комментарии stanislava на форуме

Облигации М.Видео могут быть интересны инвесторам с повышенным риск-аппетитом - Россельхозбанк
Российский рынок ОФЗ с фиксированным купоном «забуксовал» – инвесторы проявляют осторожность в преддверии заседания Банка России на следующей неделе. В целом решение по ставке не вызывает больших дискуссий в профессиональной среде: рынок ожидает сохранения ключевой ставки на уровне 16% годовых и основная интрига заключается в характере сигнала от регулятора.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистая прибыль Роснефти в 4 квартале могла снизиться, поскольку налоги «догоняют» цены на нефть - Мир инвестиций
Роснефть может в ближайшие недели представить результаты за 2023 г. по МСФО.

Анализ: Снижение прибыли в конце года. Полагаем, что глубина раскрытия информации останется сильно ограниченной по сравнению с докризисным уровнем, но, возможно, немного улучшится по сравнению с недавними релизами.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Годовой отчет М.Видео может подтвердить снижение долговой нагрузки и улучшение рентабельности - СберИнвестиции
Вчера Группа М.Видео-Эльдорадо опубликовала операционные результаты за четвертый квартал 2023 года. Делимся основными моментами: ◽️ Общий оборот компании (GMV) за этот период вырос на 43% год к году до 181,1 млрд рублей

Компания ожидает снижения долговой нагрузки на конец 2023 года:  коэффициент «чистый долг/EBITDA» не превысит 3,5, что лучше нашего прогноза (3,7).


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Делимобиль сейчас занимает лидирующую позицию на рынке каршеринга - Синара
Каршеринг Руссия (Делимобиль) — не роскошь, а средство передвижения

ПАО «Каршеринг Руссия» (далее — Делимобиль) завершило размещение на Московской Бирже 15,8 млн своих акций, что составляет 9% от увеличенного акционерного капитала.

Размещение прошло по цене 265 руб. за акцию.

С учетом результатов IPO мы начинаем анализ Делимобиля с рейтинга «Покупать» и целевой цены на конец 2024 г. на уровне 432 руб. за акцию.

Преодолев точку безубыточности в 3К22, наращивая выручку и стабильно демонстрируя в 2023 г. положительный финансовый результат, компания сейчас занимает лидирующую позицию на рынке каршеринга.

ИБ «Синара»

Мы видим большой потенциал роста этого высокотехнологичного и прибыльного рынка, доступ к которому могут обеспечить акции Делимобиля

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Реакция рынка на объявление результатов Норникеля будет нейтральной - Альфа-Банк
Норникель планирует опубликовать результаты по МСФО за 2023 год завтра, 9 февраля.

По нашим оценкам, выручка за предыдущий год продемонстрирует снижение на 15% г/г, достигнув значения – $14,4 млрд ввиду негативной динамики цен.

Также отметим, что уровень цен на никель в прошлом году, около $16 000 за тонну, является критическим для отрасли. Как следствие, EBITDA также снизилась до $6,4 млрд (-26% г/г). Таким образом, рентабельность по EBITDA составит около 45%. Что касается чистой прибыли, она опустилась с $5,8 млрд в 2022 г. до $3,6 млрд в прошлом году.

Мы ждем нейтральной реакции рынка на объявление результатов.

Красноженов Борис
Дегтярева Елизавета

По нашим оценкам, цена никеля в среднесрочной перспективе вырастет до $18 000-19 000 за тонну, что может позитивно отразиться на показателях Норникеля в 2024 году.

После публикации результатов Компания проведет онлайн конференцию 12 февраля в 15:00 по времени Москвы.
            

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россия наращивает поставки платины и палладия в Китай, но Норникелю этого мало - Газпромбанк Инвестиции
Китай нарастил экспорт российской платины в 2023 году в 2,8 раза (до 25,1 тонны), а поставки палладия выросли в 1,7 раза (до 15,7 тонны). Объясняем, зачем Поднебесной российские металлы и кто выигрывает от роста закупок.

Что произошло

Согласно данным таможенного управления КНР, в 2023 году Китай увеличил общие закупки платины на 18% (до 101,7 тонны) и снизил импорт палладия на 6% (до 26,2 тонны). При этом темпы роста поставок из России в 2023 году были гораздо более существенными.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК Самолет улучшила свои показатели в январе 2024 года благодаря росту активности в эконом-сегменте - Альфа-Банк
Объём продаж ГК «Самолет» в январе 2024 года вырос на 87% год к году до 20,55 млрд руб. В абсолютном выражении продажи увеличились на 65% год к году до 103,1 тыс. кв. м.

Существенный рост совокупных продаж в основном обусловлен их позитивной динамикой в эконом-сегменте. Дополнительным позитивным фактором стало включение в периметр компании проектов ГК МИЦ.

