комментарии Алексей С. Галицкий на форуме

Всё ли ОКеюшки у магазинов ОКей?

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Прошлый финансовый анализ компании показал, что компания неэффективная и при 150-ти миллиардном обороте, чистая прибыль составляет всего 400 млн, то есть 3/100. Крутой бизнес. Нечего сказать. Почему такое происходит в торговле? Всё очень просто. Магазины типа ООО «ОКей», «Пятёрочки», «Магнита», «Марии-Ра» и прочих, если не в каждом доме, то на каждом перекрёстке точно. Лично мне, при пешей прогулке на расстояние 1 км в Новосибирске, попалось 3 «Пятёрочки», «Мария-Ра», «Магнит у дома», «Магнит косметик», «Магнит аптека» (магнит нашёл способ наращивать новые долги). К чему это я?

Ах, да. Чтобы победить конкуренцию, надо взять в долг и рядом с магазином конкурентов поставить свой магазин (такая картина очень частая). Отток выручки у конкурента вынудит его занимать и строить ещё один магазин в своей сети, если конечно он сможет занять. Если не сможет, то… баба с возу, кобыле легче. Рано или поздно, но в этой борьбе с конкуренцией и неудержимым ростом долгов, победят далеко не все, кого-то сожрут, а кто-то будет работать за 1/100 от выручки или и того меньше. Интересно, как чувствуют себя в этой борьбе магазины «ОКей»?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чё За ПСН?

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Облигации ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» я брал в тоже время, что и облигации АО им. Т.Г. Шевченко. Критерии отбора были те же и таже доля — 2.5%. Поднабравшись опыта в финансовом анализе и учитывая неспокойное время на фондовом рынке, мне как-то очень сильно захотелось пересмотреть свой портфель и более тщательно изучить эмитентов, в которых я вложился. Тем более, что сама головная компания АО «Стройсистема» в облигационный долг не встревает, ди и, собственно, ничего не делает, кроме как объединяет крупные производственные предприятия Челябинска (со слов самой «Стройсистемы») В последний раз «Профнастил» анализировался 4 июля прошлого года. Пришло время анализировать и принимать инвестиционное решение.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Всё Дело в Портсе

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

ООО «ДелоПортс» — финансовая компания, или как они себя сами называют — инвестиционная, которая берёт деньги у одних и отдаёт другим. Именно поэтому инвестор должен не только понимать, что финансовые конторы — это всегда риск, но и более тщательно, а ещё лучше придирчиво, оценивать финансовое состояние компании. Как правило подобные структуры не имеют за душой ничего, кроме табурета на трёх ножках и складного стола. Но я не хочу сказать, что все финансовые конторы поголовно такие, есть на рынке ВДО и надёжные компании и даже в финансовом секторе. К какой категории можно отнести «ДелоПортс», и как изменилось их финансовое состояние после последнего анализа, предстоит разобраться и сделать выводы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как Софтлайн снимал сливки, или назад к плинтусу.

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Говорила мне мама: "-Учись, сынок!" Но я не понимал, значение этих слов, и как мне это поможет в будущем. Вполне возможно, если бы я действительно учился, а не ходил в школу, то возможно сейчас у меня не возник бы в голове этот идиотский вопрос: -Чем занимается АО «СофтЛайн Трейд»? Вот, что пишет о своей деятельности контора:

Softline обеспечивает организациям успех при цифровой трансформации и защиту от киберугроз, что позволяет клиентам компании повышать эффективность, создавать больше ценности для клиентов и сотрудников, а также ускорять инновации. Компания помогает организациям создавать и внедрять лучшие решения, будь-то через управляемые услуги или отдельные проекты, будь-то в облаке или на площадке заказчика

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как Софтлайн снимал сливки, или назад к плинтусу.

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Говорила мне мама: "-Учись, сынок!" Но я не понимал, значение этих слов, и как мне это поможет в будущем. Вполне возможно, если бы я действительно учился, а не ходил в школу, то возможно сейчас у меня не возник бы в голове этот идиотский вопрос: -Чем занимается АО «СофтЛайн Трейд»? Вот, что пишет о своей деятельности контора:

Softline обеспечивает организациям успех при цифровой трансформации и защиту от киберугроз, что позволяет клиентам компании повышать эффективность, создавать больше ценности для клиентов и сотрудников, а также ускорять инновации. Компания помогает организациям создавать и внедрять лучшие решения, будь-то через управляемые услуги или отдельные проекты, будь-то в облаке или на площадке заказчика

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Надёжен ли Светофор групп?

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

По итогам прошлой финансовой отчётности, ПАО «Светофор Групп» горел зелёным и мной были прикуплены облигации этой компании объёмом 2%. Пришло время «пощупать» предприятие ещё раз. Кто его знает, может как-то пандемия повлияла на финансовую устойчивость компании? Для начинающих инвесторов необходимы пояснения по поводу сектора рынка. В бухгалтерском балансе компания связывает свою деятельность с вычислительной техникой, на самом деле они классифицируют себя, как крупнейшего оператора образовательных услуг. Правда их «крупнейшесть» и множество учебных центров в различных городах РФ, трудно связываются со скромными, 0.35 млрд рублей, финансовыми показателями.

Общие сведения

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовый тупик "Бэлти-Гранд"

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

На заре своей инвестиционной деятельности, приобрёл я, по наитию, облигации ООО «Бэлти-Гранд». Сколько они у меня пролежали в портфеле, уже не помню, но как только я начал интересоваться финансовым состоянием контор ВДО, думы не застали меня врасплох и бумаги были успешно проданы. Собственно, даже не зная финансового анализа, причин было достаточно, чтобы не покупать их бумаги. Например, показатели деятельности компании, не обновлялись на сайте с 2018 года. Случайность, или нет денег на зарплату вебмастеру? А может, это элементарное неуважение к инвестору? Ищем ответы.

Общие сведения

ИНН

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост финансового состояния Техно Лизинг в 2021 году

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Я уже приводил цитату одного долларового миллиардера о том, что невозможно построить хороший многопрофильный бизнес. Чем больше ты распыляешься на второстепенные вещи, тем хуже итоговый результат и в первую очередь финансовый. Возьмём, к примеру, ООО «Техно Лизинг». Можно вообще не проводить никакого финансового анализа, а зайти на сайт компании и прочитать, что контора пишет сама о себе. И первое, что бросается в глаза, компания гордится тем, что она универсальная. Дальше идут, какие-то абстрактные ключевые факторы, типа «адекватной оценки достаточности капитала» и прочитав это инвестор скажет: «Вау… как тут всё круто!» А круто ли? Давайте разбираться, действительно ли собственная оценка является адекватной и в чём прав долларовый миллиардер?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вернёт ли деньги Энергоника?

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

С какого-то времени меня начала интересовать деятельность контор. Но не потому, чтобы внести корректировки в экспертное заключение относительно финансового состояния, а чтобы понять, чем они объясняют очередной заём или кредит. Например ООО «Энергоника» утверждает, что они реализуют «под ключ» крупномасштабные проекты в сфере энергосбережения без привлечения денежных средств потребителя, путем заключения энергосервисного контракта. Как это круто и, как это правильно, не брать у своих, чтобы брать у других. И сразу встаёт вопрос. Является ли энергосбережение таким уж энергосберегающим, если в него вложено 0.8 млрд рублей с отдачей в 14 млн без видимого роста? Выясняем.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Селектел: попытка уйти от дефолта, или закономерный рост?

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

ООО «Сеть дата-центров „Селектел“ предприятие молодое и пока непонятно насколько перспективное. Все, кому не лень кинулись в IT, считая, что манна небесная посыпет из рога изобилия и именно на них. Только рогов на всех не хватает. Первые финансовые результаты компании, появились в 2018 году. Сравнительную оценку по финансовому состоянию можно дать начиная с 2019 года. На начальном этапе крайне сложно показывать высокую финансовую устойчивость, поэтому необходимо отслеживать насколько эффективно используются заёмные средства и как быстро растёт компания. Первые три квартала для компании были трамплином в космос. Но хватит ли набранной скорости, чтобы удержаться на орбите, или придётся возвращаться на землю обетованную?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовое состояние "МСБ Лизинг" в 2021 году

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Любая лизинговая компания, это всегда повышенный инвестиционный риск в виду отсутствия достаточного количества собственных активов и высокой закредитованности. ООО «МСБ-Лизинг» — это типичная лизинговая контора со всеми своими недостатками. Тем не менее, в своё время я брал в свой портфель облигации этой компании объёмом 3% от портфеля. Прошло 1.5 года с момента приобретения бумаг и в виду их амортизации, доля облигаций в портфеле снизилась до 1.19%. Перед финансовым анализом ставится цель выяснения истинного финансового положения предприятия на 1 октября 2021 года и корректировки доли бумаг в портфеле при необходимости.

Общие сведения

ИНН

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как я предсказывал дефолт ООО "ОР"
С декабря 2019 года до мая 2021 года, я был держателем облигаций ООО «ОР». И поскольку я преуспел в финансовом анализе контор, после майского анализа, я продал все облигации этой компании и переложился в другую контору. Почему я принял такое решение, я написал в финансовом анализе от 22 мая 2021 года - ссылка -> ООО «ОР»

Спустя полгода, по просьбе своих подписчиков, я провёл ещё один финансовый анализ компании и опубликовал его 12 ноября 2021 года — ссылка -> ООО «ОР» — 2021 — II кв

Во второй половине декабря, мне поступил индивидуальный заказ на анализ ООО «ОР» по последней финансовой отчётности. Отчёт мной был опубликован в закрытом разделе 21 декабря 2021 года.Сейчас этот отчёт доступен для широких масс и вы можете с ним ознакомиться.

Кто читал мои материалы и сделал правильные выводы, тот смог вовремя выйти из бумаг.




Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Expert" РА - верить-не верить, или опять про дефолт ООО "ОР"

Инвесторы, которые постоянно и долгое время читают мои финансовые разборы, наверняка заметили, что я не считаюсь с мнением рейтинговых агентств, а по этому отношусь к их прогнозам и рейтингам крайне скептически. В статье Почему у банкротов высокие рейтинги? я высказал свою точку зрения по этому поводу и, собственно, добавить к этому нечего. Но окончательно успокоиться и оставить агентства в покое, мне не дала очередная новость от «Expert» РА, по-поводу изменённого рейтинга ООО «ОР» на фоне их дефолта.

Вот что я писал в прошлой новости о техническом дефолте ООО «ОР»:

… какие молодцы ребята из «Expert» РА, что понизили рейтинг компании в конце декабря. Молодцы! Мои аплодисменты. Хотя рейтинг надо было понижать, до заявленного, ruBB-

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рейтинг компании АО "Аэрофьюэлз" за 2021 год III кв

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Проанализировав достаточно много компаний, я заметил, что очень часто, попадаются компании широкого спектра деятельности. Приходишь на сайт компании и удивляешься, как много рынков (ниш) они пытаются захватить. АО «Аэрофьюэлз» — одна из подобных контор. Тут мы видим: топливозаправка, топливоперевозка, топливохранение, аэропортная деятельность и другие виды деятельности. В таких случаях мне вспоминается один казахский долларовый миллиардер, который имеет эффективный и прибыльный бизнес, и который сказал: «Если хочешь иметь эффективный бизнес, сконцентрируйся на чём-то одном. Если ты распыляешься на разные виды деятельности, то приготовься к посредственным результатам.» Так ли это?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ООО "ОР": дефолт. Технический, или армагидец?

Я не скажу, что новость о техническом дефолте ООО «ОР», при погашении тела, застала меня врасплох. Это просто новость. Ожидаемая новость, которая была очевидна за много месяцев до этого события. В своей статье от 22 мая 2021 года я описал финансовое состояние ООО «ОР» и «снял» с себя обувь России, переложившись в облигации другой компании.

Новость на rusbonds.ru лучше не читать, потому что в этой песне поётся о том, что компания знала и знает о своих проблемах, что вся эта ситуация практически запланированная, и, что у компании есть ааааа-фигительный план по выходу из создавшейся ситуации. А так же в этой песне поётся о том, какие молодцы ребята из «Expert» РА, что понизили рейтинг компании в конце декабря. Молодцы! Мои аплодисменты. Хотя рейтинг надо было понижать, до заявленного, ruBB-, уровня, ещё в 2019 году. Ну да Бог им судья. Не удивлюсь, если вскоре последует очередное понижение рейтинга, до более реального ruB-, но с допущенным дефолтом более реальным мне видится рейтинг из категории ССС — С.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рейтинг компании ООО "Атомстройкомплекс-Строительство" за 2021 год III кв

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Я бы строить дом пошёл, пусть меня научат. Все мы помним эти строки из известного всем стихотворения В.В. Маяковского — «Кем быть?» Перед тем, как я взял отчёт в руки, я был уверен, что передо мной очередная строительно-девелоперская контора, но… ООО «Атомстройкомплекс-Строительство» оказалась финансовой компанией с вытекающими отсюда последствиями. Тем не менее, есть заявка, а значит сегодня будем пристально изучать финансовое состояние компании, которая наверняка переложила все риски на инвестора и ничем своим не хочет рисковать. Так ли это, или я ошибаюсь, узнаем ближе к концу анализа.

Общие сведения

ИНН: 6685028774

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рейтинг компании ПАО "СЭЗ им. Серго Орджоникидзе" в 2021 году II кв

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Как бы там, и чтобы там, не говорили про Советский Союз, но всё, что было заложено в этот период, всё до сих пор стоит и работает. Не суть важно как работает, главное работает. Совковый запас прочности был настолько велик, что построенные временно панельные дома, стоят до сих пор и простоят ещё 100 лет, а советские заводы продолжают работать. Но не бывает ничего вечного и вполне возможно, мы в будущем станем свидетелями разрушения советского финансового фундамента. Собственно и не только советского, но и современного российского. И произойдёт это ровно тогда, когда рядовой инвестор начнёт осознавать, во что он вкладывает свои деньги.

Общие сведения

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Да, я знаю, что он смотрит. Только МСФО рекомендована для инвесторов (кстати, кем рекомендована?) и не рассматривается налоговой и государством. Кроме того, дочерние конторы не отвечают по долгам своей мамы, а поэтому нет смысла рассматривать их общие доходы, так как ни одна контора не будет погашать чужие долги. Все дочерние конторы, это независимые субъекты.

Дорогой друг, мои цифры подтверждены ФНС России. Ваши цифры — цифры с забора. Всё что вы пишите, это ваши хотелки не имеющие под собой основы.

Рейтинг компании ПАО "Группа ЛСР" за 2021 год II кв

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Посмотришь на Новосибирск, или любой другой город, с высоты птичьего полёта и замечаешь, каким красивым он стал. Неудивительно. Здания растут как на дрожжах, и жилые, и коммерческие. Всё это здорово конечно, но у каждой медали есть и другая сторона, на которой написано, что строительных и девелоперских компаний развелось, как собак нерезаных и выживать они должны в жесточайшей конкуренции. Ведь построить мало, надо ещё и продать построенное. И идут компании, в погоне за покупателем, на большие риски, только риски эти, они переложили со своих плеч, на плечи инвесторов. Отсюда бесконечное наращивание долгов и дебиторской задолженности. ПАО «Группа ЛСР» тому не исключение.

Общие сведения

Авто-репост. Читать в блоге >>>