Потенциальный более высокий ценовой диапазон по нефти — это катализатор для российского рынка акций. Российские акции «дешевые».
Акции российского нефтегазового сектора оценены так, как если нефть стоит $45, а не $50.

Мы все еще смотрим на российские ОФЗ, как на привлекальный кэрри трейд в среднесрочной перспективе

Улучшение прогноза по экономике России связано с ростом мировых цен на нефть

From a strategic (point of view), we keep our view that oil and oil-related assets are becoming super cheap and the risk-reward ratio to increase weightings is improving.

Сейчас мы видим, что это происходит. Количество буровых установок драматически сокращается. В первую очередь это скажется на добыче сланцевой нефти. Тот небольшой рост, который мы сейчас видим на рынке США, связан с работой скважин, которые были пробурены в прошлом году. Но уже к третьему кварталу мы увидим сокращение бурения и добычи в США.
Сегодня мы видим сокращение скважин во всем мире, в том числе в Западной Африке, в Северном море. Российские нефтяные компании тоже сокращают объемы бурения. К концу года для меня не будет сюрпризом, если цена нефти достигнет $100 за баррель. 

По всей видимости, предложение иностранной валюты уменьшилось по окончании периода уплаты налогов, однако участники рынка не готовы наращивать длинные позиции в долларе, поскольку конъюнктура рынка нефти в ближайшей перспективе, как ожидается, будет благоприятствовать рублю.

На рынке по-прежнему присутствует неудовлетворенный спрос (на валюту) связанный с выплатами по внешними обязательствам. Тем не менее мы полагаем, что в ближайшее время частично данный спрос будет удовлетворен за счет инструментов фондирования в валюте ЦБ. Таким образом рассчитывать на то, что курс доллара продолжит демонстрировать сильный рост пока не следует 

• Capital Economics Ltd: Ралли российских рынков скоро завершится
• Украинский кризис «определенно» далек от завершения.
• На слабую экономику накладывается отток капитал
• =>пессимистичный взгляд на российские акции и курс рубля
• из-за восприимчивости турецких рынков к внешним шокам Турция может оказаться одной из самых пострадавших развивающихся экономик, когда инвесторы станут ждать первого повышения процентных ставок в США.
• Улучшение прогноза экономического роста Чехии, Венгрии и Польши, а также низкая оценочная стоимость их компаний создают условия для «оптимистичного» взгляда на фондовые рынки этих стран
• В этом году курсы валют этих стран к евро укрепятся, так как их дефицит счета текущих операций «незначителен», а реальный эффективный курс их валют находится ниже долгосрочных средних значений.