На наш взгляд, на динамику продаж также повлияло исполнение банками заявок на ипотечное кредитование, предварительно одобренных до 23 декабря 2023 года, когда еще не действовали новые правила выдачи льготной ипотеки.

«Альфа-Банк»

В феврале 2024 года мы ожидаем более сдержанной динамики продаж.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Близится сплит Транснефти, акции станут доступны широкому кругу частных инвесторов - Промсвязьбанк
По информации МосБиржи, 14 февраля – последний день торгов привилегированными акциями Транснефти (с учётом Т+1). Торги возобновятся 21 февраля.

Для держателей бумаг дробление и изменение цены произойдёт автоматически.

Коэффициент сплита 100 к 1.  Это значит, что 1 акция Транснефти теперь будет стоить 1600 руб., а не 160 тыс. руб. Бумаги станут доступны широкому кругу частных инвесторов, и таким образом акционерная стоимость Транснефти может вырасти.

У Транснефти устойчивая к валютным колебаниям бизнес-модель компании за счёт получения выручки в рублях, которая зависит от индексации тарифов (в 2024 г. +7,2%). Финансовое состояние компании хорошее, долговая нагрузка низкая, долг представлен в основном длинными кредитами, а потребностей в кратном росте инвестпрограммы нет.

Мы включили префы Транснефти в список топовых бумаг на 2024 год в том числе из-за дивдоходности: по итогам 2023 г. ждём 13% при выплате 50% чистой прибыли. Риск невыплаты минимален, т.к. 100% обыкновенных акций принадлежит государству.

Крылова Екатерина

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл остается одним из дивидендных лидеров нефтегаза - Финам
На фоне действий ОПЕК+ и ряда прочих факторов мировые цены на нефть закрепились в комфортном для отрасли диапазоне $ 75–85 за баррель. При этом рубль остается слабым, а дисконт на сорт Urals составляет около $ 13–15 за баррель, на фоне чего рублевые цены на нефть находятся на повышенном по историческим меркам уровне. Благоприятная рыночная конъюнктура трансформируется в рост дивидендов «ЛУКОЙЛа».

По нашим оценкам, дивидендная доходность нефтяника на горизонте 12 месяцев может составить 16,4%, что является высоким по меркам рынка и сектора значением.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Мы повышаем целевую цену по акциям «ЛУКОЙЛа» с 7 631 руб. до 8 395 руб. на горизонте 12 месяцев и сохраняем рейтинг «Покупать». Апсайд составляет 15,6%. С учетом дивидендов на горизонте 12 месяцев апсайд 32,0%.

«ЛУКОЙЛ» — вторая по объемам добычи и капитализации нефтяная компания в РФ, уступающая по этим параметрам лишь «Роснефти». Деятельность «ЛУКОЙЛа» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС, нефтехимию, а также генерацию электроэнергии.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

От М.Видео можно ждать сильной квартальной финотчетности - Freedom Finance Global
М.Видео-Эльдорадо представила операционные результаты за четвертый квартал и весь 2023 год. Продажи (GMV) торговой сети за октябрь-декабрь выросли на рекордные 43% г/г, до 181,1 млрд руб., а за год — на 11% г/г, до 540,4 млрд руб.

Квартальная динамика продаж объясняется сезонным усилением потребительского спроса. Дополнительную поддержку им оказала экспансия компании на рынок e-commerce, где за отчетный квартал выручка повысилась на 55,4% г/г, до 132,5 млрд руб., а за полный минувший год выросла на 18,1% г/г, до 386 млрд руб. Доля онлайн-продаж в совокупных GMV увеличилась на 5,7 п.п. г/г, до 73,2%, за квартал и на 4,6 п.п. г/г, до 71,4%, за год. Продажи на собственном маркетплейсе выросли в 1,6 раза.

Прогноз менеджмента в отношении EBITDA за октябрь-декабрь с учетом низкой базы аналогичного периода 2022-го предполагает увеличение на 90% г/г, до 21 млрд руб., при снижении долговой нагрузки по NetDebt/EBITDA под отметку 3,5x после 5x кварталом ранее. Дивидендная политика М.Видео-Эльдорадо предполагает выплаты при соотношении ниже 2x, поэтому активное уменьшение долговой нагрузки выглядит позитивным для инвесторов фактором. Впрочем, после сезонного повышения спроса в конце года в первом квартале мы прогнозируем его ослабление.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Паритет доходностей в юаневом и замещающем сегментах - Финам
Вчера, 7 февраля 2024 года, состоялось техническое размещение юаневого выпуска МКПАО «ОК РУСАЛ». Облигации серии БО-001Р-06 с погашением через 2,5 года объемом 1 млрд юаней были размещены с купоном 7,2% годовых. В качестве обеспечения по облигациям выступают внешние публичные безотзывные оферты от операционных компаний группы АО «РУСАЛ Красноярск» и АО «РУСАЛ Саяногорск». Выпуск стал 11-м по счету в линейке эмитента, номинированным в китайской валюте.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обороты торгов Совкомбанка выше, чем у многих голубых фишек - Риком-Траст
Бумаги Совкомбанка продолжают активно прибавлять на оборотах, хотя не входят в индекс МосБиржи.

Удивительный факт — их обороты выше, чем у многих «голубых фишек»: свыше 6 млрд руб. Такими темпами после очередной ребалансировки бумаги банка скоро войдут в базу расчёта индекса. Накануне они в очередной раз переписали исторические максимумы: от цены размещения цена ушла уже почти на 8 руб. — это почти 60% роста без существенных позитивных новостей.

Хотелось бы отметить размещение банка по крайне справедливой цене. Это редкое событие для сектора, поскольку никто из крупных банков ранее публично не размещался по коэффициенту 0,9х капитала. Ясно, что сейчас идет переоценка стоимости бизнеса с учетом высокой рентабельности банка. Это предполагает рост по финансовым мультипликаторам, но пока данный актив видится недооцененным.

Мы рекомендуем накапливать бумаги Совкомбанка. Вкупе с недооценённостью банка планы по росту числа сотрудников в секторе на 10–15% говорят об активном развитии банковской сферы и расширении бизнеса: в будущем это отразится на финансовых результатах.

ИК «Риком-Траст»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды остаются приятным бонусом в истории роста Новатэка - Финам
Завтра, 9 февраля, СД Новатэка планирует рассмотреть вопрос о дивидендах за второе полугодие 2023 года.

По нашим оценкам, при норме выплат в 50% скорректированной чистой прибыли размер дивидендов может составить 47,7 руб. на акцию, что соответствует 3,3% доходности.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестидея в Сбере остается актуальной - Арикапитал
Акции Сбербанка приближаются к локальным высотам, до ноябрьского максимума в 289 рублей осталось чуть более 2%. Что ожидать от владения данными акциями в дальнейшем? Практические советы российским инвесторам.

Год назад мы ожидали, что цена акции Сбербанка может выйти на уровень дивидендной доходности в 10-15%. С текущим ожидаемым дивидендом в 34 рубля дивидендная доходность к ближайшей выплате равна 12%, а к следующей — примерно 14% — оказывается, что наши прошлогодние ожидания полностью себя оправдали.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка Группы Астра будет стремительно расти - Альфа-Банк
Мы начинаем анализ ПАО «Группа Астра» с рекомендации “на уровне рынка” и целевой цены на 12 мес. 591 руб. Группа Астра – абсолютный лидер рынка операционных систем и инфраструктурного ПО российской разработки с долей 74,5% и 23% в 2022 г., соответственно (по оценкам Strategy Partners). Бумага ASTR предоставляет инвесторам возможность участия в широкой истории роста российского рынка ИТ и его дальнейшей структурной трансформации в пользу отечественных игроков.

Среди ключевых факторов инвестиционной привлекательности — высокие перспективы роста бизнеса и генерации чистого денежного потока, усиленные выплатой дивидендов. Значительное повышение котировок ASTR с момента IPO (+68%) подтверждает высокий спрос инвесторов на истории роста в российском сегменте ИТ. При этом наш анализ указывает на то, что по текущей цене бумага оценена близко к справедливым уровням. Потенциал роста составляет 6%.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемая в марте поставка первого СПГ-танкера для Арктик СПГ-2 - позитив для котировок Новатэка - Мир инвестиций
Поставки танкеров-газовозов СПГ класса Arc-7 LNG могут начаться в ближайшее время. Новатэк сможет начать отгрузку СПГ с первой линии Арктик СПГ-2 не раньше марта, ожидая, пока флот проекта пополнится первым из шести СПГ-танкеров ледового класса Arc7 с южнокорейской верфи Daewoo, сообщает Коммерсантъ.

Анализ: Это первые позитивные новости по поставкам танкеров за последнее время. Самой большой проблемой для Арктик СПГ-2 сейчас является не столько производительность линий по сжижению, сколько возможность отгрузки произведенного СПГ потребителям. Пока проект не получил ни одного из 21 танкеров Arc-7, которые компания планировала включить в состав флота Арктик СПГ-2. Ожидания компании получить 6 танкеров из Южной Кореи в 2024 г. кажутся нам оптимистичными. Однако поставка даже нескольких танкеров могла бы позволить проекту начать коммерческую эксплуатацию первой линии, что поддержало бы котировки бумаг Новатэка.

У нас нейтральный взгляд на бумаги Новатэка, которые торгуются по P/E на 2024 г. на уровне 5.3x — на 50% ниже долгосрочных средних.

Смит Рональд

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильные результаты девелопера Самолет за январь должны поддержать амбициозный годовой прогноз компании - Атон
Самолет нарастил объемы продаж на 87% г/г в январе 2024

По данным ТАСС, продажи девелопера «Самолет» в январе выросли в стоимостном выражении на 87% г/г до 20,6 млрд рублей, а в квадратных метрах — на 65% г/г до 103,1 тыс. кв. м благодаря запуску новых проектов, расширению текущих проектов и эффекту от приобретения ГК МИЦ в прошлом году. Компания отметила, что спрос на жилую недвижимость в январе оставался высоким, несмотря на низкий сезон.

Компания опубликовала сильные результаты, которые должны поддержать ее амбициозный годовой прогноз, предусматривающий рост продаж на 70% г/г до около 2,7 млн кв. м в 2024. Мы полагаем, что акции компании могут продемонстрировать догоняющую динамику, если показатели за следующие месяцы будут такими же сильными, как в январе.

Атон

Согласно прогнозам компании, ее показатель EBITDA практически удвоится в 2024 году до 130 млрд рублей, исходя из этой цифры, ее мультипликатор EV/EBITDA 2024П составляет 2,9x — мы считаем это недорогой и привлекательной оценкой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сегодня доллар будет колебаться в пределах 91- 92 рубля - Промсвязьбанк
Вчера курс доллара проторговывал район 91 руб., завершив торговую сессию чуть выше нее и показав символический рост за день ввиду объемных покупок в конце дня. Объемы торгов чуть подросли за день (парой доллар-рубль с поставкой «завтра» на Московской бирже наторговали на 0,87 млрд долл.), но остались на средненедельном уровне, указывая на сдержанное предложение валюты. Постепенно восстанавливающаяся нефть (нефть марки Brent смогла вчера вернутьcя выше 79 долл./барр.) и в целом позитивный внешний фон (доллар чуть откатился к ведущим мировым валютам) не оказали поддержку рублю.

Утром доллар остается у 91,3 руб., не демонстрируя заметных движений. Сегодня американская валюта может в первой половине дня предпринять новые попытки вернуться «под» 91 руб., но, в отсутствие увеличения предложения валюты со стороны экспортеров, остающегося ключевым фактором поддержки рубля, скорее, и сегодняшние торги завершит в диапазоне 91-92 руб.

Локтюхов Евгений
«Промсвязьбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка с eLama должна укрепить позиции Яндекса в сегменте МСБ рынка цифровой рекламы - Атон
Яндекс планирует завершить приобретение eLama летом 2024

Яндекс планирует закрыть сделку по приобретению рекламной платформы eLama в середине этого года после получения всех необходимых согласований. eLama помогает настраивать и анализировать рекламные кампании в интернете. Ее основные клиенты — представители малого и среднего бизнеса. О планах по приобретению этого бизнеса Яндекс сообщал еще в январе 2022 года, но тогда они были отложены. По данным РБК, в 2022 году оборот eLama вырос на 27,5% по сравнению с 2021 годом и составил 34,8 млрд рублей.

Мы считаем новость позитивной для «Яндекса». Сделка может укрепить позиции компании в сегменте МСБ рынка цифровой рекламы. По нашей оценке, положительный эффект синергии от приобретения может составить порядка 1,5-2,5 млрд рублей на уровне EBITDA.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс обгоняет рынок на хороших новостях - Freedom Finance Global
Сегодня на фоне небольшого роста российского фондового рынка мощно летят вверх, обгоняя весь рынок, депозитарные расписки «Яндекса», подорожавшие на 5,2% до 3268,4 руб. за бумагу.

На наш взгляд, бумаги «Яндекса» дорожают сегодня в связи с сообщением компании о том, что она до середины текущего года собирается закрыть запланированную ещё два года назад сделку по приобретении рекламного сервиса eLama. Эта компания специализируется на автоматизации контекстной рекламы, то есть с её помощью можно осуществлять рекламные кампании в социальных сетях и в поисковиках, в том числе, в поисковике самого «Яндекса». Основными клиентами eLama являются малые и средние предприятия. Скорее всего, «Яндекс», приобретя этот сервис, пытается стать ближе к малому и среднему бизнесу и расширить свой портфель проектов. В СМИ сообщалось, что выручка ООО «АДВ-Сервис», которому принадлежит бренд eLama, в 2022 году составила 29 млрд руб. Такой актив для «Яндекса» явно будет не лишним, и планы закрыть эту сделку уже через несколько месяцев говорит о том, что к середине года IT-гигант планирует завершить собственную реструктуризацию, а значит, неопределённость для акционеров относительно будущего обмена акций не будет продолжаться долго.

Авто-репост. Читать в блоге >>>