ЦБ включился в борьбу за рубль

В последние несколько дней российский рубль постепенно, но верно теряет к основным мировым валютам. На этом фоне физические лица заняли рекордные позиции против рубля на фьючерсном рынке.

Ситуация на валютном рынке вынудила регулятор начать вмешиваться. Во-первых, ЦБ сократил объемы покупаемой валюты для Минфина в рамках «бюджетного правила». Вчера Банк России приобрел валюту на сумму в 0,6 млрд рублей, против 14,1 млрд днем ранее.

Во-вторых, регулятор перешел к систематическому изъятию рублей из системы — вот уже семь рабочих дней подряд, когда ЦБ изымает ликвидность с рынка и за это время объем операций превысил 3,2 трлн рублей.

Ссылка на пост

Золото продолжает свой поступательный рост и аналитики связывают это с высоким спросом со стороны центральных банков. Попробовали разобраться, действительно ли это так. 

Согласно данным Всемирного золотого совета в 4 квартале 2023 г. спрос на золото со стороны мировых ЦБ составил 229 тонн металла, что действительно, выше чем средний спрос последних пятнадцати лет, однако не такой высокий как в третьем квартале 2022 г. 

К февралю 2024 г. в резервах мировых ЦБ накопилось 35,9 тыс. тонн золота, это всего на 93,9 тонн больше, чем в 3-м квартале 2023 г. (сводных данных за 4-кв пока нет). То есть, по идее спрос либо ушел в отрицательную зону, либо сократился. Получается, что в первом квартале текущего года покупки в резервы не столь значимы.

Статистика по рынку золота

По крайней мере так того ждут рынки. Спреды между межбанковскими ставками и ключевой ставкой Банка России (https://investfinik.ru/stata/stat_42.html) перешли в отрицательную зону и составляют -0,21 п.п. Обычно если рынок ждет повышения ставки от ЦБ, то как минимум за несколько дней до заседания регулятора спред переходит в положительную зону и растет. Сейчас этого нет.

Однако рынок все равно ждет заседания ЦБ и именно оно будет определять сегодняшнее движение рынка. Если не будет никаких неприятных сюрпризов, а наш регулятор все-таки умеет и любит это делать, то, тогда есть вероятность, что индексы наконец-таки выйдут из боковика.

Ссылка на график