делеверидж

Тема «Покупай всё — ФРС зальёт деньгами» завершила на рынках 2019 год. На этой теме произошёл рекордный рост на фондовых и развивающихся рынках, а под занавес скакнули вверх ещё и драгоценные металлы — золото, серебро и платина. 

Есть одна проблема: в Системе очень много «левериджа»/«кредитного плеча»

Весь этот рост происходит на рекордном — и растущем — кредитном плече в Системе. Закредитованы все — население, бизнес и государства. Закредитованы даже банки — мы уже приводили цифры о балансе и собственном капитале Дойче Банка в прошлом обзоре. Население Китая увеличило свою долговую нагрузку в 4 раза за последние 10 лет. Госдолг США вырос за те же 10 лет более, чем в 2 раза, кратно опередив рост экономики. Рост долговой нагрузки намного опережает рост экономики практически во всех странах. Даже российское правительство последние 2 года брало в долг и «пылесосило» ликвидность на рынке ОФЗ, как не в себе.

По какой-то необъяснимой причине американский бизнесмен, миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates Рэй Далио по-прежнему считает, что мир не только прошел через делеверидж (сократил долговую нагрузку), но и сделал это «красиво». 

Два года назад в McKinsey доказали, что это ложное убеждение, на прошлой неделе это подтвердил и МВФ, когда выяснилось, что мировой долг достиг рекордных $217 трлн, или 327% ВВП.

http://izvestia.ru/news/607226

Регулятор отмечает, что это подтверждается и последним опытом развитых стран. ЦБ указывает, что меры оказывают минимальное влияние на кредитную активность в условиях, когда она сдерживается низким спросом на кредиты на фоне повышенной неопределенности и слабых перспектив роста экономики, а также высоким уровнем накопленной долговой нагрузки.

ЗЫ. короче у нас идет хреновый делевередж. Хреновый по тому, что % ставка по кредиту больше чем реальный доход. В итоге это приведет к рецессии и социальной не стабильности. Стандартный период такой жопы около 10 лет в среднем, год мы в ней находимся осталось еще около 8-9 лет. С большей вероятностью можно говорить, что при хреновом делевередже, недвижка расти точно не будет, то же самое и с фондовым рынком.

http://quote.rbc.ru/macro/indicator/1/181.shtml

учитывая что ставка высокая а бабло печатается, да еще и в экономике задница.  У нас идет делеверидж. как я понимаю закончится он на ставке в 4%. Но самое страшное, что это может быть десятилетний цикл. т.е. возможно еще осталось 8 лет :(

• стартует сезон корпоративных отчетов США
• заседания BOE, BOJ, RBA

• Основной вывод в том, что рынок закладывается под то что низкая вола будет оставаться низкой.
• Рынки опционов видят куда меньше риска tail event в ближайшее время
• Низкая вола толкает трейдеров в большие плечи и в большие риски
• Долги все еще большие, должники чувствительны к ставкам
• Условия в мире очень хрупкие и мир не готов к повышению ставок
• Оценка рынка акций США непривлекательна — деньги идут из кеша в активы и цены на акции росли быстрее чем финпоказатели, маржа и прибыль. Долгосрочная доходность американского рынка при такой оценке не лучше доходности облигаций