Чем ближе экспирация фьючерcа, тем больше он сужается в сторону курса базового актива (usd/rub tom)?

★2
ВНИМАНИЕ! КОММЕНТАРИИ ПЕРВОГО УРОВНЯ В ВОПРОСАХ УПОРЯДОЧИВАЮТСЯ ПО ЧИСЛУ ПЛЮСИКОВ, А НЕ ПО ВРЕМЕНИ ПУБЛИКАЦИИ.

Чем ближе экспирация фьючерса тем больше он сужается в сторону курса базового актива (usd/rub tom)?

Собственно смотрите, что заметила.

05.10.15 в 18-30 по мск – при курсе 64,52 usd/rub tom – фьючерс стоил 65930 п.

29.10.15 в 11-30 по мск – при курсе 64,52 usd/rub tom – фьючерс стоил 65480 п.

10.11.15 в 19-30 по мск – при том же курсе 64,52 usd/rub tom – фьючерс стоил  уже 65170 п.

1) Получается что ли по 30 пунктов в день идет сужение? или как это высчитывается ?

2) Счет у брокера открыт с 09.15. Как получить архив всех сделок по счету на срочном рынке (как все сделки экспортировать из квика)

Анастасия Матвеева, это нормально.
Фьючерс — это маржинальный продукт. Дает выгоду от владения базовым активом, не требуя вложений на покупку базового актива. Исходя из этого, стоимость фьючерса на валютную пару должна отличаться на стоимость заёмных средств, требуемых для покупки базового актива. В случае пары USDRUB — это будет разница между процентной ставкой для долларов США и ставкой для рублей.
avatar
Bleeding Edge, спасибо, но можете, пожалуйста, привести пример для ясности. Не понятно USDRUB — это будет разница между процентной ставкой для долларов США и ставкой для рублей. Как произвести расчет в данном случае?
Анастасия Матвеева, примитивный условный пример для понимания: покупка фьючерса USDRUB за три месяца до экспирации. Допустим $1=60 руб. Чтобы получить аналогичный эффект в базовом активе, нужно занять рублей, чтобы купить долларов. Значит, занимаем 60000 руб., покупаем на них $1000. Поскольку мы заняли 60000 руб., нам нужно платить за них проценты. А $1000 мы размещаем на межбанке, т.е. получаем за них проценты. Предположим 3 мес. ставка по рублям = 11,5%, а по долларам = 1,5%. Получается, что в базовом активе нам нужно будет платить 11,5% за одолженные рубли, и мы будем получать 1,5% за размещённые доллары. Т.е. чистый результат — мы будем платить 10% годовых. За три месяца нам нужно будет заплатить 1500 руб. То есть, если мы покупаем фьючерс за три месяца до экспирации, он должен стоить 61500 (60000 + 1500) руб… Если он будет стоить дороже или дешевле, то появится возможность для арбитража. Если предположить неизменность условий (курса и ставок), то каждый день фьючерс должен становиться дешевле где-то на 16,4 руб. Разумеется, в реальной жизни всё сложнее, т.к. ставки меняются, ожидания рынка меняются и т.п. Помимо этого нужно учитывать транзакционные издержки, которые влияют на эффективность арбитража.

(Отредактировал) 
avatar
Bleeding Edge, о божечки… где ты видел чтоб фьюч на бакс был дешевле спота?

ты занимаешь под 1,5%, а размещаешься под 11,5%. Если фьюч=спот, то можно захеджироваться фьючём и получить безрисковых 10%. Именно по этому фьюч дороже спота на разницу ставок.
avatar
Mr. Bean, согласен. Стороны попутал.
avatar

Bleeding Edge, каждый день фьючерс должен становиться дороже где-то на 16,4 руб.? может дешевле  и изначально отрыв от базового актива будет приблизительно  в 1500 пунктов за 3 месяца до экспирации?

Собственно смотрите, что заметила.

05.10.15 в 18-30 по мск – при курсе 64,52 usd/rub tom – фьючерс стоил 65930 п.

29.10.15 в 11-30 по мск – при курсе 64,52 usd/rub tom – фьючерс стоил 65480 п.

Да, в день экспирации фьюч = базе. Скорость нивелирования контанго/бэквордации не постоянна, меняется от рыночной ситуации.
Свои сделки можно посмотреть в брокерском отчете за период, например.
avatar
Дмитрий, думаю не совсем так.
Скорость нивелирования контанго/бэквордации не постоянна, меняется от рыночной ситуации.
контанго зависит от некой формулы. Если контанго вылетает за пределы, в работу вступают арбитражеры и выравнивают назад все. И с развитием технологий, арбитражеры стали настолько быстры, что глазу не заметен вылет за пределы. В отличии от пятилетней давности.
avatar
Из всего обсуждения еще бы отметил, что фьючи дивидендных акций идут ниже спота.
avatar
ВСЕМ ОГРОМНОЕ СПАСИБО ЗА ПОЯСНЕНИЕ!!!

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять ответы.

Залогиниться

Зарегистрироваться

теги блога ДОСТАЛИ МЕНЯ-УХОЖУ

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн