комментарии stanislava на форуме

Банк Санк-Петербург продемонстрировал сильные результаты с отличными показателями банковского бизнеса - Атон
Банк Санкт-Петербург представил результаты за 2023 год по МСФО

В 2023 году чистая прибыль Банка «Санкт-Петербург» составила 47,3 млрд рублей, а рентабельность капитала — 29,7% (результаты за 2022 год по МСФО банк не раскрывал). Чистый процентный доход составил 50,8 млрд рублей, чистый комиссионный доход — 12,5 млрд рублей, чистый доход от торговых операций — 10,3 млрд рублей. Соотношение «затраты/доход» составляет 31,7%, доля проблемных кредитов — 5,2%, стоимость риска (CoR) — около 0,6%. Объем корпоративных кредитов банка вырос до 527 млрд рублей, что на 27% выше результате предыдущего года, портфель кредитов физлицам увеличился на 12,2% до 156 млрд рублей. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня составил 18,6%.

Банк продемонстрировал сильные результаты с отличными показателями банковского бизнеса. Исходя из данных отчетности, банк оценен на уровне 0,78x по мультипликатору P/BV 2023 и 2,8x по P/E 2023. Дивидендная политика банка предполагает коэффициент выплат на уровне 20% или около 21 рубля на акцию, что соответствует доходности 7%. Вместе с тем у банка есть потенциал для возможного увеличения дивидендов. У нас нет официального рейтинга по бумаге.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Катализатором для акций Русгидро, кроме дивидендов, может стать решение о продаже дальневосточных активов - Атон
Русгидро опубликовало результаты за 2023 по МСФО

Выручка за 2023 год выросла на 21,9% г/г до 510,3 млрд рублей, а выручка с учетом субсидий достигла 569,3 млрд рублей (+21,5% г/г). EBITDA увеличилась на 43,5% г/г до 131,5 млрд рублей, при этом рентабельность EBITDA укрепилась на 3,9 п.п. относительно 2022 до 25,8%. Чистая прибыль составила 32,1 млрд рублей (+66,1% г/г), а долговая нагрузка осталась стабильной на уровне 2,6x по соотношению чистый долг/EBITDA.

Русгидро опубликовало сильные результаты за 2023 год, поскольку компания выиграла от резкого повышения тарифов на Дальнем Востоке с 1 января 2023. Дивиденды компании за 2023 могут составить до 0,08 рублей на акцию, что соответствует доходности 10,4%. Тем не менее компания сохраняет масштабные инвестиционные программы — соотношение капзатраты/выручка в 2023 году достигло 38%. Это приводит к отрицательным ДП (-86 млрд рублей за 2023) и росту процентных расходов на фоне роста процентных ставок.

Катализатором для бумаги кроме дивидендов может также стать решение о продаже дальневосточных активов, которые исторически обеспечивают более низкую доходность.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильные результаты HeadHunter укрепляют позитивный взгляд на компанию - Атон
Результаты HeadHunter за 4К23: очередной сильный квартал  

Выручка HeadHunter подскочила на 72,0% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и достигла 8,5 млрд рублей. Число платных пользователей увеличилось на 29,5% до 303 тыс. ARPC в сегменте ключевых клиентов выросла на 44,2% до 234,6 тыс. рублей, а в сегменте МСБ этот показатель увеличился на 33,6% до 16,3 тыс. рублей. Скорректированный показатель EBITDA взлетел на 91,9% в годовом сравнении и достиг 5,0 млрд рублей, а рентабельность по скорректированной EBITDA составила 58,6% (+6,1 п.п. относительно 4-го квартала 2022) благодаря значительному росту выручки. Скорректированная чистая прибыль выросла на 83,7% год к году и достигла 3,4 млрд рублей, а рентабельность чистой прибыли составила 39,7% (+2,5 п.п. г/г). Чистая денежная позиция HeadHunter на конец отчетного периода достигла 19,5 млрд рублей по сравнению с 1,8 млрд рублей на декабрь 2022 года и 14,0 млрд рублей на сентябрь 2023 года. Руководство компании отметило планы получить новый листинг на Мосбирже в 2024 году и создать условия для возобновления дивидендных выплат акционерам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

На предвыборной неделе доллар может уйти к минимумам года - Промсвязьбанк
Вчера борьба между покупателями и продавцами валюты обострилась. Курс доллара вновь, второй день подряд, тестировал на прочность 50-дневную среднюю, находящуюся у 90.5 руб., но не смог пока зафиксироваться ниже. Объемы торгов также продолжили повышаться (объем торгов парой доллар/рубль с поставкой «завтра» превысил 1,18 млрд долл., максимум за неделю), отражая в первой половине дня увеличение предложения со стороны экспортеров, в конце торгов — более объемные покупки американской валюты спекулятивными участниками.

Сегодня утром доллар пытается расти и, ввиду предстоящих длинных выходных, может завершить неделю в диапазоне 90-91 руб.

Однако, учитывая комфортные уровни на рынке нефти и отсутствие новостного негатива, значимых факторов для спекулятивных участников предъявлять высокий спрос на валюту в ближайшие дни мы не видим. На предвыборной неделе склонны ждать сохранения преимущественно перевеса предложения валюты над спросом, по-прежнему оцениваем вероятность перехода курса доллара к минимумам года, в район 88-89 руб., как высокую.

Локтюхов Евгений

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Расписки Headhunter растут в надежде на дивиденды - Freedom Finance Global
Сегодня одним из весьма заметных лидеров роста российского фондового рынка выступают депозитарные расписки группы Headhunter.ru, подорожавшие на 1,5% до 3685 руб. за бумагу.

Сегодня группа Headhunter.ru опубликовала очень сильные результаты по МСФО за 2023 год, а также обрадовала рынок ещё и рядом положительных новостей, связанных со сменой её юрисдикции и даже с возможными дивидендами. Выручка группы за 2023 год выросла на 63% до 29,45 млрд руб., скорректированная EBITDA – на 90% до 17,38 млрд руб., а чистая прибыль выросла в 3,4 раза до 12,4 млрд руб. Такие результаты стали последствием низкой безработицы и дефицита квалифицированных кадров в России, которые, в свою очередь, привели к высокому спросу работодателей на таких специалистов и росту клиентской базы Headhunter.ru.

Менеджмент компании сообщил, что зарегистрированное в Калининградской области РФ МКАО «Хэдхантер» получило в ходе обмена акций 72,7% уставного капитала Headhunter.ru. Это означает, что процесс редомициляции группы компаний в Россию идёт полным ходом и, возможно, что уже в следующем году, как недвусмысленно намекает менеджмент, у МКАО «Хэдхантер» появится юридическая и техническая возможность для выплаты дивидендов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Драйверов для роста акций Распадской в краткосрочной перспективе нет - СберИнвестиции
Мы снижаем целевую цену акций Распадской с 530 руб. до 460 руб. и меняем оценку на Держать (цена закрытия во вторник 392,5 руб). Причина — слабые операционные и финансовые результаты компании за 2023 год и отсутствие прогресса с редомициляцией материнской компании Evraz. В краткосрочной перспективе мы не видим факторов роста котировок. На долгосрочном горизонте акции Распадской остаются ставкой на возврат к выплате дивидендов с двузначной доходностью.

На этой неделе правительство утвердило первый список экономически значимых организаций (ЭЗО), в который не вошли структуры Evraz. Хотя мы не исключаем, что структуры Evraz могут появиться в более поздних версиях списка, сроки редомициляции выглядят неопределенными.

В пятницу Распадская опубликовала операционные и финансовые результаты за 2023 год, которые оказались слабее наших ожиданий. Мы прогнозируем дальнейшее ухудшение показателей в 2024 году из-за снижения цен на уголь, влияния экспортных пошлин (9% EBITDA) и инфляции затрат. Мы ожидаем, что EBITDA сократится за год более чем на 20% до 45 млрд руб. при рентабельности 24%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Итоговый дивиденд Positive Technologies за 2023 год может составить 128 рублей - Промсвязьбанк
Группа Позитив опубликовала неаудированные результаты по МСФО: +59% к чистой прибыли за 2023 год.

Предварительные ключевые результаты за 2023 г.:

Выручка: 22,2 млрд руб. (+61% г/г)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Лукойла не зря обновляют исторический максимум в преддверии отчёта - Финам
На следующей неделе Лукойл планирует представить отчётность по МСФО за второе полугодие и весь 2023 год. По нашим оценкам, во втором полугодии выручка нефтяника могла вырасти на 21% п/п до 4 370 млрд руб., EBITDA — на 24% п/п до 1 082 млрд руб. Чистая прибыль акционеров могла увеличиться на 5,0% п/п до 593 млрд руб.  Во втором полугодии основным фактором поддержки финансовых результатов «ЛУКОЙЛа» выступали повышенные рублёвые цены на нефть на фоне слабости рубля и сокращения дисконта на сорт Urals. В то же время негативными моментами являются отсутствие демпферных выплат за сентябрь и возможные небольшие списания активов, как это было у «Роснефти».

Кроме того, мы ожидаем, что «ЛУКОЙЛ» выплатит около 600 руб. на акцию (7,9% доходности) в качестве финальных дивидендов за 2023. Рекомендация СД ожидается во второй половине апреля. Отметим, что относительно размера финального дивиденда неопределённость будет сохраняться даже после публикации финансовых результатов, т.к. в сокращённой версии отчёта «ЛУКОЙЛ» может не опубликовать всей необходимой для расчёта выплат информации.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Южуралзолото способны расти, обгоняя широкий рынок - Альфа-Банк
Ажиотаж на финансовых рынках перекинулся на золото: стоимость металла растёт без откатов уже больше недели, цена унции у исторического максимума. Но не все акции добытчиков подхватили этот тренд.

Золото: +5% за неделю

В долларах тройская унция с 26 февраля, когда стартовал отскок, набрала в цене уже более $100, подойдя к отметке $2140. Предыдущий максимум был установлен в декабре и достигал $2150.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перспективы Аэрофлота улучшаются - Альфа-Банк
Аэрофлот опубликовал рекордные результаты за 4К23 и провел встречу с аналитиками.

Выручка за 4К увеличилась на 73% г/г до 171 млрд. руб. и превысила наши ожидания на 13% вследствие cильной динамики ставок доходности (выручки на кресло-километр). Скорректированная EBITDA составила 49,2 млрд. руб. против убытка в 14,9 млрд. руб. в 4К22 и оказалась выше наших прогнозов на 25%. По итогам встречи с менеджментом наша уверенность в отношении благоприятных перспектив на 2024г. только укрепилась.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

После возврата к дивидендам в 2024 году акции Северстали будут восприниматься стабильной дивидендной фишкой - Альфа-Банк
Северсталь может вернуться к публикации ежеквартальной финансовой отчётности уже начиная с I квартала 2024 года, сообщил начальник отдела по работе с инвесторами Никита Климантов на встрече клуба инвесторов РБК Pro.

Климантов также отметил, что компания планирует в 2024 году провести день инвестора и представить свою стратегию развития.

В 2022 году компания решила временно не публиковать финансовые результаты из-за рисков. Ранее была раскрыта информация по итогам I полугодия и всего 2023 года.

Возвращение к раскрытию информации — позитивное событие, так как инвесторы получат больше данных о деятельности компании, смогут строить более точные прогнозы и оценивать дивиденды.

Новость не оказала влияния на котировки: по итогам сессии 5 марта акции Северстали выросли на 0,5%.

Важное про Северсталь

• Северсталь — один из крупнейших производителей стали и стальной продукции в России. После санкций в 2022 году компания переориентировала основные продажи на внутренний рынок.

• Входит в топ-3 наиболее эффективных мировых компаний по оценкам World Steel Dynamics (WSD) с себестоимостью сляба и г/к проката около $270 и $300 за тонну соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивдоходность акций Мосбиржи на уровне 8,5% будет сдерживать рост котировок - Альфа-Банк
Наблюдательный совет Московской биржи рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 17,35 руб. на акцию. Совокупный объем выплат составит 39,5 млрд руб., что соответствует 65% чистой прибыли по МСФО за 2023 г. Это выше, чем минимальный коэффициент выплат, установленный дивидендной политикой (50%), и выше, чем мы ожидали (60% прибыли).

Таким образом, мы расцениваем эту новость как позитивную для акций Мосбиржи. Впрочем, дивидендная доходность на уровне 8,5% – не самая высокая среди компаний финансового сектора РФ на данный момент. На наш взгляд, это соображение будет сдерживать рост котировок компании на фоне высоких процентных ставок на текущий момент.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты по МСФО за 2023 год подтверждают привлекательность акций Интер РАО - Финам
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям «Интер РАО» и сохраняем целевую цену на уровне 4,77 руб. c потенциалом роста 17,5%.

Компания сохраняет финансовую стабильность, одновременно наращивая производственные мощности и увеличивая объемы экспорта электроэнергии на Восток.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденд Мосбиржи за 2023 год будет рекордным - Мир инвестиций
Набсовет МосБиржи рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере RUB 17.35 на одну акцию.

Общий размер дивидендных выплат составит RUB 39.5 млрд (65% чистой прибыли по МСФО за 2023 г.), что предполагает текущую дивдоходность на уровне 9% — это выше наших ожиданий (мы ждали 50% чистой прибыли по МСФО и RUB 13 на акцию). Дата ГОСА — 25 апреля 2024 г. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие в ГОСА, — 2 апреля 2024 г.

Повышение дивидендов после выплаты 30% за 2022 г. и рекордная прибыль 2023 г. позволяют заплатить рекордные дивиденды. При этом коэффициент выплат все еще ниже 88% в среднем за предыдущие годы (2017-20 гг.). Согласно обновленной дивидендной политике, в 2023 г. минимальный уровень дивидендных выплат составит 50% от чистой прибыли по МСФО.

Царева Елена
«БКС Мир инвестиций»

Сейчас у нас нейтральный взгляд на MOEX после ререйтинга акций во 2П23. Акции МосБиржи торгуются с мультипликатором P/E 24п 7.9x против среднеисторического уровня 10.7х

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденд Лукойла за 2023 год может составить 1000 рублей на акцию - Мир инвестиций
На следующей неделе Лукойл должен отчитаться за 2П23 по МСФО. У нас нейтральный взгляд на акции Лукойла: бумага торгуется по P/E 2024п 5.5x — на 7% ниже среднеисторических уровней.

Относительно 1П23 EBITDA во 2П23, скорее всего, не изменилась, чистая прибыль немного снизилась. С начала украинского кризиса это будет второй опубликованный финансовый отчет Лукойла. Аналитического обзора менеджмента в отчете, скорее всего, не будет, а отчет о прибылях и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств и примечания, вероятно, вновь будут представлены в сжатой форме — в целом в рамках сложившейся практики в отрасли.

По нашим оценкам, выручка Лукойла во 2П23 составила $47 млрд (RUB 4.4 трлн), EBITDA — $11.3 млрд (RUB 1060 млрд), чистая прибыль — $6.4 млрд (RUB 595 млрд). Для сравнения, в 2015-21 гг. EBITDA Лукойла за полугодие в среднем составляла $7.4 млрд, чистая прибыль — $3.2 млрд.

Таким образом, цифры за 2П23, скорее всего, будут значительно выше среднеисторических. Это поддерживает наши дивидендные ожидания: компания может выплатить дивиденды за год в размере RUB 1000 на акцию, включая уже объявленные и выплаченные RUB 447 на акцию за 1П23.

Смит Рональд

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты МТС нейтральны, в рамках ожиданий - Атон
МТС: результаты за 4-й квартал 2023

Консолидированная выручка выросла на 18,0% г/г до 168,0 млрд рублей, при этом выручка от услуг связи выросла на 7,2% г/г до 115,0 млрд рублей, от рекламного бизнеса (Adtech) — на 53,2% до 11,8 млрд рублей, выручка от банковских услуг увеличилась на 53,3% г/г до 27,6 млрд рублей. Продажи мобильных телефонов и аксессуаров подскочили на 41,1% г/г до 16,5 млрд рублей. Показатель OIBDA составил 56,7 млрд рублей (+3,9% г/г), рентабельность по OIBDA составила 33,8% (-4,5 п.п. г/г) на фоне роста затрат на персонал и расходов разового характера. Чистая прибыль составила 16,1 млрд рублей против 5,4 млрд рублей в 4-м квартале 2022 за счет благоприятной переоценки ценных бумаг. Капзатраты выросли на 15,1% г/г до 41,8 млрд рублей на фоне развития телекоммуникационной инфраструктуры. Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2023 составил 441,0 млрд рублей (+14,9% г/г), а соотношение чистый долг/EBITDA — 1,9x против 1,7x в 4-м квартале 2022 и 1,8x в 3-м квартале 2023.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рекомендованные дивиденды Московской биржи за 2023 год стали приятным сюрпризом для инвесторов - Атон
Совет директоров Мосбиржи рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 17,35 рублей на акцию с доходностью 8,4%

Вчера совет директоров Московской биржи провел заседание, в ходе которого рекомендовал MOEX выплатить акционерам 65% своей чистой прибыли за 2023 год. Годовое собрание акционеров намечено на 25 апреля.

Рекомендованные дивиденды стали приятным сюрпризом для инвесторов, и акции вчера прибавили на этой новости 2,7%. Согласно дивидендной политике MOEX, коэффициент выплат должен составлять не менее 50%, и из-за обширных программ капитальных и операционных затрат мы не ожидали, что в этом году дивиденды превысят эту сумму. Хотя дивидендная доходность 8,4% может показаться не такой впечатляющей для российского фондового рынка на данный момент, мы подтверждаем наш позитивный взгляд на инвестиционный кейс MOEX. Она остается одной из немногих компаний, которые выигрывают от сегодняшних высоких процентных ставок, и демонстрирует высокие темпы роста бизнеса — в 2023 году комиссионный доход подскочил почти на 40% г/г. По нашим оценкам, бумага в настоящий момент торгуется с мультипликатором P/E 2024П 6,9x против своего среднего исторического значения 11,0-13,0x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Опубликованные финрезультаты Аэрофлота за 4 квартал хорошие, акции в 2024 году должны показать хорошую динамику - Атон
Аэрофлот представил высокие результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2023 год 

Выручка компании в 2023 году выросла в годовом сравнении на 48,1% и достигла 612 млрд рублей в результате увеличения пассажирооборота на 25,4% и значительного роста ставок доходности. С поправкой на разовые доходы показатель EBITDA почти удвоился до 206 млрд рублей, а рентабельность EBITDA составила 33% (против 27,3% годом ранее) благодаря эффективному контролю затрат и высокой занятости кресел, достигшей исторического максимума (87,5%, +3,9 п.п.). С учетом множественных корректировок на разовые прибыли и убытки, в том числе эффекты курсовых разниц и переоценку парка ВС, «Аэрофлот» получил чистую прибыль в размере 10,3 млрд рублей по сравнению с убытком в сумме 41 млрд рублей в предыдущем году. Результаты 4-го квартала 2023 также впечатляют: выручка увеличилась в годовом сравнении на 73% и достигла 171 млрд рублей, а чистая прибыль составила 8,3 млрд рублей по сравнению с убытком в 40 млрд рублей за предыдущий год.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые результаты МТС за 4 квартал оказались ниже ожиданий по OIBDA - Синара
Представленные сегодня финансовые результаты МТС за 4К23 оказались немного выше наших и рыночных ожиданий по выручке, однако разочаровали в части OIBDA.

• Выручка выросла на 18% г/г до 168 млрд руб., на 2% превысив нашу оценку и на 1% — консенсус-прогноз.

• Показатель OIBDA увеличился на 4% г/г до 56,7 млрд руб. (на 5% и 4% ниже наших и среднерыночных ожиданий), при этом из-за больших инвестиций и расходов на персонал, удорожания фондирования и единовременных расходов рентабельность по OIBDA снизилась по сравнению с 4К22 на 4,6 п. п., составив 33,8%.

• Компания значительно превзошла наши и консенсус-оценки по чистой прибыли, выросшей сразу втрое и достигшей 16 млрд руб.

ИБ «Синара»

• Чистый долг на конец 4К23 составил 441 млрд руб. или 1,9 к скорректированному показателю OIBDA за предшествующие 12 месяцев против 1,8 на конец 3К23.
     

     

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Headhunter может показать рекордные результаты за всю историю - Финам
6 марта выходит отчёт Headhunter за 4 квартал 2023 года и за весь 2023 год.

Ожидается, что выручка компании за 4 квартал составит 7,2 млрд рублей (+46,5% г/г), скорр. EBITDA − 3,9 млрд рублей (+48,8% г/г), скорр. чистая прибыль − 2,6 млрд рублей (+30% г/г).

Что касается показателей за весь 2023 год, то выручка компании ожидается на уровне 28,2 млрд рублей (+55,8% г/г), скорр. EBITDA − 16,3 (+77% г/г), и скорр. чистая прибыль − 12,0 млрд рублей (рост в 3,2 раза г/г).

Если компания оправдает ожидания, то результаты станут рекордными за всю историю Headhunter.

Степанов Никита
ФГ «Финам»

Также, инвесторы будут следить за заявлениями о редомициляции в российскую юрисдикцию. Напомним, что в январе этого года компания полностью разместила допэмиссию акций для их обмена на депозитарные расписки. Теперь остаётся лишь вопрос, когда Headhunter окончательно переедет в Российскую Федерацию и запустит торги новыми акциями МКПАО на Московской бирже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>