Мой эксперимент по проданным опционам продолжается.
По плану я его буду делать минимум один год, а потом решу, продолжать ли.
Осталось еще пару месяцев и будет год.

И вот вчера случилось самое негативное за мой опционный опыт.
Суть моей продажи это продажи стрэддлов + слабенький хэдж дельты + хороший хэдж веги.
Закончив день на 122500 я имею макс убыток на экспирацию… и это крайне неприятно....
Если бы еще на 2-3 страйка вверх, то убытка не будет. Если вернемся назад на пару страйков, то также не будет убытка.
Если так вот тут и останемся, то будет неприятный убыток — он некритичен по портфелю, ибо это экспримент, но все равно неприятно.

Какие получились ошибки? Или это не ошибки? Слабенький хэдж дельты… грубо говоря, я её не на 100% закрываю, а процентов на 50.
Хэдж веги мало что дает… движение наверх неплохое состоялось, а волатильность приросла лишь на несколько процентов.
Можно купленные опционы продать, но там совсем маленький профит от них. Правильнее этого не делать.

( Читать дальше )

С марта по сентябрь сего года я продавал опционы на RI: месячные, центрального страйка, стрэддлы, усредняясь.
В течение первых двух недель я продавал стрэддлы, на третьей и четвертой неделе откупал, либо досиживался до экспирации (редко).
Почему центрального страйка? Потому что формально в них максимальная временная стоимость.
Почему месячные? Потому что недельные это как-то всё активно-напряженно, а суммарно временная стоимость четырех квартальных меньше суммарной стоимости двенадцати месячных (это оценка на глаз, возможно, тут я ошибаюсь).
Усредняясь означает, что я проданную позицию я набирал в течение двух недель, грубо говоря каждую неделю (или чаще) продавая центральный стрэддл.

Какой был замысел? Поскольку я торгую портфель трендовых алгоритмов, просадка формируется в такие года как 2012-2013, 2016-2017. Хочется как-то эту просадку уменьшить. Запускать контртрендовый алгоритм на БА смысла не вижу. Продавая опционы вроде бы то на то и выходит. Особенно, если верить, что торгуются они более-менее справедливо. Значит, продавая опционы систематически, я не уйду в минус на длинной дистанции. Кроме того, понятно, что котироваться опционы должны не ниже справедливой, а чуть выше справедливой цены (в среднем) — это интуитивное соображение (иначе какой смысл ММ их котировать).

( Читать дальше )