Сп500

Вот вам линейный график S&P500 и наложенная на него экспонента, каждый раз, когда индекс начинает выпрыгивать за экспоненту, мы ловим кризис и коррекцию рынка, сейчас индекс значительно перешагнул линию экспоненты. Кроме того, согласно индексу «Баффета», соотношение капитализации рынка к ВВП США, 233%, любое превышение 200% означает сильный перегрев.

Итого в среднем и по экспоненте и по индексу «Баффета», можно ожидать коррекции 20-30%, до 3700 с 4330.

Как и любая пора года, как правило, характеризуется своей погодой, так же и различные периоды в течение года характеризуются своими трендами на рынке. Связано, это, безусловно, с повторяющимися событиями — экономической активностью, отпусками, праздниками, налоговыми отсечками, ожидаемыми бонусами у управляющих и т.д. 

Что же нам говорит рыночный цикл? Ниже на графике мы видим начало коррекции со второй половины лета, которая, как правило, длится до октября месяца. В октябре же мы видим начало очередного импульса вверх, который ассоциируется с началом предновогоднего ралли. 

Хотя, в отличие от товарных рынков, где циклы спроса и предложения имеют физическое обоснование, и, соответственно, более точны, на фондовом рынке маркет тайминг не так прост. Понять, когда начнется коррекция — очень и очень сложно. Как же тогда использовать эту информацию? Ответ прост — иметь в портфеле кэш, чтобы воспользоваться потенциальной коррекций. А когда она настанет, это уже не так важно.

Понравился текст? Подписывайтесь на мой Telegram канал, чтобы не пропустить свежие публикации.

 

$MSFT стоит 2 триллиона долларов США. Вдумайтесь на секундочку, это ДВА… ТРИЛЛИОНА ... это 146 триллионов рублей. Это  чуть ли не половина годового ВВП России. Это четыре капитализации Биткоина, это 22 Газпрома.

В компании работает более 160 тысяч сотрудников по всему миру, у нее действительно неплохой балансовый отчёт. хоть и P/E 36.5, зато фантастический ROE 45%, Высоченная маржинальность 37%, почти нету долгов.



В последние дни акции особенно лихо набирают темп роста. Надо думать, из-за выхода новой версии одного из основных продуктов, ОС Windows 11. Вот тут я и хочу заострить внимание, взять лупу и присмотреться внимательно к этому продукту. Мы же инвесторы с вами так? Мы не бездумные офисные пчёлы подключившие у работодателя 401k план с инвестированием в S&P500.





Cтруктура бизнеса выглядит примерно следующим образом.

( Читать дальше )

Активное управление портфелем проигрывает на дистанции пассивному — ФАКТ! Почему не взять лучшее из обоих миров?

У нас на рынке доступны различные фонды — VTBX, SBMX и т.д. они занимаются реинвестированием и слежением за индексом Мосбиржи, всё логично, 0.5% комиссии, ошибка слежения незначительная.





Я редко вижу примеры того, как люди вручную реплицируют индекс у себя в портфеле. Нам известен вес каждого из 44х компонентов IMOEX, мы запросто можем купить 14% Газпрома, 11% Сбербанка и 10% Лукойла, это не бином Ньютона.

Однако в отличие от биржевого фонда который тупо следит и реинвестирует дивиденды, взяв на себя ручное управление репликацией, мы можем используя дивиденды внутри портфеля балансировать и уводить доли тех или иных компаний в сторону, теоретически повышая эффективность относительно пассивного фонда.

Если Мосбиржа распределяет компоненты индекса внутри по формуле, объема их торгов, ликвидности и прочим коэффициентам, балансируя индекс раз в квартал, а пассивный фонд используя полученные дивиденды тут же распределяет их по компонентам в соответствии с долями(поправьте если я неправ, дивиденды реинвестируются сразу же при получении, без подбора точки входа), то мы вольны:

( Читать дальше )

Добрый день!

Матрицы уровней для торговли внутри дня, 15.06.2021


Серебро.  Матрица уровней для торговли внутри дня.
Базовый актив на бирже COMEX (есть разница с биржой МОЕХ)
с 17 мая на таймфрейме Н1 серебро находится в боковике, если брать более старший тайм  D1, то находимся у сильного сопротивления 28,35 пробой кторого в рамках дневного ТФ может открыть лонги на длительный период.
Интрадей, для продолжения лонг движения необходимо закрепиться над уровнем 28,10, где мы можем поискать покупки.
Продажи возможны после пробития и закрепления уровня 27.475



РТС


( Читать дальше )

Чтоб заработать сразу много надо:
Или быть полным дураком и тебе должно подфортить.
Или рискануть по крупному и тебе должно подфортить.

Раз за разом, кризис за кризисом, эйфория за эйфорией, люди лезут на рынок с полной уверенностью в завтрашнем дне, а те кто уже сидят на рынке смотрят сквозь пальцы на происходящее, абсолютно наивно(чем вы отличаетесь от вкладчиков МММ или Кешбери покупая сейчас SP500? небывало высокими мультипликаторами) подчиняясь стадному инстинкту и общему zeitgeist. Вы не успеете свои Мавро обменять на рубли, как не успеете и поймать идеальное дно. Вас всех побреют, а знаете кто? Вот он например — Jeremy Grantham. Потому как Джереми знает кое что, чего не знаете вы, он не наивен, он цинничен, хладнокровен и понимает реальные правила игры, а вы — нет.






www.gmo.com/europe/research-library/waiting-for-the-last-dance/

this bubble will burst in due time, no matter how hard the Fed tries to support it, with consequent damaging effects on the economy and on portfolios. Make no mistake – for the majority of investors today, this could very well be the most important event of your investing lives. "«It will very probably end badly, although nothing is certain. I will also tell you my definition of success for a bear market call. It is simply that sooner or later there will come a time when an investor is pleased to have been out of the market. That is to say, he will have saved money by being out, and also have reduced risk or volatility on the round trip. This definition of success absolutely does not include precise timing. (Predicting when a bubble breaks is not about valuation. All prior bubble markets have been extremely overvalued, as is this one. Overvaluation is a necessary but not sufficient condition for their bursting.) Calling the week, month, or quarter of the top is all but impossible.»

( Читать дальше )

Джозеф Байден (1942 года рождения) не досидит до конца президентского срока. Осмелюсь предположить, что в этом 2021м году, президентом США будет его вице-президент.

Такой вывод я делаю сейчас послушав последние несколько его выступлений и прочитав о том, что вице-президент Kamala Harris уже на регулярной основе проводит телефонные разговоры с главами стран. Джо Байден уже не в состоянии даже поддерживать разговор, отвечать на элементарные вопросы, путается в словах, не может сформулировать мысли, вспомнить имя своего министра обороны (1:50, 3:00). Я не буду ставить диагноз «Деменция» или «Синдром Альцгеймера»(Трамп поставил свой синдром — Sleepy Joe), но и наивничать не стану, если в той части где он публичен, он не в состоянии продемонстрировать дееспособность, тогда в той, где мы его не видим и не слышим, он(и его крыша) даже не пытается изображать что-то.

( Читать дальше )