Облигация

Следующая ИО «Америка под защитой».
Базовый актив это акции 5 эмитентов: Google, Amazon, Coca-cola, Pfizer, J&J
Все условия аналогичны предыдущей, но максимальная доходность 60%.
Здесь главное отличие от остальных ИО других банков, что в качестве актива выступает корзина акции, а не каждый эмитент по отдельности.
Не знаю, почему именно эти эмитенты, (в описании указано пять крупнейших компании с наибольшим потенциалом из разных отраслей, ну, допустим, ок). Корзина средневзвешенная и каждой акции на 1000$, если судить по описанию.
Итак, диапазон в котором вы получаете максимальную доходность в 60% находится по более сложной формуле: (цена корзины (∑5 эмитентов) 07.12.2023/цена корзины на 07.12.2020 ) *(1+(курс на 07.09.2023/курс 12.07.2020 – 1) = 60%
Из формулы убрал коэффициент участия, в комментариях представитель Тинькофф сказал, что он равен 100% и дал ссылку на источник раскрытия, в нем я тоже не нашёл его, но для простоты здесь убрал.
Тут понятно, что если хоть одна акция не покажет доходность в 60%, то будет весьма сложно достичь максимальной доходности, на помощь опять придет обвал рубля, который может снизить доходность до 30% по корзине при сохранении максимальной доходности.

( Читать дальше )

Тинькофф выпустил интересные на первый взгляд продукты. Инвестиционные облигации (далее ИО). Он, кстати, не первый, такие продукты есть у Сбера и ВТБ. Тикер — $RU000A102796.
Максимальная доходность за три года 35% или 11,6% годовых, что в текущих реалиях весьма неплохо. Но спускаемся в детали, чтобы получить такую доходность должно выполниться два условия (так-то 3, но как рассчитать третий не понял):
1) Курс золота на 30.09.2023 года должен находиться выше текущих отметок 1912 (на момент выпуска облигации);
2) Курс рубля к доллару должен быть выше текущего (78р);
3) Коэффициент участия 95-105% откуда берется значения не понял, видимо надо купить и тогда все покажется.

Итак, диапазон в котором вы получаете максимальную доходность в 35% находится по формуле: коэффициент участия * (цена золота на 30.09.2023/ 1912 – 1) *(1+(курс на 30.09.2023/78 – 1) = 35%

У нас получилось уравнение с тремя неизвестными.

Что имеем в итоге – облигацию, по которой максимальная доходность получается при схождении всех звезд, по истечению 3-х лет.

( Читать дальше )

Облигации — это вид ценных бумаг, который пользуется все бо́льшим спросом. Рассмотрим подробнее, что такое облигации, как на них заработать и какие могут быть риски.




Что такое облигации?

Облигации — это фактически долговые расписки. Их выпускает эмитент — компания (или государство, оно тоже может быть эмитентом), которой нужны деньги.

Люди покупают облигации и таким образом дают свои деньги взаймы этой компании, рассчитывая получить определенный доход. Полная сумма, сроки и размер выплат этого дохода (если планируется несколько платежей), как правило, известны при покупке. Возможность заранее оценить свою выгоду — это то, чем облигация отличается от других ценных бумаг.

В установленный срок происходит погашение облигаций, то есть эмитент выплачивает их владельцам номинальную стоимость, указанную на самих облигациях.

( Читать дальше )

Вопрос этот очень непростой. Сейчас много различных предложений по облигациям и «одно краше другого». Конечно, выбор облигаций очень сильно зависит от целей. Одним нужно сформировать денежный поток, другим максимизировать возможный доход при минимально возможном риске, третьи хотят спекульнуть в ожидании изменений процентных ставок и много-много другого. По облигациям и их оценке написаны многотомные труды и вариантов вложений в них огромное количество.

Сегодня я покажу, как можно выбрать облигации для своего портфеля с точки зрения их качества.

Базовая идея достаточно проста — кредитный рейтинг облигаций определяет уровень надежности эмитента/бумаги. Чем ниже рейтинг, тем выше должна быть запрашиваемая инвестором доходность, и на хорошо развитых долговых рынках, есть премии к каждому кредитному рейтингу. Но проблема такой оценки в том, что она не дает понимания в таком вопросе: «насколько оправдана именно такая премия?» А может она должна быть на 1 процентный пункт больше, или наоборот меньше.

Решение этой задачи предложил Джонкарт. О его методе оценке я уже писал в своей статьей "Корпоративные бонды под табу для частного инвестора!". Вкратце: основной сутью метода является представление ожидаемого потока платежей (у облигаций купона и погашения тела) в виде математического ожидания, которое учитывает вероятность дефолта в каждом году. Оценка облигаций методом Джонкарта позволяет существенно легче сравнивать между собой облигации с разным кредитным рейтингом опираясь не только на потенциальную доходность, но и риск дефолта.

( Читать дальше )

Продолжаю совершенствовать свою базу SQL и автоматизированные средства расчетов.

В июне я написал пост: "Автоматизация — ключ к успешному инвестированию. Python и SQL приходят на помощь❗️", где описал как и зачем я поднял собственный SQL сервер, и какие задачи он мне поможет решить.

