комментарии Андрей Хохрин на форуме

  1. Логотип Tesla
    Tesla. Это про любовь
    Tesla. Это про любовь

    Teala (рост акций за год в 8,5 раз) — это про любовь. Когда на депрессивном рынке (США продолжают терять места в рейтинге мировых автопроизводителей) возникает супергерой, еще и марсианин, хочется его купить. Спрос ведь в первую очередь американский. Тут как спорить про Звездные войны. На вид, большинство фильмов средненькие и по графике, и по смыслу. Однако самая успешная франшиза всех времен. И одного народа.

    На иллюстрации: первая десятка стран по количеству произведенных за год автомобилей, в 1999, 2009, 2019 годах.


    @AndreyHohrin
    TELEGRAM     t.me/probonds
    YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
    https://ivolgacap.ru/
    www.probonds.ru

    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    Андрей Хохрин, Правильно У. Баффетт говорил, что лучшее время продажи акции «никогда». Инвестор наслаждается ростом Теслы в 8,5 раз за год.

    khornickjaadle, инвестору я могу лишь позавидовать)
  2. Логотип Tesla
    Tesla. Это про любовь
    Tesla. Это про любовь

    Teala (рост акций за год в 8,5 раз) — это про любовь. Когда на депрессивном рынке (США продолжают терять места в рейтинге мировых автопроизводителей) возникает супергерой, еще и марсианин, хочется его купить. Спрос ведь в первую очередь американский. Тут как спорить про Звездные войны. На вид, большинство фильмов средненькие и по графике, и по смыслу. Однако самая успешная франшиза всех времен. И одного народа.

    На иллюстрации: первая десятка стран по количеству произведенных за год автомобилей, в 1999, 2009, 2019 годах.


    @AndreyHohrin
    TELEGRAM     t.me/probonds
    YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
    https://ivolgacap.ru/
    www.probonds.ru

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Логотип Обувьрус
    Директор ГК «Обувь России» Антон Титов рассказывает о результатах размещения облигаци


    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    Андрей Хохрин, Грамотно заняли — удлинили долг до 4 лет, снизив процент. Если хотят допку делать, то значит настроены улучшить структуру баланса. При этом обязательства могут даже и вырасти, а часть привлечённых при дальнейших размещениях денег может пойти на байбэк.

    khornickjaadle, байбэк надо проводить не во этим ценам. иначе это будет издевательством над инвесторами.
  4. Логотип Обувьрус
    Директор ГК «Обувь России» Антон Титов рассказывает о результатах размещения облигаци


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Логотип золото
    Золото. Нарастание волатильности и спекулятивного интереса
    Золото. Нарастание волатильности и спекулятивного интереса
    ​В целом, высокая волатильность не свидетельствует о защитных качествах актива. В золоте волатильность растет. Ломает ли она тренд роста драгметалла?

    Первое серьезное падение котировок произошло 10 августа на фоне новостей о создании вакцины от коронавируса. Вчерашнее падение – по причине противоположного свойства. Итоги заседания ФРС, опубликованные 19 августа, содержат негативные оценки экономического состояния США, но не содержат новы мер прямого действия, ограничиваясь упоминанием сохранения низких ставок и приоритетности фискального стимулирования.

    Реакция на оба факта – падение. Это проявление нервозности участников, а действенная нервозность – свойство в первую очередь спекулятивного капитала.

    Но окончен ли тренд золотого роста? Исходя из себестоимости добычи, которая в среднем оценивается ±в 700 долл./унц.(https://quote.rbc.ru/news/article/5f3c21f69a7947ffa71a2030), золото давно и серьезно переоценено. Падение ювелирного спроса (примерно на 40%, 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Логотип ОФЗ
    ОФЗ уходят в тень
    ОФЗ уходят в тень
    Российский рублевый госдолг долго воспринимался как уникальный актив по соотношению качества и доходности. Доходность в свою очередь достигалась за счет роста цен длинных выпусков в ответ на снижение ключевой ставки. Качество осталось. Доходность, считаю, в прошлом. Понижение ключевой ставки, начиная с мая (а это дистанция от 5,75% до 4,25%), оказалось излишне резкими. И вызвало не спекулятивную покупку дальнего конца госбумаг, а массовый исход спекулятивного капитала из госбумаг.

