ответы на форуме

Давление на крупнейших производителей стального проката из-за снижения цен продолжится — Альфа-Банк
Падение спотовых цен на железную руду ускорилось: фьючерсы на железную руду на бирже в Сингапуре подешевели на 6,6%, опустившись ниже $140/т и снижаясь пятую неделю подряд. Отметим, что на спотовом рынке железная руда торговалась на уровне $210-220/т, CFR, Китай где-то в середине июля, опустившись на треть с максимальных отметок мая.

На железную руду приходится примерно 40% себестоимости неинтегрированных производителей стали (на производство 1 т стали требуется 1,7 т железной руды). Фьючерсы на сталь на бирже в Шанхае также снизились, при этом фьючерсы на горячекатаный прокат (HRC) снизились на 4,3%, тогда как на арматуру – на 5,7% со вторника. Kardemir (второй крупнейший производитель проката в Турции) вчера опубликовал новый прайс-лист, резко понизив цены на арматуру на $41,3/т до $664/т. Мы также отмечаем продолжающееся снижение цен на сталь на внутрироссийском рынке.

Ключевая причина снижения цен на сталь и железную руду связана с ожиданиями значительного снижения производства стали в Китае во 2 полугодии. Ограничение производства стали из-за продвижения ряда «зеленых» инициатив, мер по контролю над сектором недвижимости и логистических проблем может способствовать снижению производства стали. Мировые горнодобывающие компании, имеющие доступ на тихоокеанский рынок железной руды (BHP, Vale, Rio и FMG), уже находятся под давлением. Мы ожидаем, что давление на мировых производителей стального проката (POSCO и Arcelor Mittal) продолжится. Российские крупнейшие производители проката, такие как NLMK, MMK, SVST и EVR также не защищены от снижения цен в секторе.

Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Насколько я помню, основной рынок сбыта Севки — европа и Россия, ну и СНГ. Китай как бы тут ни при чем))

Акционеры Роснефти могут рассчитывать на неплохие дивидендные выплаты по итогам 1 полугодия — Промсвязьбанк
СД Роснефти 20 августа даст рекомендации по дивидендам за I полугодие

Совет директоров Роснефти 20 августа рассмотрит вопрос о рекомендациях по размеру дивидендов по акциям за первое полугодие 2021 года, сообщает компания. Также будет принято решение о созыве внеочередного собрания акционеров.

С учетом текущей дивидендной политики Роснефти (не менее 50% от чистой прибыли по МСФО) мы полагаем, что акционеры могут рассчитывать на неплохие выплаты по итогам 1 полугодия. Дивиденд за 1 полугодие 2021 г. может составить порядка 18 руб./акцию, что дает ориентировочно 3,2% доходности. Мы рекомендуем «покупать» акции Роснефти с целью в 645 руб. за акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, 3,2%? мало!

Сидя на берегу чёрного моря, общаются две блондинки. Одна говорит:
— У тебя муж кем работает?
— Он крупный нефтемагнат. А у тебя? — Интересуется вторая блондинка.
— Я точно не знаю, но вроде, как переводчик.
— Ого! И с какого языка на какой переводит?
— Ни с какого. Он деньги мне переводит.

Давление на крупнейших производителей стального проката из-за снижения цен продолжится — Альфа-Банк
Падение спотовых цен на железную руду ускорилось: фьючерсы на железную руду на бирже в Сингапуре подешевели на 6,6%, опустившись ниже $140/т и снижаясь пятую неделю подряд. Отметим, что на спотовом рынке железная руда торговалась на уровне $210-220/т, CFR, Китай где-то в середине июля, опустившись на треть с максимальных отметок мая.

На железную руду приходится примерно 40% себестоимости неинтегрированных производителей стали (на производство 1 т стали требуется 1,7 т железной руды). Фьючерсы на сталь на бирже в Шанхае также снизились, при этом фьючерсы на горячекатаный прокат (HRC) снизились на 4,3%, тогда как на арматуру – на 5,7% со вторника. Kardemir (второй крупнейший производитель проката в Турции) вчера опубликовал новый прайс-лист, резко понизив цены на арматуру на $41,3/т до $664/т. Мы также отмечаем продолжающееся снижение цен на сталь на внутрироссийском рынке.

