Я продолжаю расширять свой опционный портфель и заодно тестирую стратегию набора позиции на рынке акций через деривативы.
Суть заключается в продаже путов вне денег с целью держать позицию до экспирации. Если опцион переходит в деньги, то я получаю базовый актив по приемлемым для меня ценам, а если опцион сгорает, то я зарабатываю премию, на которую продаю новые опционы следующей экспирации так же вне денег.
При реализации этой стратегии на российском рынке возникают три проблемы:
1) На опционах оочень мало ликвидности. По этой причине, на большинство акций, которые в данный момент торгуются по хорошим ценам просто нельзя выписать опцион.
2) Опционы на фортс являются маржируемые. Это означает, что вариационная маржа рассчитывается на каждом клиринке, а не остается «бумажной». Для таких опционов требуется больше обеспечения, и, следовательно, большие финансовые риски.
3) На фортс торгуются опционы на фьючерсы на акции, а не на сами акции. Это так же добавляет рисков пересчета вариационной маржи. Но на это следует обращать внимание когда даты экспирации фьючерсов и опционов сильно отличаются.
(
Читать дальше )