    Драматизировать тенденцию я бы не стал. ОФЗ за 2 последних года уже серьезно падали дважды. В апреле 2018 на санкциях против «Русала» (по содержанию то падение – схлопывание игры кэрри-трейд, спровоцированной двузначными ставками Банка России), весной 2020 – на общей рыночной панике.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Логотип Nasdaq
    Слишком высокие технологии: сформировался ли пузырь на рынке «техов» в США?

    Слишком высокие технологии: сформировался ли пузырь на рынке «техов» в США?

    Соотношение индекса NASDAQ100 к индексу S&P500 (общий график) и доля в общем приросте S&P500 роста акций отдельных компаний группы FANMAG(в середине)

    Источник: Stifel Research



    Текущая динамика рынка акций США многим видится как формирующийся «пузырь» — большой спрос, высокие ожидания и несмотря ни на что растущие котировки. Особенно это актуально для технологического сектора американского фондового рынка – мировых гигантов онлайн и IT-бизнеса Apple, Amazon, Microsoft, Facebook, Google (Alphabet) и Netflix. И если рассмотреть эту гипотезу подробнее, то мнения о наличия перегретости сектора небезосновательны.

    Локомотив роста рыночной капитализации

    Технологический сектор США продемонстрировал рекордный рост за последние несколько лет. На фоне кризиса пандемии он выглядит фундаментально более привлекательно, чем весь рынок американских акций, пострадавший от локдауна, резкого падения цен на энергоресурсы и спада производства и потребления в стране и по всему миру. Вера в американские «техи» получилась настолько сильной, что акции технологических компаний не только показали существенный рост, но и придали восходящий тренд всему американскому рынку акций. Особенно это видно через индекс NASDAQ 100, где акции технологических компаний преобладают. Его отношение к базовому индексу американского рынка акций S&P 500 за 2020 год увеличилось с 2,5 до 3,5, несмотря на краткосрочное падение весной (см. график сверху)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Логотип S&P500 фьючерс | SPX
    Слишком высокие технологии: сформировался ли пузырь на рынке «техов» в США?

    Слишком высокие технологии: сформировался ли пузырь на рынке «техов» в США?

    Соотношение индекса NASDAQ100 к индексу S&P500 (общий график) и доля в общем приросте S&P500 роста акций отдельных компаний группы FANMAG(в середине)

    Источник: Stifel Research



    Текущая динамика рынка акций США многим видится как формирующийся «пузырь» — большой спрос, высокие ожидания и несмотря ни на что растущие котировки. Особенно это актуально для технологического сектора американского фондового рынка – мировых гигантов онлайн и IT-бизнеса Apple, Amazon, Microsoft, Facebook, Google (Alphabet) и Netflix. И если рассмотреть эту гипотезу подробнее, то мнения о наличия перегретости сектора небезосновательны.

    Локомотив роста рыночной капитализации

    Технологический сектор США продемонстрировал рекордный рост за последние несколько лет. На фоне кризиса пандемии он выглядит фундаментально более привлекательно, чем весь рынок американских акций, пострадавший от локдауна, резкого падения цен на энергоресурсы и спада производства и потребления в стране и по всему миру. Вера в американские «техи» получилась настолько сильной, что акции технологических компаний не только показали существенный рост, но и придали восходящий тренд всему американскому рынку акций. Особенно это видно через индекс NASDAQ 100, где акции технологических компаний преобладают. Его отношение к базовому индексу американского рынка акций S&P 500 за 2020 год увеличилось с 2,5 до 3,5, несмотря на краткосрочное падение весной (см. график сверху)



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Логотип Обувьрус
    Состоялось размещение облигаций Обувь России 001P-03
    Состоялось размещение облигаций Обувь России 001P-03
    Размещение выпуска облигаций Обувь России 001P-03 (https://www.probonds.ru/upload/files/16/7c1c163e/Obuv_Rossii_3_2020.pdf) завершено. Первый выпуск для эмитента и для «Иволги Капитал» как организатора, размещенный сразу во втором уровне листинга Московской Биржи.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Логотип золото
    Закончилось ли золотое ралли?

    Закончилось ли золотое ралли?
    Размашистая черная недельная свеча на графике золота может или предвещать слом растущего тренда, или сигнализировать о массовой высадке нетерпеливой публики. По факту падения я предполагал, что видим мы именно высадку. Пока предположение подтвердилось. Золото вернулось к повышению. Но меня смущает общее приятие коррекции как сугубо технической, попросту выравнивающей и упрощающей дальнейший рост. Как ни решим, что это коррекция – получаем разворот и падение. Как ни решим, что впереди разворот и падение – получаем локальную коррекцию. Потому думаю, что все же шансы на серьезный разворот к падению в золоте велики. А каково Ваше мнение?

    Источник графика: profinance.ru

    @AndreyHohrin
    TELEGRAM     t.me/probonds
    YOUTUBE       https://www.youtube.com/c/PRObonds 
    https://ivolgacap.ru/
    www.probonds.ru

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Логотип Обувьрус
    Обувь России: Рассрочка как новый стандарт торговли



    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    Андрей Хохрин, а что за новость про заседание СД по увеличению уставного капитала 10 августа? Размоют акции? И ценность акций ещё упадёт?

    Salin, по мне, это маловажная новость. однажды компания планирует доразместить акции, об этом уже высказывания были. от меня были точно. но вот провести доразмещение, чисто законодательно, нельзя ниже номинальной стоимости. а она равна 100 рублям. будет у руководства компании больше поводов подумать или поработать над капитализацией.

    Андрей Хохрин, а какой смысл вообще в этом всем процессе?

    Salin, есть желание вырасти в цене и привлечь новые деньги в компанию, более-менее за бесплатно. Но пока это планы. По-моему, отдаленные и пока слабо осуществимые.

    Андрей Хохрин, Может в долю войдёт какой-нибудь зарубежный маркетплейс (китайский), а ОР будет там продавать товары под СТМ. Есть планы у ОР продавать свои бренды за рубежом.

    khornickjaadle, интерес к привлечению стратегических иностранных инвесторов у Антона Титова очень большой.
  12. Логотип ОФЗ
    Неудачное размещение ОФЗ-ПК - нормальная для флоутера ситуация
    Неудачное размещение ОФЗ-ПК - нормальная для флоутера ситуация

    Любопытное событие вчера произошло на рынке государственных ценных бумаг: аукцион по доразмещению ОФЗ с плавающим купоном серии 24021 признан несостоявшимся. Причина — отсутствие заявок по приемлемым для Минфина уровням цен.

    До этого аукционы 10 и 30 июня, 15 июля прошли вполне штатно, но с постепенно снижающейся ценой отсечения от 100 до 99% от номинала. В апреле же аукцион, как и вчера, был признан несостоявшимся.

    На самом деле ничего страшного не произошло — Минфин поступил вполне по рыночным условиям, ровно как и потенциальные покупатели не хотели покупать задорого этот выпуск. Бумага на протяжении всего времени обращения снижалась в цене и дошла до уровня 98,9%. В то же время, аналогичная бумага ОФЗ 26233 также с погашением в 2024 году выросла в цене до 105,79%.

    Такое отставание вполне логично для бумаг с плавающим купоном, которые за счет дешевизны компенсируют небольшую относительно рынка доходность. Покупка таких бумаг выгодна в период растущих ставок. Сейчас доходности на рынке все сильнее снижаются, но инвесторы по-прежнему ее ждут от ОФЗ на адекватных для госбумаг уровнях. Покупать флоутеры на данный момент не выгодно, и размещать их также сложно.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Логотип золото
    Готовлюсь к короткой позиции в золоте
    Готовлюсь к короткой позиции в золоте
    Готовлюсь к короткой позиции в золоте. Фундаментальных причин достаточно: помимо дороговизны как таковой это и активный инвестиционный спрос, который в 100% случаев со временем превращается в предложение (в отличие от потребительского или промышленного). Падение драгметаллов во вторник и утром среды воспринимаю как ловушку для медведей. Если я ошибусь, и металл продолжит падение, то, при пробое вниз минимума среды (для сентябрьского фьючерса Московской Биржи GDU0 этот минимум — 1 904 п.) в портфеле PRObonds #2, скорее всего, будет открыт фьючерсный шорт на 2,5% от капитала. Ну, а в базовом сценарии, в котором золото развернется вниз чуть позднее и с более высоких отметок, короткая позиция может быть открыта и на 10% портфеля.

    Источник графика: moex.com

    @AndreyHohrin
    TELEGRAM     t.me/probonds


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  14. Логотип Обувьрус
    Обувь России: Рассрочка как новый стандарт торговли



    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    Андрей Хохрин, а что за новость про заседание СД по увеличению уставного капитала 10 августа? Размоют акции? И ценность акций ещё упадёт?

    Salin, по мне, это маловажная новость. однажды компания планирует доразместить акции, об этом уже высказывания были. от меня были точно. но вот провести доразмещение, чисто законодательно, нельзя ниже номинальной стоимости. а она равна 100 рублям. будет у руководства компании больше поводов подумать или поработать над капитализацией.

    Андрей Хохрин, а какой смысл вообще в этом всем процессе?

    Salin, есть желание вырасти в цене и привлечь новые деньги в компанию, более-менее за бесплатно. Но пока это планы. По-моему, отдаленные и пока слабо осуществимые.

    Андрей Хохрин, Может в долю войдёт какой-нибудь зарубежный маркетплейс (китайский), а ОР будет там продавать товары под СТМ. Есть планы у ОР продавать свои бренды за рубежом.

    khornickjaadle, не нужен нам зарубежный. и так столько сил убили на вывод этих антигероев из капитала. сейчас бумага хоть вздохнуть свободно может.
  15. Логотип Обувьрус
    Обувь России: Рассрочка как новый стандарт торговли



    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    Андрей Хохрин, а что за новость про заседание СД по увеличению уставного капитала 10 августа? Размоют акции? И ценность акций ещё упадёт?

    Salin, по мне, это маловажная новость. однажды компания планирует доразместить акции, об этом уже высказывания были. от меня были точно. но вот провести доразмещение, чисто законодательно, нельзя ниже номинальной стоимости. а она равна 100 рублям. будет у руководства компании больше поводов подумать или поработать над капитализацией.

    Андрей Хохрин, а какой смысл вообще в этом всем процессе?

    Salin, есть желание вырасти в цене и привлечь новые деньги в компанию, более-менее за бесплатно. Но пока это планы. По-моему, отдаленные и пока слабо осуществимые.
  16. Логотип Обувьрус
    Обувь России: Рассрочка как новый стандарт торговли



    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    Андрей Хохрин, а что за новость про заседание СД по увеличению уставного капитала 10 августа? Размоют акции? И ценность акций ещё упадёт?

    Salin, по мне, это маловажная новость. однажды компания планирует доразместить акции, об этом уже высказывания были. от меня были точно. но вот провести доразмещение, чисто законодательно, нельзя ниже номинальной стоимости. а она равна 100 рублям. будет у руководства компании больше поводов подумать или поработать над капитализацией.

