S&P500 фьючерс | SPX

В центре внимания участников предстоящих торгов будут данные индекса производственной активности в Чикаго (Chicago PMI) за декабрь. Рынок прогнозирует восстановление показателя до 41 пункта после провала до 36,3 месяцем ранее. Несмотря на ожидаемый отскок, индикатор остается глубоко в зоне сокращения, то есть ниже 50 пунктов. Превышение консенсуса подтвердит гипотезу о прохождении производственным циклом дна, тогда как более слабые данные усилят опасения по поводу затяжной стагнации в индустриальном секторе.

Вторым важным релизом станет индекс активности в секторе услуг от ФРБ Далласа (прогноз: -2 пункта, предыдущее значение: -2,3). Сохранение показателя в отрицательной зоне укажет на продолжающееся давление на сферу услуг. Статистика позволит оценить состояние спроса в регионе перед выходом ключевых общенациональных данных ISM в начале января.

В условиях низкой ликвидности участники рынка проявляют повышенный интерес к внешнеполитической повестке. В фокусе их внимания остаются развитие ситуации вокруг Украины на фоне сообщений об эскалации конфликта и военные учения Китая у Тайваня. Эти новости продолжают оказывать поддержку нефтяным котировкам и бумагам энергетического сектора.

Мы ожидаем

В этот понедельник выйдут данные незавершенных продаж жилья (Pending Home Sales) за ноябрь (консенсус: +1,8% после +1,9% за предыдущий отчетный период). Этот опережающий индикатор позволит замерить актуальный спрос на недвижимость, однако едва ли окажет существенное влияние на динамику предстоящих торгов. Публикаций значимой корпоративной отчетности на сегодня не запланировано.

Техническую поддержку акциям может оказать сезонный фактор: исторически в последние дни года развивается так называемое ралли Санта-Клауса.

Внешний фон остается смешанным. Позитивно рынки способны встретить новость о том, что на переговорах по урегулированию российско-украинского конфликта президенты Дональд Трамп и Владимир Зеленский согласовали гарантии безопасности. Опасения могут быть связаны с началом военных учений КНР вблизи территории Тайваня.

На товарных площадках в центре внимания серебро, в моменте достигавшее $80 за унцию на фоне дефицита физического металла с последующей коррекцией.

SPY 31/12/24 59255.19 руб.
SPY+DIV с вложениями в SPY в дату выплаты 54259.74 руб. 26/12/25

Итого -8.43%.

Вот что происходит :)

Добрейшего утра!  

Время для 💪🇺🇸Обзора рынка США 📈📉

Фаза Рынка: Долгосрочный восходящий тренд 22 мес., среднесрочный 19д.

S&P 500 достиг ATH и остановился возле вершины. Чего-то примечательного на этой неделе в индексе не видно. Обычный дрейф возле новых максимумов. 

Мы ожидаем 

Макроэкономический и корпоративный календари этой пятницы не содержат важных релизов, поэтому движение фондовых индексов будут определять отдельные новости компаний и политическая повестка. Сессия после Рождества традиционно сопровождается низкой ликвидностью, в связи с чем усиливается риск резких внутридневных колебаний и расширения спредов. Это повышает значимость ликвидных бумаг и аккуратного тайминга заявок.

В фокусе внимания остается новость о сделке NVIDIA (NVDA) с Groq: компания получает неэксклюзивную лицензию на архитектуру чипов стартапа и нанимает его основателя Джонатана Росса, президента Sunny Madra и часть ключевой инженерной команды. При этом Groq формально сохраняет независимость и облачный бизнес, а NVIDIA усиливает позиции именно в сегменте вычислений, что способно поддержать спрос на бумаги, завязанные на инфраструктуру искусственного интеллекта, поддержав оптимистичные настроения в отношении перспектив ИИ в ходе сегодняшней сессии.