Ключевая причина снижения цен на сталь и железную руду связана с ожиданиями значительного снижения производства стали в Китае во 2 полугодии. Ограничение производства стали из-за продвижения ряда «зеленых» инициатив, мер по контролю над сектором недвижимости и логистических проблем может способствовать снижению производства стали. Мировые горнодобывающие компании, имеющие доступ на тихоокеанский рынок железной руды (BHP, Vale, Rio и FMG), уже находятся под давлением. Мы ожидаем, что давление на мировых производителей стального проката (POSCO и Arcelor Mittal) продолжится. Российские крупнейшие производители проката, такие как NLMK, MMK, SVST и EVR также не защищены от снижения цен в секторе.

Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ну если альфабанка на понижение стала играть — значит теперь точно только вверх!

Ограничение наценки на продукты в торговых сетях негативно для всех производственных цепочек — Солид
ФАС готовит законопроект об ограничении наценки на продукты в торговых сетях. Несмотря на подготовку законопроекта, сетям предложено пока скорректировать наценки на добровольной основе. На следующей неделе предстоит новое совещание в ФАС, где от сетей будут ждать перечень товаров и методику корректировки их наценки, говорит собеседник Forbes.

Мы думаем, что ограничение наценки будет негативным фактором для всех производственных цепочек. Ритейлеры будут требовать скидки у поставщиков, а также компенсировать снижение наценки её повышением на другие товары. В любом случае, отрасль от этого вряд ли выиграет. В такой ситуации мы рекомендуем покупать только лидера сектора – X5 Group, как наиболее устойчивую компанию.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, скорректировать на добровольной основе… это они им картельный сговор устроить предлагают? Интересные методы работы ФАС

Промежуточный дивиденд Алроса может составить 9 рублей на акцию — Промсвязьбанк
EBITDA АЛРОСы во 2 квартале составила 45,5 млрд рублей, выше прогноза

EBITDA АЛРОСы во 2 квартале 2021 г. составила 45,5 млрд рублей, что на 36% выше уровня предыдущего квартала. Консолидированная выручка по МСФО выросла на 3% к предыдущему периоду — до 94 млрд рублей на фоне восстановления цен на алмазное сырье (рост на 7%) и улучшения структуры продаж. Чистая прибыль повысилась на 26% ко 2 кварталу, до 30,2 млрд руб., благодаря росту рентабельности продаж.

Мы оцениваем представленную отчетность как ожидаемо сильную. Прогноз компании позволяет ожидать хороших результатов в целом по 2021 году. Мы смотрим на АЛРОСу как на крепкую дивидендную историю. В соответствии с дивидендной политикой мы ожидаем, что промежуточный дивиденд может составить 9 рублей на акцию. Имеющиеся в распоряжении компании денежные средства превысили долг компании, обеспечив отрицательный показатель долговой нагрузки (Чистый долг/EBITDA: -0,2х). Он позволяет выплачивать АЛРОСА 100% свободного денежного потока. Наша оценка справедливой стоимости акции — 148 рублей с рекомендацией «покупать».

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, форум для обмена мнениями, а вы уже в который раз вместо комментов постите одинаковые таблички, которые все уже сто раз видели. У вас свое мнение есть, или ваша цель форум замусорить?

ЕвроХим может заплатить за актив в Бразилии около 8-9 EBITDA — Sberbank CIB
«ЕвроХим» купит комплекс по добыче фосфатов и производству фосфатных удобрений в Бразилии, включающий карьер и завод мощностью 1 млн т в год. Продавцом является норвежский производитель удобрений Yara, сумма сделки оценивается в $410 млн. Проект, который Yara развивает с 2014 года, должен выйти на проектную мощность в 2024 году и, по оценке ЕвроХима, потребует дополнительных инвестиций около $400 млн.

Как сообщается, актив уже сейчас генерирует положительную EBITDA, что может означать финансовые показатели лишь немного выше уровня безубыточности. Yara называет проект «по-прежнему привлекательным», однако отмечает необходимость дальнейших существенных инвестиций, что не соответствует профилю рисков компании.

Хотя прогнозные финансовые результаты проекта не разглашаются, мы можем предположить, что «ЕвроХим» заплатит за актив около 8-9 EBITDA с учетом будущих необходимых капиталовложений и при средних ценах на удобрения уровня 2019-2020 годов. При текущих ценах мультипликатор сделки существенно ниже.

