Три часа назад владельцы банковского картеля «ФРС» США выкатили количество долларов на планете (агрегат $M2). За Май количество долларов сократилось на -$115 млрд и составило $20.7 трлн.
5-летний график $M2 выглядит так:
Вроде ничего особенного. Но на 60-летнем графике видно, что нынешние владельцы ФРС (и по совместительству — владельцы империи Vanguard) ни разу в своей поганой жизни не управляли планетой в условиях сокращения количества долларов:
Итоги выступления Пауэлла.
ФРС и дальше продолжит борьбу с инфляций, их цель остается прежней — 2%.
Процентную ставку они продолжат повышать и говорить о том, что ее понизят в ближайшем будущем точно не стоит.
Они прекрасно понимают, что их политика приведет к рецессии, но, как я и говорил ранее, им нет дела до фондового рынка, у ФРС цели и задачи совсем другие.
Лично я продолжаю потихоньку избавляться от акций у себя в портфеле при достижении целей по ним и перекладываюсь в очень консервативные инструменты с целью сокращения риска в преддверии окончания данного экономического цикла.
Моя задача — подготовить свой капитал к моменту, когда уже будет понятно, что политика ФРС изменилась, и можно начинать покупать финансовые инструменты, которые дадут заработать на общем бадабуме. Что это за инструмент, я неоднократно писал ранее в предыдущих постах про экономические циклы.
Председатель FOMC Пауэлл: будет целесообразно еще немного повысить процентные ставки до конца года
«Процессу снижения инфляции до 2% предстоит пройти долгий путь».
«Почти все члены ФРС считают, что к концу года процентная ставка будет еще несколько раз повышена, исходя из текущих показателей и поступающих данных»
«Вижу некоторые последствия ужесточения ДКП, но потребуется время, чтобы полностью реализовать влияние денежно-кредитных ограничений, особенно на инфляцию».
«Рынок труда остается очень напряженным, но рост номинальной заработной платы демонстрирует признаки замедления, количество вакансий в этом году сократилось».
«Долгосрочные инфляционные ожидания, по-видимому, остаются устойчивыми».
«Мы будем продолжать принимать наши решения от заседания к заседанию, исходя из поступающих данных.
«Снижение инфляции, вероятно, потребует периода роста ниже тренда, некоторого смягчения условий на рынке труда».
«Недавние банкротства банков и вызванный ими финансовый стресс подчеркнули важность наличия соответствующих правил и надзорной практики для банков такого размера».
Ох, уж эти новости 😊
Пишут, что рынок вчера упал из-за того, что все ждут выступления Пауэлла.
У меня вопрос — что вы хотите услышать от него нового?
С декабря 2021 года он говорит одно и то же и четко обозначил цели ФРС, достичь которые они стремятся.
И если кто-то думает, что ФРС интересует что будет с фондовым рынком, вы сильно ошибаетесь, и Пауэлл говорит об этом абсолютно открыто.
Представители Федеральной резервной системы США продемонстрировали ястребиный тон в своих первых комментариях, поскольку на заседании на прошлой неделе центральный банк сохранил базовую процентную ставку без изменений, но дал понять, что повышение ставок, вероятно, возобновится.
«Базовая инфляция не снижается, как я думал», — заявил глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер на экономической конференции в Норвегии. «Инфляция просто не движется, и, вероятно, потребуется еще некоторое ужесточение, чтобы попытаться снизить ее».
в этом выпуске – про события этой недели и мои портфели.
Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2 700 до 2 800, но РТС изменился не значительно.
Заседания ФРС, ЕЦБ,
комментарии, риторика, ожидания.
Тренд на падение инфляции.
Публичным компаниям разрешили на год, до 1 июля 2023г.,
не публиковать отчётность:
с 1 июля теперь должны будут публиковать !
В telegram канале – портфели в excel
(веса и даты по каждой бумаге, честно и прозрачно):
Сбер, Полюс, Лукойл, Татнефть, Роснефть, ИнтерРАО, Совкомфлот и другие лидеры.
Не держу (и пока не планирую) Газпром, ВТБ, Магнит, РУСАЛ – в этом ролике поясняю почему.
Пока не держу чёрную металлургию (продал в феврале – марте НЛМК, ММК, СевСталь): сейчас в цене дивидендные акции.
Об этом и многом другом – в этом выпуске.
Портфель в EXCELс весами и датами – в закрытом канале:
все ходы записаны, честно и прозрачно.
Общая ситуация
Вчерашние прогнозы ФРС по пику ставок на 5,5%-5,75% были самым ястребиным вариантом из возможных.
Аппетит к риску, возникший после заявления Пауэлла о том, что прогнозы — это не план и не решение, был чрезмерным.
Более вероятно, что базовая инфляция РСЕ США, в которую Пауэлл вчера неоднократно тыкал пальцами, не упадет настолько сильно в отчете с публикацией 30 июня, чтобы предотвратить повышение ставки ФРС в июле.
В любом случае, очевидно одно – даже если ФРС сохранит ставки на текущих уровнях хотя бы на протяжении полугода, то экономике США придет писец, ибо откачка долларовой ликвидности минфином США на фоне исторически высоких ставок ФРС выжжет напалмом все живое.
