Слово «аристократ» на нашем рынке я использую осторожно. У нас это скорее годовой абонемент: сегодня компания исправно платит дивы, завтра у нее капекс, новый налог или более полезное применение деньгам. И «герцог дивидендный» уходит в отпуск за свой счет.

Я инвестирую в российские акции больше пяти лет и давно перестал считать доходность одной кнопкой в приложении брокера. Мой тест простой: выплата должна обгонять инфляцию и безрисковую альтернативу. Иначе зачем терпеть просадку и смотреть в стакан, если купон по ОФЗ дает примерно то же?

На 29 июля 2026 года инфляция за последние 12 месяцев — 6%, ключевая ставка — 14%, доходность годовой ОФЗ — около 13,94%. Планка высокая. «Десять процентов дивами» звучит уже не как щедрость, а как просьба доплатить за риск.

Берем дивиденд на акцию, делим на цену, затем вычитаем НДФЛ. Считаю 13%: ставка действует по пассивным доходам до 2,4 млн рублей в год; выше порога часть дохода облагается по 15%. Такие ставки для дивидендов и операций с ценными бумагами приводит ФНС. Инфляцию убираем формулой: