ФРС США

Начались высказывания представителей ФРС, и вот что заявил глава ФРС Сент-Луиса, Джеймс Буллард:

🗣 Отчет о занятости был «впечатляющим» с точки зрения роста занятости, но все еще далеко от баланса труда. ФРС в конечном итоге придется «увеличить» ставки. Политика находится на «нижней границе» ограничительной зоны, но еще не ясно, достаточно ли она ограничительна, чтобы встать на траекторию нисходящей инфляции. Агрессивная политика остановила рост инфляции, но пока неясно, привела ли она ее к четкому нисходящему пути.

💁🏼‍♂️ Что мы видим? В ФРС сохраняется ястребиный настрой, и к следующему заседанию единогласного мнения в американском Центробанке, возможно, не будет. Важно помнить, что Буллард — ястреб и будет настаивать на более жёсткой денежно-кредитной политике.

Однако, у США действительно есть проблемы, поскольку рынок труда остаётся горячим, несмотря на слабые признаки замедления. При таком положении дел, изменить денежно-кредитную политику сложно, так как инфляция может возрасти в любой момент.

Акции 100% всех региональных банков в Соединенных Штатах сегодня впервые за всю историю находятся в минусе.

Это произошло на следующий день после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что банковская система США стала сильнее, чем когда-либо.

прикольно)

Так вот, разберемся в чем проблема, а проблема в ИНФЛЯЦИИ с которой борется ФРС путем повышения ставки.

а она эта инфляция на повышение ставки не реагирует-растет себе и все)

Прикиньте)всегда инфляция падала реагируя на систематические повышения ставки-а щас нет...

Джером Пауэлл негодует)

по прикидкам ФРС размер инфляции 5-6 % -но дотошные специалисты называют цифру  10-11%...

то есть американцы всего за год обеднели на 10 %...

а тут с налогами беда:

Ставка ФРС достигла уровня 2006-07 годов, когда ФРС пыталась охладить экономику и растущий пузырь на рынке недвижимости. Рост ставки ФРС привел к большому числу дефолтов заемщиков, и к началу 2007 пузырь лопнул. Это погрузило экономику США в глубокую рецессию на полтора года, а S&P 500 за это время снизился почти на 50%.

Интересно, что будет в этот раз...

источник: headlines_FED

Вчера ФРС повысила ставку, как мы и ожидали, на 25 б.п., до 5,25%. Затем глава регулятора Джером Пауэлл провел пресс-конференцию. Собрали главное из его заявлений

🔹ФРС открыта к паузе в повышении ставки, убрала сигнал о необходимости дальнейшего ее повышения. 

🔹В то же время дальнейшее ужесточение ДКП будет зависеть от состояния экономики.

🔹Скорее всего, рецессии удастся избежать. Если она и будет, вероятно, мелкая.

‼️Ощущениe, что ФРС близка к завершению цикла повышения ставки или, возможно, уже там.

🔹 Более жесткие условия кредитования для физлиц и бизнеса могут негативно повлиять на экономическую активность, рынок труда и инфляцию. Однако пока непонятно, насколько сильным будет это воздействие.

🚀По словам аналитиков Market Power, для дальнейших решений, естественно, ФРС будет смотреть на новые данные и наблюдать за развитием ситуации в финансовой системе. 

🔸Если смотреть по текущим данным, то повышение ставки уже действительно не требуется. Однако баланс сокращать регулятор продолжит.

«В свете этих неопределенных встречных ветров… будем принимать решение от встречи к встрече, основываясь на совокупности поступающих данных». (Пауэлл)

Выступление главы ФРС после заседания по ставкам – спектакль в стиле «ну я не знаю...», хотя все дежурные фразы произнесены… повышать уже страшновато, понижать не дадут инфляция и все еще горячий рынок труда, но это ясно и из пресс-релиза. Если рынок труда и инфляция ускорятся – ФРС может снова повысить, но базовый сценарий пауза на 1-2 заседания.

Интереснее ситуация вокруг бюджета, Минфин США (после того как Йеллен написала очередное письмо о том, что деньги скоро закончатся), опубликовал планы на 2 и 3 кварталы. План, конечно, виртуальный, в условиях потолка госдолга, но он позволяет увидеть, как ведомство оценивает свои потребности в финансировании.

Минфин США хочет занять $726 за 2 квартал и еще $733 млрд за третий квартал, хотя на финансирование дефицита, бюджета по их оценке, нужно во втором квартале лишь $112 млрд, еще $242 млрд нужно на прочие финансовые операции (различные кредиты и операции с внутригосударственным долгом) и еще $372 млрд Йеллен хотела бы сложить в кэш, доведя его объем до $550 млрд.

ФРС повысила ставку на 0,25%, при этом из сопроводительного заявления исчезли указания о необходимости дополнительного повышения ставок.
ФРС будет внимательно следить за поступающей информацией и оценивать последствия для перспектив политики.
В целом, заявление ФРС, в котором нет прямого указания на необходимость повышения ставок официально может считаться объявлением об окончании цикла повышения ставок.
Да, ФРС умудрилась написать пространное предложение о необходимости оценки сделанных повышений ставок, экономических и финансовых факторов, но это попытка оставить себе руки развязанными.

Пресс-конференция Пауэлла началась со лжи, его рассуждения была алогичными и непоследовательными.
Джей отступил от традиции и начал с банковского сектора, сказав, что банковские условия с марта значительно улучшились.
Любой трейдер знает, что это ложь, достаточно просто открыть индекс региональных банков KRE.

Дальше — хуже.
Пауэлл заявил, что на сегодняшнем заседании ФРС не принимала решение о паузе, члены ФРС хотят сбалансировать риск недостаточного замедления экономической активности с риском слишком сильного замедления экономической активности, этим и вызвано исчезновение формулировки о необходимости дополнительного повышения ставок.

А у Байдена дела не очень.

Сенатор Чак Грассли и член палаты представителей Джеймс Комер написали письмо на имя генерального прокурора, в котором сообщают о наличии у них информации, связывающей тогда еще вице-президента Байдена с иностранными гражданами, которые давали ему деньги за влияние на политические решения.

Байдену надо перекрыть свои косяки-дефолтом страны)

Никто не предполагал, что глава ФРС отклонит все вопросы о смягчении риторики или хотя бы паузе в повышении ставки. Глава ФРС США проявил больше ястребиных, нежели нейтральных позиций, чем я ранее предполагал. Евген ожидал четкого сигнала об окончании цикла повышения ставки, однако такого сигнала ни в пресс-релизе, ни на пресс-конференции не было.

Я предполагал, что ФРС не всегда дает четкий сигнал при изменении политики, но хочу повторить: Пауэлл отклонил все вопросы, связанные с смягчением политики. Таким образом, мы имеем только предположения об окончании цикла повышения ставки в ближайшее время.

☝️Но мы можем предположить, что ставка не возрастет на следующем заседании, и все будет зависеть от данных.

Кажется, ФРС до конца не осознают эффективность своих мер, поскольку рынки переполнены оптимизмом. Напомню, что рынки являются индикатором настроений в экономике. Более того, перед банковским кризисом ФРС утверждали, что условия финансирования жесткие, хотя на самом деле они были мягкими, что и стимулировало рост рынков. Создается впечатление, что ФРС США больше хотят продемонстрировать свою независимость, а Пауэлл свою решительность в достижении целей.

#ФедеральнаяРезервнаяСистема
#ФРС

Повысила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate)
на 25 базисных пунктов,
теперь ее диапазон составляет 5-5,25% годовых,
говорится в сообщении Федерального комитета по операциям на открытых рынках (FOMC).
В последний раз ставка находилась выше отметки 5% в 2007 году.
В заявлении FOMC в этот раз нет слов о необходимости дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Заявление ФОМС.

«При определении степени,
в которой дополнительное ужесточение ДКП может быть целесообразным
для возврата инфляции к 2%-ному уровню с течением времени,
FOMC будет учитывать кумулятивный эффект предыдущего ужесточения,
экономические и финансовые события, а также тот факт, что
изменения ставки влияют на экономическую активность и инфляцию с задержкой.

Экономическая активность росла умеренными темпами в первом квартале.
Рост занятости был высоким в последние месяцы, и безработица оставалась низкой.

Повышенная инфляция сохраняется.

Американская банковская система надежна и устойчива.

Федеральная резервная система (ФРС) США объявила в среду по итогам майского заседания о повышении ключевой учетной ставки, ставки по федеральным фондам, на 25 базисных пунктов до диапазона 5-5,25%. Это решение совпало с ожиданиями рынка.

В своем программном заявлении ФРС опустила формулировку о том, что она «ожидает», что для достижения «достаточно ограничительного» курса может потребоваться дальнейшее ужесточение политики.

Основные тезисы заявления 

«При определении степени целесообразности дополнительного ужесточения политики будут учитываться ужесточения, уже проведенные к настоящему времени, запаздывание политики и другие события».

«Банковская система США надежна и устойчива».

«Ужесточение условий кредитования, вероятно, окажет давление на экономику, найм и инфляцию».

«Рост числа рабочих мест был значительным, инфляция остается на высоком уровне».

«ЦБ продолжит сокращение баланса в соответствии с планом».

«Голосование по монетарной политике было единогласным».

