комментарии stanislava на форуме

IPO - закономерный шаг в развитии Совкомбанка. Банк объявил ценовой диапазон для IPO - СберИнвестиции
Сегодня Совкомбанк объявил, что начинает прием заявок на участие в IPO. Подать заявку можно до 14 декабря 2023 года включительно.

Индикативный ценовое диапазон IPO составляет 10,50-11,50 рублей за одну акцию, что соответствует рыночной капитализации Совкомбанка в пределах 200-219 млрд рублей и мультипликатору Р/Е 2023о на уровне 2,2 – 2,4 без учета ожидаемых поступлений от IPO.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОПЕК+ удержит нефтяные цены выше $80 - Freedom Finance Global
Мировые цены на нефть двигались вверх три дня подряд в ожидании решения стран — участниц сделки ОПЕК+ в отношении квот на добычу на 2024 год. По слухам, лимиты могут быть дополнительно сокращены на 1–2 млн баррелей в сутки. Еще одной значимой для рынка углеводородов новостью стало сообщение о присоединении к соглашению Бразилии с будущего года.

Ключевые подробности сделки пока еще не оглашены, но Bloomberg стало известно, что Саудовская Аравия готова продлить сокращение объемов добычи на 1 млн баррелей в сутки, а  Россия и другие участники соглашения урежут производство на 500 тыс. баррелей в сутки дополнительно. То есть к прежним объемам добавили сокращение только на 1 млн баррелей ежесуточно, а в результате оно может оказаться даже ниже с учетом того, что некоторые страны, входящие в соглашение ОПЕК+, не выбирают утвержденные объемы производства.

Что касается присоединения Бразилии к сделке ОПЕК+, то, по оценкам Международного энергетического агентства, здесь ежедневно добывается 3,7 млн баррелей нефти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В декабре курс доллара удержится в диапазоне 85-90 рублей - Промсвязьбанк
По итогам четверга рубль заметно ослабел, растеряв приобретения предыдущего дня: доллар завершил ноябрь у отметки 89.45 руб., юань — у отметки 12,49 руб. Основной «рывок» валюты продемонстрировали в конце дня, — рынок отыграл неожиданно резкое падение нефтяных котировок на фоне не оправдавших ожидания итогов заседания ОПЕК.

В целом ноябрь оказался успешным для рубля: доллар дешевел второй месяц подряд, потеряв 4,2%, юань потерял заметно меньше, лишь 1,6%, ввиду восстановления позиций китайской валюты к доллару. Обязательная реализация валютной выручки пока остается ключевой поддержкой рублю: представители ЦБ вчера подтвердили, что в ноябре крупнейшие экспортеры продолжили наращивать продажи валюты. Хотя ухудшение ситуации на рынке нефти, наблюдаемое последнее время, и заставляет ожидать сокращения поступлений от экспортеров в декабре, этот фактор продолжит способствовать крепости рубля и в декабре. И, в совокупности с высокими ставками, придавливающими спрос на валюту со стороны импортеров, по нашему мнению, удержит в декабре доллар в диапазоне 85-90 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рейтинг по акциям СТГ - Держать - Синара
СмартТехГрупп Ресурсы и окно возможностей   

Анализ ПАО «СмартТехГрупп» (далее — СТГ), материнской компании МФО CarMoney, которой принадлежит одноименной финтех-сервис, мы начинаем c рейтинга «Держать» и целевой цены в 3,10 руб. за акцию. CarMoney — крупнейшая МФО на рынке кредитования под залог автомобилей. Бизнес основан на технологической платформе собственной разработки, которая позволяет осуществлять кредитование в онлайн-режиме и эффективно масштабировать операции. Благодаря пополнению капитала в результате первичного размещения акций компания получит возможность ускорить рост бизнеса в сегменте, где в сложившихся экономических и регуляторных условиях перед ней открываются хорошие перспективы. Вместе с тем оценка на данном этапе ограничивается тем, что СТГ пока не показывала высоких темпов роста и высокой же рентабельности.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Роснефть представила ударный отчет. Ждать ли выкупа пакета у BP? - Газпромбанк Инвестиции
Роснефть отчиталась за девять месяцев 2023 года. Чистая прибыль увеличилась почти в 1,8 раза, достигнув 1 071 млрд рублей.

