Президент в послании фед.собранию сказал про повышение налогов.

Можно предположить, что правительство и ФНС будут вводить новые налоги (на сверхдоход, на сверхприбыль экспортные пошлины и акцизы внутри и т.п.) и повышать базовые налоги.

Акции при этом переоценятся вниз, особенно  самые дивидендные аристократы, и те, у кого окажутся сверхдоходы от экспорта или переоценки валюты. Это Сбер, Лукойл, Сургутнефтегаз, Роснефть, Газпромнефть, и др.

Меньше рисков у компаний убыточных и без сверх.доходов и без больших дивидендов. Лучше выбирать из них те, у которых наибольший потенциал роста капитализации. Это компании роста, типа:
Яндекс, Озон, Whoosh
и компании сегодня убыточные/слабо прибыльные, но эффективные и имеющие потенциал высокого роста акций при нормализации сбыта, типа:
Алроса, Сегежа, Аэрофлот, Лента, ВТБ.

Также можно ждать просадок на рынке -5%  -10% и подбирать лучшие голубые фишки (Сбер, Лукойл, Роснефть, Газпромнефть, X5, Магнит, НЛМК, Фосагро).

Держать кэш наготове можно в фондах ликвидности LQDT (15-16% годовых) и облигациях-замещайках Газпрома (5-6% годовых в $/Евро).

( Читать дальше )

Субж

«Всемирный банк ожидает кризис в экономике длиной в 10 лет

Всемирный банк пророчит мировой экономике „потерянное десятилетие“. В своем докладе он показал, что почти все экономические стимулы, которые обеспечивали рост ВВП последние три десятилетия, угасают.

Ожидается, что в период с 2022 по 2030 год темпы роста мировой экономики упадут до минимума за 30 лет — до 2,2% в год.

Причинами такой ситуации стали два серьезных потрясения — пандемия коронавируса и геополитический кризис.»

---
Я думаю, если рецессия в мире будет слабая, то цены на сырье просядут, но не очень сильно. Ну типа с 80$ за барель могут до 40-50$ просесть. Нашей экономике будет тяжко, дефицит бюджета, падение реальных доходов населения, сокращение соц.программ и т.п.  Рубль ослабнет раза в два к доллару.  И что делать? Пересидеть в долларах и долларовых активах. Недвижка в РФ в долларах просядет раза в два тоже..

А если рецессия будет сильная, то цены на нефть\газ\металлы упадут до себестоимости производства.

( Читать дальше )

smartlab.news/read/76500-kitaiskie-goroda-zadyxayutsya-pod-nepodemnymi-dolgami-the-wall-street-journal

Вот это бомба будет, если рванет… мы вместе с Китаем вниз улетим, нефть, газ, уголь, металлы обесценятся без спроса со стороны Китая.

Остается из защитных активов только бакс животворящий, да облигации в баксах.

Юань упадет и тут интересный момент… в РФ ест есть голубые фишки, которые навыпускали облигаций в юанях… И в самом выигрыше окажутся те компании, у которых много экспорта, но не в Китай, а в другие страны (типа Индия, Европа, Америка, Африка, ближний восток). Их долги обесценятся сильно, а выручка в твердой валюте не изменится… Тогда в рублях у них будет сильный рост прибыли!

Пока в голову приходят только компани типа Алросы и аграрии Русагро, Фосагро… еще может ИнтерРао, но не уверен  их текущей географии экспорта электричества.

Топ идея — Сбер. Дивы ждем 30р и выше. И еще могут повысит %выплаты  50 до 75% например.

Из нефтянки — Роснефть. Продают нефть через ВСТО без дисконта. Риск — могут еще поднять налоги на нефтянку.

НМТП — осторожный позитив. Перевалка будет расти.

Новатэк — цены в 600-800$ за газ все еще прекрасны лдя Новатэка.

Сегежа — плюс им за открытость и публикации отчетностей. Но накопили огромный долг. Скепсис.

Все остальное не очень интересно.

Полагаю, что независимо от результатов СВО в РФ есть и будет значительный дефицит бюджета федерального и, вероятно, региональных. Значит будет падение потребления, равно как и падение налоговых сборов. Что приведет к повышению налоговых ставок, возможно временному, на 2-5 лет, на прибыль и НДС и доп.изъятия у экспортеров (нефть и газ прежде всего). 

Значит у компаний РФ будет меньше прибыли для дивидендов! 
Не надо особо рассчитывать  на дивиденды за 2022-2024 (особенной от крупных компаний и особенно от гос.компаний).

С курсом рубль, USD, Eur, Йена  — понимания нет. Зависит от изменения цены нефти и объемов её продажи, изменения дисконта на рос.нефть и объемом импорта в РФ (т.е. спросом на валюту). 
При замораживании СВО объем импорта начнет расти скорее всего. При сохранении валютной выручки от продажи нефти это приведет к ослаблению рубля (что в свою очередь приведет к росту прибыли нефтянки в рублях, но там риск доп.изъятий в бюджет. Можно посмотреть на не ресурсных экспортеров: Сегежа, ИнтерРао, Фосагро и EMC(цены в евро).

( Читать дальше )

Тактика на рынке на окт2022-окт-2023
Актуальна до окончания СВО.

Держаться подальше от гос.компаний.
Продавать компании с сомнительными перспективами роста (типа Газпром, МВидео, ВТБ).
Покупать компании-консолидаторы своей ниши рынка(типа Сегежи, Лукойла, Роснефти, Потанина, АФК Системы, ИнтерРао..)
Оглядываться на рекомендации:
1. Mozgovik ( smart-lab.ru/stocks-rating )
2. Орловского ( smart-lab.ru/blog/848203.php )
3. Личный капитал
4. ВТБ
5. ТКБ инвестментс партнерс (состав их ПИФов journal.tkbip.ru/13-10-22-clients-event/ )
6. Клоченок
7. Элвис 
8. Бабайкин

Длинные облигации продать. На часть купить коротки ОФЗ и А+корп до 1 года и замещающие облигации типа ГазпромКЗО (квазидолларовые 4-5% годовых) и ПИФы недвижки.
---
Алроса — держать, не докупать
Газпром — не брать
Газпромнефть — держать
Детский мир — держать или поменять на что-то типа Сбер-преф или Магнит

( Читать дальше )

Тактика на рынке на окт2022-окт-2023
Актуальна до окончания СВО.

Держаться подальше от гос.компаний.
Продавать компании с сомнительными перспективами роста (типа Газпром, МВидео, ВТБ).
Покупать компании-консолидаторы своей ниши рынка.
Оглядываться на рекомендации:
1. Mozgovik ( smart-lab.ru/stocks-rating )
2. Орловского ( smart-lab.ru/blog/848203.php )
3. Личный капитал
4. ВТБ
5. ТКБ инвестментс партнерс (состав их ПИФов journal.tkbip.ru/13-10-22-clients-event/ )
6. Длинные облигации продать. На часть купить коротки ОФЗ и А+корп до 1 года и замещающие облигации типа ГазпромКЗО (квазидолларовые 4-5% годовых) и ПИФы недвижки.
---
Алроса — держать, не докупать
ВТБ — поменять на Сбер-преф
Газпром — не брать
Газпромнефть — держать
Детский мир — держать или поменять на что-то типа Сбер-преф или Магнит
Ленэнерго-преф — держать
Лукойл — держать и докупать
М.Видео — продать. Купить взамен Сбер
Мосбиржа — не докупать
МТС — держать
НЛМК — держать
ОГК-2 держать или поменять на что-то просевшее больше
ТГК-1 — держать или поменять на что-то более просевшее.
Роснефть — держать
Ростелеком — поменять на что-то сильнее просевшее
Саратовский НПЗ  держать
Сбер — докупать
Сегежа — держать
АФК Система — держать, не докупать