Колесников Сергей
Sberbank CIB

«ЕвроХим» не сообщает об источниках фондирования проекта, но мы считаем, что компания выплатит по крайней мере существенную часть суммы с баланса: на конец 2020 года на его балансе числилось $546 млн денежных средств и их эквивалентов. С учетом высоких цен на удобрения в 2021 году мы ожидаем, что ликвидность компании на текущий момент еще выше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, плохая стратегия инвестировать в производство чужой страны (поведение народных масс и разного рода сотрясений, еще никто не отменял). Извозом лучше всего.

По итогам 2 квартала РусАгро покажет внушительный рост ключевых финансовых метрик — Финам
Один из крупнейших производителей сахара, свинины, зерновых и масложировой продукции в России, компания «РусАгро», отчитывается о результатах за 2 квартал 16 августа.

Ранее компания уже отчиталась об операционных результатах за 2 квартал текущего года. Выручка выросла на 45% г/г и достигла отметки 57,26 млрд рублей. Отличные результаты показал ключевой для компании масложировой сегмент — рост на 73% г/г (14,29 млрд рублей). Помимо подтверждения похожих цифр, в понедельник мы ожидаем увидеть рост чистой прибыли около 33% до уровня 6,77 млрд рублей.

Мы считаем, что «РусАгро» стал одним из бенефициаров тренда на повышение продовольственной инфляции. Несмотря на некоторое замедление роста цен на продовольствие, связанное помимо прочего с появлением нового урожая, рост продовольственной инфляции г/г все еще внушителен. Главным драйвером роста для компании будут оставаться высокие цены на продовольствие.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финам»

Стоит помнить о продолжении статуса-кво в отношении мягкой денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС. Несмотря на обеспокоенность главным образом в США касательно растущей инфляции, Джером Пауэлл пока не собирается ужесточать ДКП. В этой связи возможно сдерживание снижения цен на продовольствие в дальнейшем, особенно в случае ухудшения ситуации с коронавирусом. Более того, согласно заявлениям представителей FAO, рост цен на продовольствие во всем мире будет расти и в 2022 году. В этом контексте акции «РусАгро» все еще сохраняют привлекательность.

Согласно рекомендации от мая 2021 года, наша целевая цена для бумаг «РусАгро» — 1159 рублей за акцию. Оставшийся апсайд от текущих уровней — 2,66% на горизонте следующих 9 месяцев.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, бот запостил это сюда, потому что РусАгро удобрял свои поля продукцией ФосАгро и вон как поперло?

Видимых оснований для роста дивидендной доходности акций Алроса нет — Финам

Даже если дивы за полгода будут 8 рублей, это от текущего уровня 6%, что для полугода очень даже нормально. Если дадут 9-10, бумага вполне может отрасти вверх до отсечки на уровень 145-150.

Сегодняшний пролив рассматривать как начало большого тренда просто смешно — очевидно, что утром из бумаги вышел кто-то большой, после чего поднялась небольшая паника, помноженная на общий спад рынка в пятницу и недостаточно хороший, по некоторым оценкам, отчет компании. При этом просадка все равно вышла небольшой и с большой долей вероятности будет отыграна в понедельник.

Дивиденд Алроса по итогам первого полугодия может составить 8,8 рубля на акцию — Велес Капитал
13 августа «АЛРОСА» представит финансовые результаты за 2-й квартал 2021 г. Мы ожидаем, что выручка компании достигнет 91,1 млрд руб. благодаря росту объемов продаж и цен реализации. EBITDA увеличится до 42,3 млрд руб., рентабельность превысит 40%.

Свободный денежный поток составит 11,7 млрд руб., что гораздо ниже значений за два предшествующих квартала. Негативное влияние на FCFF во 2-м квартале 2021 г. оказали, в основном, нормализация уровня предоплат со стороны клиентов, что обеспечило отток в оборотный капитал на уровне около 20 млрд руб., а также рост запасов руды и песков, материалов и прочих товаров.

Согласно нашим расчетам, дивиденд по итогам 1-го полугодия 2021 г. составит 8,8 руб. на акцию при условии выплаты 100% FCFF. С учетом сохранения чистого долга в отрицательной зоне мы не видим препятствий для распределения более 100% свободного денежного потока на дивиденды. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» для бумаг АЛРОСА с целевой ценой 163,4 руб.

Сучков Василий
ИК «Велес Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, а у вас не возникло когнитивного диссонанса, что на факте падения денежного потока в пять раз (от которого и платят дивы) аналитик рекомендует «покупать» с целью на 20% выше текущей?

Татнефть в сентябре может объявить дивиденды за 1 полугодие 2021 года в размере 33 рубля на акцию — Универ Капитал
«Татнефть» опубликовала отчетность за 1 полугодие 2021 года.

Выручка полугодие к полугодию, +66%, до 498 млрд рублей. Чистая прибыль за аналогичный период приросла на 232%, до 76 млрд рублей. Для сравнения, в 2019 году за 1 полугодие чистая прибыль составила 93 млрд рублей, что позволило выплатить дивиденды в размере 40,11 рублей на акцию. При соблюдении параметров дивидендных выплат аналогично 2019 году, «Татнефть» в сентябре может объявить дивиденды за 1 полугодие 2021 года в размере 33 рубля на акцию. Это дает 7% дивидендной доходности от текущих цен на привилегированные акции эмитента.

Отчетность уже включает в себя эффект от изменения налоговой нагрузки на нефтяников с 2021 года. Акции «Татнефти» популярны у спекулянтов в связи с тем, что с января 2020 года потеряли более 40% от максимальной цены. Соглашение ОПЕК+, падение цен на нефть, отмена налоговых льгот. С такой информационной повесткой удерживать акции «Татнефти» достаточно сложно. Особенно учитывая, что на Московской бирже торгуются более крупные российские нефтяники, такие как Роснефть и Лукойл. Но для дивидендного портфеля широкого рынка данные акции уже могут быть интересны. А те, кто последние полтора года покупал акции «Татнефти» на падении, наконец смогут и продать.

Тузов Артем
ИК «УНИВЕР Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, если бы дивы были 33 рубля, татарские инсайдеры уже вовсю тарили бы бумажку, как это бывало ранее.

AliExpress Russia ближе прочих активов в портфеле Mail.ru находится к потенциальному IPO -
Сегодня группа Mail.ru сообщила, что намерена дополнительно инвестировать 60,3 млн долл. в совместное предприятие AliExpress Russia. Средства будут предоставлены в обмен на новые выпущенные акции компании. Доля Mail.ru в AER по итогам транша значительно не изменится. Сейчас экономическая доля холдинга составляет 15%, а голосующая 17,6%. Средства будут направлены на развитие локального бизнеса и логистики, а также расширение категорий и повышение уровня обслуживания. Как сообщал ранее менеджмент Mail.ru Group, в текущем году компания дополнительно инвестирует порядка 22 млрд руб. в свои совместные предприятия AER и O2O. С учетом конвертируемого кредита для O2O в 9,3 млрд руб., совокупный размер раскрытых инвестиций уже составляет около 14 млрд руб.

Мы полагаем, что предоставление дополнительных средств AliExpress было только вопросом времени, учитывая значительные вложения конкурентов в e-commerce. Наша рекомендация и целевая цена для акций Mail.ru Group в данный момент находится на пересмотре.

Так как доля Mail.ru по итогам инвестиционного раунда значительно не изменится, мы предполагаем, что прочие акционеры СП (USM, Alibaba, РФПИ) также согласились вложить дополнительные средства. Совокупный транш в таком случае, согласно нашим расчетам, может составлять порядка 400 млн долл. Примерно столько же средств СП получило от акционеров при создании. Завершение раунда запланировано на 4К 2021 г. и тогда, возможно, будет раскрыто больше подробностей. Конкуренты в лице Ozon, Яндекса и Сбербанка вкладывают все больше в развитие собственного e-commerce, что объясняет необходимость новых инвестиций. AER пока требовалось меньше средств для поддержания сопоставимых с прочими игроками темпов роста, что связано с отсутствием необходимости инвестировать большие деньги в собственную логистику.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, В 2021 MAIL инвестирует порядка 22 млрд р. в свои СП AER и O2O.
Это наминуточку размер квартальной выручки!!- за 2019 87 млрд р.
И полторы ЧП за год! — За 2019 15.6 млрд руб (2020 Убыток -20.9).

Пиар-ход администрации Байдена может дать возможность для преобразований в авиастроении США — Московские партнеры
Байден планирует снизить расход ископаемого топлива в авиатранспорте. Как это скажется на отрасли авиастроения?

Администрация Байдена обсуждает идею отказаться от стандартного топлива в самолетах и перейти на чистое топливо (которое по цене в 2-5 раз дороже). Ожидается, что администрация и отраслевые компании встретятся в конце месяца для обсуждения этой проблемы. Как и в случае с электрокарами, правительство США попробует привлечь компании с помощью субсидий и другой финансовой помощи.

Нравится же администрации Байдена ставить долгосрочные цели… Только на прошлой неделе писали о том, что Белый дом пообещал сделать все, чтобы к 2030 году половина проданных машин в стране были электрическими. Вот теперь взялись и за самолеты.

Даже если среди авиастроительных компаний и появятся добровольцы, им придется решить две основные проблемы.

На сегодняшний день мировой спрос на керосин составляет 200 млрд литров в год, а производители экологического топлива могут поставить только 110 млн литров (примерно 0,05% от общего объема).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Водородный самолёт Эрбас к 2035 году планируют.

Достижение чистой прибыли в 1 трлн рублей за 2021 год реалистично для Сбербанка — Промсвязьбанк
Сбербанк увеличил чистую прибыль по РСБУ за 7 месяцев в 1,8 раза, продолжает показывать сильные финансовые результаты.

Считаем достижение компанией чистой прибыли в размере более 1 трлн руб. реалистичным, что позволит «Сберу» выплатить высокий уровень дивидендов по итогам 2021 года. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 351 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, что-то Промсвязьбанк маловато прогнозирует чистую прибыль. практически никто уже не сомневается в 1,2 трлн. с доходностью на акцию как минимум 26,54 Р.

Потенциал роста ставок морского фрахта еще не исчерпан — Промсвязьбанк
Очередной виток роста ставок фрахта приведет к усилению инфляционного давления на импортные товары. В середине лета стоимость морского фрахта контейнеров обновила ценовые рекорды, вплотную подойдя к отметке 13 000 долл. Также взлетела и стоимость перевозки насыпных грузов (металлов, зерна, угля) – индекс фрахта сухогрузов Baltic Dry удерживается у максимумов с 2010 года, формируя повышенный инфляционный фон в мире.

Ставки на контейнерные и насыпные перевозки взлетели в начале 2021 г. до рекордных уровней из-за неравномерного восстановления мировой экономики после пандемии, в результате чего на рынке возник сильнейший за много лет дефицит предложения. Ситуация усугубилась в мае и июне, когда китайские власти ввели локдауны в ряде припортовых провинций на фоне ограничения распространения COVID-19.

Аналогичная ситуация происходит и со ставками фрахта на насыпные грузы. Так, индекс Baltic Dry превысил отметку 3000 пунктов, что является максимальным его значением за 10 лет. Основной причиной является нехватка судов на фоне повышенного мирового спроса на сырье, а также логистические задержки в портах Азии.

По нашим оценкам, потенциал роста ставок морского фрахта еще не исчерпан. Дефицит контейнеров и судов будет сохраняться, как минимум, до 2023 года, а для восстановления баланса рынка потребуется время. К тому же существуют риски дальнейших локальных ограничений в портах Азии в случае возникновения новых вспышек инфекции.

Соловьев Владимир
«Промсвязьбанк»

Очередной виток роста ставок, по нашему прогнозу, приведет к заметному росту отпускных цен на некоторые категории товаров, импортируемых из стран Азии. В особенности это затронет те товары, у которых велика удельная стоимость логистических затрат. К такой категории относятся крупногабаритные товары. Так, например, предметы интерьера могут вырасти на 100 долл./шт, что при розничной цене спальной мебели стоимостью 50 тыс. руб. приведет к ее удорожанию на 10-15%.

Вклад в себестоимость 40-50 дюймовых телевизоров от удорожания логистики составит около 20-25 долл. Соответственно, себестоимость устройств среднего ценового диапазона стоимостью 20-25 тыс. руб. вырастет на 5-7%.

Ситуация с малогабаритными товарами складывается не так драматично. Так, фактор роста морских ставок для текстиля и смартфонов может составить менее 2%.

Высокие ставки фрахта уже привели к удорожанию импортных товаров весной этого года. Однако на этом инфляционное давление на азиатские товары не окончено, и очередной рост цен на них может произойти уже в начале осени. Полагаем, что стабилизацию ситуации со ставками фрахта можно ожидать лишь в 2022 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, не рыночная контора.
мутная.
На откатах и взятках.
Больше 50% выручки не зависят от ставок фрахта (индустриальный сегмент, контрактуются на длительный период под определенного заказчика. Контракты на 25 лет, текущий объем контрактов $24млрд. Ожидается, что доля сегмента к 2025 составит 70% выручки).
Поэтому результат от рынка не зависит.
Будет как дяди решат

Сургутнефтегаз пострадает наиболее сильно в случае запрета экспорта бензина — Альфа-Банк
Как сообщает агентство “Интерфакс” со ссылкой на неназванный источник в министерстве энергетики, ведомство обратилось в правительство с предложением ускорить процедуру запрета экспорта бензина. Законопроект, который в первую очередь касается экспорта бензина марок Аи-92 и Аи-95 за рубеж, направлен на сокращение дефицита на российском рынке, который уже спровоцировал рост оптовых цен на бензин на 30% с начала января 2021 г.