Ключевые показатели

Добыча углеводородов компанией выросла на 10,7%, до 5,5 млн б.н.э. в сутки, причем объем выработки жидких углеводородов вырос на 3,9%, до 4,0 млн б/с, несмотря на ограничения добычи нефти в РФ с марта месяца, а добыча газа прибавила 33%, достигнув 1,5 млн б.н.э. в сутки.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Провальный ноябрь для доллара - Мир инвестиций
Рубль завершает ноябрь на подъеме, и после октябрьских +5% в этом месяце нацвалюта укрепляется еще на +5%. Стабилизация курса достигнута, но в декабре может быть небольшая коррекция перепроданных инвалют.

И на глобальном валютном рынке весь ноябрь доллар был под давлением — потери за месяц почти 4%, что для основной валюты фондирования очень много. А причина ухода из доллара в валюты Европы и Азии существенная — смена монетарного сентимента.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекордная прибыль Башнефти намекает на высокие дивиденды - Газпромбанк Инвестиции
Нефтяная компания Башнефть раскрыла финансовую отчетность за третий квартал и девять месяцев 2023 года, порадовав инвесторов рекордными результатами.

Главное из отчета. Выручка компании за третий квартал 2023 года выросла на 25% к показателю 2021 года (за 2022 год компания не представила отчетность) — до 314 млрд рублей. По итогам девяти месяцев показатель увеличился на 22,7% — до 728 млрд рублей — благодаря более высокой цене нефти в рублях, а также росту цены на топливо в мире и России.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Расширены ли кредитные спреды в корпоративном сегменте? - Финам
Одним из результатов ралли на рынке ОФЗ стало стремительное восстановление кредитных спредов корпоративных облигаций. Стоит ли ставить на сужение спредов или потенциал для ценового роста не выглядит фундаментально обоснованным?

Следствием того, что рынок ОФЗ верит в более быстрое снижение ключевой ставки в 2024 году, чем сейчас предполагает Банк России, стало стремительное восстановление кредитных спредов корпоративных рублевых облигаций. Интересно заметить, что сами корпоративные индексы отнюдь не претерпевают какого-то обвального снижения, и расширение корпоративных спредов происходит в основном благодаря позитиву на рынке госдолга (падению доходностей ОФЗ).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5 Group — динамика на пятерку - Цифра брокер
Активный рост основного и цифровых бизнесов X5 Group подтверждается сильными результатами за III квартал 2023 года, на фоне которых бумаги X5 Group по-прежнему выглядят недооцененными по сравнению с акциями Магнита, крупнейшего конкурента компании в секторе.

Из опубликованных Х5 Group финансовых результатов за III квартал 2023 года видно, как у компании продолжается активный рост выручки, которая увеличилась на 3,1% по сравнению со II кварталом и на 22,9% по сравнению с тем же периодом прошлого года, достигнув 796,2 млрд руб. В абсолютном выражении рост выручки обусловлен увеличением продаж сети «Пятерочка» до 639,5 млрд руб., на 3,7% по сравнению с предыдущим кварталом.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Взгляд на акции Алроса сдержанный, санкционные риски остаются на повестке - Ренессанс Капитал
Алроса – Результаты по РСБУ за 9М23

Капитализация: RUB 492 422 млн
Объём торгов: RUB 1 318 млн
В свободном обращении: 33,97%

В среду (29 ноября) Алроса опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 3кв23 и 9М23. В 3кв23 выручка увеличилась на 55% г/г до ₽78,5 млрд. Операционная прибыль выросла в 2,4 раза г/г до ₽36,5 млрд, чистая прибыль – в 4 раза г/г до ₽43,8 млрд.