Теперь у меня есть собственная база котировок по всем интересующим меня ценным бумагам.

Чтобы упростить себе жизнь в части расчетов параметров облигаций, следующим этапом развития данного направления, конечно, было желание написать свой калькулятор для оценки облигаций. Для этого в SQL базу пришлось добавить новые таблицы, с параметрами облигаций. С ними пришлось покопаться, потому-что не было понимания, какие именно графы мне понадобятся изначально. После нескольких вариациях я нашел оптимальное для себя решение.

( Читать дальше )

Периодически задумываюсь о выходе на пенсию.

Замечание: Всё ниже написанное относится к созданию базовой подушке безопасности — которая обеспечить минимально сносные условия существования при 98% событий. Машину, домик в Крыму/ на Красной Поляне, в Азове, однушку в панельке на окраине Саратова — я так полагаю, Вы уже себе обеспечили.

В принципе выйти на пенсию можно в любом возрасте главное  чтобы был постоянный и стабильный источник  дохода до возраста 75-90 лет ну или когда Вас там благодарные потомки посчитают, что ваши медицинские счета абсолютно не приемлемы, признают вас не дееспособным и потащат в камеру для эвтаназии. Как его обеспечить (доход, а не эвтаназию)?

Реалистичный план для 95% посетителей СмартЛаба

Пенсионные фонды (кроме государственных и фондов госкорпораций) рассматривать не будет т.к. там сидит одно ворьё  — цель которого (которую особо и не скрывают при личных беседах) — украсть деньги и свалить в Лондон, чтобы оттуда бороться с коррупцией в России. Даже если там  сидят умные, честные и профессиональные люди — пенсионный фонд — это ПИФ — где все доходы от управления деньгами съедают расходы на содержание самого ПИФа, а если доходов нет, то расходы на управление никуда не деваются. В общем если за Вас принудительно деньги отправляют в Частный Пенсионный фонд — Вы сделать ничего не можете, если есть возможность выцарапать свои пенсионные  деньги — сделайте это (есть корпоративные пенсионные фонды где на 1  рубль отправленный вами туда корпорация до вкладывает ещё 1 рубль — тут решать Вам)

( Читать дальше )

Прогнозируем укрепление рубля до 62,50–63 рублей до конца года.
И вот почему:

1 фактор — ключевая ставка.

В России в 2019 году она снижалась уже три раза. Это привело к ослаблению рубля к доллару до 66–67 руб. к началу сентября. ФРС дважды в этом году снижала базовую ставку. Рубль из-за этого уже вернул часть позиций и может отыграть еще. 

2 фактор — нефть.

Из-за подорожания сырья на фоне нестабильности на Ближнем Востоке рубль стал чувствовать себя увереннее. Предполагается, что может снизиться спрос на нефть из-за замедления экономики в Китае и Европе. Совокупность этих факторов должна привести к возвращению нефти в диапазон $58–60 за баррель Brent. Для рубля это безопасный уровень. Кроме того, сохраняются риски дальнейшей эскалации конфликта между США и Ираном, а также угроза новых атак на объекты инфраструктуры, что вызовет локальный всплеск цен на энергоносители.

3 фактор — облигации.

Важен спрос со стороны нерезидентов, так как их операции по покупке/продаже ценных бумаг требуют конвертации валюты в рубли или наоборот. В 2018 году на фоне санкционных рисков доля ОФЗ во владении нерезидентов снизилась с 34 % в апреле до 24 % по состоянию на январь 2019. Согласно последним данным ЦБ РФ, в августе доля нерезидентов в ОФЗ выросла до 30 %, но все еще уступает пиковым значениям прошлого года. Это связано в большей степени с падением интереса к рисковым активам из-за неблагоприятного внешнего фона, нежели со внутренними проблемами в РФ. По мере увеличения доли нерезидентов в ОФЗ рубль дорожал к доллару и евро.

( Читать дальше )

 

Обновлен Инвестиционный бюллетень ABTRUST

В этом обновление добавлены два раздела: 
1. Консенсус прогнозы. О них я писал несколько раз. С обновленными данными по текущим показателям цен их теперь можно использовать для оптимизации портфелей. (https://smart-lab.ru/blog/535191.php https://smart-lab.ru/blog/527218.php https://smart-lab.ru/blog/534364.php)
2. Два из трёх статистических индикаторов, на основании которых я принимаю решения по хеджированию свои позиций в акциях. 

Теперь инвестиционный бюллетень включает в себя информацию о:

— валютном курсе рубля по отношению к основным мировым валютам

( Читать дальше )

Народ у кого нибудь такое бывало.Сегодня написал письмо в ПСБ по удержанию налога с купона облигации.
"«Здравствуйте.Сегодня пришел купон по облигации RU000A0ZZZP3 (ВЭБ.РФ  001Р-12-об ) и был удержан налог.Насколько я понимаю правильно по федеральному закону, облигация облагается налогом если процент по купону превышает ставку рефинансирования на 5 базисных пунктов т.е удерживаться не должен»"

Вечером приходит ответ от ПСБ и вернули удержанный налог на брокерский счет! Интересно это сознательная чья то ошибка или как говорят техническая?