Рынок может также отреагировать на новость об ударе США по боевикам ИГИЛ в северо‑западной Нигерии, который был нанесен по просьбе властей этого государства. Администрация Дональда Трампа и Африканское командование ВС США заявили о ликвидации нескольких боевиков в штате Сокото.

Неделя была короткой по причине католического Рождества, в четверг все рынки закрыты в Америке и Европе, в пятницу рынки США будут работать, но ликвидности не будет, ибо большинство стран мира выходные, крупные американские инвесторы тоже предпочтут наслаждаться отдыхом.

Экономические отчеты текущей недели привели к падению ожиданий рынка по снижению ставки ФРС на заседаниях в январе и марте.
Заголовок ВВП США на уровне 4,3% значительно превысил прогнозы, потребление тоже превысило ожидания, но внутренности отчета не порадовали.
Покупки электромобилей перед окончанием налогового периода стали одной из самых больших статей расходов потребителей.
Рост дефлятора до 3,8%квкв против 2,1%квкв ранее стал самым большим шоком, это говорит о росте ВВП США за счет повышения цен, а не расширения реального производства.
Но для ФРС ВВП США является вдвойне ястребиным: сильный рост экономики на фоне роста инфляции.
Недельные заявки по безработице подтвердили мнение ФРС об устойчивом уровне безработицы, по текущим данным рост уровня безработицы U3 в декабре, скорее всего, снизится с пика ноября в 4,6%.

Мы ожидаем

В канун Рождества основная сессия на биржах США завершится на три часа раньше обычного и пройдет при нейтральном новостном фоне. В фокусе внимания участников предпраздничных торгов будут еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице. Консенсус предполагает, что количество первичных обращений, как и неделей ранее, составит 224 тыс., а повторных — увеличится с 1,897 млн до 1,9 млн. Сохранение стабильной ситуации, вероятно, не изменит ориентиры в отношении дальнейших действий ФРС и не вызовет выраженной реакции на рынке.

В эту среду состоится аукцион по размещению семилетних казначейских облигаций. Качество спроса определит краткосрочную траекторию кривой доходности. Однако в базовый сценарий закладывается устойчивый спрос и ограниченная реакция доходностей, что снижает риск повышения дисконтирующей ставки для акций.

Фьючерсы на американские индексы демонстрируют околонулевую динамику. Баланс рисков на предстоящие торги оцениваем как нейтральный при низкой волатильности. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 6880–6940 пунктов (от -0,4% до +0,4% к уровню закрытия предыдущей сессии).

Фондовые индексы — это удобный способ увидеть «большую картину» экономики. Ещё в конце XIX века Чарльз Доу создал первый индекс, объединявший акции 11 крупнейших транспортных компаний США. Его идея была простой: если можно отслеживать отдельные акции, почему бы не оценивать сразу целые сегменты рынка?

Самым известным ранним примером стал Dow Jones Industrial Average, промышленный индекс, рассчитываемый с 1928 года на основе акций 30 крупнейших компаний США. С тех пор мир финансов наполнился сотнями индексов, отражающих различные отрасли, регионы и стратегии инвестирования. К 2003 году их насчитывалось более 2300, и каждый из них давал инвесторам инструмент для оценки и диверсификации рисков.

Сегодня ключевым ориентиром остаётся S&P 500 (тикер US500 у брокеров). Он включает около 500 крупнейших публичных компаний США — фактически 503. Расчёт ведётся с учётом их капитализации и свободного обращения акций (free-float), что делает индекс точным отражением совокупной стоимости крупнейших предприятий страны.

Мы ожидаем

Предстоящий торговый день будет насыщен публикациями важных макроданных. На этом фоне вероятно временное усиление волатильности. Самым информативным обещает стать релиз индекса потребительского доверия от Conference Board за декабрь (консенсус: 91 пункт, ноябрь: 88,7). Наиболее значимым компонентом этого показателя станет дифференциал рынка труда (разница между долями респондентов, которые считают, что найти новую работу легко, и теми, для кого это сложно). Рост индикатора с ноябрьских 9,7 пункта до 11 пунктов будет воспринят инвестсообществом как подтверждение стабилизации ситуации на рынке труда.

Также выйдет отложенная из-за шатдауна предварительная оценка динамики ВВП за третий квартал (консенсус: +3,3% г/г, второй квартал: +3,8%). Из-за задержки публикации ценность этого отчета для переоценки ожиданий по ставкам ФРС снижена. Рост базового показателя экономики в пределах 2,6–3,8% вызовет нейтральную реакцию биржевых игроков.

 Также с запозданием увидит свет статистика заказов на товары длительного пользования за октябрь (консенсус: -1,5% м/м, сентябрь: +0,5% м/м) и объема промпроизводства за ноябрь (консенсус: +0,1%, как и месяцем ранее).

Мы ожидаем

На ход предстоящей сессии будет влиять сочетание геополитических рисков и сезонно пониженной ликвидности в преддверии рождественских праздников. Ключевым внешним фактором остается усиление давления США на президента Венесуэлы Николаса Мадуро. Американские военные корабли преследуют перевозящие венесуэльскую нефть танкеры (на данный момент под контролем США уже три таких судна) в рамках ужесточения блокады ее транспортировки.  На этом фоне на рынке обострились опасения по поводу сокращения предложения нефти, которая дорожает на торгах в АТР. С учетом данного фактора сегодня повышенным спросом могут пользоваться акции нефтяных компаний.

Увеличению премии за риск на рынке энергоносителей способствует также отсутствие прогресса в урегулирования конфликта между Россией и Украиной.

В то же время инвесторы начинают закладывать в котировки вероятность традиционного «ралли Санта-Клауса», которое исторически развивается в последние пять торговых дней года и первые два дня нового, то есть на этот раз может пройти с 24 декабря по 5 января.

Предстоящая неделя будет короткой: в четверг католическое Рождество.
Крупный капитал уже зафиксировал прибыль на прошлой неделе, но, как правило, это не уменьшает волатильность, обычно волатильность растет в конце года, хотя движения менее подтверждены ФА-событиям, а больше связаны с перетоками капитала, крупные сделки на тонком рынке могут приводить к сильным движениям.
Геополитика будет в центре внимания, по Украине будет информация от РФ в понедельник-вторник по результатам переговоров, Венесуэла и Иран тоже в центре внимания.

Из традиционных ФА-событий в центре внимания будет ВВП США за 3 квартал с публикацией во вторник.
Лучший прогнозист по оценке ВВП США ФРБ Атланты на текущий момент прогнозирует рост на 3,5%, что выше консенсуса.
Также может быть реакция на еженедельный отчет ADP и, конечно, трейдеры обратят внимание на официальный отчет по недельным заявкам по безработице в среду.
В некоторых календарях указана публикация инфляции РСЕ США в понедельник, но официальное расписание этого не подтверждает, даты публикации пока нет.

Позади неделя, насыщенная ключевыми отчетами США, Еврозоны, Британии, три крупнейших ЦБ мира огласили решение по ставке, но движений на рынках практически не было.
Если открыть графики викли: уходящая неделя была одной из самых скромных по движениям, практически флэтовая.
Возможно, причина в том, что данные были смешанными и противоречили друг другу, а ЦБ на паузе?
Нет, ключевые отчеты США, нонфарм и инфляция CPI, вышли однонаправленными, ЦБ Японии повысил ставку до максимума за 30 лет и все эти 30 лет Япония была главным поставщиком ликвидности мру, в первую очередь США.
Мало того, ФРС и ЦБ Канады запустили QE.
События уходящей недели говорят о том, что рынок должен расти на аппетите к риску с падением доллара, ибо данные, действия ЦБ однонаправленны с сезонностью, но рынки ведут себя так, как будто завтра начнется кризис, т.е. закрывают лонги на позитиве, тем самым нивелируя рост.

Безусловно, к данным США есть претензии.
Члены ФРС отрицают рост уровня безработицы U3 до 4,6%, предполагая, что настоящий уровень безработицы составил 4,5%, их можно понять, ибо по истории рост уровня безработицы U3 выше 4,5% очень быстро приводил к обрушению рынка труда с ростом безработицы выше 5,0%.

Общая ситуация

Общая ситуация не изменилась со вторника, но окончание недели может привести к значительным изменениям как в геополитике, так и прояснить ситуацию по ликвидности.
Завтра утром ЦБ Японии (ВоЯ) примет решение по ставке и ожидается, что ВоЯ повысит ставку, невзирая на протесты премьера Японии и высокие доходности ГКО Японии.
Мягкая политика ВоЯ долгое время давала ликвидность всему миру, США в первую очередь, через кэрри на иене, но рост доходности ГКО Японии приводит к сворачиванию кэрри и возврату капитала в Японию.
QE ФРС, запущенное на прошлой неделе, пока лишь компенсирует отток ликвидности по причине ужесточения политики ВоЯ.
Повысит ли ВоЯ завтра ставку и что Уэда предложит для нормализации ситуации на долговом рынке Японии — окажет влияние на долговой и фондовый рынки США.

Геополитическая ситуация может значительно измениться в конце недели.
Решение ЕС о передаче замороженных активов РФ Украине важно, ибо без финансирования шансы на мирное соглашение с готовностью Украины к уступкам будут выше.

Общая ситуация

С момента декабрьского заседания ФРС общая ситуация изменилась незначительно.
Переговоры по мирному плану Трампа по Украине в разгаре, был решен вопрос гарантий безопасности, но, как утверждают источники, гарантии США, аналогичные 5 статье НАТО, являются «горячими», т.е. предложение может быть отозвано в случае, если быстрое достижение соглашения будет сорвано.
Краеугольным камнем для достижения мирного соглашения является финансовый вопрос, а именно: передача Украине замороженных активов ЕС.
На текущий момент 7 стран ЕС выступают против передачи денег Украине, ранее такие решения принимались только абсолютным большинством стран (одна страна могла заблокировать решение), теперь предлагается утверждать подобные вопросы абсолютным большинством – двумя третями стран.
Изменение правил по голосованию стран ЕС ускорят распад блока, но это будет позднее.
Саммит лидеров ЕС по передаче замороженных активов РФ Украине состоится 18-19 декабря и может быть продлен на два дня до 21 декабря, при отсутствии решения о продолжении финансирования войны в Украине шансы быстрого заключения мирного соглашения вырастут выше 95%, но если ЕС решит передать Украине деньги, то у Зеленского останется место для маневра.

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Сегодня в 16:30 по Мск выйдет ключевой блок данных из США, который определит настроение рынков на ближайшую сессию.
Это не просто новости, это — сигналы для ФРС США о том, когда менять процентные ставки.

🎯 Что в фокусе?

Мы ждем три ключевых отчета:

Nonfarm Payrolls (Число занятых вне с/х): Это хедлайнер. Рынок ждет скромные 51 тысячу новых рабочих мест (прошлый раз было 119K).

Уровень безработицы: Прогноз — 4,5%.

Средняя почасовая зарплата: Прогноз — рост на 0,3% м/м.

На что смотрим?

Главное — не цифры сами по себе, а насколько они удивят рынок. Рынок уже готов к определенным значениям.

➕Если все цифры окажутся СИЛЬНЕЕ ожиданий: Это знак сильной экономики. Ждем роста доллара США и давления на фондовые рынки (S&P 500, Nasdaq), а также на криптовалюты. Логика: ФРС не спешит снижать ставки.

➖Если цифры окажутся СЛАБЕЕ ожиданий: Это признак замедления экономики. Доллар начнет ослабевать, а акции, криптосектор и золото могут получить поддержку, так как инвесторы начнут закладывать скорое смягчение политики ФРС.