Выручка компании за 9М23 увеличилась на 8% г/г и составила ₽237,2 млрд, чистая прибыль снизилась на 7% г/г до ₽87,9 млрд.

Галич Татьяна
«Ренессанс Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты РусГидро за 3 квартал 2023 года оказались лучше прогнозов - Финам
Компания «Русгидро» опубликовала отчет по МСФО за III квартал 2023 г. и 9 мес. 2023 года, результаты которого оказались лучше, чем ожидали инвесторы.

Выручка Группы увеличилась до 107,2 млрд руб. в 3 кв. 2023 года (+21,9% г/г), при росте выработки на 9,5% по отношению к соответствующему кварталу 2022 года. Размер госсубсидий увеличился за указанный период на 24,4% год к году.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность акций Транснефти может быть выше 12% - Мир инвестиций
Транснефть в среду 29 ноября опубликовала результаты за 3К23 по МСФО. Выручка за квартал выросла на 6% до RUB 343 млрд, что на 4% выше нашей оценки (RUB 329 млрд) и на 3% выше консенсуса Интерфакса. EBITDA сократилась на 9% к/к до RUB 135 млрд, +3% к нашему прогнозу и +2% к консенсусу. Чистая прибыль упала на 31% по сравнению со 2К23 до RUB 64 млрд. Результат оказался на 11% ниже ожиданий рынка, но на 2% выше нашей оценки.

На результате сказалось падение объемов экспорта. В августе РФ увеличила размер добровольного ограничения экспорта нефти (помимо квот ОПЕК+) на 500 тыс. баррелей в сутки, но в сентябре скорректировала его до 300 тыс. баррелей. Это стало одной из причин падения выручки, EBITDA и чистой прибыли в отчетном периоде. Несмотря на более слабый, чем обычно, квартал, мы по-прежнему ожидаем дивиденды за весь год в размере RUB 18 тыс. на акцию с доходностью выше 12% при текущих котировках. При этом мы не видим значимых рисков снижения EBITDA и чистой прибыли в рублевом выражении из-за волатильности цен на нефть и курса рубля.

Смит Рональд

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Башнефти по итогам года могут составить около 280 руб. на акцию - Финам
Вчера «Башнефть» представила сокращённую отчётность по МСФО за девять месяцев 2023 года. В третьем квартале выручка компании составила 314,4 млрд руб., EBITDA – 95,2 млрд руб., а чистая прибыль акционеров – 74,3 млрд руб.

Значительную часть прибыли принесли прочие доходы объёмом 10,9 млрд руб. за квартал и 28,7 млрд руб. за 9 месяцев, основной частью которых, вероятно, являются курсовые разницы. При этом напомним, что «Башнефть» не корректирует чистую прибыль для расчёта дивидендов, в связи с чем положительные прочие доходы также увеличивают выплаты.

По нашим расчётам, вклад первых девяти в дивиденды компании составляет около 213 руб. на акцию, что соответствует доходности в 8,7% на а.о. и 12,0% на а.п. В целом по итогам года размер выплат может составить около 280 руб. на акцию, что соответствует 11,4% доходности на а.о. и 15,9% на а.п.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

На данный момент наш рейтинг по акциям «Башнефти» находится на пересмотре. При этом отметим, что без роста норма выплат дивидендов обыкновенные акции компании выглядят умеренно переоценёнными, а «префы» с учётом их низкой ликвидности оценены практически справедливо.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Башнефть конкурент Сургуту по дивдоходности? - Промсвязьбанк
Компания отчиталась вчера по МСФО за 9 мес. Базы для сравнения с 2022 г. нет, но это не важно, так как сами результаты впечатляют и настраивают на приличные дивиденды. Так, выручка за 9 мес. составила 727,8 млрд руб., EBITDA — 198,6 млрд руб.., чистая прибыль — 151,8 млрд руб. По сути, квартальная прибыль примерно такая же как в целом за 6 месяцев, то есть Башнефть неплохо заработала на росте цен на нефть и ослаблении рубля.

Если ориентироваться консервативно на payout в 25% от чистой прибыли по МСФО, то за 9 мес. компания уже заработала 214 руб., доходность 12,2% по префам. То есть по году компания может заработать еще больше с учетом возврата демпфера и высоких рублевых цен на нефть. При этом и payout может быть увеличен, а значит ожидаемая дивдоходность по префам Башнефти вполне может конкурировать с ожидаемой доходностью по префам Сургутнефтегаза (20-22%). Ждем сегодня выраженной положительной динамики в бумагах Башнефти.

«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты Роснефти оказались немного выше ожиданий - Финам
Вчера «Роснефть» представила отчётность по МСФО за третий квартал 2023 года. Выручка компании выросла на 34,3% г/г до 2 726 млрд руб., скорр. EBITDA — на 86,2% г/г до 1002 млрд руб., а чистая прибыль акционеров увеличилась на 163,5% г/г до 419 млрд руб. Размер чистой прибыли и выручки с хорошей точностью совпали с нашими прогнозами, в то время как EBITDA оказалась заметно выше.

Положительная годовая динамика финансовых результатов связана в первую очередь с ослаблением рубля и ростом цен на российские сорта нефти. При этом впечатляющий рост маржинальности во многом вызван высокой долей премиального сорта ESPO в выручке. Отметим также, что в годовом выражении операционные результаты компании продолжают показывать положительную динамику (особенно с точки зрения добычи газа), хотя в квартальном выражении добыча ЖУВ перешла к снижению на фоне добровольного сокращения экспорта со стороны РФ.

На наш взгляд, отчётность «Роснефти» выглядит умеренно позитивно. Компания продолжает показывать впечатляющую маржинальность и пользоваться благоприятной рыночной конъюнктурой. По нашим расчётам, вклад 3-го квартала в финальные дивиденды «Роснефти» составляет 19,8 руб., что соответствует 3,3% доходности – неплохое значение для нефтяника с перспективами роста бизнеса.

Кауфман Сергей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФосАгро - сдержанный рост - Финам
Мы пересмотрели оценку «ФосАгро» на фоне роста фискальной нагрузки и снижения доходов. При этом отмечаем сильные позиции компании на рынке удобрений, ее инвестиционную активность, увеличение объемов производства и реализации продукции, привлекательную дивидендную историю. Текущая капитализация «ФосАгро» соответствует нашим скорректированным ожиданиям, оставляя меньше пространства для роста. Тем не менее в случае коррекции акции компании могут снова стать интересными для покупки.

Мы снизили по акциям ПАО «ФосАгро» целевую цену до 7 047 руб.а рейтинг — до уровня «Держать». Апсайд на горизонте 12 мес. составляет 3,2%.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность акций Роснефти за 3 квартал может составить 3,3% - Атон
Роснефть представила финансовые результаты за 3-й квартал 2023, EBITDA на 15% выше консенсус-прогноза    

«Роснефть» представила сильную отчетность по прибыли за 3-й квартал 2023: выручка составила 2 732 млрд рублей (+34% кв/кв), а EBITDA — 1 002 млрд рублей (+37% кв/кв), что объясняется в том числе снижением производственных и операционных расходов, а также и общих и административных затрат. Рентабельность EBITDA увеличилась до 37% с 36% во 2К23. Чистая прибыль выросла на 42% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 467 млрд рублей, в основном за счет роста EBITDA. Результаты превзошли прогнозы рынка — фактические показатели EBITDA и чистой прибыли оказались на 15% и 18% соответственно выше консенсус-прогноза. Капзатраты снизились на 4% кв/кв до 310 млрд рублей, а FCF достиг 723 млрд рублей (по сравнению с 434 млрд рублей за все 1-е полугодие 2023). По нашим предварительным расчетам, полученная компанией чистая прибыль предполагает дивиденды за 9 месяцев в размере 50,5 рублей на акцию (с дивидендной доходностью 8,5%), включая ранее рекомендованные дивиденды за 1-е полугодие 2023 (30,8 рублей на акцию).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа Аэрофлот опубликовала сильные финансовые результаты за 9 месяцев на фоне эффективного контроля затрат - Атон
Группа Аэрофлот опубликовала сильные финансовые результаты за 9 месяцев 2023 года по МСФО

