smart-lab.ru/blog/252765.php

Илья Коровин: О вреде рыночных прогнозов

• 03 мая 2015, 13:43

Статья Ильи Коровина на тему прогноза и трейдинга. 

«Прежде всего –давайте определимся в понятиях. Это всегда не лишне сделать в самом начале любой дискуссии, чтобы не вышла ситуация, когда к седьмому часу/дню ожесточенных споров оппоненты вдруг обнаруживают, что под одним и тем же понятием изначально понимали разные вещи и по этой причине их спор не имел смысла с самого начала))

Итак:

ХАОС (в моем понимании и применимо к рынку, как к теме дискуссии) — это описание состояния рынка, когда вероятность движения его из заданной точки вверх или вниз равна 50% или постоянно колеблется вокруг этой величины с небольшим отклонением ( не больше ±5%) по Закону Больших Чисел .

При этом, оговорюсь сразу – я считаю что в подобном состоянии рынок находится не все время, но ПОЧТИ все время ( не менее 95 %). Оставшиеся не более 5 % случаев ( а реально – намного меньше) — это ситуации, когда вероятность движения рынка в ту или иную сторону значительно превышает 50%.

( Читать дальше )

"… в статистике и в большинстве исследований фигурирует реальные показатели ВВП. Точно также необходимо использовать в статистике и в исследованиях реальные показатели денежной массы.

И тогда картина (маслом)) становится намного более понятней. Выше мы описали эпизод, когда за четыре года в России (1992-1995 включительно), денежная масса номинально увеличилась в 245 раз, а ВВП при этом сократился более чем на 40%. Казалось бы, установленная Фридманом и его последователями взаимосвязь между количеством денег и состоянием экономики не подтверждается.

Но всё встает на свои места, если мы переходим к реальным величинам. Если учесть инфляцию (здесь и далее используется индекс потребительских цен — ИПЦ), то реальная денежная масса за эти четыре года сократилась в 8 (!) раз, или на 87,5%. И на фоне такого денежного сокращения уже вовсе не вызывает удивление падение ВВП почти в два раза. Всё в точности так, как об этом говорит Фридман, если речь идет о реальных (а не номинальных) величинах.

( Читать дальше )

… вернуть долги советским вкладчикам (около 42 триллионов рублей – порядка 40 процентов нынешнего ВВП страны) – шанс для России совершить финансовый прорыв.

Опишем примерный алгоритм действий для реализации такого плана:

1) выпуск правительством или Банком России ценных бумаг (облигаций) на сумму около 42 триллионов рублей:

 единицей измерения номинала может быть советский рубль. Облигации должны иметь различные номиналы (например 10, 25, 50, 100, 500, 1000 советских рублей);
 срок погашения – 2040 год (принципиального значения не имеет, но не должен быть слишком близким);
 номинал индексируется на момент выпуска в соответствии с существующими законами о правилах индексации советских вкладов (Федеральный закон от 6 июля 1996 года № 87-ФЗ).
 цена номинала в современных рублях и далее ежемесячно индексируется на уровень инфляции и публикуется в СМИ в виде справочных цен;
 облигации могут свободно обращаться без каких-либо ограничений;

2) раздача облигаций советским вкладчикам или их наследникам;

( Читать дальше )