США и Китай договорились об условиях торговли на следующие 90 дней: США снижают пошлины на китайский импорт с 145% до 30%, Китай снижает пошлины на американский импорт с 125% до 10%.
Индекс S&P500 сейчас выше, чем был до начала тарифной войны 2 апреля.
Мастер-класс по переговорам в стиле Трампа ✊
@thefinansist
Неделю открываем позитивом после переговоров США и Китая, прогресс по итогам которых был признан обеими сторонами.
Китайская сторона заявила о том, что совместное заявление по итогам переговоров будет опубликовано в понедельник.
Минфин Бессент сообщил, что подробности итога переговоров будут опубликованы «завтра утром», т.е. можно ждать с 17.00мск.
Торговый представитель США Грир заявил, что было достигнуто соглашение.
Так что же рынки получат завтра?
Очевидно, что будет взаимное снижение торговых пошлин, весь вопрос – насколько будут снижены пошлины.
Если обсуждать размер снижения пошлин, то сначала нужно определиться о чем договаривались США и Китай — о правилах войны или о правилах мира.
Мир пока маловероятен, он должен включать в себя разделение географических сфер влияния, Тайваня и Панамского канала в первую очередь, а значит переговоры о мире должны проходить на другом уровне и длительное время.
Более вероятно, что переговоры шли о правилах торговой войны, в которых каждая сторона снизила пошлины на интересующую её продукцию плюс какие-то небольшие уступки противоположной стороне, ибо и так было известно, что и США и Китай в одностороннем порядке без объявлений снижали пошлины на товары, необходимые для их промышленности, но теперь это будет зафиксировано на бумаге.
На дневном графике ведущего индекса S&P500 котировки потихоньку приближаются к уровню споротивления 5774, от которого могут совершить отскок на юг. С нижней стороны поддержку ценам может оказать горизонталь 5450. Фактически, у нас сформировался локальный тирговый диапазон с обозначенными границами. Конечно, стоит присмотреться на поведение цены возлу указанных уровней флета, учитывая возможные пробития в обе стороны, но на открытии рынка расстановка сил имеет фактический вариант.
Понравилась моя статья, и пользуетесь приложением Telegram? Если Вы ответили на оба вопроса «Да!», тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.
Отказ от ответственности: предоставленные материалы предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как рекомендации по инвестициям.
Уходящая неделя была яркой на события.
США подписали первое торговое соглашение с Британией, это соглашение является временным, оно не выписано полностью и его полные детали будут опубликованы «позже», но сама сделка говорит о том, что Трамп стремится установить четкие правила торговли с каждой страной, а не просто установить пошлины с потолка для сбора денег, как боялись некоторые эксперты.
Начало переговоров с Китаем также является позитивным знаком.
Понятно, что торговое соглашение США с Китаем в обозримой перспективе — это иллюзия, а переговоры должны будут установить правила торговой войны, а не правила торгового мира, но инвесторам нужны правила на текущем этапе для понимания перспектив экономик, прибыли компаний, т.е. для понимания инструментов инвестирования.
Переговоры США и Китая если не нивелируют, то значительно снизят риски для долгового рынка США, ибо даже при желании Китая продать ГКО США будет договоренность по срокам и объемам, позволяющие минфину Бессенту правильно распланировать сей процесс.
Президент США Дональд Трамп предложил ввести 80-процентную пошлину на товары из Китая в преддверии переговоров, которые должны начаться в субботу, и призвал Пекин сделать больше для открытия своих рынков для товаров из США.
«Тариф в 80% на Китай кажется правильным! Решать Скотту Б.», — написал Трамп в посте в социальной сети в пятницу утром, имея в виду министра финансов Скотта Бессинта.
«КИТАЙ ДОЛЖЕН ОТКРЫТЬ СВОЙ РЫНОК ДЛЯ США — ЭТО БУДЕТ ТАК ХОРОШО ДЛЯ НИХ!!! ЗАКРЫТЫЕ РЫНКИ БОЛЬШЕ НЕ РАБОТАЮТ!!!», — написал он в отдельном посте.
Пессимизм в США
продолжается уже 10 недель, с 20 февраля
Такого долгого пессимизма не было даже в COVID
Опросы 60 000 инвесторов
В чём риск для России
Индикатор настроения AAII (Американская ассоциация индивидуальных инвесторов)
помогает оценить общее настроение инвесторов на фондовом рынке.
60 000 членов ассоциации принимают участие в опросе.
Еженедельно, по четвергам публикуют результат опроса в %
Данные за 1 мая 25г
Bearish, Красный график, 51.5%
Neutral, Коричневый график, 19.1%
Bullish, Голубой график, 29.4%
Более 60% были настроены по медвежьему 5 марта 2009г.
(был разворот медвежьего тренда),
в 2022 году (около 60 было 3 раза: в апреле, в июне и в сентябре)
Интересно, когда медвежье настроение уменьшается с максимума.
Но в 2022г было много нейтральных настроений.