СТАВКА ФРС = 5.25%  (ОЖИД 5.25% / ПРЕД 5%)

❗️🇺🇸#fomc

ФРС открыта к паузе в повышении ставки

ФРС убрала сигнал о необходимости дальнейшего повышения ставки

ФРС: необходимость дальнейшего ужесточения дкп будет зависеть от состояния экономики

Общая ситуация

Настроение инвесторов печальное, если ранее главным страхом были высокие ставки ФРС, которые приведут к рецессии, то теперь к страху рецессии добавились риски продолжения банковского кризиса, что может превратить рецессию из умеренной в глубокую и длительную, а игры Конгресса США с Белым домом по потолку госдолга вызывают шок.
Геополитика не улучшилась, риски эскалации торговых отношений США и Китая увеличились.
Всем понятно, что фондовый рынок упадет, но экономические отчеты продолжают утверждать, что рецессии пока нет, хотя сигналы о её приближении становятся все более ясными.
Падение доллара отодвинет время наступления рецессии в США, ибо экспортные заказы растут, а значит и прибыль компаний может вырасти выше прогноза.
Инвесторы находятся в состоянии «покупать страшно, а шортить может быть рано», заседание ФРС сегодня может кинуть на чашу весов камушек, который выведет из состояния затянувшего равновесия.

Заседание ФРС

Решение ФРС сегодня будет трудным.
Члены ФРС во главе с Пауэллом не могут не понимать абсурдность повышения ставки в текущей ситуации продолжения банковского кризиса, но опасаются, что отсутствие ожидаемого повышения ставки может усилить панику.

Что регулятор будет делать, и как это повлияет на мировой и российский рынки? Давайте разберемся

🚀Вероятнее всего, американский ЦБ повысит ключевую долларовую ставку на 25 б.п., до 5,25%. И, скорее всего, на этом текущий цикл ужесточения ДКП завершится. 

🔸Федрезерв заявит о паузе в повышении ставки, чтобы оценить влияние уже сделанных шагов на экономику. Не забывайте, что решения регулятора оказывают действие с лагом от полугода до года. 

🤓Немного истории

Если вы хотите знать, 5,25% — это много или мало для американской финансовой системы, то вот факт: именно такую ставку США не выдержали в 2008 году, после чего разразился всем известный мировой финансовый кризис. 

🔸Конечно, выводы делать рано, но «звоночки» уже есть: на этой неделе произошло крупнейшее с 2008 года и второе в истории банкротство американского банка — First Republic Bank. Теперь его купит гигант JPMorgan. 

⏳Маховик времени для ФРС

С одной стороны, регулятор должен обеспечивать финансовую стабильность и устойчивость банковской системы. А с другой — дожимать высокую инфляцию, которая все еще существенно выше целевых 2% в марте — 5%.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР НА 03.05.2023

Продолжается банкротство банков и филигранная отработка прогноза ещё от 17 апреля 2022 года (ссылка на пост на TW ниже).
Интересно, что в начале 2022 года банковский кризис в США многим мог показаться невероятным, и всё же сейчас это уже наша реальность.

Мир скачет галопом.. Досадно, что только в сторону регресса, а не прогресса.

И одно из проявлений этого регресса — обрушение банков. Так вчера акции сразу 8 региональных банков показали ощутимое снижение:
PacWest Bancorp -30%
Western Alliance -25%
Metropolitan Bank -21%
HomeStreet Bank -15%
Zions Bank -10%
KeyCorp -7%
HarborOne -6%
Citizens Financial -5%

Несомненно, падение банковского сектора продолжится. И причина здесь очевидна: крупнейшим банкам (Морганы, Блэк Роки и другие представители еврейских закрытых структур) необходимо набрать мощь перед переходом в новый валютный мир.

Также мы помним, кровь всей мировой финансовой системы сегодня — это ликвидность (монетаризм Фридмена).
Эту кровь продолжают сосать ТНК у малого и среднего бизнеса, пока те не превратятся в затухший труп.

По итогам прошедшей недели индекс доллара снизился на 0,11% и находится у отметки в 101,67 пункта.

В начале недели доллар укрепил свои позиции, поскольку рыночные настроения стали более осторожными на фоне возобновившихся опасений по поводу банковского сектора и перспектив мировой экономики, что привело к отступлению евро с почти 10-месячного максимума.

Так, новости о снижении депозитов в First Republic Bank в понедельник послужили напоминанием, что риски стабильности не совсем угасли, в то время как UBS сообщил о снижении квартального дохода на 52%.

Слабый отчет по потребительскому доверию и производственному сектору США еще больше усилили привлекательность доллара и иены в качестве защитного актива.

После довольно стабильной середины недели, в пятницу американская валюта продолжила укрепление, поскольку более слабый, чем ожидалось, экономический рост в США в I квартале, по мнению экспертов, вряд ли удержит Федеральную резервную систему от повышения процентных ставок на следующей неделе.