Совокупная выручка в 3-м квартале 2023 увеличилась на 41,4% г/г до 189 млрд рублей на фоне сильного роста трафика (+5,8% г/г) и ставок доходности. EBITDA достигла 108 млрд рублей (+65% по сравнению с 3-м кварталом 2022), рентабельность EBITDA укрепилась до 57,2% (+8,1 п.п.) за счет эффективного контроля затрат. С корректировкой на валютную переоценку чистая прибыль за квартал составила 38,4 млрд рублей против 25,1 млрд рублей в 3-м квартале 2022, а чистый долг вырос на 23,9% с начала года до 624 млрд руб, (+16% кв/кв) на фоне ослабления рубля. За 9 месяцев 2023 выручка авиакомпании выросла на 40% г/г до 441 млрд рублей, EBITDA прибавила 36,5% до 174 млрд рублей (рентабельность EBITDA 39,5%), скорректированная чистая прибыль достигла 18,3 млрд рублей против убытка в размере 2 млрд рублей год назад.

Группа «Аэрофлот» опубликовала сильные результаты по МСФО за 9 месяцев 2023 на фоне уверенного роста ставок доходности и эффективного контроля затрат, хотя государственное субсидирование существенно сократилось в этом году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть показала отличные денежные потоки - Синара
Транснефть раскрыла результаты за 3К23 по МСФО: прибыль ниже консенсус-прогноза на 11%; незначительно негативно

• На уровне выручки и EBITDA обошлось без сюрпризов.

• Выручке (+6% к/к до 343 млрд руб.) оказали поддержку выросшие нефтяные цены, а перепродажа нефти составляет весомую часть объема реализации самой компании.

• EBITDA ожидаемо уменьшилась на 9% к/к до 135 млрд руб. на фоне увеличившихся летом расходов на ремонтные работы и снизившихся в 2П23 объемов добычи жидких УВ в России.

• Прибыль в 64 млрд руб. оказалась на 11% ниже оценки рынка, но очень близкой к нашему прогнозу.

Сопоставление чистой прибыли с консенсус-прогнозом может привести к незначительно негативной реакции рынка. Тем не менее отметим, что вклад 3К23 в размер годовых дивидендов, по нашим оценкам, составит 3900 руб/акцию (текущая дивдоходность — 2,7%), а это хорошие цифры для низкорисковой компании. За 9М23, по нашим оценкам, Транснефть заработала на дивиденды уже 15 400 руб/акцию (доходность — 10,5%). Кроме того, в 3К23 компания показала отличные денежные потоки: операционный (90 млрд руб. против 139 млрд руб. за 1П23) и свободный (32 млрд руб. против 29 млрд руб. за 1П23). Мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям Транснефти.

ИБ «Синара»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильные результаты Аэрофлота обусловлены благоприятной ценовой конъюнктурой и ростом пассажирооборота - Синара
Аэрофлот: результаты за 3К23 оцениваем как сильные, но единоразовые факторы оказали значительное влияние — нейтрально

Аэрофлот представил сегодня отчетность за 3К23.

• Выручка за отчетный период выросла на 41,4% г/г до 188,93 млрд руб., EBITDA — на 64,5% г/г до 108,1 млрд руб.


Авто-репост. Читать в блоге >>>