    Андрей Хохрин, или провести сплит и уменьшение номинала…

    alexshein1977, возникает вопрос, зачем? у меня нет впечатлений о недостаточной адекватности среде руководства Обуви
  17. Логотип Обувьрус
    Обувь России: Рассрочка как новый стандарт торговли



    Авто-репост. Читать в блоге >>>

    Андрей Хохрин, а что за новость про заседание СД по увеличению уставного капитала 10 августа? Размоют акции? И ценность акций ещё упадёт?

    Salin, по мне, это маловажная новость. однажды компания планирует доразместить акции, об этом уже высказывания были. от меня были точно. но вот провести доразмещение, чисто законодательно, нельзя ниже номинальной стоимости. а она равна 100 рублям. будет у руководства компании больше поводов подумать или поработать над капитализацией.
  18. Логотип Обувьрус
    Обувь России: Рассрочка как новый стандарт торговли



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Логотип Обувьрус
    «Иволга Капитал» начинает сбор заявок на участие в размещении облигаций Обувь России 001P-03

    «Иволга Капитал» начинает сбор заявок на участие в размещении облигаций Обувь России 001P-03

    Краткие предварительные параметры выпуска:

    — Объем – 500 млн.р.,
    — Срок до погашения – 4 года (амортизация в течение последнего года),
    — Купон – 11,5% годовых с ежемесячной выплатой (YTM 12,49%)

    Организатор/андеррайтер размещения – ИК «Иволга Капитал».

    Для подачи заявки, пожалуйста, направьте нам заявку (количество приобретаемых бумаг, наименование Вашего брокера) в любой форме.

    Наши координаты:
    — Евгения Зубко: Telegram — @EvgeniyaZubko; e-mail — zubko@ivolgacap.com, +7 912 672 68 83
    — Ольга Киндиченко: Telegram — @Kindichenko_Olga, e-mail — kindichenko@ivolgacap.com, +7 916 452 81 12
    — Екатерина Захарова: Telegram — @ekaterina_zakharovaa, e-mail — zaharova@ivolgacap.com, +7 916 645-44-68

    Минимальная сумма покупки облигаций на первичном рынке – 300 бумаг (300 т.р. по номинальной стоимости)

    Облигации Обувь России 001P-03 будут добавлены в портфели PRObonds на 2,5-5% от капитала (в дополнение к уже имеющимся облигациям серии 001P-02). Совокупная доля обоих выпусков эмитента составит 12,5-15% от активов.

    Информация об эмитенте и облигационном выпуске:
    www.probonds.ru/upload/files/16/7c1c163e/Obuv_Rossii_3_2020.pdf

    С уважением, Инвестиционная компания «Иволга Капитал»



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  20. Логотип Обувьрус
    Новый выпуск облигаций "Обуви России". 500 м.р., купон 11,5%, 2 уровень листинга
    Новый выпуск облигаций "Обуви России". 500 м.р., купон 11,5%, 2 уровень листинга

    18 августа состоится размещение облигаций Обувь России 001P-03. Небольшой комментарий на тему.

    Зачем «Обуви России» новый облигационный выпуск на 500 млн.р.? Во-первых, для финансирования портфеля рассрочки. Портфель рассрочки просел в период пандемии, поскольку компания развернула денежный поток на обеспечение оперативных нужд бизнеса. Заем несколько снизит налоговую нагрузку, либо не увеличит ее. 500 млн.р., поскольку деньги, привлеченные в августе и пущенные на финансирование рассрочки, обернутся до конца года и должны принести около 360 млн.р. EBITDA (данные компании).

    Во-вторых, выпуск усиливает переговорную позицию компании в отношениях с банками. Компания может привлекать деньги на открытом рынке и снижать их стоимость. Это важно для более продуктивного стратегического сотрудничества с основными кредиторами (Сбербанк, ВТБ и Промсвязьбанк). Сейчас



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: