Согласно SCMP, застройщики недвижимости в Гонконге (HK), включая New World Development (NWD), CK Asset, Hang Lung и Hongkong Land с относительно значительными инвестициями в Китай, сталкиваются с трудностями из-за замедления экономического роста в Китае. Застройщики Гонконга сталкиваются с сочетанием растущих процентных ставок, замедления экономического роста и увеличения товарных запасов.


Избыток запасов означал, что средняя цена новых домов, проданных в июне этого года по цене 19 600 гонконгских долларов (2 508 долларов США) за квадратный фут, была самой низкой с 18 800 гонконгских долларов за квадратный фут в сентябре 2022 года, согласно данным Dataelements, поставщика данных, который отслеживает новые жилые дома в Гонконге. Июньская цена также была на 20% ниже, чем годом ранее.
В прошлом месяце коммерческие банки Гонконга повысили свои базовые ставки во второй раз в этом году после того, как Валютное управление Гонконга повысило базовую ставку города на четверть пункта в ногу с Федеральной резервной системой США. Банк Китая (Гонконг), HSBC и Hang Seng Bank повысили кредитную ставку для своих лучших клиентов на 12,5 базисных пункта до 5,875%. Год назад лучшие ставки были около 5 процентов.

Китайский теневой банковский гигант Zhongzhi Enterprise Group, чей кризис ликвидности (связанная ней компания прекратила выплаты тысячам клиентов) вызвал опасения по поводу финансового заражения, планирует реструктурировать свой долг и нанял KPMG (KPMG  — одна из крупнейших в мире сетей, оказывающих аудиторские услуги, и одна из аудиторских компаний Большой четвёрки) для проведения аудита своего баланса.

В знак того, что китайские власти обеспокоены потенциальным заражением, банковский регулятор создал целевую группу для изучения рисков в Чжунчжи. Несмотря на то, что Zhongzhi мало известна за пределами Китая, она является одним из крупнейших игроков в трастовой индустрии страны стоимостью 2,9 триллиона долларов США. Многие трастовые продукты поддерживаются проектами в сфере недвижимости, управляемыми проблемными застройщиками, такими как China Evergrande Group .
По данным Bloomberg Economics, доля трастового сектора в недвижимости составляет около 2,2 трлн юаней, или 10% всех активов на конец 2022 года. Zhongrong является девятым по величине трастом с активами около 600 млрд юаней.

Хотя крах Silicon Valley Bank и Credit Suisse не был вызван этими долгами, беспокоит то, что они могли бы вызвать более широкое распространение, если бы их не спасли. Рост теневой банковской системы на 141% до 239 триллионов долларов с 2008 по 2021 год стал следствием того, что надзорные органы поощряли банки переносить риски со своих балансов после финансового кризиса.

Повышение процентных ставок первоначально приносит пользу инвесторам в кредиты с плавающей ставкой, потому что эти держатели получают более высокие купоны. Но компании-заемщики сталкиваются с перспективой более высоких затрат по займам в то время, когда затраты на вводимые ресурсы растут самыми быстрыми темпами за последние десятилетия, а глобальная экономика замедляется. Хотя в первой половине 2022 года многие компании смогли переложить на клиентов рост затрат, в настоящее время эти возможности, вероятно, невелики, а то и вовсе отсутствуют.
t.me/Bank_RUB