Итальянские облигации с нулевым купоном размещены по доходостям 4.712% ( в мае 4.037%) — это максимум с декабря

Разместили 2,991 млрд
Покрытие 1.651.

Аукцион непхлохой, доходности выросли не так сильно, объем взят, покрытие в порядке

Продано облигаций на 4,5 млрд, целевой объем составлял 2,75-4,50
Доходность — 5,311, ранее 3,91 (максимум с декабря)

Когда мы слышим разговоры о возможном фондировании Испании и Италии, о бейлаутах и помощи Тройки, надо оставаться объективными и понимать, что денег не хватит.

На рисунке внизу наглядно показано, почему объединенных средств фондов мало для того, чтобы закрыть потребности перифирии. Черно-серый столбик в правой части графика — возможности фондов ЕФСФ, ЕСМ, МВФ. Маленький синий столбик слева — то, что уже выплачено. Затем идут оставшиеся обязательства. 3-й столбик — новые программы Греции и Португалии, и наконец, гигантский столбец — потребности Италии и Испании. Как видим, необходимо увеличение фондов как минимум до 1,5 трлн евро



Вообще уже было потрачено 2 триллиона евро (безрезультатно). На графике внизу показана хронология сжигания денег

( Читать дальше )

Размещено  5.732 млрд евро всего  5 и 10 — летках (планировалось 4.5-6.25 млрд)
 
Продано 3.391 млрд 5- леток,  дохондость 5.66 % (раньше 4.86%), покрытиеr 1.352 (раньше 1.34)
Продано 2.341 млрд 10-леток, доходность 6.03 % (ранее 5.84%), покрытие  1.395 (ранее 1.48)
 
Не смогли взять полный объем
Доходности выросли, по 10-леткам упал B2C, да и абсолютно отношение 1,295 не очень…
 
Размещение негативно-нейтральное, на фоне данных по индексу деловых настроений
Спреды расширяются, доходности растут

 

02.05.2012 12:02
Уровень безработицы среди молодежи в Италии в марте достиг рекордно высокого значения в 35,9%



 
02.05.2012 12:01
Уровень безработицы в Италии в марте вырос до 9,8% против пересмотренного февральского уровня 9,6%

Разберем сегодняшние размещения более подробно, а заодно обсудим ситуацию с итальянским долгом — у страны есть все шансы последовать за Испанией, и это будет больнее.





Всего было продано новых облигаций на сумму 4,916 млрд евро (планировалось 5 млрд):


-5 — летки: продано 4.75% облигации с дюрацией 2017 на €2.42 млрдпо доходности 4.86%....  намного выше, чем на мартовском аукционе ( 4.18%)
Покрытие составило 1,34 против 1,65 ранее

-10 — летки: продано 5,5% облигации с дюрациеей 2022 на  €2.5 млрд по доходности 5.84%, в сравнении с прошлой 5.24%
Покрытие составило 1.48,  в сравнении с 1.65


Также продавались ранее выпущенные облигации всего на 1,03 млрд (планировалось 1,25 млрд)

Из них с дюрацией 2019 -  на €537 млн и по доходности 

( Читать дальше )

 
Испания в понедельник официально вошла в рецессию, поймала то самое «двойное дно», которое все боялись
 
 
 
 
 
В понедельник, я напомню, ВВП Испании сократился на 0,5%, официально введя страну в стадию рецессии.

Сегодня вышли очень плохие данные по безработице. Испанская безработица в апреле – 24,4% против прошлого значения 22,9%. Ночью агентство S&P понизило рейтинг страны. Официальная причина — падающий ВВП + неизбежный рост расходов бюджета приведут к ослаблению кредитоспособности страны. Напомню, что похожая ситуация сейчас в Великобритании

Как результат:
Испано/Германский 10-летний спред расширился до 430… с 410… ух
Франко-немецкий расширился на 7 пунктов
 
Испанские доходности уткнулись в сопротивление 6%




( Читать дальше )

  ДЕ ЯГЕР, глава правительства  
  Голландии заявил о том, что
  договоренность с оппозицией по
  поводу сокращения дефицита бюджета
  до 3% может быть достигнута.
  Правительство близко к заключению
  сделки. Ждем 21.30 МСК




Тройка говорит о том, что далее будет наблюдать за тем, как Ирландия выходит из кризиса.
  — Прогноз роста ВВП на предстоящий год +0,5%
— Ирландия вернется на долговой рынок этим летом
— Скоро будут новые прогнозы
По большому счету, позитив
 
Выступления
 
Член Банка Англии Уилл
Первым из членов МРС высказался по поводу вышедших в среду данных по ВВП. Такие данные были для него неожиданностью, они располагают к количественному смягчению больше чем рост экономики. Предстоящее заседание МРС в мае будет осложнено тем, что данные по ВВП и инфляции будут рассматриваться в паре для принятия решения по расширению выкупа активов. Он отверг идею ужесточения политики


( Читать дальше )

Сегодня ожидается некоторая коррекция к вчерашнему масштабному падению, однако она будет ограничена опасениями на фоне прогрессирующего кризиса долгового рынка. Вчера Голландский кабинет министров подал в отставку после срыва переговоров по сокращению бюджета, теперь стране угрожает даунгрейд с рейтинга ААА. Забавно, что сегодня голландцы проводят долговой аукцион, будет очень интересно посмотреть, что покупатели думают о событиях последних дней. Прецедент с Голландией опасен тем, что означает возможное начало распространения долгового кризиса с перифирии на благополучные страны.

Также разместится  Испания и Италия, США.

( Читать дальше )

EFSF разместили на 1,99 ярда, что немного не хватило до целевого 2 млрд.
Доходности возросли 0.2537% (прошлый 0.204%), покрытие 1.9 (прошлый 2.7) данные BUBA 
 
это плохо


По Италии
Итальянский ВВП упал на 0,7 по сравнению с 4-м кварталом 2011
Итальянское промпроизводство упало на 2% по сравнению с 4-м кварталом 2011
Плохие займы итальянского бизнеса на хаях
Итальянские доходности и свопы





Кто там у нас следующий?)