У меня есть до сих пор непонятный для меня момент, в вопросе ценообразования фьючерсов конкретно на акции. Как мы все знаем, фьючерс — это ценная бумага, созданная изначально для хеджирования открытых позиций на базовый актив. Для того, чтобы исполнялось данное условие, т.е. хеджирование рисков с помощью фьючерсов, необходима корреляция цены фьюча и базового актива, но разумеется в эквиваленте. Это понятно. Графшик цены фьюча ходит по следам или с небольшим отклонением от графика базового актива. То есть по идеи и по всем канонам РПЦ, цена дереватива зависима от цены базиса. 

Теперь главное. Возьмем фьюч на акцию sngs например. Мы сможем осуществлять торговлю на  срочном рынке, где присутствуют продавцы и покупатели, точно так же как и на рынке спот, где торгуется базовый актив. Но каким образом цена фьючерса может свободно варьироваться на основе спроса и предложения, если она неведомым механизмом биржи привязана к цене акции? Простой пример: скажем в 14:10 на срочном рынке, т.е. где торгуется фьючерс, по рынку заходит заявка на ярд деревянных например, на покупку и при ее исполнении цена фьючерса должна значительно вырасти, т.к. ближайшие аски не смогут удовлетворить этот рыночный ордер. И в это же самое время, на рынке спот, где торгуется акция, заходит по рынку 2 ярда деревянных на продажу и при ее исполнении цена должна значительно уйти вниз, т.к. ближайшие биды не удовлетворят данный ордер. Возникает явный дисбаланс между ценой актива и фьючерса. Каким образом сбалансируется данная ситуация так, чтобы цена фьюча шла так же или с небольшим отклонением как и цена актива, т.е акции? И что это собственно за биржевой механизм такой, который так или иначе привязывает цену фьюча к цене акции? Объясните на пальцах.