САН-ФРАНЦИСКО ( MarketWatch ) – После, как многие считают, разочаровывающего представления двух новых iPhone — 5С и 5S, инвесторы, так и простые потребители интересуются, действительно ли Apple зашла в тупик без своего основателя Стива Джобса у руля?
Акции Apple упали более чем на 10 % после представления в штаб-квартире компании в Силиконовой Долине двух новых смартфонов. iPhone 5C кажется особенно странным шагом, когда по сути компания упаковала существующий iPhone 5 в пластик и снизила цену, чтобы добиться успеха на развивающихся рынках, при этом цена по прежнему слишком высока, чтобы действительно достичь этой цели. Стратегия высокой рентабельности Apple похоже находится под серьезной угрозой.
Генеральный директор Apple Тим Кук, хотя и получил благословение непосредственно от самого легендарного основателя Apple, получает все больше критики, особенно в преддверии двухлетней годовщины со смерти Джобса 5 октября 2011.


( Читать дальше )

Расходы на обслуживание долга сейчас 215-220 млрд в год, пока удается держать ставки, прижатыми к нулю, то процентные расходы в приемлемых границах. Но даже, если ставки останутся ниже 3% по 10 летним и около 1.9% по среднезвешенным заимствованиям, то за счет дефицита расходы все равно пойдут вверх достаточно быстро. Рост ставок до 4-5% при ограниченном дефиците приведет к тому, что процентные расходы через 10 лет могут быть до 800 млрд баксов — это в 1.2 раза больше, чем текущие оборонные расходы.
http://spydell.livejournal.com/511493.html
Вот эту логику я понять не могу, поясните мне плиз? Прогнозировать рост расходов бюджета конечно можно, но ведь рост ставок – это по сути падение стоимости облигаций, а ставка доходности облигации – это доходность (рентабельность) облигации в момент ее покупки. Даже если доходность станет 100%, это будет значить, что инвестор купивший такую облигацию получит такую доходность, но это никак не скажется на выпустившем облигацию. Например, если у облигации срок обращения 1 год, купон 10%, номинал – 1000 руб. То доходность при покупке по номиналу = 10%, если цена облигации упала до 50 руб., то 10/50=20%, если цена упадет до 10 руб. то 10/10=100%. Но купон 10% не меняется, в этом суть любого инструмента с фиксированным доходом.


( Читать дальше )

Дисперсия коэффициента p/e находится на самом низком уровне за двадцать пять лет в соответствии с новым отчетом Goldman Sachs Group Inc. Это означает, что акции с очень разными потенциальным доходом в настоящее время оцениваются рынком практически одинаково. Это опасная тенденция для фондового рынка, и вероятно, это вызвано политикой Федеральной резервной системы.

Фундаментальное (value) инвестирование является очевидной причиной снижения дисперсии p/e, говорится в докладе, так как QE задирает вверх цены акций, инвесторы начали искать другие объекты для инвестиций, которые бы были фундаментально привлекательны. Это подняло стоимость изначально менее привлекательных фундаментально ценных бумаг, и привело к тому, что выросла однородность рынка (речь о том, что непрекращающаяся p/e приводит к тому, что все меньше и меньше недооцененных ценных бумаг остается на рынке и в целом рынок становится все более однородным – прим. переводчика).
Статья полностью

Он предсказал пузыри на рынке интрент-компаний и на рынке недвижимости. По поводу чего сейчас звонит в колокол Джереми Грантам — главный инвестиционный стратег фирмы GMO?
Джереми Грантам имеет послужной список, который невозможно игнорировать — он предугадал лопание пузыря на рынке интернет-компаний, а затем на рынке недвижимости. Хотя за подобные поступки другие предсказатели обычно удостаиваются прозвища «perma-bear» (“перманентного медведя”, постоянно предсказывающего крах на рынке — прим.переводчика), в начале 2009 года он также посоветовал клиентам GMO, его $100-миллиардной управляющей компании из Бостона, возвращаться на рынок. Это произошло в ту неделю, когда акции достигли самой низкой точки после крушения Lehman.
Сегодня, однако, откровенный йоркширец, работающий главным инвестиционным стратегом в GMO, вновь попал в заголовки прессы, но уже с другим предсказанием: страшным мальтузианским предупреждением о грядущей экологической катастрофе. Согласно нему, в мире заканчивается еда. Ресурсы будут постоянно дорожать. Прибавьте ко всему этому изменение климата. Определенно, он иногда звучит как волонтер, которого Гринпис посылает собирать подписи. (Ему совсем не чуждо сравнение корпоративных практик угольных компаний с методами Геббельса.) Если б это делал кто-то другой, Уолл-стрит уже, наверное, давно бы его высмеял. Но так как это Джереми Грантам, им приходится его выслушивать.


( Читать дальше )

Макс Кайзер – телеведущий канала RT, бывший брокер и создатель фондовой биржи Голливуда.
Если вы считаете, что золото больше не является деньгами, подумайте еще раз. В действительности, если обратить внимание на правильные вещи, то мир сейчас находится в эпохе золотого стандарта.
В 1971 году США “закрыли золотое окно”, начав беспрецедентную в истории эпоху глобальных бумажных (фиатных) денег. Никогда еще мир не жил без хотя бы одной страны, имеющей валюту привязанной к чему-то обладающему истинным достоинством, такому как золото. С “нефтедолларов” — на основе сделки, заключенной между Саудовской Аравией и США, которая позволила Америке покупать саудовскую нефть за американские доллары и облигации, начался период, когда нефтяные компании (с военной техникой в кармане) силой заставили мир либо покупать доллары США, либо быть отрезанным от поставок нефти, в итоге это привело к нашей текущей политической ситуации, где США в настоящее время участвует в нескольких войнах в различных нефтедобывающих странах и у их границ. И это привело к тому, что многие теперь считают, что золото больше не играет роль денег, но последние события доказывают, что это не так.


( Читать дальше )

Стюарт Хориш
Бизнес Стюарта Хориша был в стиле фанк. В 1980 он был владельцем в третьем поколении компании Brown Welding Supply LLC, дистрибьютора танков для хранения водорода и кислорода, компания боролась с конкурентами, которые расширялись в штат Канзас, который он пока он контролировал.
«Это был прибыльный бизнес, но конкуренты покупали все больше грузовиков», 75-летний Хориш сказал в телефонном интервью из своего дома в Парадайз Воллей, штат Аризона. “Конкуренция только росла".
В расстройстве Хориш купил свои первые 40 акций Berkshire Hathaway (BRK / A) за $ 265 каждая, потратив на это денежные средства компании,  это произошло после того, как друзья рассказали ему о Уоррене Баффете, тогда еще мало известном руководителе компании. Он купил еще 60 акций через две недели за $ 295 и еще 200 за $ 330 через месяц.


( Читать дальше )

“Самое лучшее, что может сделать человек - это научить другого", — Чарли Мунгер.
«Ложитесь спать умнее, чем когда вы проснулись», — Чарли Мунгер.
Большинство проживают жизнь на самом деле не становясь умнее. Почему? Они просто не делают все, что необходимо.
Вы приходите домой, сидите на диване, смотрите телевизор до того момента, когда пора ложиться спать. Но это не путь чтобы стать более умным.
Конечно, вы можете пойти в офис на следующий день и обсудить детали новой серии “Игры престолов” или “Последнего героя”. Но это не накопление знаний, это обманчивое успокоительное.
Но вы можете приобрести знания, только надо захотеть. Существует простая формула, если следовать ей, она почти наверняка сделает вас умнее с течением времени. Простая, но не легкая формула и она включает в себя много тяжелой работы .
Мы назовем ее формулой Баффета, в честь Уоррена Баффета и его давнего делового партнера в Berkshire Hathaway Чарли Мунгера. Эти двое создали необыкновенное сочетание умов и при этом сами постоянно обучаются. «Я вижу, а он слышит. Мы создали отличное сочетание». Говорит Баффет о своем сотрудничестве с Чарли Мунгером .


( Читать дальше )

Посетители музея Crystal Bridges Museum of American Art в Бентонвилле, штат Арканзас, оставляют благодарности на стеклянной стене у входа. «Спасибо Алиса!» написано в одной записи. «Merci Alice Walton, pour la vision!» пишут другие.
Наследница Wal-Mart Stores Inc. Алиса Уолтон основала этот музей в 2011 году в лесном овраге рядом с домом своего детства, предоставив ему десятки картин из своей личной коллекции.
Музей стоил больше миллиарда долларов и свидетельствует о щедрости и огромном богатстве семьи Уолтон. Это также памятник особого искусства сохранения богатства и его передачи другим поколениям богатых семей.

Алиса Уолтон – младшая дочь основателя Волл-Март Сэма Уолтона
Богатейшие семьи Америки сэкономили более $ 100 млрд. не заплатив налог на наследство, используя различные юридические лазейки, как видно из судебных записей и документов налоговой службы США. Пример Уолтонов показывает, как ловко миллиардеры могут обойти налогообложение, вместо того чтобы внести свой вклад в дела государства, а не увековечивать династическое богатство, однако с этим не согласны сторонники налогообложения богатых, такие миллиардеры, как Уоррен Баффет и Билл Гейтс.


( Читать дальше )

Картинка из свежей презентации Джеффри Гундлача, главы хедж-фонда DoubleLine. У нас есть отличный материал о нем и его фонде.
Для тех кто не понял суть картинки, цветом обозначен рост индекса S&P 500, который по мнению Гундлача рос исключительно благодаря денежным вливаниям со стороны ФРС, так называемым QE – количественным смягчениям, т.е. проще говоря печати денег.
Если Гундлач прав то можно считать, что “рост” американского рынка был в основном инфляционным, т.е. был вызван закачкой денег и прекращение этих закачек вполне может привести к непредсказуемым последствиям.
Читать мой комментарий по этому поводу

Приведу Вам 2 примера того как на практике сработал наш метод – фундаментальный (value) анализ.
Пример № 1.
Я эту акцию купил в марте 2013, у нее довольно значительная доля в моем портфеле. С тех пор акция выросла в цене на 10%, но у нее есть недостаток – низкая ликвидность. Я смотрю сегодня -скачет сильно, просто потому, что предложение совсем маленькое, а спрос спонтанный, видимо от инвесторов типа меня. А откуда берется такой спрос, все просто – высокие дивиденды, компания отдала всю свою чистую прибыль на дивиденды. При моей цене покупки дивидендная доходность составила 25%. Напоминаю Вам, доходность показатель относительный и она зависит от цены за которую приобретается акция. Например, если Вы купили акцию за 100 руб., а компания начислила 10 руб. дивиденда, то Ваша дивидендная доходность составляет 10/100=0,1=10%.
25% (дивиденды)+ 10 % (рост) = 35% доходности за полгода. Это очень хороший результат (пока я писал этот текст цена этой акции опять выросла).


( Читать дальше )