«Преходящая» инфляция охлаждется, а «долговечная» нагревается: тепловая карта из отчета по ИПЦ
Рынки вздохнули с облегчением, когда последний индекс потребительских цен оказался слабее, чем ожидалось, не оправдав ожиданий консенсуса впервые с октября и побудив экономистов из Pantheon Macro заявить, что «в одну строчку: всплеск закончился». Мы сомневаемся в этом, но сначала данные. Базовый индекс потребительских цен вырос на 0,1% (0,10% без округления) в августе, что стало самым слабым последовательным ростом с февраля. Это оказалось ниже консенсус-прогнозов и привело к снижению значения г/г до все еще высокого уровня 4,0% г/г с 4,3% ранее. Общий индекс потребительских цен вырос на 0,3% (0,27% без округления) м/м, чему способствовал рост цен на энергоносители на 2,0% и стабильный рост цен на продукты питания на 0,4%. Значение г/г снизилось до 5,3% с 5,4%. Ветры преходящей инфляции пересеклись в этом месяце:
С одной стороны, цены на подержанные автомобили начали отскакивать после рекордного роста за последний год, снизившись на 1,5% м/м. Время соответствует оптовым ценам на подержанные автомобили, которые начали снижаться в июне и теперь упали на 4,2% по сравнению с пиковыми ценами до августа. Возобновление давления также привело к резкому развороту: цены на жилье упали на 2,9% м/м, а тарифы на авиабилеты — на 9,1% м/м. Сектор транспортных услуг в целом также упал на 2,3% м/м из-за падения страхования автотранспортных средств на 2,8% (что отражает сезонные факторы, которое, вероятно, вырастет на +2,0% м/м в сентябре), и обвала на 8,5% в аренде автомобилей и грузовиков. Вместе эти компоненты сократили на 0,26% базовый м/м.
С другой стороны, наблюдались признаки продолжающегося давления, связанного с дефицитом, поскольку рост цен наблюдался по товарным позициям. В августе цены на новые автомобили и товары для дома подскочили на 1,2% м/м, товары для отдыха — на 1,0% м/м, одежда и другие товары — на 0,4% м/м, а алкоголь — на 0,3% м/м. Эти категории добавили 0,16% к базовому уровню, что означает чистую временную дезинфляцию в этом месяце.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>