БородаИнвест пишет:
Черкизово отчиталась по МСФО за 2 квартал 2020 года. Отчет очень сильный, а менеджмент большие молодцы. Фиксируем успех:
— выручка выросла на 5%;
— производство и продажи выросли во всех сегментах!
— EBITDA выросла на 30%;
— скорректированная чистая прибыль выросла на 70%;
Ключевое и главное достижение, которое нужно выделить в отдельный абзац. Продажи на экспорт, в основном в Китай, составили 4,9 млрд рублей! Это, на минуточку, уже 8% от общей выручки! И этот сегмент будет расти опережающими темпами, имеет бесконечную вместимость и выигрывает от девальвации. Да за сам прорыв компании на Китайский рынок менеджменту можно смело вручать государственную награду. В коем-то веке у на выросло новое, успешное, экспортно ориентированное производство. Респект.
Как и у Русагро мультипликаторы после роста показателей улучшились и вернулись к среднему: EV\EBITDA = 6.4 Debt\EBITDA = 2.7 P\E = 9 ДД = 5%
Компания платит умеренные дивиденды соблюдая баланс между развитием и возвратом акционерам. Единственный неприятный момент, который можно найти в отчете — достаточно большой долг. Но за счет отдачи от новых проектов он постепенно нормализуется, плюс, при его сокращении, открывается пространство для роста капитализации.
Я считаю, что Черкизово это крутой, растущий и качественный бизнес сам по себе. Но выход на Китайский рынок, получение экспортной выручи и, соответственно, хеджирование валютных рисков, делает его уникальным для российского рынка. Эта уникальность должна иметь премию. Я предполагаю, что рост будущий рост производства, а так же рост экспортной выручки (более маржинальной) вскоре найдет отражение в росте капитализации. Считаю, что акции могут достаточно быстро (за 1-2 года) дорасти до 3000 рублей. Я планирую купить их в свой портфель.
Не является индивидуальной рекомендацией
Роман Ранний, какой оптимистичный парень Борода)
