Вечерний обзор

Индекс Мосбиржи просел на 0,6% до 2298 пунктов, а учитывающий долларовые котировки акций индекс РТС на фоне ослабления рубля потерял 1,1% и закрылся вблизи 1155 пунктов.

Внешний фон отчетливо негативен: основной американский индекс S&P500 к вечеру терял 1,46%, а европейский STOXX600 снижался на 1,37%. Бегство из рисковых активов спровоцировала политическая нестабильность в Италии. Учитывая предпочтения избирателей на последних выборах, перспектива проведения новых выборов несет в себе риски превращения их в референдум о выходе страны из еврозоны. На рынке соответствующего госдолга началась самая настоящая паника, которая перекинулась на местный рынок акций и распространилась на другие страны.

Среди короткого перечня событий макроэкономического календаря стоит отметить динамику индекса потребительского доверия США за май: 128 пунктов, в соответствии с ожиданиями.

На Мосбирже в аутсайдерах дня X5 (-3,9%), Полиметал (-2,3%) и Магнит (-1,9%). Лучше рынка Новатэк (+2,9%), ЛСР (+2,3%), Татнефть (ао: +1,9%).

По итогам дня индекс Мосбиржи потерял 0,9% до 2337 пунктов, а РТС просел на 2% до 1179 пунктов. Внешний фон к вечеру выглядел неоднозначно: американский фондовый индекс S&P500 терял 0,68%, а европейский STOXX600 прибавлял 0,1%. Давление на  S&P500 оказала охлаждающая риторика властей: американский посол в КНР перед началом второго раунда переговоров о торговле в Вашингтоне заявил, что США и Китай все еще “очень далеки друг от друга” в разрешении торгового спора.

В Китае розничные продажи за апрель выросли на 9,4% г/г, ожидалось +10%. В еврозоне ВВП предварительный за 1 квартал вырос на 2,5% г/г, в соответствии с ожиданиями. В США розничные продажи прибавили 0,3%, в соответствии с ожиданиями.

На Мосбирже в лидерах падения Полюс (-3,8%), Мостотрест (-3,3%%) и Мосбиржа (-3,2%). В лидерах роста Мегафон (+1,7%), Алроса (+1,5%) и Аэрофлот (+1,5%).

Дума в первом чтении приняла неожиданно жесткий законопроект о введении уголовной ответственности за исполнение западных санкций, а также об ответных мерах России на санкции США. Ключевые моменты законопроекта выглядят крайне негативно для бизнеса компаний большинства российских отраслей (с упором на ИТ высокотехнологичные) и для отечественной экономики — в целом. Среди прочего, они подразумевают запрет на въезд в Россию и работу граждан США, ограничения работы аудиторских/консалтинговых/юридических компаний США, отмену права на товарные знаки, запрет или ограничения на ввоз произведенного в США технологичного оборудования и программного обеспечения.

Индекс Мосбиржи прибавил 0,2% до 2302 пунктов, а РТС потерял 1% до 1142 пунктов. Внешний фон под вечер выглядел неоднозначно: американский индекс S&P500 прибавлял 0,06%, а европейский STOXX600 терял 0,18%.

Президент США сообщил, что в выходит из ядерной сделки с Ираном. Планируется восстановить все связанные с Ираном санкции. В реальности Иран и так не поставлял, и не поставляет нефть в США, и воздействие санкций на цену нефти может быть, только если к санкциям присоединятся ЕС и Китай. Но они вряд ли последуют за США: Франция, Германия и Британия ранее объявляли об участии в ядерной сделке даже если США из нее выйдут. В любом случае, сама по себе новость позитивна для рынка «черного золота». Но обратной стороной этого позитива выступает рост геополитического дисконта в перегретых акциях.

Высокопоставленный представитель КНР на следующей неделе приедет в Вашингтон на переговоры о торговле с администрацией президента США Дональда Трампа. Этот процесс в любой момент также может стать источником негативных новостей.

По итогам первой торговой сессии недели фондовый индекс Мосбиржи потерял более 0,6% и закрылся у отметки 2257 пунктов. Учитывая заметное ослабление нацвалюты «долларовый» РТС просел на более заметные 1,2% до 1234 пунтов.

Внешний фон к кноцу дня был представлен только американскими индексами, Европа отдыхает на праздниках: S&P 500 к вечеру терял 2,37%, реагируя на широкий перечень негативных факторов, начиная с торговых войн и заканчивая возникшим на фоне повышения ставки ФРС дисбалансом между доходностями рынка акций и рынка облигаций.

Росстат по итогам уточненной оценки ВВП России в 2017 году подтвердил свои предварительные данные: экономика в реальном выражении выросла на 1,5% год к году. Не обошлось без сюрпризов, удивил пересмотр по отраслям. По строительству падение на 0,2% год к году было изменено на рост на 0,5%, рост в торговле за место 3,1% составил 3,3%, рост по финансовой деятельности пересмотрен в сторону снижения с 2,5% до 1,5%. В целом, изначально оказался сильно недооценен рост потребления в госсекторе, что, впрочем, умеренно негативно с точки зрения структуры экономики в плане ее эффективности.

По итогам дня индекс Мосбиржи прибавил 0,8% до 2309 пунктов, а РТС вырос на 1,1% до 1270 пунктов. Внешний фон неоднозначен. К вечеру американский индекс S&P500 прибавлял 0,38% после эмоциональных распродаж в предыдущие сессии. В частности, на 1,7% вверх отскочили акции главного виновника минувших распродаж – Facebook. Европейский индекс STOXX600 терял 0,27%.

В Великобритании уровень безработицы за январь составил 4,3%, ожидалось 4,4%. Сальдо счета текущих операций США в 4 квартале пробило очередное дно и составило -$128,2 млрд, ожидали -$125 млрд. В 21.00 мск ФРС США примет решение по ставке, рынок ожидает повышение диапазона до 1,5-1,75% с 97% вероятностью. Росстат опубликовал впечатляющую «предвыборную» статистику за февраль: реальные доходы ускорились до 4,4% г/г, оборот торговли прибавил 1,8%. Наверное это хороший задел для позитива по FMCG ритейлерам, но нужно дождаться операционных отчетов за 1 квартал.

Среди российских бумаг в лидерах роста Сбербанк (ао: +4,6%): Герман Греф пообещал Путину, что дивиденды госбанка будут «очень серьезными». Акции ММК + 4,5%, М.Видео +2,6%. В аутсайдерах Полюс (-2,3%), Соллерс (-0,7%) и Газпром (-0,7%).

Сегодня индекс Мосбиржи +0,3% до 2258 пунктов. «Долларовый» РТС из-за укрепления рубля +1,5% до 1245 пунктов. Внешний фон позитивен: к вечеру S&P 500 +0,36%, а общеевропейский STOXX 600 +1,11%.

Вышел блок важной макростатистики по США. С США инфляция за январь составила 2,1% г/г, а базовая инфляция достигла 1,8% г/г – в обоих случаях индикаторы выросли гораздо больше ожиданий. Поскольку ФРС таргетирует инфляцию 2%, рост показателя – хороший аргумент в пользу ужесточения монетарной политики. Тем не менее, распродажи американских акций не произошло, как, впрочем, и рисковых активов по всему миру. Ранее часть руководителей ФРС заявляла о готовности допустить инфляцию выше целевого уровня. К тому же, в условиях ускорения роста мировой экономики для распродаж самого по себе повышения ставки ФРС все-таки недостаточно. Предварительный ВВП еврозоны за 4 квартал +2,7% г/г, на уровне ожиданий.

Среди российских бумаг в лидерах роста Polymetal (+3,1%), Яндекс (+3,1%) и Норникель (+2,3%). Яндекс отчитается за 4 квартал этой ночью: мы ожидаем очень сильной отчетности поисковика и в преддверии релиза повысили целевую цену по бумагам на 41% до $43,3. В аутсайдерах Аэрофлот (-1,9%), Уралкалий (-1,3%) и Северсталь (-1,2%).

Индекс Мосбиржи по итогам дня потерял 0,9% до 2282 пунктов, а долларовый аналог РТС из-за ослабшего рубля просел на 1,6% до 1273 пунктов. Ключевым драйвером распродаж выступил негативный внешний фон: американский индекс S&P 500 терял 0,78%, а общеевропейский STOXX 600 снижался на 1,14%. Между тем, негативное влияние возможных санкций на основе доклада Минфина США или бегство «в качество» из-за роста доходности американских облигаций не должно было оказать существенного влияния на котировки акций. Так, индекс «чистых цен» ОФЗ RGBI сегодня продолжил расти и в преддверии заседания ЦБ РФ даже обновил исторические максимумы.

В США пик сезона корпотчетов. Выручка Amazon +38% г/г до $60,5 млрд. Операционная прибыль +69,5% г/г до $2,1 млрд. Чистая прибыль +147,8% г/г до $1,9 млрд (сыграл роль эффект налоговой реформы в США +$0,8 млрд, обнулив квартальный налогу на прибыль). Акции после отчета растут на 5,7%.

В США уровень безработицы за январь составил 4,1%, в соответствии с ожиданиями. Занятость в несельскохозяйственном секторе 200 тыс., ожидалось 180 тыс. Индекс потребительского доверия в США (Университет Мичигана) составил 95,7 пунктов, ожидалось 95 пунктов. Индекс цен производителей еврозоны в декабре +2,2% г/г, ожидалось +2,3% г/г.

Индекс Мосбиржи по итогам дня прибавил более 0,5% до 2302 пунктов, а долларовый РТС на фоне окрепшего рубля вырос на 0,8% до 1293 пунктов. Внешний фон к концу дня негативен: американский индекс S&P 500 терял 0,03%, а общеевропейский STOXX 600 снижался на 0,43%.

В США продолжается сезон корпотчетов. Выручка Facebook (+3,6%) выросла на 47,3% г/г до $13 млрд. Ежедневная аудитория прибавила 14,1% г/г до 1,4 млрд. Между тем, в США и Канаде дневная аудитория впервые сократилась на 1 млн до 184 млн. Возможные причины: усилившийся эффект «высокой базы», конкуренция за миллениалов с новыми сервисами и чрезмерный по отраслевым меркам уровень монетизации. Общий смысл слов СЕО Марка Цукерберга на конференции с инвесторами: компания будет активнее фокусироваться на «сетевом эффекте»  поощряя значимые взаимодействия, но жертвуя потреблением развлекательного контента и, как следствие — временем нахождения сети. В теории, это должно стабилизировать отток в США и Канаде, пусть и ценой замедления выручки.

По итогам дневной торговой сессии российский рынок финишировал в «зеленой зоне»: индекс МосБиржи подрос на 0,35% до 2307 пунктов, а рассчитываемый на основе долларовых котировок РТС благодаря слегка окрепшему рублю прибавил более заметные 0,7% до 1292 пунктов. Внешний фон к вечеру неоднозначен. Европейский STOXX 600 снижается на 0,1% из-за слабых отчетов местных коммунальных компаний и распродаж в технологическом секторе. Американский индекс S&P 500 растет на 0,17% на ожиданиях сильных корпотчетностей в середине следующей недели таких гигантов, как Alphabet, Facebook, Amazon и Apple.

Уровень безработицы в США за ноябрь составил 4,3%, соответствует ожиданиям. Продажи домов на вторичном рынке США в декабре составили 5,57 млн, ниже ожидавшихся 5,7 млн. Индекс деловой активности в промышленности в еврозоне за январь составил 59,6 пунктов, консенсус составлял 60,3 пунктов. Индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны за январь составил 57,6 пунктов, против ожидавшихся 56,4 пунктов.

По итогам торгов в среду индекс МосБиржи прибавил 0,9% до 2278 пунктов, а РТС вслед за ослаблением рубля прибавил более скромные 0,3% до 1265 пунктов. Мировые площадки к концу дня формировали неоднозначный внешний фон: американский S&P 500 прибавлял 0,31%, а сводный европейский фондовый индекс STOXX 600 снижался на 0,3%. На организованной США и Канадой встрече в Ванкувере, двадцатка государств договорилась рассмотреть возможность ужесточения санкций против Северной Кореи. Госсекретарь США предупредил, что страна может спровоцировать военный ответ на свои действия при отказе от переговоров.

Индекс потребительских цен в Еврозоне за декабрь прибавил 0,4% г/г, в соответствии с ожиданиями. Промышленное производство в США за декабрь прибавило 0,9%, против ожидавшегося роста на 0,4%.

На российском рынке в лидерах роста Полюс (+3,8%), Алроса (+3,4%) и Татнефть (+3,2%). В аутсайдерах ЛСР (-2,9%), Мечел (ао: -2,2%) и Башнефть (-1,9%). Металлурги, добывающие компании и ритейлеры начинают публиковать операционные результаты по итогам 4 квартала 2017 года. По итогам 4 квартала 2017 года НЛМК увеличила производство стали на 2% г/г. Рост продаж составил 20% г/г. Результаты позитивные, бумаги компании торгуются вблизи исторических максимумов.