комментарии БКС Мир Инвестиций на форуме

3 облигации для новичка

Начинающим инвесторам бывает сложно разобраться во всем многообразии наименований и условий, которые предлагает рынок облигаций. Мы решили составить подборку максимально простых и надежных бондов. Принципы, которыми мы руководствовались в своем выборе, можно использовать и при самостоятельном поиске бумаг.

При составлении подборки исходили из следующих соображений:
• Выпуск должен иметь максимально простую архитектуру — без изменяющихся купонов, оферт и прочих нюансов, которые начинающий инвестор, скорее всего, еще не освоил.
• Наш выбор — фиксированный купон, стандартные условия обращения, небольшой срок до погашения.
• В фокусе внимания эмитенты с высоким кредитным рейтингом и крепким финансовым состоянием.
• Бизнес компании идет хорошо, есть перспективы его роста в текущих политических и экономических реалиях.
• Выпуск доступен неквалифицированным инвесторам.

Очевидный вариант — облигации федерального займа (ОФЗ). Они выпускаются самым надежным заемщиком в стране — государством в лице Министерства финансов. В обращении имеется много выпусков с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) и различными сроками до погашения. Данные облигации максимально просты для понимания и использования.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индекс МосБиржи ушел ниже 2800: что делать инвесторам

Индекс МосБиржи обновил годовые минимумы, опустившись в понедельник ниже 2800 пунктов. Как защитить портфель от просадки и заработать в текущих условиях?

Минимумы с июля 2023

Российский рынок акций снижается пятую неделю подряд. Темпы неспешные. Был шанс удержать отметку 2800, которая осаждалась в течение двух недель. Однако ее пробой обнажает риски дальнейшего отката к 2700, где проходит нижняя граница канала последних недель. В то же время по RSI сохраняется бычья дивергенция на дневном графике, и пока нет уверенности в закреплении под уровнем 2800. Закрытие одного-двух дней ниже этой отметки подтвердит перспективы дальнейшего снижения.

Как защитить портфель и заработать

Для инвесторов одним из главных принципов стабилизации портфеля остается диверсификация. Тактически можно использовать шорты по фундаментально слабым бумагам, чтобы сбалансировать портфель на краткосрочном горизонте. Прибыль от падения котировок таких бумаг будет в определенной степени компенсировать просадку. Особенно это удобно с акцией БКС Бесплатный шорт.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три интересные бумаги на неделю: ТКС Холдинг, Норникель, Ренессанс Страхование
ТКС Холдинг

ТКС Холдинг 20 августа опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал. В отчете повышенное внимание стоит уделить динамике чистого процентного дохода, рентабельности капитала. Также будут важны темпы роста бизнеса — по итогам I квартала группа нарастила число активных клиентов на 27% г/г. В рамках публикации отчетности за I квартал 2024 г. холдинг прогнозировал рост чистого процентного дохода в 2024 г. более 40% г/г и рост чистой прибыли более 30% г/г. С учетом повышения ключевой ставки есть вероятность, что компания пересмотрит ожидания.

Из важных моментов в кейсе ТКС на конференц-звонке могут быть подсвечены темы дивидендов и интеграции Росбанка. Ранее компания отмечала, что закрытие сделки пройдет до конца III квартала, а новая стратегия развития группы будет представлена в IV квартале.

Техническая картина в акциях ТКС умеренно негативная. Акции находятся на минимумах более чем за год, актуален выраженный падающий тренд. В последние пару месяцев бумаги перешли в консолидацию, однако амплитуда колебаний постепенно снижается — котировки придавливаются к нижней границе. В случае пробоя первой целью снижения выступит поддержка на 2450 руб., высока вероятность прокола уровня. Улучшить картину мог бы пробой 2800 руб., но драйверов для такого движения пока нет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три интересные бумаги на неделю: ТКС Холдинг, Норникель, Ренессанс Страхование
ТКС Холдинг

ТКС Холдинг 20 августа опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал. В отчете повышенное внимание стоит уделить динамике чистого процентного дохода, рентабельности капитала. Также будут важны темпы роста бизнеса — по итогам I квартала группа нарастила число активных клиентов на 27% г/г. В рамках публикации отчетности за I квартал 2024 г. холдинг прогнозировал рост чистого процентного дохода в 2024 г. более 40% г/г и рост чистой прибыли более 30% г/г. С учетом повышения ключевой ставки есть вероятность, что компания пересмотрит ожидания.

Из важных моментов в кейсе ТКС на конференц-звонке могут быть подсвечены темы дивидендов и интеграции Росбанка. Ранее компания отмечала, что закрытие сделки пройдет до конца III квартала, а новая стратегия развития группы будет представлена в IV квартале.

Техническая картина в акциях ТКС умеренно негативная. Акции находятся на минимумах более чем за год, актуален выраженный падающий тренд. В последние пару месяцев бумаги перешли в консолидацию, однако амплитуда колебаний постепенно снижается — котировки придавливаются к нижней границе. В случае пробоя первой целью снижения выступит поддержка на 2450 руб., высока вероятность прокола уровня. Улучшить картину мог бы пробой 2800 руб., но драйверов для такого движения пока нет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три интересные бумаги на неделю: ТКС Холдинг, Норникель, Ренессанс Страхование
ТКС Холдинг

ТКС Холдинг 20 августа опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал. В отчете повышенное внимание стоит уделить динамике чистого процентного дохода, рентабельности капитала. Также будут важны темпы роста бизнеса — по итогам I квартала группа нарастила число активных клиентов на 27% г/г. В рамках публикации отчетности за I квартал 2024 г. холдинг прогнозировал рост чистого процентного дохода в 2024 г. более 40% г/г и рост чистой прибыли более 30% г/г. С учетом повышения ключевой ставки есть вероятность, что компания пересмотрит ожидания.

Из важных моментов в кейсе ТКС на конференц-звонке могут быть подсвечены темы дивидендов и интеграции Росбанка. Ранее компания отмечала, что закрытие сделки пройдет до конца III квартала, а новая стратегия развития группы будет представлена в IV квартале.

Техническая картина в акциях ТКС умеренно негативная. Акции находятся на минимумах более чем за год, актуален выраженный падающий тренд. В последние пару месяцев бумаги перешли в консолидацию, однако амплитуда колебаний постепенно снижается — котировки придавливаются к нижней границе. В случае пробоя первой целью снижения выступит поддержка на 2450 руб., высока вероятность прокола уровня. Улучшить картину мог бы пробой 2800 руб., но драйверов для такого движения пока нет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По инерции — смогут ли топ-5 лидеров недели продолжить движение

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Было волатильно

Относительно прошлой пятницы рынок в минусе менее полпроцента — незначительно, если не принимать во внимание динамику внутри периода. В моменте было ожидаемое восстановление Индекса МосБиржи выше 2900 п., но после — очередное отступление на минимумы месяца в область 2830 п.

На фоне жесткой геополитики и ДКП ЦБ рынок акций стал сильно восприимчив к динамике валютного курса. В долларе, евро и юане было крайне волатильно — недельная амплитуда до 5%: доллар то резко вверх к 93, то вниз на исходные под 89. По сути, на неделе фондовый рынок копировал траекторию валютного.

Ожидания на будущую неделю — снижение волатильности рынка и попытка очередного восстановления акций.

Невзирая на стагнацию широкого рынка, есть бумаги, показывавшие с прошлой пятницы положительный результат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По инерции — смогут ли топ-5 лидеров недели продолжить движение

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Было волатильно

Относительно прошлой пятницы рынок в минусе менее полпроцента — незначительно, если не принимать во внимание динамику внутри периода. В моменте было ожидаемое восстановление Индекса МосБиржи выше 2900 п., но после — очередное отступление на минимумы месяца в область 2830 п.

На фоне жесткой геополитики и ДКП ЦБ рынок акций стал сильно восприимчив к динамике валютного курса. В долларе, евро и юане было крайне волатильно — недельная амплитуда до 5%: доллар то резко вверх к 93, то вниз на исходные под 89. По сути, на неделе фондовый рынок копировал траекторию валютного.

Ожидания на будущую неделю — снижение волатильности рынка и попытка очередного восстановления акций.

Невзирая на стагнацию широкого рынка, есть бумаги, показывавшие с прошлой пятницы положительный результат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

По инерции — смогут ли топ-5 лидеров недели продолжить движение

Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на пятерку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.

Было волатильно

Относительно прошлой пятницы рынок в минусе менее полпроцента — незначительно, если не принимать во внимание динамику внутри периода. В моменте было ожидаемое восстановление Индекса МосБиржи выше 2900 п., но после — очередное отступление на минимумы месяца в область 2830 п.