Сейчас, как и в 2009г. медведей почти в 2 раза больше, чем быков
Для России,
если в США будут проблемы в экономике, то
риск падения цены нефти.
Вчера ФРС США не стала менять процентную ставку – она осталась в диапазоне 4,25–4,5%. Глава регулятора Джером Пауэлл подтвердил, что экономика держится уверенно: рост продолжается, безработица низкая, но инфляция всё ещё выше целевого уровня. Однако неопределённость усилилась из-за возможных рисков как для занятости, так и для цен.
Пауэлл подчеркнул, что ФРС не спешит с решениями и будет ждать большей ясности. Особое внимание он уделил торговым войнам: если новые тарифы введут, то это может подстегнуть инфляцию и замедлить экономику. Пока регулятор пытается балансировать между двумя целями – стабильными ценами и низкой безработицей, но сейчас приоритет отдан борьбе с инфляцией.
Пауэлл объяснил, что необходимо не дать разовому росту цен превратиться в устойчивую инфляцию. По его словам, без этого не будет стабильного рынка труда. Несмотря на «мрачные настроения» в бизнесе и среди населения, он назвал экономику «здоровой». Рынки отреагировали спокойно: индексы S&P 500 и Dow Jones немного выросли, Nasdaq прибавил 0,27%, а доходность гособлигаций почти не изменилась.
США «должны проявить искренность в переговорах и быть готовыми исправить свои ошибки и отменить односторонние пошлины», — заявил представитель Министерства торговли Хэ Ядун на регулярном брифинге для прессы в четверг.
Общая ситуация
Общая ситуация изменилась только в части Китая – в субботу начнутся переговоры США и Китая.
Китай намекнул, что о переговорах его просили компании США, скорее всего этим переговорщиком был гендиректор Нвидиа Хуанг, который неоднократно встречался с Трампом перед поездками в Китай, в ходе которых у него были встречи на высшем уровне, в том числе и с вице-премьером Китая.
Трамп размышлял над возможностью использования чипов США в торговых переговорах в качестве оружия, но Хуанг после последнего визита в Китай заявил, что «Китай в области ИИ дышит нам в спину».
Первый срок Трампа с требованиями по торговле застал Китай врасплох, ко второму сроку Китай подготовился и стал более автономным, хотя потребителя США заменить, конечно, невозможно.
Китай подходит к переговорам с США с сильной позицией, включая огромный пакет монетарных и фискальных стимулов, запущенных сегодня.
У Трампа один козырь – потребление населения США, эта большая карта, но не абсолютная, ибо Китай может просто «пересидеть» Трампа в то время, как потребители США, столкнувшись с ростом цен, могут урезать Трампу власть с ноября 2026 года, не говоря о том, что демократы играют против Трампа и принятие законопроекта по снижению налогов в Сенате может быть проблематичным.
98% профессиональных инвесторов считают, что на майском заседании ФРС ставка останется без изменений. Я же убеждён в обратном: ставку снизят. Ситуация критическая, и дальше я расскажу, почему. В статье — логика, цифры, политика. Всё, что нужно, чтобы понять: снижение ставки 7 мая — не фантазия, а реальность.
В публичном поле я всего полгода. До этого 12 лет я был молчаливым участником рынка: инвестировал, как и вы; работал (и работаю) в брокерской сфере; и лишь изредка писал посты в «Пульсе». Но в ноябре прошлого года я запустил свой Telegram-канал. И за эти полгода я сумел предсказать завершение роста фондового рынка США после инаугурации Трампа; февральский «чёрный понедельник» в крипте; мартовскую коррекцию на фондовом рынке РФ и апрельский обвал фондового рынка США.
Если я вижу какой-либо риск или повышенную вероятность события, то я прямо об этом пишу. Я рискую, делая смелые прогнозы, но я всегда объясняю логику этих прогнозов. И эта статья – мой новый прогноз.
◾ Американские компании планируют выкупить собственные акции по историческим ценам, решив вернуть акционерам деньги и оказать некоторую поддержку стоимости своих акций в период большой неопределенности.
◾ Стоимость объявленных выкупов в США достигла $233,8 млрд в апреле, что является вторым по величине ежемесячным показателем за всю историю, начиная с 1984 года, согласно данным, собранным Birinyi Associates. Данные Deutsche Bank показывают аналогичную тенденцию, раскрывая исторический всплеск объявлений о выкупе, которые достигли более $500 млрд за последние три месяца.
◾ Крупнейшие корпорации, такие как Apple Inc., Visa Inc., Wells Fargo & Co., Delta Air Lines Inc. и 3M Co., объявили о планах выкупа своих акций в течение текущего сезона отчетности за первый квартал.
◾ Это знаменует собой резкий поворот по сравнению с приглушенными покупками компаний в марте, когда многие из них планировали придержать наличные на фоне растущей торговой напряженности. Но поскольку крайняя неопределенность, вызванная тарифами в начале апреля, спала, а прибыль за первый квартал оказалась в значительной степени лучше, чем ожидалось, компании стремятся снова вступить в борьбу.
