Сравнение динамики: Сбер — (синим), Абрау-Дюрсо — (оранжевым), Европейская электротехника — (бирюзовым) в сентябре 2022 года (после начала мобилизации)

3ий эшелон упал не так сильно, как самая ликвидная бумага на рынке, в которой сидят все физики и не только

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Наглядное изменение поведения инвесторов в биткоине

Ещё в 2022 году была сильная корреляция с кредитными спредами (при росте кредитных рисков (перевернутый график) шла распродажа биткоина как рискового актива)

Март 2023 года, полностью противоположное поведение, при росте кредитных спредов начался новый виток роста биткоина. Сначала Silicon Valley, затем Credit Suisse, сейчас First Republic Bank.

График спреда между доходностями 1 летних облигаций РФ и США

ЦБ РФ после 2008 года оставлял крайне широкий спред, тенденцию на сужение не видится. Ниже 400 бп редко опускался, похоже на сознательную политику.

Также можно увидеть, что мы находимся рядом с «успешными» странами

В этом посте хотелось бы осветить, насколько события 90х убили рубль, также сделать небольшой исторический экскурс в контексте текущих событий, все это имеет важное значение для любого инвестора.

Историю новой России можно начинать с 90х годов, после поражения нашей страны в холодной войне рубль фактически убил свою ценность:

1989 — 1993 год девальвация рубля составила 100 раз + частичная конфискация депозитов, и это всего за 5 лет.

В дальнейшем девальвация была, но не такая сильная:
С 1993 — 1998 — 6x
1998 — 2023 — 13x

Теперь давайте переместимся ещё дальше назад в период первой мировой. Германия проиграла и должна была выплатить огромные репарации.

С 1918 по 1923 год девальвация составила 1 000 000 000 000 раз

Поэтому если вы инвестируете в рублях, старайтесь также иметь подушку в валюте + других юрисдикциях + компаниях экспортеров, чтобы хоть как-то иметь возможность защитить свой капитал на случай неблагоприятной ситуации.

В РФ всегда преобладали именно геополитические риски в последнее время, сейчас они ещё больше усиливаются.

Растет скорость девальвации рубля

В последний раз такие пики были во время начала СВО и крымских событий.

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Прошло 10 дней банковского кризиса, что мы видим?

— Потеря доверия ко всей банковской системе
— Выкуп Credit Suisse через UBS
— 200 банков под угрозой
— Увеличение баланса ФРС на 300 млрд $
— ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии, Банк Канады и Нацбанк Швейцарии с 20 марта и по конец апреля будут проводить своп-операции между ЦБ не раз в неделю, а на ежедневной основе.

Как выросли защитные активы:
— BTC: +38%
— Золото: +8%
— Доходность 10 леток снизилась на 45 бп

Напоминаю, что прошло только 10 дней, а событий масса. Год будет очень интересным.

Подписывайся на нас:

vk.com/sm_investor

t.me/sm_investor

Самое интересное, что по факту ещё ничего и не произошло, мы увидели снижение кредитных спредов, небольшого роста ликвидности, но даже этого хватило на такое ралли в крипте.

У меня вопрос, если это только начало, то сколько будут стоить все крипто активы, когда произойдут все сценарии?
— Снижение ставки
— Прекращение расчищения баланса ФРС
— Снижение объемов обратного РЕПО
— Снижение кредитных спредов до уровней до пандемийных
— Ликвидность со стороны всех ЦБ мира
— Новый виток роста инфляции после всех смягчений

?????

Есть также и хвостовые сценарии, если они произойдут, то апсайда должно быть ещё больше, они, возможно, похожи на просто фантазии, но в этом мире всё может быть.

— Принятие BTC в качестве резервов ЦБ (об этом намекает Harvard, дальше смотрим на опыт Ирана чтобы обойти санкции). Даже если мир будет хранить хотя бы 1% от общего кол-во, это даст огромный апсайд.
— Крах финансовой системы из-за политики ужесточения (нам нужны активы, которые дадут возможность проводить платежи, тут возможна сильная просадка как это было в 2008 со всеми активами, но затем ралли неизбежно)
— Гиперинфляция (если ЦБ снова начнут очень сильно накачивать деньгами)
— Карибский кризис 2.0/крах США (капитал побежит в развивающиеся рынки и в крипто, BTC имеет крайне низкую капитализацию по сравнению с другими классами активов, апсайд при таком сценарии огромен, т.к все деривативы в мире оцениваются в около 2 квадриллионов долларов, при капитализации биткоина всего в 500 млрд долларов, также мы не знаем размеры теневой банковской системы).