Но даже если фондовый рынок продолжит рост на хайпе ИИ, то ФРС не успокоится в своих ястребиных порывах до тех пор, пока фондовый рынок не рухнет, ибо падение фондового и долгового рынков является единственным доказательством того, что ФРС достигла точки G по ставкам.
А пока ждем выступлений членов ФРС и отчетов США, которые окажут значительное влияние на мировоззрение инвесторов.
Решение ФРС было ястребиным, ибо потолок ставок на 2023 год был повышен до 5,5%-5,75%, при этом 13 членов ФРС из 17 видят пик ставок на этом уровне или выше.
Члены ФРС пересмотрели на повышение уровни ставок в 2024-2025 годах, повысили прогнозы по росту ВВП, снизили прогнозы по уровню безработицы и повысили прогнозы по базовой инфляции РСЕ.
Очень позитивный взгляд на рост экономики США в этом году, согласно заявлению Пауэлла, привел ФРС к мысли, что кредитный кризис пока не оказал значительного влияния, а значит нужно повысить ставки до уровня, который планировался до банковского кризиса в марте.
Июньские точечные прогнозы членов ФРС по ставкам значительно отличаются от мартовских, которые были сделаны сразу после банкротства двух банков, когда члены ФРС могли ожидать стремительное пикирование фондового рынка в стиле после краха Леман Бразерс.
Общая ситуация
Рынки пребывают в состоянии эйфории, невзирая на пересмотр ожиданий по снижению ставок ФРС в этом году и признание рынками сохранения ставок ФРС на хаях более длительное время, нежели ожидалось ранее.
Страх рецессии, согласно опросу Банк оф Америка, сместился на второе место после отчета Нвидиа, который зародил на рынках ожидания роста экономики благодаря технологической революции.
Больше всего рынки опасаются продолжения политики повышения ставок ЦБ и, если ФРС сегодня не даст прямое указание на вероятность повышения ставки в июле, перенеся переоценку ситуации на сентябрь, то хайп на фондовом рынке может продолжится до конца августа или до первых провальных отчетов компаний БигТех за 2 квартал.
Геополитика пока на паузе, США возобновили переговоры с Китаем.
Еврозона продолжает загнивать, погрузившись в рецессию, что создает негативный фон к заседанию ЕЦБ завтра, но основным драйвером для рынков на текущем этапе остается ФРС.
Заседание ФРС.
Ставка, согласно общему консенсусу членов ФРС и участников рынка, сегодня останется неизменной с шансом 95%.
FOMC — СТАВКА ФРС = 5.25% (ОЖИД 5.25% / ПРЕД 5.25%)
❗️Федеральная Резервная Система США (ФРС) решила сохранить ключевую ставку без изменений на уровне 5-5,25%
📌ФРС продолжит дальнейшее снижение баланса по плану
📌Большинство членов ФРС видят снижение ставок в 2024 г
📌Рынки свопов закладывают более высокий пик ставки ФРС - 5,35% в сентябре
📌 Большинство членов ФРС видят еще пару повышений ставки по 0.25% в этом году ❗️ БЫЧИЙ ТЕЗИС ДЛЯ БАКСА ❗️ 🐃
📌 Прогноз по базовой инфляции на 2023 год повышен до 3.9%, а прогноз по безработице понижен до 4.1%
📌
❗️ FOMC пресс-конф — 21:30мск
ОБНОВЛЯЕТСЯ ▶️
P.S. Наш телеграм канал с актуальной финансовой сводкой
ждет Вас в гости:
t.me/generationFin
ОБЗОP PЫНКОВ НА 14.06.23:
Календаpь событий
Сегодня будут оглашены итоги очередного заседания ФРС. По прогнозам многих аналитиков, впервые с апреля прошлого года ставка останется неизменной на уроне 5,25%. Такие прогнозы вполне обоснованы. Уровень инфляции падает достаточно быстро, с 6,4% в январе до 4.0% в мае, а значит, основная задача ужесточения денежно-кредитной политики эффективно решается.
С другой стороны, высокие ставки влияют на стоимость размещения долга. По подсчетам министерства финансов США, расходы на выплату процентов по госдолгу на конец апреля составило 460 млрд долларов, а это около 12,5% от общего бюджета страны. Сейчас, после повышения потолка госдолга, США планирует размещение новых долговых обязательств, объем которых, по некоторым оценкам, может превысить 1-1.5 трлн долларов. И, возможно, ФРС не станет повышать ставку для того, чтобы е увеличивать стоимость размещения и, соответственно, не создавать дополнительную нагрузку на бюджет.
Но пока нельзя утверждать, что ФРС завершила цикл повышения ставок. Если судить по риторике разных представителей ФРС, не исключено, что будут еще одно-два повышения. Глава ФРС Джером Пауэлл пока высказывался достаточно неопределенно, оставляя дверь открытой для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Полагаем, что и сегодняшняя пресс-конференция не внесет никакой ясности в этот вопрос.