В случае утверждения, запрет как таковой предполагает не столь значительный эффект на финансовые результаты интегрированных нефтяных компаний, наиболее сильно из которых пострадает только «Сургутнефтегаз». Напомним, что компания экспортирует более 40% бензина и является основным игроком на экспортном рынке российского бензина, в то время как «Роснефть» и «Газпром нефть», к примеру, экспортируют лишь более 6% и менее 4% соответственно (данные ЦДУ ТЭК за июнь).

Блохин Никита
«Альфа-Банк»

Тем временем, мы отмечаем, что крупнейшие российские нефтегазовые компании существенно сократили нефтяной экспорт в июле (на 2,2% м/м, по данным «Транснефти») на фоне заметного увеличения добычи нефти (объемы выросли на 7,0% м/м по данным ЦДУ ТЭК), что указывает на то, что дополнительное объемы были в основном переправлены на российские НПЗ. Это, в свою очередь, предполагает дальнейший рост производства бензина и дизельного топлива и, таким образом, большую степень насыщения рынка.

Хотя спрос на моторное топливо в России продолжает восстанавливается, вынуждая правительство принимать дополнительные меры по стимуляции поставок на российский рынок, мы не видим никаких фундаментальных факторов, указывающих на то, что на данном этапе требуется ограничить экспорт бензина. Так, ключевые интегрированные производители явно соблюдают негласные требования, озвученные государством, как это было в 2018 году до ввода демпферного механизма. Более того, мы считаем, что рост оптовых цен скорее объясняется восстановлением цен на нефть и ослаблением курса рубля, чем текущим дефицитом на внутреннем рынке.

Наконец, тот факт, что подобные заявления совпали с увеличением добычи в рамках сделки OПЕК+, запланированным с 1-го августа, указывает на то, что данная мера скорее является предупреждением рынку, нежели ультиматумом со стороны государства. Так, мы считаем, что подобные инициативы являются частью затянувшегося переговорного процесса в рамках правительственной ТЭК при президенте РФ, а также козырем в непрекращающейся борьбе Минэнерго с нефтяными компаниями.

Тем не менее, пока неясно, каковы истинные намерения авторов данного проекта, что, на наш взгляд, создаёт риски дальнейшего усугубления непрозрачности регуляторной политики в отношении ТЭК. Несмотря на незначительный негативный эффект на финансовые результаты компаний, мы считаем, что подобные нерыночные интервенции со стороны государства могут нанести серьезный урон по инвестиционному климату в российском нефтегазовом секторе. Таким образом, мы считаем новость нейтральной или негативной на данном этапе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava,
Сургут пострадает больше всего — на этой положительной новости акции вырвались в лидеры роста...
В то же время, допустим, МТС объявила фактически рекордные дивы… Сегодня опубликован хороший отчёт!
На этих отрицательных новостях — бумага в красной зоне.
Я замучился удивляться на наш рынок.
Короче, как у Тютчева:
Умом наш рынок не понять,
Аршином общим не измерить.
У нас особенная стать —
В наш рынок можно только верить?

Акционеры Chevron всё больше настаивают на более активном снижении выбросов и,

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Ладно бы настаивать на снижении рисков штрафов по экологии, но просто так тратить свои потенциальные доходы странно.

Строительство ветропарков вписывается в стратегию Энел России — Атон
Энел Россия и Ростовская область подписали соглашение о сотрудничестве 

В рамках Международной промышленной выставки ИННОПРОМ-2021 глава Enel в России Стефан Звегинцов и губернатор Ростовской области Василий Голубев подписали Соглашение о сотрудничестве. Оно направлено на реализацию потенциального инвестиционного проекта по строительству ветропарка в Ростовской области. Данный проект будет развиваться при условии получения соответствующих квот по результатам конкурсных отборов инвестиционных проектов по строительству генерирующих объектов ВИЭ, запланированных на 2021-2025 гг. в рамках второй программы господдержки генерации на ВИЭ (ДПМ ВИЭ-2.0). Объем инвестиций в потенциальный проект, по оценкам, может составить 10 млрд рублей. Параметры ветропарка и сроки строительства не раскрываются.

Мы считаем, что проект вписывается в стратегию компании по наращиванию генерации с использованием ВИЭ. Так, компания рассчитывает, что 39% EBITDA в 2023 будет генерироваться за счет такой энергии. В настоящий момент у компании есть несколько проектов ветровых электростанций: Азовская ВЭС (90 МВт), Кольская ВЭС (201 МВт) и Родниковская ВЭС (71 МВт). Мы считаем новость нейтральной. Ранее ожидалось, что результаты первого конкурентного отбора для ДПМ ВИЭ-2.0 будут объявлены 4 сентября 2021, однако последние сообщения в СМИ предполагают, что эта дата может быть немного сдвинута.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Если повезёт со вторым проектом в Ростовской области, то гуд. А если Маск задумает ещё строить завод в Ростовской области, то это будет супер гуд.

Татнефть — компании нефтегазового сектора стали интереснее для покупок после коррекции на рынке — Финам
Сегодня я раскажу вам про нашу квартальную стратегию в нефтегазовом секторе. В последние несколько недель цены на нефть были достаточно высоко — на уровне $70 за баррель и даже выше. Несмотря на это многие нефтяные компании, в первую очередь, в Европе и США испытали достаточной существенную коррекцию, что дает возможность для покупок. В России тоже нефтегазовые бумаги скорректировались и среди них мы хотели бы выделить «Татнефть». Это та компания в которой все плохое, что должно было случиться, уже случилось...

На наш взгляд, негативные моменты в акциях «Татнефти» уже отыграны рынком, и дальше ситуация может измениться только в сторону улучшения. «Татнефть» продолжает диалог с правительством насчет льгот по добыче сверхвязкой нефти. Решение по отмене льгот принималось осенью, когда цены на нефть находились около отметки $40 за баррель, вакцины еще не были изобретены, а перспективы отрасли не хоронил только ленивый. Сейчас ситуация обратная: цены закрепились выше доковидных уровней, а добыча в РФ находится на пути к восстановлению. На наш взгляд, в такой ситуации у «Татнефти» с каждым днем все больше шансов на успех в переговорах о восстановлении части льгот.

Что касается дивидендов, то решение о низкой норме выплат было связано с неопределенностью о дальнейшей стратегии компании, пока перспективы добычи сверхвязкой нефти не решены окончательно. У «Татнефти» отрицательный чистый долг и отсутствуют планы по значительным капитальным затратам в ближайшие годы. На этом фоне мы ожидаем, что «Татнефть» все-таки перейдет к обещанной выплате 100% FCF в виде дивидендов по итогам 2021 года. В этом сценарии дивиденды могут достигнуть 56,1 рубля на акцию, что соответствует 11,4% доходности на «обычку» и 12,2% на «преф».

Кроме того, в ситуации невозможности развиваться в контексте объемов «Татнефть», возможно, перейдет к развитию в контексте качества. Последние несколько месяцев активно обсуждается покупка «Татнефтью» НПЗ «ТАИФ-НК». НПЗ находится в Нижнекамске, что создает потенциал для синергии между «ТАИФ-НК» и активами «Татнефти». Мощность НПЗ находится на уровне 8 млн тонн в год, а потенциальную стоимость актива можно оценить в 150-200 млрд рублей, что не сильно увеличит долговую нагрузку татарского нефтяника. Если сделка действительно состоится, это поможет нарастить уровень вертикальной интегрированности «Татнефти» и маржинальность ее бизнеса.

На данный момент мы рекомендуем «Покупать» обыкновенные и привилегированные акции «Татнефти» с целевыми ценами 670,1 рубля и 636,6 рубля и апсайдами 36,4% и 38,3% соответственно.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»



Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ну все, сейчас ракетчики-рвсншики понабегут скупать татку. Ха, спорим выкупят сначало префы)

Магнит продемонстрирует рост чистой розничной выручки во 2 квартале на 8,3% — Велес Капитал
«Магнит» представит свои операционные и неаудированные финансовые результаты за 2К 2021 г. в четверг 29 июля. Мы полагаем, что ритейлер продемонстрирует ускорение роста продаж по сравнению с предыдущим кварталом на фоне выхода из периода высокой базы сравнения. Рентабельность EBITDA, согласно нашим расчетам, находилась на вполне здоровом уровне в 7,2%, что соответствует цели компании на текущий год. Этот квартал станет последним отчетным периодом, когда в результатах не учтен приобретенный бизнес «Дикси». Наша текущая рекомендация для акций «Магнита» «Покупать» с целевой ценой 6 314 руб. за бумагу.

