комментарии stanislava на форуме

  1. Логотип замещающие облигации
    Альфа-Банк выпустит ЗО на рублёвые еврооблигации - Ренессанс Капитал
    Совет директоров Альфа-Банка принял решение о выпуске замещающих облигаций (ЗО) на оба выпуска своих рублёвых еврооблигаций – Альфа-Банк-25 6,75% (₽15 млрд) и Альфа-Банк-25 7,85% (₽10 млрд). ЗО будут иметь нарезку по ₽100 тыс. (т.е. сходную с обращающимися ЗО в долларах и евро Газпрома, Лукойла и др.). Даты размещения пока не сообщаются. Не совсем понятно, будет ли возможен обмен бумаг по переуступке прав требования.

    Учитывая то, что при первичных размещениях рублёвых еврооблигаций банка, наверное, около 80–90% спроса приходилось на локальных инвесторов, можно предположить, что новые выпуски ЗО будут представлять простую конверсию бумаг, уже обращающихся на локальном рыке и то, что «коэффициент замещения» будет довольно высоким. Поскольку бумаги рублёвые, кроме более крупной торговой нарезки, не видно причин, по которым доходности ЗО на вторичном рынке отличались бы от доходностей рублёвых локальных бондов (около 11,75%, спред к ОФЗ 90–100 б.п.).

    Банк находится под блокирующими санкциями США/Великобритании и осуществляет платежи в рублях всем держателям еврооблигаций, чьи права учитываются в локальном периметре.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Логотип Альфа-Банк
    Альфа-Банк выпустит ЗО на рублёвые еврооблигации - Ренессанс Капитал
    Совет директоров Альфа-Банка принял решение о выпуске замещающих облигаций (ЗО) на оба выпуска своих рублёвых еврооблигаций – Альфа-Банк-25 6,75% (₽15 млрд) и Альфа-Банк-25 7,85% (₽10 млрд). ЗО будут иметь нарезку по ₽100 тыс. (т.е. сходную с обращающимися ЗО в долларах и евро Газпрома, Лукойла и др.). Даты размещения пока не сообщаются. Не совсем понятно, будет ли возможен обмен бумаг по переуступке прав требования.

    Учитывая то, что при первичных размещениях рублёвых еврооблигаций банка, наверное, около 80–90% спроса приходилось на локальных инвесторов, можно предположить, что новые выпуски ЗО будут представлять простую конверсию бумаг, уже обращающихся на локальном рыке и то, что «коэффициент замещения» будет довольно высоким. Поскольку бумаги рублёвые, кроме более крупной торговой нарезки, не видно причин, по которым доходности ЗО на вторичном рынке отличались бы от доходностей рублёвых локальных бондов (около 11,75%, спред к ОФЗ 90–100 б.п.).

    Банк находится под блокирующими санкциями США/Великобритании и осуществляет платежи в рублях всем держателям еврооблигаций, чьи права учитываются в локальном периметре.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Логотип АЛРОСА
    Рудник Мир-Глубокий добавит 3 млн карат - 8–9% добычи АЛРОСА - Мир инвестиций
    Алроса приступила к строительству рудника «Мир-Глубокий», сообщает ТАСС со ссылкой на пресс-центр местного правительства.

    Совокупные инвестиции составят RUB 121.5 млрд, почти в соответствии с ранее объявленными ориентирами, первые алмазы будут добыты в 2032 г., начало получения выручки — в 2033 г. Производительность проекта составит 2 млн т руды и 3 млн карат в год на период более 30 лет. Подземный рудник фактически заменит рудник «Мир», который был затоплен и закрыт в 2017 г. и обеспечивал более 3 млн карат в выпуске Алросы. До затопления рудник был одним из трех ведущих рудников Алросы по средней стоимости добытых алмазов и их содержанию.
    Начало получения выручки от проекта ожидается через 10 лет, проект добавит 3 млн карат (8–9% добычи Алросы), его параметры соответствуют ожиданиям и уже заложены в цены. Мы сохраняем осторожный взгляд на сектор и рекомендацию «Продавать» по компании.
    Чуйко Кирилл
    Казаков Дмитрий
    Алиев Ахмед
    «БКС Мир инвестиций»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Логотип Самолет
    Акции Самолета могут стоить 6000 рублей - Солид
    Группа «Самолет» объявляет финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2023 года. Выручка компании выросла на 53% г/г и составила 101,4 млрд руб. Скорр. EBITDA выросла на 81% год к году и достигла 33,1 млрд руб. Чистая прибыль выросла на 73% г/г до 9,2 млрд руб. Чистый корпоративный долг сократился с 81 млрд. рублей до 72 млрд рублей, а соотношение чистый корпоративный долг/Скорр. EBITDA снизилось до 1,1х.

    Отметим также, что менеджмент указывает на улучшение динамики продаж в июле-августе в связи с девальвацией рубля. Самолет продолжает показывать лучшие темпы роста в секторе, при этом заметно улучшилась маржинальность бизнеса. Менеджмент предпочитает использовать высвобождающийся кэш для сделок поглощения, а также для обратного выкупа акций, который, правда, мы пока не увидели.
    Тем не менее, по нашим прогнозам, Самолет имеет все шансы достичь уровня EBITDA в 90 млрд. рублей с учетом сделки по приобретению МИЦ. Таким образом, форвардный мультипликатор EV/EBITDA 2023 составляет всего 3,4х. Мы считаем, что Самолет при таких показателях может стоить ближе к 6000 рублей. Поэтому даже несмотря на повышение ключевой ставки, которое пока не оказывает влияние на Самолет из-за высокой доли льготных ипотек, мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании.
    Донецкий Дмитрий

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Логотип Нефть
    Brent смотрит в стороне $90 - опасения из-за спроса снижаются - Мир инвестиций
    В конце недели цены на нефть активно росли, поддерживаемые позитивными экономическими данными из США и Китая. Деловая активность в Китае по итогам августа неожиданно выросла, а в США данные по рынку труда показали рост безработицы, который снижает вероятность дальнейшего повышения ключевой ставки. Эта информация улучшает прогнозы по спросу, в то время как уровень предложения остается ограниченным странами ОПЕК+, которые могут продлить добровольные сокращения на октябрь.
    Фьючерсы на Brent почти достигли уровня $89 за баррель. Экспоненциальный рост наблюдается несколько дней подряд. Если котировки на такой скорости проколют уровень $90 за баррель, то волна фиксации прибыли спекулянтами с большой вероятностью спровоцирует выраженную коррекцию. На среднесрочной дистанции у котировок есть все шансы закрепиться в районе $90, если риски на стороне спроса не будут расти.
    Галактионов Игорь
    «БКС Мир инвестиций»

    Буровая активность в США. Baker Hughes в пятницу сообщил, что негативные тенденции в буровой отрасли США сохраняются. Количество нефтяных установок в стране осталось на уровне 512 уст. Газовые установки сократились на 1 уст., до 114 уст.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Логотип Транснефть
    Новости о возможном дроблении акций должны оказать поддержку котировкам Транснефти - Синара
    Агентство «Интерфакс» сообщило, что комитет совета директоров Транснефти поддержал предложение руководства компании провести дробление акций в 100 раз, чтобы сделать бумаги привлекательнее для более широкого круга частных инвесторов. Совет директоров рассмотрит вопрос на заседании 15 сентября. Решение также должны утвердить акционеры Транснефти.
    Новости о возможном дроблении должны оказать поддержку котировкам акций. С целью повышения привлекательности бумаг эту процедуру еще в 2017 г. предлагала группа инвесторов, в том числе РФПИ и Российско-Китайский инвестиционный фонд регионального развития. Эта группа также предлагала конвертировать привилегированные акции в обыкновенные, начать выкуп акций с открытого рынка и утвердить программу опционов для ключевых сотрудников. Сама же Транснефть говорила, что может перейти на выплату дивидендов по полугодиям, но пока переход не состоялся.
    Бахтин Кирилл
    ИБ «Синара»

    Наш рейтинг по акциям эмитента — «Покупать»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Логотип Доллар рубль
    Доллар инерционно пытается расти и преодолеть 96,5 рублей - Промсвязьбанк
    Сегодня не ждем сильных движений от курса доллара. По итогам первых торгов осени рубль вновь, второй день подряд, не показал заметных изменений в паре с долларом, — курс американской валюты завершил неделю у отметки 96,1 руб., три последних дня преимущественно проторговывая верхнюю часть диапазона 95,5-96,5 руб.  Отметим, что торговые обороты долларом на Московской Бирже в пятницу несколько подросли на фоне заявлений финансовых властей. Так, на фоне заявлений главы Минфина А. Силуланов о том, что работа над мерами ужесточения валютного контроля идет и министерство ищет компромисс с ЦБ, который пока выступает против,  наблюдалась локальная активизация продаж доллара. Впрочем, вскоре доллар выкупили и курс вернулся выше 96 руб., получив поддержку от заявлений уже главы Банка России Э. Набиуллиной, считающей, что повышение ставки эффективнее повлияет на курсообразование.
    Сегодня утром курс доллара опять инерционно пытается плавно расти и преодолеть 96.5 руб. Несмотря на текущие различия позиций Минфина и Банка России, ожидания скорого принятия действий властей, способных укрепить рубль, остаются устойчивыми.


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Логотип АЛРОСА
    Сохраняющиеся макроэкономические трудности продолжат оказывать давление на спрос на алмазы - Атон
    De Beers снизила цены на некоторые категории алмазов более на 40%

    Как сообщает Bloomberg, цены на обручальные кольца-солитеры весом в один или два карата упали гораздо сильнее, чем на остальные категории на фоне растущего спроса на выращенные в лаборатории камни. По данным неназванных источников, De Beers в ответ на падение спроса на алмазы в прошлом году снизила цены на алмазы весом от 2 до 4 каратов более чем на 40%, включая одно снижение более чем на 15% в июле. Представитель компании также отмечает, что наблюдается некоторое проникновение синтетических камней в категорию более дешевых обручальных колец, но не рассматривает это как структурный сдвиг.
    Сохраняющиеся макроэкономические трудности продолжат оказывать давление на спрос на алмазы. Учитывая, что цены снижаются, мы не очень оптимистично настроены в отношении краткосрочных перспектив рынка алмазов, включая и инвестиционный кейс АЛРОСА. У нас нет официального рейтинга по компании.
    Атон

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Логотип Транснефть
    Транснефть становится ближе к розничному инвестору - Газпромбанк Инвестиции
    Транснефть отчиталась о финансовых показателях за второй квартал и первое полугодие 2023 года. Компания приоткрыла завесу отчетности впервые за два года, а также намекнула о грядущем сплите акций, который сделает ценные бумаги доступнее.

    Главные цифры

    — Выручка Транснефти в первом полугодии 2023 года выросла на 3,5% — до 637 млрд рублей на фоне роста тарифов на прокачку нефти и нефтепродуктов.


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Логотип Лукойл
    У Лукойла большой объём ликвидности на балансе и хорошая позитивная генерация денежных потоков - Ренессанс Капитал
    Лукойл – отчётность по МСФО за 1П23, кредитный комментарий

    Лукойл не публиковал ни промежуточных отчётов, ни финальной отчётности за 2022 год, поэтому сокращённая отчётность за 1П23 по МСФО, опубликованная в середине недели, представляет интерес с точки зрения отражения актуального состояния компании. Отчётность не содержит балансовых данных на начало года и в отчётах о прибылях и убытках и движении денежных средств не содержит сравнительных данных за тот же календарный период 2022 года, отсутствуют также большинство стандартных комментариев к отчётности. Как и в отчётности за 1П23 по МСФО Газпрома, отчётность Лукойла содержит только сжатую форму отчёта о финансовых потоках.

    Генерация денежных потоков за период сильно отличается от результатов Газпрома – FCF (ОCF за вычетом инвестиций) за период составил около +$5 млрд, а объём ликвидности на балансе увеличился до $11,5 млрд. Из недавнего сообщения о возможном байбэке акций в объёме до $5 млрд следует, что по крайней мере половина от этой суммы находится на зарубежных счетах.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Логотип ИнтерРАО
    В текущих реалиях Интер РАО является хорошим защитным активом - Ингосстрах–Инвестиции
    Интер РАО — одна из ведущих российских компаний сектора энергетики. В текущих реалиях компания, на наш взгляд, является достаточно хорошим защитным активом, который генерирует достаточно стабильные денежные потоки и продолжает выплачивать дивиденды (дивидендная доходность составляла 6.5%).

    Компания направляла на дивидендные выплаты около 25% от чистой прибыли согласно дивидендной политике. Из плюсов компании также стоит выделить активное участие в программе ДПМ-2, что также поддержит финансовые показатели в ближайшие годы. Одним из факторов, который влияет на инвестиционный кейс компании, также является вопрос об использовании значительной денежной подушки, в том числе, для сделок M&A. В текущих реалиях мы считаем, что вероятность приобретения компанией других игроков отрасли несколько увеличилась, что может позитивно сказаться на котировках компании.
    Среди основных рисков стоит отметить изменения в законодательстве, снижение индексации тарифов при высокой инфляции, что может оказать давление на маржинальность, риски аварий, риски существенного обесценения курса рубля в краткосрочной перспективе.
    УК «Ингосстрах–Инвестиции»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Логотип Доллар рубль
    Без дополнительных мер валютного контроля плавное ослабление рубля продолжится - Банк Санкт-Петербург
    Нефть и рубль Мировые цены на нефть сегодня демонстрируют рост на фоне новых макроэкономических данных из Китая, показавших увеличение индекса деловой активности PMI в промышленной сфере до 51 пунктов, что оказалось существенно выше прогнозного значения в 49 пунктов, и ожиданиях новых ограничений на рынке со стороны России.

    Так, ближайшие ноябрьские фьючерсы на Brent торгуются возле отметки в $87 за баррель, а октябрьские фьючерсы на WTI около $83,8 за баррель, что соответствует максимальным уровням последних двух недель. Рост цен на нефть и сужение дисконта Urals к Brent, безусловно, оказывает локальную поддержку рублю, однако фундаментальные причины для укрепления курса на долгосрочном горизонте всё ещё отсутствуют.
    В начале сегодняшней торговой сессии рубль снижается к доллару, евро и китайскому юаню: курс валютных пар USDRUB и EURRUB находится на уровнях 96,1 руб./$ и 104,5 руб./€ по состоянию на 11:30 мск. Судя по всему, внеочередное повышение ключевой ставки и словесные интервенции имели лишь краткосрочный эффект и не смогут остановить плавное ослабление рубля без принятия дополнительных мер валютного контроля.
    ПАО «Банк „Санкт-Петербург“

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Логотип ВТБ
    ВТБ сохраняет прогноз по прибыли в 400 млрд руб. на 2023 год - Ренессанс Капитал
    ВТБ – Нормализация результатов в июле

    Капитализация: RUB 364 191 млн
    Объём торгов: RUB 4 389,1 млн
    В свободном обращении: 38,20%

    Банк ВТБ опубликовал неаудированные результаты по МСФО за июль и 7М23, отразившие чистую прибыль в 36 млрд руб. и 325 млрд руб. соответственно. Прибыль в июле заметно сократилась по сравнению с предыдущими месяцами, что объяснялось отсутствием вклада значимых в 1П23 разовых факторов, в том числе эффекта валютной переоценки (последнее может отражать достижение более сбалансированной валютной позиции банка). На этом фоне рентабельность капитала снизилась до около 20% (31% за 7М23), что все еще выше уровня 2021 года. Показатели основной деятельности банка остались на трендах предыдущих месяцев: рост кредитного портфеля и средств клиентов был пропорциональным на уровне 2–3% м/м и 12–13% с начала года при сохранении достаточно устойчивой структуры баланса. Процентная и комиссионная маржа остались вблизи долгосрочных средних (3,2% и 0,8% в июле), как и стоимость риска (1,0%) и показатели качества кредитного портфеля.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Логотип Газпром
    Кредитный комментарий Газпрома. В 2П23–1П24 можно ожидать новых типов размещений долга Газпрома на локальном рынке - Ренессанс Капитал
    Сокращённая отчётность за 1П23 по МСФО Газпрома содержит только сжатую форму отчёта о финансовых потоках. Если вычесть из операционного денежного потока (OCF) инвестиции (данных об уплаченных процентах нет), то получается отрицательный свободный денежный поток (FCF) в $8,4 млрд. Это сравнимо с отрицательным FCF, сгенерированным компанией в (пока) самых проблемных для неё 2019 и 2020 годах. Тогда кассовый разрыв был профинансирован Газпромом продажей казначейских акций и выпуском еврооблигаций. Часть негативного FCF видимо обусловлена повышением НДПИ на добываемый компанией природный газ с января 2023 по декабрь 2025 года (по ₽50 млрд в месяц, за 1П23 – около $4 млрд.).

    Денежные средства на балансе сократились почти на $10 млрд до $7,9 млрд, что близко к рекордно низким уровням середины 2020 года («нормальный» исторический уровень ликвидности у компании $15–25 млрд); учитывая ликвидность Газпром нефти ($2,5 млрд) на материнскую компанию приходится около $5.0 млрд. Ещё $5 млрд – рыночная стоимость находящегося у Газпрома блока акций Новатэка (отражается в строчке баланса «долгосрочные финансовые активы»).

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  15. Логотип Мать и Дитя (MD)
    Ожидания выплат дивидендов после редомициляции будут поддерживать бумаги ГК Мать и дитя - Промсвязьбанк
    Акционеры MD Medical Group Investments Plc на внеочередном собрании в четверг одобрили смену юрисдикции компании с Кипра в Специальный административный район (САР) острова Октябрьский (Калининградская область), говорится в сообщении компании.

    Головной офис компании в САР предлагается создать не ранее, чем через 4 месяца, но не позднее, чем через 9 месяцев с даты принятия решения о редомициляции. Завершение процесса редомициляции зависит от определенных регуляторных разрешений. MDMG намерена сохранить программу ГДР и текущий статус листинга на Московской бирже.
    Новость позитивна для бумаг MDMG, поскольку перерегистрация в России снижает риски для инвесторов, связанные с иностранной юрисдикцией. Расписки вчера на это событие отреагировали ростом на 11,4%. Ожидания выплат дивидендов после редомициляции будут поддерживать котировки расписок MDMG.
    «Промсвязьбанк»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  16. Логотип Акрон
    Экспортные пошлины на удобрения негативно скажутся на бумагах Фосагро и Акрона - Промсвязьбанк
    Россия с 1 сентября вводит комбинированные экспортные пошлины на отдельные виды удобрений. Соответствующее постановление премьер-министр Михаил Мишустин подписал 30 августа, оно опубликовано на официальном портале правовых актов вечером в четверг. Срок действия пошлин — до 31 декабря 2024 г. Адвалорная ставка составит 7% от таможенной стоимости, специфическая (то есть минимальная ставка пошлины за тонну в рублях) колеблется в зависимости от типа удобрения — азотные, калийные, фосфорные/сложные — и составляет соответственно 1100, 1800 и 2100 рублей/т.
    До текущего момента экспорт удобрений облагался также пошлиной, но она взималась только если стоимость тонны превышала 450 долл. Применялась ставка в 23,5% разницы между 450 долл. и таможенной стоимостью. Если таможннная стоимость была ниже 450 долл., то пошлина была нулевой. В условиях слабой ценовой конъюнктуры сбор Минфина с производителей удобрений за 1 П составил только 6 млрд руб. при том, что за год планировалось собрать более 100 млрд руб. Нововведение негативно скажется на производителях — Фосагро и Акроне, поставив под вопрос их возможности по поощрению акционеров.
    «Промсвязьбанк»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Логотип ФосАгро
    Экспортные пошлины на удобрения негативно скажутся на бумагах Фосагро и Акрона - Промсвязьбанк
    Россия с 1 сентября вводит комбинированные экспортные пошлины на отдельные виды удобрений. Соответствующее постановление премьер-министр Михаил Мишустин подписал 30 августа, оно опубликовано на официальном портале правовых актов вечером в четверг. Срок действия пошлин — до 31 декабря 2024 г. Адвалорная ставка составит 7% от таможенной стоимости, специфическая (то есть минимальная ставка пошлины за тонну в рублях) колеблется в зависимости от типа удобрения — азотные, калийные, фосфорные/сложные — и составляет соответственно 1100, 1800 и 2100 рублей/т.
    До текущего момента экспорт удобрений облагался также пошлиной, но она взималась только если стоимость тонны превышала 450 долл. Применялась ставка в 23,5% разницы между 450 долл. и таможенной стоимостью. Если таможннная стоимость была ниже 450 долл., то пошлина была нулевой. В условиях слабой ценовой конъюнктуры сбор Минфина с производителей удобрений за 1 П составил только 6 млрд руб. при том, что за год планировалось собрать более 100 млрд руб. Нововведение негативно скажется на производителях — Фосагро и Акроне, поставив под вопрос их возможности по поощрению акционеров.
    «Промсвязьбанк»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Логотип ВТБ
    Инвестиционный профиль ВТБ привлекателен, хотя к дивидендам банк вернется не ранее 2025 года - Промсвязьбанк
    ВТБ подтверждает прогноз по прибыли на 2023 год на уровне 400 млрд рублей. По данным консолидированной отчетности за июль, ВТБ сохраняет высокие темпы кредитования на уровне более 2% в месяц по ЮЛ и ФЛ при сохранении процентной маржи в размере 3,2%. Стоимость риска остается на комфортном уровне 1%.

    Отметим рост соотношения операционных расходов к выручке (CIR) до 38% в июле против 28% в I полугодии при снижении рентабельности капитала (ROE) до 20% в июле против 33% за первые 6 месяцев.

    ВТБ подтверждает прогноз по прибыли на 2023 год на уровне ~400 млрд руб. Прогноз выглядит консервативным на фоне 325 млрд руб. чистой прибыли, заработанной за 7 месяцев. Вместе с тем, ВТБ отмечает, что повышение ключевой ставки окажет негативное влияние на результаты банка.

    Банк демонстрирует сильную динамику показателей и даже в условиях ожидаемого торможения темпов кредитования может превысить свой прогноз и заработать 430–450 млрд руб. чистой прибыли по итогам года.
    Мы оцениваем инвестиционный профиль ВТБ как привлекательный, хотя к выплате дивидендов банк вернется не ранее 2025 г. Держим акции ВТБ в нашем модельном портфеле. Ждем, что рынок позитивно отреагирует на представленную отчетность и котировки акций банка продолжат движение в направлении нашей тактической цели 3,5 копеек.
    «Промсвязьбанк»

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Логотип Транснефть
    Штрафная выплата Транснефти не окажет влияния на финансовый результат, от которого зависит база дивидендов - Синара
    Как сообщает «Коммерсантъ», Транснефть и Роснефть пришли к соглашению по вопросу произошедшего в 2019 г. загрязнения нефтепровода «Дружба». Транснефть согласилась компенсировать ущерб, в пределах $15 за баррель загрязненной нефти; Роснефть сможет получить от Транснефти до конца мая 2025 г. компенсацию за убытки своих зарубежных клиентов, если они докажут обоснованность претензий. Стороны также достигли компромисса по претензиям, которые Транснефть предъявила, ссылаясь на невыполнение Роснефтью контрактных обязательств по объемам поставки и транспортировки нефтепродуктов в 2020–2021 гг.

    Мы считаем новости благоприятными для бумаг Транснефти фактором: достижение соглашения с Роснефтью устраняет риск выплаты слишком большой компенсации за загрязнение нефти. В июле 2019 г. совет директоров Транснефти определил максимальный размер компенсации грузоотправителям в $15/барр. или примерно $330 млн в общей сложности. Транснефть ранее заключила соглашения с поставщиками из Казахстана, а также со всеми крупными нефтяными компаниями РФ (ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, Газпром нефть), кроме Роснефти.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Логотип Группа Позитив
    Топ российских акций средней и малой капитализации: обновление подборки - СберИнвестиции
    Со 2 ноября 2022: +112,9% (+68,4%*)
    За месяц: +16,5% (+6,5%*)

    *индекс МосБиржи средней и малой капитализации

    Ралли на российском рынке акций продолжается: индекс МосБиржи для компаний средней и малой капитализации вырос восьмой месяц подряд. В этот раз мы внесли в подборку три изменения.

    Нашу подборку покидает Segezha Group. Мы добавили эту бумагу в феврале 2023 года на фоне ослабления рубля, и с тех пор котировки акций компании выросли на 20%. В конце августа компания представила слабые результаты за первую половину 2023 года. Несмотря на ослабление рубля, финансовые показатели компании значительно снизились в годовом выражении из-за слабой ценовой конъюнктуры на экспортных рынках.

    Мы добавляем расписки Русагро в подборку средней и малой капитализации, поскольку ожидаем рекордной выручки компании в 2023 году на фоне восстановления цен на сельхозпродукцию во второй половине текущего года. Мы полагаем, что акции компании оценены привлекательно: коэффициент EV/EBITDA 2023о равен 5,4, что ниже исторических значений (6–7).

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: