Опубликован очередной выпуск Внебиржевого еженедельника. Доступ к материалу по подписке.

Корпоративные события

•Тяжпрессмаш (typmp) получил льготный займ для производства импортозамещающего оборудования для гидроразрыва пласта при нефтедобыче

Новости кратко

•По данным Ставропольстата, за 1К16 производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования (в этом сегменте работает Сигнал (signp)) выросло на 28,8%

•Научно-исследовательский центр электронной вычислительной техники (НИЦЭВТ) производит сетевой адаптер (плата) для высокоскоростной сети Ангара

•Тамбовстат подвел итоги работы промышленности за 1К16 (tzep)

•Северная Осетиястат пока не фиксирует кратное сокращение выручки Победита (pbdt)

•Нижегородский телевизионный завод им. В.И.Ленина (ntzl) бюджетирует двузначные темпы роста продаж в 2016 г.

•Ярославский радиозавод (yarz) может подписать соглашение с Thales Alenia Space о производстве комплектующих для космических спутников

•Коломенский завод (klmz) поставит в Польшу не менее 5 новых дизель-генераторов

Опубликован очередной выпуск Внебиржевого еженедельника. Доступ к материалу по подписке.

Корпоративные события

•Научно-производственное объединение ЭЛСИБ (ELIB) планирует увеличить объем производства на 60% по итогам 2016 г.

Новости кратко

•Снежная зима дала речникам надежду на то, что маловодье на Волге, которое сильно тормозило работу флота в навигацию 2015 г., в этом году не повторится (vfltp)

•Выполнение гособоронзаказа в 2016 г. сильно затрудняется из-за пересмотра Минобороны порядка авансирования контрактов

По итогам 2015 г. Судоходная компания Волжское пароходство более чем удвоила чистую прибыль и может выплатить рекордный дивиденд на привилегированную акцию vfltp в размере 204 руб. (10% чистой прибыли по РСБУ).

По уставу на дивиденды по «префам» vfltp направляется 10% чистой прибыли. При этом дивиденд на «преф» vfltp не может быть меньше, чем дивиденд на обыкновенную акцию vflt. В результате чистый дивиденд на акцию vfltp (за вычетом НДФЛ) за 2015 г. может составить 177 руб.

Опубликован очередной выпуск Внебиржевого еженедельника. Доступ к материалу по подписке.

Корпоративные события

•Енисейское речное пароходство (erpap) вышло на рекордный объем перевозок и прибыли по итогам 2015 г.

•Новороссийское морское пароходство (nomp) генерирует рекордный свободный денежный поток, а Совкомфлот возобновил выкуп акций (nompp) у миноритариев

•По итогам 2015 г. Роствертол (rtvl) заметно нарастил экспортные доходы и валютные кредиты

•Московский вертолетный завод им. М.Л. Миля (mvzmp) существенно увеличил прибыль за счет 4К15, несмотря на падение выручки по итогам 2015 г.

Новости кратко

•Победит (pbdt) приступает к активной реализации программы стратегического развития до 2020 г.

•Рязанский Радиозавод (rsrz) завершил поставку новейших радиостанций на место проведения финальных испытаний единой системы управления тактическим звеном

•Концерн Созвездие заключил договор с Ярославским радиозаводом (yarz) на поставку передатчиков помех

•Арзамасский приборостроительный завод имени П.И. Пландина (apsz) показывает двузначные темпы роста отгрузки продукции в этом году

В 2015 г. доля высокомаржинальных экспортных доходов (около 2 млрд.руб.) в выручке могла превысить 50%, что позволило предприятию выйти на рекордную рентабельность по EBITDA и чистой прибыли и обеспечило рост чистой прибыли в 2,5 раза.

По данным Ставропольстата, за январь-февраль этого года производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования (в этом сегменте работает Сигнал) выросло на 32,7%. В феврале рост составил 37,2% г-к-г.

В 2016 г. КРЭТ планирует существенно нарастить экспорт продукции. В 2015 г. экспортные доходы превысили 25 млрд.руб. Ростех и КРЭТ (входит в состав Ростеха) контролируют завод.

Волжский абразивный завод является единственным производителем карбида кремния в России, самым крупным производителем карбида кремния в Европе и крупнейшим производителем абразивного инструмента на керамической связке в России и СНГ.

Индийская компания CUMI (дочка Cumi International Limited контролирует vazz) оценивает рост рублевой выручки завода в 2015 г. в районе 30% до 4,2 млрд.руб. за счет высоких экспортных доходов и рекордных объемов продаж, которые выросли на 6% до 78,4 тыс.т. В 2016-2017 гг. CUMI рассчитывает добавить еще одну линию производства в объеме 6-8 тыс.т.

В этом году CUMI прогнозирует увеличение объемов производства vazz на 4-5 тыс.т. и более чем 15%-ный рост рублевой выручки. Девальвация рубля заметно улучшила конкурентоспособность продукции завода на экспортных рынках.

В январе промпроизводство в Волгоградской области выросло на 8,2%. По информации регионального комитета промышленности и торговли, позитивную динамику обеспечили предприятия обрабатывающих производств (+9,4%). В частности, рост промпроизводства обеспечил и vazz.

Предприятие специализируется на производстве куска карбида кремния и работает на рынках абразивного инструмента, шлифовальных материалов и огнеупорных изделий. Шлифовальные материалы из карбида кремния в основном поставляются на экспорт, в то время как абразивный инструмент и огнеупорные изделия продаются преимущественно на внутреннем рынке.

Всего на экспорт приходится порядка 50% объемов vazz. БОльшая часть экспортных продаж осуществляется в странах ЕС.

При текущем курсе доллара импорт практически закрыт, а на внутреннем рынке не так много альтернативных предложений, поэтому завод рассчитывает занять освободившиеся ниши в связи с сокращением импорта.

дивидендам за 2015 г. и ожидает продолжения роста в 2016 г." title="Волжский абразивный завод (vazz) выходит на рекордные показатели по прибыли и дивидендам за 2015 г. и ожидает продолжения роста в 2016 г." />

Опубликован очередной выпуск Внебиржевого еженедельника. Доступ к материалу по подписке.

Корпоративные события

•Роснефть-Кубаньнефтепродукт (kunpp) может выплатить рекордные дивиденды по «префам» kunpp за 2015 г. и в перспективе выиграет от роста трафика на Юг и в Крым после завершения строительства моста через Керченский пролив

Новости кратко

•Ступинское машиностроительное производственное предприятие (smppp) входит в активную инвестиционную фазу, которая в основном будет финансироваться за счет допэмиссий

•Ставропольский радиозавод Сигнал (signp): в 2015 г. доля высокомаржинальных экспортных доходов в выручке могла превысить 50%, что позволило предприятию выйти на рекордную рентабельность и обеспечило рост чистой прибыли в 2,5 раза

•Завод им. В.А. Дегтярева (zdeg) вышел в чистую денежную позицию благодаря сильному денежному потоку. Что ожидать по дивидендам?

•Электромашиностроительный завод ЛЕПСЕ (leps): накопленные денежные средства и растущая чистая прибыль пока не приводят к увеличению дивиденда на акцию

•Трест Гидромонтаж (trgmp) активно достраивает Зарамагскую ГЭС-1 и Нижне-Бурейскую ГЭС

•Арзамасское научно-производственное предприятие ТЕМП-АВИА (tmpap) потеряло прибыль в банках

•В 2016 г. Рязанский Радиозавод (rsrzp) поставит новую партию радиостанций Р-168-5УН-2 для Ратника и радиостанции для комплексов ПВО

•Алжир стал первым зарубежным покупателем вертолетов Ми-28НЭ Ночной охотник с двойным управлением (rtvl)

•Правительство одобрило Федеральную космической программу на 2016-2025 гг. с объемом финансирования в 1,4 трлн.руб. (lzosp, kzizp)

•В этом году государство намерено удвоить поддержку станкостроения (pbdt)

•Ярославский радиозавод (yarzp) получил чистый убыток в 4К15 и заметно снизил прогноз по выручке и прибыли на ближайшие годы

Опубликован очередной выпуск Внебиржевого еженедельника. Доступ к материалу по подписке.

Корпоративные события

•В 2015 г. Красногорский завод им. С.А. Зверева (kziz) заметно нарастил экспортные доходы, но весомое давление на прибыль оказали разовые расходы

Новости кратко

•В этом году объем авансирования при выполнении гособоронзаказа (ГОЗ) заметно снижен, что может негативно отразиться на прибыли оборонных предприятий

•Ростех ожидает роста выручки от продаж оборонной продукции за счет увеличения экспорта

•Кубаньнефтепродукт (kunpp): повышение прогноза по дивиденду на акцию kunpp за 2015 г.

•Анжеромаш (ange) определился с дивидендами за 2015 г.

•Техмаш обсудит создание совместного с Индией производства боеприпасов (pbdt) в ходе выставки Defexpo India — 2016

•Лыткаринский завод оптического стекла (lzos) претендует на зарубежные заказы

•Агрегат (agrt) сократил чистую прибыль в 2015 г.

Тем не менее, прогноз по чистой прибыли за весь 2015 г. (668 млн.руб.) составлен консервативно (без учета возможного уменьшения отрицательного сальдо прочих доходов/расходов в 4К15). Предполагается, что за 4К15 предприятие получило чистый убыток в размере более 405 млн.руб., как и в 4К14.

По уставу на дивиденды по «префам» vfltp направляется 10% чистой прибыли. При этом дивиденд на акцию vfltp не может быть меньше, чем дивиденд на обыкновенную акцию vflt. В результате чистая дивидендная доходность акций vfltp за 2015 г. может составить более 12%.

Несмотря на общее падение объемов перевозки грузов на 11% в 2015 г., высокомаржинальные экспортные перевозки зерна выросли на 80% до рекордных 2 млн.т. В целом за навигацию 10 сухогрузов нового поколения выполнили около 40% всех экспортных перевозок, транспортировав 1,3 млн.т. грузов (зерно, уголь, сера), что на 23% больше показателя 2014 г.

В навигацию 2015 г. на тяжелых сортах топлива работали уже 23 судна (в том числе 10 судов проекта RSD44 и 13 буксиров-толкачей), что привело к существенной экономии средств (на горючее приходится основная доля расходов компании — более 30%). Цены на такое топливо падали.

Преобладание экспорта в структуре грузоперевозок сохранилось и в навигацию 2015 г. Соотношение экспортных и внутренних перевозок в общем объеме грузов составляет 58% и 42%. Это обеспечивает vflt рекордную рентабельность бизнеса за счет валютной выручки и полностью компенсирует потери из-за снижения грузооборота.

Минсельхоз подготовил проект стратегии развития зернового рынка до 2030 г. Базовый сценарий стратегии предусматривает рост сбора зерна к 2030 г. на 24,9% до 130,3 млн.т. При этом бОльшая часть прироста пойдет на экспорт. Как прогнозируется, экспорт вырастет на 61% до 48,3 млн.т. 

По предварительным оценкам, урожай зерна в 2016 г. может остаться примерно на уровне 2015 г., что может обеспечить vflt стабильный экспортный грузооборот и в этом году.

Второй год подряд негативное влияние на общий объем перевозки грузов vflt продолжает оказывать ситуация аномального маловодья на внутренних водных путях России. В 2015 г. к мелководью Волги в районе Городца и Балахны добавились проблемы с глубинами на Дону.

Пока прогнозы по водности в навигацию 2016 г. более позитивные. Так, в этом году весеннее половодье ожидается обильнее, чем в прошлом году. По предварительным данным Росгидромета, в марте приток воды в большинство водохранилищ на Волге и Каме ожидается больше нормы. В Рыбинское, Горьковское и Чебоксарское водохранилища ждут воды в 1,2-1,3 раза больше среднемноголетних значений, в Куйбышевское и Камское – в 1,7-2,6 раза. По данным РусГидро, в марте в водохранилища Волги и Камы поступит примерно в 1,5 раза больше воды, чем обычно.  

Также сообщается, что в конце февраля в бассейне Волги запас воды в снежном покрове достиг 103% нормы.

Недавно Правительство утвердило стратегию развития внутреннего водного транспорта до 2030 г. Среди ключевых целей стратегии — создание условий для перераспределения грузопотоков с наземных видов транспорта на внутренний водный транспорт. При этом реализовать стратегию планируется в два этапа: первый этап — до 2020 г., второй этап — в период с 2021 по 2030 г.

Общий объем финансовых ресурсов (с учетом НДС) по программе составляет 1,9-2,3 трлн.руб., в том числе федеральный бюджет — 738-739 млрд.руб., внебюджетные источники — 1,2-1,5 трлн.руб.

В первую очередь, государственные капитальные вложения предусматривается выделять на реализацию проектов реконструкции внутренних водных путей и судоходных гидротехнических сооружений.

Запланирована реализация крупных инфраструктурных проектов: строительство Нижегородского низконапорного гидроузла на Волге и Багаевского низконапорного гидроузла на реке Дон. По словам руководителя Федерального агентства морского и речного транспорта г-на Олерского, в 2016 г. планируется начать строительство Багаевского и Нижегородского гидроузлов.

Сроки для их проектирования и строительства — до 2019-2020 гг.

Это позволит значительно повысить пропускную способность Единой глубоководной системы (ЕГС) Европейской части России и решить проблему маловодности Волги и Дона. К 2030 г. грузовая база внутреннего водного транспорта может более чем удвоиться.

В настоящее время эксплуатируемая сеть внутренних водных путей России имеет самую большую протяженность в мире и составляет более 101,7 тыс.км.

Тем не менее, на долю внутреннего водного транспорта в РФ приходится менее 1,5% от общего объема перевозок грузов и грузооборота всех видов транспорта. Для сравнения в Германии этот показатель составляет 11%, Нидерландах — 34%, Франции — 10% при устойчивой тенденции роста речных перевозок.

Акции vflt(p) включены в Модельный дивидендный портфель.

Опубликован Ситуационный анализ по акциям impl(p). Доступ к материалу по подписке.

Прогноз по дивидендам за 2015 г. был повышен в связи с выходом сильной отчетности.

Импульс входит в состав Концерна ВКО Алмаз-Антей и ведет разработку неконтактных взрывных устройств и датчиков цели, систем точного наведения, телевизионных и тепловизионных головок самонаведения авиационного вооружения, самоприцеливающихся боевых элементов разовых бомбовых кассет и реактивных снарядов, микроэлектронных устройств специального назначения.