По нашим оценкам, «Магнит» продемонстрирует рост чистой розничной выручки на 8,3% г/г, до 410,7 млрд руб. Мы ожидаем, что ускорение роста относительно начала года произойдет во всех основных форматах ритейлера, но в большей степени коснется магазинов у дома. В марте этого года темпы роста продаж замедлились до 1,8% г/г, так как в аналогичный период прошлого года наблюдался период ажиотажного спроса на товары с длительными сроками хранения. Как сообщал менеджмент Магнита, негативный эффект начал ослабевать во второй половине апреля. За первые 26 дней апреля темп роста розничных продаж соответствовал среднему показателю за 1К, то есть был на уровне 6,3% г/г. Мы ожидаем, что каждый последующий месяц был сильнее и наблюдалось дальнейшее ускорение роста в мае и июне.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

Согласно нашим расчетам, темпы роста торговой площади ускорились с 4,5% г/г в 1К, до 6,4% г/г 2К. Это связано с ожидаемым увеличением числа открытий относительно предыдущего года и предшествующего квартала. Цель компании на 2021 г. открыть 2 тыс. новых магазинов (gross) во всех форматах против 1,3 тыс. в прошлом году и обновить еще 700. Рост сопоставимых продаж, по нашим оценкам, был вблизи 5%, а прежние структурные тренды изменились на противоположные. Мы ожидаем роста трафика при снижении среднего чека, что также подтверждало руководство компании на основе результатов апреля. Дополнительное положительное влияние на LFL-продажи мог оказывать высокий уровень продуктовой инфляции, которая во 2К составила более 7% г/г.

Мы полагаем, что рентабельность валовой прибыли упала на 0,8 п.п. г/г, до 23,6%. Во 2К 2020 г. низкая доля промо и существенный рост плотности продаж позволили продемонстрировать лучший результат по рентабельности за последние несколько лет. Рентабельность EBITDA при этом могла снизится на 0,7 п.п. г/г, до 7,2%. Несмотря на снижение рентабельности EBITDA г/г стоит отметить, что показатель в 7,2% выше значения за весь 2020 г. и 1К 2021 г. Чистая прибыль, на наш взгляд, сократилась на 6,5% г/г, до 12 млрд руб.

В день выхода результатов менеджмент «Магнита» проведет конференц-звонок. Он назначен на 16:00 по московскому времени. Мы ожидаем, что руководство ритейлера больше расскажет о последних тенденциях на рынке, развитии новых форматов и ближайших планах. Начиная с 3К «Магнит» начнет консолидировать «Дикси» и будет отражать ее показатели в своих операционных и финансовых результатах. В компании не ожидают в связи с этим существенного влияния на ранее обозначенные прогнозы. Прежние планы по открытиям, обновлениям, капитальным затратам и рентабельности остаются в силе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, пусть расскажут как вайлдбериз к ним попал и что это влечет. вот будет весело инвестору

Выручка Магнита за 2 квартал достигнет 420 млрд руб за счет расширения торговых площадей — Атон
Магнит должен представить результаты за 2К21 в четверг 29 июля.

По нашим прогнозам, выручка компании достигнет 420.2 млрд руб. за счет расширения торговых площадей и восстановления клиентского трафика. Как ожидается, EBITDA составит 30.3 млрд руб., а рентабельность ETBITDA прогнозируется на уровне 7.2% (против 7.9% во 2К20), что несколько выше уровня 1К21 (7.0%) и обусловлено восстановлением уровня валовой прибыли и контролем над расходами. Чистая прибыль может составить около 12.6 млрд руб. при рентабельности чистой прибыли на уровне 3.0%.

Атон

Телеконференция состоится в четверг 29 июля, в 16:00 МСК (9:00 по Нью-Йорку, 14:00 по Лондону); телефоны для подключения: 8 10 8002 8675011 (Россия), 866 548 4713 (США), 0800 279 7209 (Великобритания); ID конференции: 5101967

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, ну вот и все результаты известны. можно и 5000 идти проверять