комментарии zzznth на форуме

zzznth, кому продать Казначейки то? Кто это Г… но купит? Сколько обслуживания долга в год по текущей ставке ЦБ стоит? 100-200млрд? сколько в...

РоманП., матчать изучите вначале :)

РоманП., Эмм, у полюса чистый долг/ebitad по последнему отчету 1,4х, а по годовому будет ближе к 1. О какой закредитованности речь?)) Заверш...

Михаил Titov, да горячка у него.
там вообще по сути долга нет (если например казначейки продать)

zzznth, по Сегеже предупреждал что на Банкротство пойдет после приобретение лесосеки в Иркутской обл. тоже никто не верил. По Полиметаллу пи...

РоманП., ну если метеорит упадет — может и не будет конечно

Nordstream, как и следовало ожидать. Конь не валялся и ничего не делали… 600млрд кап вложения, с долгами Полюса он потенциальный Банкрот… 20...

РоманП., чо несете то? :)))

Фотовольтаика и серебро. Небольшой апдейт
Начнем с главного драйвера спроса на серебро — фотовольтаику. На самом большом рынке (Китайском) продолжается значимый рост ввода новых мощностей. За 9м24 ситуация такова

Ввод новых мощностей на 24.8% превзошел рекордный 23-й год. В т.ч. +15.6% 3q24/3q23. Статья с полугодовыми данными (тут). Но отдельно приведу тот график с разбивкой по месяцам:


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Представители индустрии на конфе СЛ
Я активно смотрю видео с конфы СЛ, особенно те выступления, которые не смог посетить. Ну что могу сказать: страшно далеки представители индустрии от народа трудового...

Вот из выступления УК Первая:

У SPY комиссия 0.1%, у нас [флагманский фонд акций] — 0.9%, но мы не американский рынок

Так и хочется выложить гифку, когда без звука читается… культурно назовем это удивлением. Так и хочется спросить: а нахера вы вообще нужны с такими комиссиями то?

Вот давайте чуток циферок. На Российском рынке индексов то полторы штуки… Индекс Мосбиржи/РТС — это чуть менее 50 позиций. Ладно, есть там индекс широкого рынка, но даже там 97 позиций. Сравним с тем же S&P 500 — в котором 500 позиций. 

В десять раз больше, чем в IMOEX

Кроме того, вот из «дорогих» акций, раньше там была Алроса-Нюрба и Транснефть. Сейчас одной нет на рынке, вторая сплит сделала. Так что Полюс со своими ~15к за акцию — это вроде самая дорогая акция. Остальные лоты — это в худшем случае несколько тысяч рублей, а то и вовсе менее тысячи.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот. Первые ласточки жесткой посадки
Штош, вот в относительно недавнем разборе отмечалось

По сути, прибыль компании сейчас держится на двух китах:

льготный лизинг по низким ставкам и помощь государства (возврат акцизов)

Приэтом, капитализация компании сравнима с рекордными значениями 17-го года.

Вот, полетели первые ласточки: www.kommersant.ru/doc/7344886
Взносов авиакомпаний перестало хватать на покрытие ущерба

Как выяснил “Ъ”, тарифы на страхование пассажирских самолетов, замороженные с 2022 года, планируют пересмотреть в 2025-м. Взносы авиакомпаний на страхование самолетов за повреждения по каско и гражданской ответственности за 2024 год почти полностью зарезервированы страховщиками на выплаты перевозчикам по уже заявленным убыткам. Ноябрьский инцидент с SSJ 100, загоревшимся на полосе в Анталье, как ожидается, увеличит отраслевой убыток до 7–8 млрд руб. Хотя повреждений самолетов от внешних причин за последние пять лет больше не стало, размера сборов перестает хватать из-за удорожания запчастей и ремонта.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

для понимания масштабов: при закрытии 15 августа (последний день до сплита) акции торговались на уровне 4700р (соответствует 587.5р по новым ценам), то есть сейчас всего на 2% ниже тех уровней

индекс приэтом упал на 13%

Алексей Хохлов, как он мог Вам прийти, если акции заблокированы и их не продать, а соответственно и выгоду не получить?

user1655, налог то тут причем? прекрасно может придти

zzznth, Привет! В отчете балансовом по РСБУ за 9 месяцев есть отложенный налоговый платеж на 3.2 миллиарда, насколько я понимаю в конце октя...

Lint, ну кстати, в отчете за 1п тоже есть отложенные налоговые обязательства, правда на 2 млрд

zzznth, Привет! В отчете балансовом по РСБУ за 9 месяцев есть отложенный налоговый платеж на 3.2 миллиарда, насколько я понимаю в конце октя...

Lint, ааа, вот подумал в начале про дивы — но нет, в мае все нормально было. А тут вот оно что! Спасибо!

по 101-й форме, прибыль за октябрь 1.4 млрд; за 10 месяцев — 42 млрд
скорее всего, какая-то разовая переоценка или результат торговых операций

zzznth, в посте Редактора Боба есть утверждение, что 46% фондирования банка — текущие счета (под 0,1% или около того), я попросил пруфы — мо...

Vuko, там вовсе не обязано быть 0.1%, но ставки сильно ниже, это да

БСПб: пара заметок о МСФО за 9м24
На днях Банк России опубликует 101-е формы для банков за 10 месяцев, а пока обсудим результаты БСПб за 9м. Обзор 1П (тут), РСБУ 9М (тут).



Напомню, что во втором квартале была реструктуризация долгов Роснано, в связи с чем результаты были слабее. Ключевые выводы остаются без изменений:
основной бизнес банка чувствует себя отлично. Процентные доходы растут, комиссионные тоже растут. Рост пусть и не быстрый, зато стабильный. Как уже неоднократно подчеркивалось, Банк — один из бенефициаров высокой ключевой ставки. Консолидированная выручка +6% к прошлому кварталу.

Напомню, что 4й квартал (благодаря декабрю) у банков традиционно очень сильный. Конкретно в 24-м году стоит отметить, что в связи с налоговым повышением в 25-м, многие компании могут захотеть «провести» различные расчеты заранее. Те же годовые премии сотрудникам. Так, дополнительная монетка в копилку поводов ожидать более успешный декабрь. Ранее в этом году банк зарабатывал порядка 13 млрд ЧП в квартал (второй квартал с учетом роснано — поменьше); с учетом ударного 4-го квартала, как раз выйдет на мой давний прогноз по 55 млрд ЧП за год. По РСБУ чистая прибыль чуть больше, там может и к 60 млрд приблизиться…

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банки в эпоху высоких ставок. Немного математики.
Основной бизнес (и основная статья доходов) классических банков — это процентный доход. Ну, строго говоря, несколько корректнее смотреть на совокупность чистого процентного дохода (ЧПД) и чистого комиссионного дохода (ЧКД), однако второй математически описывать сложнее; да к тому же, в российских банках это чаще всего лишь приятная добавка к ЧПД.

Итак, начнем с банального: ЧПД = r_c * L — r * D, где r_c и r — это средневзвешенные ставки кредитов и депозитов, а L и D — это объем кредитов и депозитов. Перепишем

ЧПД = r * L (r_c / r — D/L) = r * L (1 +Δr / r — 1/LTD),

где собственно Δr — это разность ставок (не надо путать с процентной маржой, хотя при D=L вроде должны совпадать), а LTD (loans-to-deposits ratio) собственно термин соотношения кредитов и депозитов. Хочется еще упростить формулу, поэтому введем ΔL=LTD-1 — по сути это относительное превышение (при позитивном значении) объема кредитов к депозитам. Далее, вспоминаем приближения (при х<<1, 1/1+x≈1-x), получаем, что  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Банки в эпоху высоких ставок. Немного математики.
Основной бизнес (и основная статья доходов) классических банков — это процентный доход. Ну, строго говоря, несколько корректнее смотреть на совокупность чистого процентного дохода (ЧПД) и чистого комиссионного дохода (ЧКД), однако второй математически описывать сложнее; да к тому же, в российских банках это чаще всего лишь приятная добавка к ЧПД.

Итак, начнем с банального: ЧПД = r_c * L — r * D, где r_c и r — это средневзвешенные ставки кредитов и депозитов, а L и D — это объем кредитов и депозитов. Перепишем

ЧПД = r * L (r_c / r — D/L) = r * L (1 +Δr / r — 1/LTD),

где собственно Δr — это разность ставок (не надо путать с процентной маржой, хотя при D=L вроде должны совпадать), а LTD (loans-to-deposits ratio) собственно термин соотношения кредитов и депозитов. Хочется еще упростить формулу, поэтому введем ΔL=LTD-1 — по сути это относительное превышение (при позитивном значении) объема кредитов к депозитам. Далее, вспоминаем приближения (при х<<1, 1/1+x≈1-x), получаем, что  

Авто-репост. Читать в блоге >>>

А кто в курсе даты начала торгов торги замороженными 7/8 акциями Белуги?

Kuei, хороший вопрос. понять бы :)
но вообще, предложение тогда резко вырастет при стабильном спросе

Про Ренессанс Страхование
Итак, сегодня Ренессанс страхование опубликовали ряд данных по итогам 9 месяцев. Пара слайдов из презентации.


Как видим, наблюдается очень солидный рост премий (44.8 млрд за квартал). Инвестиционный портфель, несмотря на просадку рынка прибавил 10 млрд.
Чистая прибыль всего 0.7 млрд, полагаю, во многом как раз из-за просадки стоимости активов. Коэффициент достаточности капитала упал, но компания заявляет, что это разовый фактор и вскоре она восстановится.

Про инвестиционный портфель стоит написать подробнее. Вообще, сегмент страхования жизни устроен таким образом, что маржа компании идет за счет управлением этим инвестиционным портфелем. Вообще, стоит послушать их выступление на той же конфе СЛ.



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Bio, судя по росту согласовали цену выкупа лукойла сургутом или роснефтью

Tonikvzakone,

Пара иллюстраций о ситуации в отрасли добычи драгметаллов
В данной сообщении хочется дать несколько иллюстраций о балансе спроса и предложения на рынке драгметаллов.

Начнем с кривой AISC по золоту.

С одной стороны, кажется, что выглядит неплохо — выше кривой лишь 2.5% производств. В динамике кривая ползет вверх, медианный AISC уже приблизился к $1400/oz.


Авто-репост. Читать в блоге >>>