С 21 мая биржа переходит на новый алгоритм расчета ГО, при этом нам обещают, что ГО на календарные спреды будет существенно снижено по сравнению с нынешней ситуацией. Давайте в это поверим и рассмотрим, что и зачем можно делать с календарными опционными спредами.
На всякий случай напомню:
1. Календарный спред — это продажа/покупка опционов одного страйка, но разных сроках экспирации.
2. Прямым календарным спредом называется позиция, при которой продается опцион с ближней датой экспирации, а покупается с дальней. Обратным календарным спредом, понятное дело, называется позиция, когда все наоборот, покупается ближний, продается дальний.
3. Что касается рисков. Как это не покажется странным, и там и там он ограничен, только при прямом спреде риск существенно больше.
Когда есть смысл покупать опционный (прямой) спред? Посмотрите на ниже приведенную картинку кривых волатильностей RI экспирации 24 мая (она выше) и 21 июня.
Заголовок про опционы, а не про Родину, если что.
Позиция с продажей краев RI была открыта 17 октября, о чем и было поведано тогда же smart-lab.ru/blog/356892.php, если неохота лезть по ссылке, то вот она позиция:
9 ноября хотел закрыть половину позиции, уже изрядно принесшую результат (испугался роста волатильности по результатам выборов). Закрыл только треть, а мог и вообще не закрывать, волатильность хоть и выросла, но не значительно. Сегодня позиция экпирировалась вне денег, что и требовалось доказать.
15 ноября открыл новую позицию RI, опять продав края, правый оставил все тот же 105 страйк, левый на страйк дальше эксперированной сегодня позиции (85). То есть, больше опасаюсь снижения.
В предыдущем топике обещал не писать, если все будет хорошо. Плохо не стало, но все же напишу, так как была применена новая тактика, а именно, продажа колов SI при депозите в долларах. Мне кажется, что будет полезно для пенсионеров, нынешних и будущих.
Дело в том, что покупка доллара и продажа коллов на SI велись параллельно. Покупать начал рано, при курсе 67. Плюс возникло некоторое недопонимание между мною и представителями брокера, что привело к несколько поспешным покупкам. В результате, средний курс долларового депозита в 20 тыс. $ получился равным 64,98, а могло бы быть и значительно лучше.
Но нет худу без добра, Пришлось продавать коллы совсем не по «науке», а значительно более рискованно, что в конечном итоге оправдалось, хотя делать так не рекомендую.
Итак, были продана июльские коллы на SI страйков 71000, 70000, 69000. Все июльские коллы были закрыты вчера, картинка с ценами открытия и закрытия, а также с объемом позиций и профитом, прилагается:
Тут много зарабатывающие товарищи делились своими впечатлениями от райского отдыха в благодатном Кипре, солнечной Италии, незабываемых Кавказских Минеральных Водах и прочих хороших местах.
Меня же трудная судьба пенсионера забросила перед майскими праздниками в уездный европейский городок NN.
Виноват в этом исключительно Аэрофлот, подсунувший билеты по цене ниже, чем была раньше по старому курсу 30 руб/доллар. Не понимаю, куда смотрят акционеры, так и до банкротства не далеко (инсайдерская рекомендация — шорт Аэрофлота).
Население городка NN сплошь безработные, толпами шныряющие по единственной центральной улице (к тому же, не имени Ленина).
Но особенно меня интересовала жизнь пенсионеров этого захолустья.
Судьба их не завидна. Вместо того, чтобы играть на бирже, они, ввиду отсутствия каких-либо средств, проигрывают друг другу последние накопления в карты.
Ну очень трудная экспирация для меня была на этот раз. Оно и в прошлые разы было нелегко, но сейчас было нечто. Прошел, что называется, по краю пропасти, раньше такие прогулки заканчивались печально.
Продавал кол спред 87500/90000 на RI, продавал непокрытые колы RI и пут спред на SI.
Кол спред на RI продавал в соответствии с алгоритмом, описанным в топике от 2 февраля 2016. С этой позицией все было хорошо, не считая просадки, которая переживалась довольно легко. Позиция была выведена на экспирацию.
Колы на RI продавались в рамках очередного натурного эксперимента, малыми объемами. Поэтому роллирование 75000 –> 80000 -> 825000 -> 85000 не вызвало больших проблем с ГО. Позиция была закрыта с профитом утром 15 марта, рановато конечно, но нервы не железные.
А вот с позицией по SI пришлось помучиться. Позиция была открыта первоначально на 50 контрактов, был создан бычий пут спред 71000/70000. Затем пришлось роллировать на пут спред 70000/69000 объемом 100 контрактов. Но цена уходила ниже 70000, поэтому пришлось до внести средства на счет из-за дефицита ГО и опять роллировать на уже не очень пропорциональных пут спред 69500/69000, где продано было 150 контрактов, а куплено 100.