На фоне жесткой геополитики и ДКП ЦБ рынок акций стал сильно восприимчив к динамике валютного курса. В долларе, евро и юане было крайне волатильно — недельная амплитуда до 5%: доллар то резко вверх к 93, то вниз на исходные под 89. По сути, на неделе фондовый рынок копировал траекторию валютного.

Ожидания на будущую неделю — снижение волатильности рынка и попытка очередного восстановления акций.

Невзирая на стагнацию широкого рынка, есть бумаги, показывавшие с прошлой пятницы положительный результат.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

5 идей в российских акциях. Позабытые истории

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Дивидендная история

Транснефть — оператор крупнейшей в мире системы нефтепроводов, естественный монополист. В структуру холдинга входят также порт Козьмино и группа НМТП.

Компания стоит недорого по мультипликаторам и при этом регулярно выплачивает дивиденды. До 2022 года компания выплачивала дивиденды два раза в год — возможен возврат к данной практике. При таком сценарии уже осенью можем получить промежуточный дивиденд.

Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб./ +46%

Защита от инфляции

Продуктовый ритейл традиционно считается защитным сектором. Спрос на продукты питания и товары первой необходимости остается устойчивым даже в самые непростые времена, поэтому производители такой продукции могут довольно быстро перекладывать издержки на потребителей.

Основные лидеры отрасли — Магнит и X5. Инвесторам к покупке сейчас доступны акции Магнита, которые с конца мая скорректировались на 35%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

5 идей в российских акциях. Позабытые истории

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Дивидендная история

Транснефть — оператор крупнейшей в мире системы нефтепроводов, естественный монополист. В структуру холдинга входят также порт Козьмино и группа НМТП.

Компания стоит недорого по мультипликаторам и при этом регулярно выплачивает дивиденды. До 2022 года компания выплачивала дивиденды два раза в год — возможен возврат к данной практике. При таком сценарии уже осенью можем получить промежуточный дивиденд.

Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб./ +46%

Защита от инфляции

Продуктовый ритейл традиционно считается защитным сектором. Спрос на продукты питания и товары первой необходимости остается устойчивым даже в самые непростые времена, поэтому производители такой продукции могут довольно быстро перекладывать издержки на потребителей.

Основные лидеры отрасли — Магнит и X5. Инвесторам к покупке сейчас доступны акции Магнита, которые с конца мая скорректировались на 35%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

5 идей в российских акциях. Позабытые истории

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Дивидендная история

Транснефть — оператор крупнейшей в мире системы нефтепроводов, естественный монополист. В структуру холдинга входят также порт Козьмино и группа НМТП.

Компания стоит недорого по мультипликаторам и при этом регулярно выплачивает дивиденды. До 2022 года компания выплачивала дивиденды два раза в год — возможен возврат к данной практике. При таком сценарии уже осенью можем получить промежуточный дивиденд.

Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб./ +46%

Защита от инфляции

Продуктовый ритейл традиционно считается защитным сектором. Спрос на продукты питания и товары первой необходимости остается устойчивым даже в самые непростые времена, поэтому производители такой продукции могут довольно быстро перекладывать издержки на потребителей.

Основные лидеры отрасли — Магнит и X5. Инвесторам к покупке сейчас доступны акции Магнита, которые с конца мая скорректировались на 35%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

5 идей в российских акциях. Позабытые истории

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Дивидендная история

Транснефть — оператор крупнейшей в мире системы нефтепроводов, естественный монополист. В структуру холдинга входят также порт Козьмино и группа НМТП.

Компания стоит недорого по мультипликаторам и при этом регулярно выплачивает дивиденды. До 2022 года компания выплачивала дивиденды два раза в год — возможен возврат к данной практике. При таком сценарии уже осенью можем получить промежуточный дивиденд.

Транснефть-ап. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 2000 руб./ +46%

Защита от инфляции

Продуктовый ритейл традиционно считается защитным сектором. Спрос на продукты питания и товары первой необходимости остается устойчивым даже в самые непростые времена, поэтому производители такой продукции могут довольно быстро перекладывать издержки на потребителей.

Основные лидеры отрасли — Магнит и X5. Инвесторам к покупке сейчас доступны акции Магнита, которые с конца мая скорректировались на 35%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кандидаты на шорт: акции, которые еще могут просесть

Российский рынок акций нащупал довольно прочную поддержку в районе 2800 п. Однако сценарий продолжения среднесрочного спада пока не исключен. Выделяем бумаги, которые еще обладают потенциалом снижения и являются кандидатами на спекулятивный или хеджирующий шорт.

Аэрофлот

Техническая картина

В первой половине года в акциях Аэрофлота развивался восходящий тренд. За указанный период они подорожали почти на 85%. К середине июня бумаги оказались явно перекуплены. Позднее в них наметился среднесрочный коррекционный спад. В настоящее время бумаги вплотную приблизились к годовой скользящей средней цене, значение которой близко к 49 руб. Просадка под уровень сформирует сигнал в пользу дальнейшей игры на понижение.

На дневном графике формируется разворотная техническая картина «голова с плечами». Ее полная реализация означала бы возврат в район 40 руб. Однако в целях открытия среднесрочной короткой позиции избрана более близкая и реалистичная цель — 45 руб.    

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кандидаты на шорт: акции, которые еще могут просесть

Российский рынок акций нащупал довольно прочную поддержку в районе 2800 п. Однако сценарий продолжения среднесрочного спада пока не исключен. Выделяем бумаги, которые еще обладают потенциалом снижения и являются кандидатами на спекулятивный или хеджирующий шорт.

Аэрофлот

Техническая картина

В первой половине года в акциях Аэрофлота развивался восходящий тренд. За указанный период они подорожали почти на 85%. К середине июня бумаги оказались явно перекуплены. Позднее в них наметился среднесрочный коррекционный спад. В настоящее время бумаги вплотную приблизились к годовой скользящей средней цене, значение которой близко к 49 руб. Просадка под уровень сформирует сигнал в пользу дальнейшей игры на понижение.

На дневном графике формируется разворотная техническая картина «голова с плечами». Ее полная реализация означала бы возврат в район 40 руб. Однако в целях открытия среднесрочной короткой позиции избрана более близкая и реалистичная цель — 45 руб.    

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три акции новичкам для покупки после коррекции

Одной из лучших стратегий для заработка является покупка подешевевших акций во время локальной коррекции при растущем тренде. Наш анализ показывает, что обычно после коррекций, подобных последней, рынок растет более чем на 15% в последующие 50 торговых дней. Отдельные бумаги прибавляют, как правило, еще больше. Для новых участников рынка выделяем ряд ликвидных бумаг с хорошим потенциалом роста, на которые стоит обратить внимание.

Сбербанк — один из системообразующих банков страны, крупнейшая кредитная организация по размеру активов в РФ. Занимает более 30% в банковской системе РФ.

• Позитивные прогнозы менеджмента компании на 2024 г.
• В рамках прошедшего дивидендного сезона Сбербанк выплатил рекордные в своей истории дивиденды в размере 750 млрд руб., которые к тому же стали самыми большими среди российских компаний. Потенциал к росту дивидендов сохраняется и на следующий год.
• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 4x, против среднеисторического 6,2x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Три акции новичкам для покупки после коррекции

Одной из лучших стратегий для заработка является покупка подешевевших акций во время локальной коррекции при растущем тренде. Наш анализ показывает, что обычно после коррекций, подобных последней, рынок растет более чем на 15% в последующие 50 торговых дней. Отдельные бумаги прибавляют, как правило, еще больше. Для новых участников рынка выделяем ряд ликвидных бумаг с хорошим потенциалом роста, на которые стоит обратить внимание.

Сбербанк — один из системообразующих банков страны, крупнейшая кредитная организация по размеру активов в РФ. Занимает более 30% в банковской системе РФ.

• Позитивные прогнозы менеджмента компании на 2024 г.
• В рамках прошедшего дивидендного сезона Сбербанк выплатил рекордные в своей истории дивиденды в размере 750 млрд руб., которые к тому же стали самыми большими среди российских компаний. Потенциал к росту дивидендов сохраняется и на следующий год.
• Акции торгуются с дисконтом по мультипликатору P/E — 4x, против среднеисторического 6,2x.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глубокие коррекции: как выгодно использовать момент просадки рынка акций

В начале мая на российском рынке стартовала первая настоящая коррекция почти за два года. Индекс МосБиржи в моменте снижался со своих годовых максимумов более чем на 20%. Такие коррекции происходят не так часто, но дают инвесторам возможность купить интересные акции дешевле. В материале оценим их частотность и отметим перспективные бумаги.

Как часто происходят коррекции на рынке?

Согласно статистике, за последние 20 лет Индекс МосБиржи 27 раз снижался более чем на 10%, включая последнее падение текущего года. Коррекции более чем на 20% случаются реже — за тот же 20-летний промежуток времени их было 13. Таким образом, снижения на 10% происходят раз в 270 дней, а коррекции на 20% и более — раз в 561 день.

В таблице приведены все снижения на 20% и более за последние 20 лет.

Делаем вывод, что столь масштабные снижения на российском рынке — явление нечастое. Длятся они около 84 дней. Текущее снижение уже вплотную приближается к этой отметке.

На графике ниже приведена динамика, показывающая, как обычно ведет себя Индекс МосБиржи после окончания подобных коррекций на горизонте 51 торгового дня.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ждут восстановления рынка акций. Что купить?

Участники биржевых торгов в России ожидают завершения трехмесячной волны падения отечественного рынка акций. Опрошенные Ведомостями аналитики в целом сходятся во мнении, что среднесрочное дно рынка может быть найдено в районе 2800—2880 п. по Индексу МосБиржи. Рассмотрим основные аргументы за и против такой точки зрения.

Текущие фундаментальные условия

· Одной из причин спада рынка в июле выступил фактор очистки от дивидендов. Этот период неизбежно сопровождался дивидендными гэпами. Сейчас указанный фактор уже утратил свою значимость.

· В конце июля ЦБ РФ существенно повысил уровень ключевой ставки до 18% годовых. Удорожание стоимости заемных денег является аргументом в пользу сокращения притока дополнительных средств на рынок акций. Однако рынок живет ожиданиями, и посыл ЦБ о готовности поднимать ставку дальше, скорее, является жесткой риторикой. Консенсус сводится к тому, что пик уже достигнут. Инфляция последние недели неуклонно замедляется.

· Привлекательность и доступность ряда альтернативных способов вложения средств сокращается.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ждут восстановления рынка акций. Что купить?

Участники биржевых торгов в России ожидают завершения трехмесячной волны падения отечественного рынка акций. Опрошенные Ведомостями аналитики в целом сходятся во мнении, что среднесрочное дно рынка может быть найдено в районе 2800—2880 п. по Индексу МосБиржи. Рассмотрим основные аргументы за и против такой точки зрения.

Текущие фундаментальные условия

· Одной из причин спада рынка в июле выступил фактор очистки от дивидендов. Этот период неизбежно сопровождался дивидендными гэпами. Сейчас указанный фактор уже утратил свою значимость.

· В конце июля ЦБ РФ существенно повысил уровень ключевой ставки до 18% годовых. Удорожание стоимости заемных денег является аргументом в пользу сокращения притока дополнительных средств на рынок акций. Однако рынок живет ожиданиями, и посыл ЦБ о готовности поднимать ставку дальше, скорее, является жесткой риторикой. Консенсус сводится к тому, что пик уже достигнут. Инфляция последние недели неуклонно замедляется.

· Привлекательность и доступность ряда альтернативных способов вложения средств сокращается.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики ждут восстановления рынка акций. Что купить?

Участники биржевых торгов в России ожидают завершения трехмесячной волны падения отечественного рынка акций. Опрошенные Ведомостями аналитики в целом сходятся во мнении, что среднесрочное дно рынка может быть найдено в районе 2800—2880 п. по Индексу МосБиржи. Рассмотрим основные аргументы за и против такой точки зрения.

Текущие фундаментальные условия

· Одной из причин спада рынка в июле выступил фактор очистки от дивидендов. Этот период неизбежно сопровождался дивидендными гэпами. Сейчас указанный фактор уже утратил свою значимость.

· В конце июля ЦБ РФ существенно повысил уровень ключевой ставки до 18% годовых. Удорожание стоимости заемных денег является аргументом в пользу сокращения притока дополнительных средств на рынок акций. Однако рынок живет ожиданиями, и посыл ЦБ о готовности поднимать ставку дальше, скорее, является жесткой риторикой. Консенсус сводится к тому, что пик уже достигнут. Инфляция последние недели неуклонно замедляется.

· Привлекательность и доступность ряда альтернативных способов вложения средств сокращается.

Авто-репост. Читать в блоге >>>