Комментарии пользователя Воронов Дмитрий

Мои комментарии:в блогах в форуме
Ответы мне:в блогах в форуме
Все комментарии: к моим постам
При росте налоговых ставок растет страновой риск из-за нестабильности налоговой системы

Mediaholder, страновые риски заложены в доходности российских гособлигаций. 

налог на прибыль это про отчет о финансовых результатах

Согласен. В то же время, налог на прибыль является частью денежных потоков компании (отток денежных средств). Поэтому полагаю, что его при расчете DCF также необходимо учитывать. 

avatar
  • Сегодня в 12:42
  • Еще
Налог был ноль.

broker25, облигационный доход уже давно облагается налогом. Я взял по ставке для состоятельных граждан (15%)
То есть все корректируется на налог, а не только безрисковая ставка.

Позволю себе не согласиться. Считаю, что корректируется только безрисковая ставка. Корректировать рисковую надбавку – снижать риски, что не совсем правильно. 

И это не клеится с вашими расчетами (15% + 7%) * (1 — 15%) != 19,75%

Там немного другой расчет: 15*(1-15%)+7%=19,75%

Доходность ОФЗ корректируем на НДФЛ и получаем безрисковую доходность, которую увеличиваем на рисковые надбавки.

Почему Вы считаете, что требуется дополнительное обоснование?
Дюша Метелкин, значит всё будет хорошо. 
Cash, повышение ставок – отдельный фактор. Я не стал их смешивать. 
Лом, повышение налогов увеличивает дисконтированный денежный поток. 
SAA, Благодарю за высокую оценку. 
avatar
  • 02 июня 2024, 22:39
  • Еще
REDXT, 

1. Считаю, что монотонная.
2. Возможно, что упускаю. Буду благодарен за подсказку, как их учесть. 
avatar
  • 02 июня 2024, 22:28
  • Еще
Впрочем небольшая ремарка: на рынке «эффект бабочки» может проломить любую математическую модель

Сергей Нагель, согласен с Вами. Психология толпы может быть сильнее любых математических моделей.
avatar
  • 02 июня 2024, 22:41
  • Еще
Cash, рост ставок кредитования ведёт к росту ставки дисконтирования и снижению DCF. При этом рост налога на прибыль при неизменных ставках кредитования приводит к снижению ставки дисконтирования и росту DCF. 
avatar
  • 02 июня 2024, 22:20
  • Еще
3way_banana_split, было бы интересно увидеть Вашу модель. 
avatar
  • 02 июня 2024, 22:18
  • Еще
Артур, по Элементу я категорически не рекомендовал участвовать в этом беспределе (https://smart-lab.ru/blog/1022677.php).
avatar
  • 02 июня 2024, 22:13
  • Еще
В воскресный вечер думать лень

Дюша Метелкин, ну уж от Вас я такого не ожидал 

Резюме: тарим
avatar
  • 02 июня 2024, 22:02
  • Еще
Буду благодарен замечаниям Смарт-Лабовцев, если я вдруг что-то посчитал неверно.
avatar
  • 02 июня 2024, 21:56
  • Еще
Ирина Чернецова, точно! 29.05 объявили ценовые параметры IPO, а 04.06 уже старт торгов.

Нормальные эмитенты как минимум пару недель разогревают частных инвесторов перед началом торгов, а ИВА шибко куда-то торопится.
avatar
  • 30 мая 2024, 12:41
  • Еще
Зачем покупать дорогой НМТП 🚢 или бездивидендные и мутные ДВМП 🚢 и Глобалтранс 🚂, если есть Совкомфлот?

Вопрос в том, зачем сейчас вообще покупать кого-либо из транспортного сектора (включая Совкомфлот), если эффект низкой базы для всего сектора исчерпан? 
avatar
  • 30 мая 2024, 12:35
  • Еще
Eugeen, Точно. 
avatar
  • 30 мая 2024, 07:27
  • Еще
Alexpee, желаю удачных инвестиций. Я буду рад, если ошибаюсь в отношении Элемента.  
avatar
  • 29 мая 2024, 19:44
  • Еще
Илья Поляков, спасибо за развернутый комментарий. 
avatar
  • 29 мая 2024, 18:09
  • Еще
Выберите надежного брокера, чтобы начать зарабатывать на бирже:
....все тэги
UPDONW
Новый дизайн