Начинаем новый год с темы искусственного интеллектаВместе с коллегами из других IT-компаний обсудили, насколько сильно ИИ способен изменить ...
Яндекс, спасибо, интересно!
Начинаем новый год с темы искусственного интеллектаВместе с коллегами из других IT-компаний обсудили, насколько сильно ИИ способен изменить ...
После инаугурации Трампа 20 января 2017 года акции (индекс МосБиржи) выросли на 5%, после чего падение составило почти 20%. Это существенно. Тогда все думали, что Трамп снимет ряд санкций. Если бы сейчас ситуация в точности повторилась, то был бы рост до 3100, после которого мы бы снова коснулись минимума по рынку. В целом повторение этого паттерна выглядит весьма сомнительным. Однако, думаю, какую-то коррекцию мы так или иначе увидим в ближайшее время, но не в таком масштабе. Рынок движется страхом и жадностью. Стоит ли сокращать позиции из-за локальной перекупленности, зависит от стратегии. Возможно, ещё немного сокращу позиции на росте, но не кардинально.
Продолжает расти и индекс украинских компаний, начиная с победы Трампа, хотя объёмы здесь достаточно скромные.
Интересно, что никаких рекордных притоков от физлиц мы не видим по итогам пятницы.
Я бы даже сказал, что отток в фонды ликвидности выше среднего, а приток в акции – на среднем уровне. Покупки в основном совершали не розничные инвесторы.
Интересно, что никаких рекордных притоков от физлиц мы не видим по итогам пятницы.
Я бы даже сказал, что отток в фонды ликвидности выше среднего, а приток в акции – на среднем уровне. Покупки в основном совершали не розничные инвесторы.
Коснемся еще раз акций НКХП, т.к. акции существенно корректировались с последнего поста. -80% это мощно, но заслуженно и предполагаемо.
Предыдущий пост с разбором компании: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1036471.php
Объем перевалки сухогрузовов зерна, исходя из данных ассоциация морских торговых портов, остается высоким. В целом можно отметить увеличенный объем перевалки (после начала СВО), не снижается.
Недавно писал про ФосАгро: «долг — контролируемо, но пару выплат могут дать менее 100-75% FCF т.к. Долг/ЕБИТДА высоковат». Если бы не этот риск, поставил бы 4-ку в Мозговике. Вот сегодня дали почти вдвое ниже рекомендации (рекомендация СД 249 руб) — ожидаемо. Я как акционер, конечно, за снижение долга (что увеличит будущие дивы). Ведь не хочу, чтобы компания брала новый дорогой долг (вместо старого дешёвого валютного) под 22%+. Высокий рублёвый долг она начала брать уже в сентябре. ФосАгро всегда платит дивиденды, и сомнений в будущем в этом нет. Это тот случай, когда при такой ставке лучше подождать, как и в случае с ЕМС. Вот если бы эта компания периодически просто без причин не платила дивы (как делают некоторые) это был бы другой разговор. Текущее снижение дивов явно на пользу компании.
Начал читать стратегии на 2025 г. от брокеров.
Теперь мы знаем, каким индекс будетна конец 2025 года по версии Атона: 3300-3500 пунктов. Обычно все брокеры бъют в одно место. Вот он, рыночный консенсус.
💎 На картинке выше – потенциал роста акций на 2025 год и фавориты.
Взгляд на рынок по версии Атона: сжатая пружина
👉 Очень низкая стоимость российских акций
по финансовым мультипликаторам по сравнению
со средним историческим уровнем.
👉 Ожидания инвесторов, что ЦБ в следующем году
закончит процесс повышения ключевой ставки,
и начнется тренд ее постепенного снижения.
👉 Приток денежных средств с депозитов и фондов
денежного рынка в акции.
👉 Рост капитализации фондового рынка
относительно ВВП, в том числе за счет выхода
новых компаний на рынок.
👉 Снижение геополитических рисков.
👉 Анализ исторических данных индекса Мосбиржи
за последние 20 лет (с 2004 года) показывает,
что за этот период не было ни одного периода,
когда фондовый рынок снижался два года
подряд. Всегда за годом падения следовал год,
Разберем отчеты РСБУ Нижнекамскнефтехима и Казаньоргсинтеза. Напомню, компании не выпускают МСФО за 9 мес. поэтому в информации мы ограничены. Комментарии к отчетам РСБУ+МСФО за 1пол2024: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1057371.php
📌 Нижнекамскнефтехим
Выручка компании за 9мес2024 увеличилась на 15,9% до 184,6 млрд руб. из-за увеличения рублевых цен на продукцию.
Себестоимость выросла более существенно, на 33% до 138,6 млрд. руб. Увеличение себестоимости, чуть подробнее раскрывалось в МСФО за 1пол2024.
Разберем отчеты РСБУ Нижнекамскнефтехима и Казаньоргсинтеза. Напомню, компании не выпускают МСФО за 9 мес. поэтому в информации мы ограничены. Комментарии к отчетам РСБУ+МСФО за 1пол2024: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1057371.php
📌 Нижнекамскнефтехим
Выручка компании за 9мес2024 увеличилась на 15,9% до 184,6 млрд руб. из-за увеличения рублевых цен на продукцию.
Себестоимость выросла более существенно, на 33% до 138,6 млрд. руб. Увеличение себестоимости, чуть подробнее раскрывалось в МСФО за 1пол2024.
👉 Все прогнозы мимо.
Удивительно, как каждый год брокеры могут ошибаться и делать это более чем в 50% случаев.
Прогнозы прошлого года тоже мимо. Напомню, закрытие 2023 года – 3100 по Индексу МосБиржи.
👉 Все прогнозы мимо.
Удивительно, как каждый год брокеры могут ошибаться и делать это более чем в 50% случаев.
Прогнозы прошлого года тоже мимо. Напомню, закрытие 2023 года – 3100 по Индексу МосБиржи.
Основная гипотеза по рынку. Фактор снижения акций — повышение ставки ЦБ. Исходя из этого, на текущий момент лучшим индикатором для акций является более умный рынок облигаций. Сейчас RGBI закрепился выше 100. Думаю, если мы не пойдем снова вниз ниже 100, то серьезного падения индекса МосБиржи ждать не придется.
За месяц доходность дальнего конца осталась на том же уровне, доходность ближнего выросла.
👉 Алмазный индекс прервал свое падение и продолжает отскок.
👉 Тем временем акции Алросы продолжают находится на довольно низких уровнях
Основная гипотеза по рынку. Фактор снижения акций — повышение ставки ЦБ. Исходя из этого, на текущий момент лучшим индикатором для акций является более умный рынок облигаций. Сейчас RGBI закрепился выше 100. Думаю, если мы не пойдем снова вниз ниже 100, то серьезного падения индекса МосБиржи ждать не придется.
За месяц доходность дальнего конца осталась на том же уровне, доходность ближнего выросла.
Цены на фосфорсодержащие удобрения получили поддержку со стороны рынков Латинской Америки, где на 3 квартал традиционно приходится период развития пикового сезонного спроса. Несмотря на низкий уровень субсидий на фосфорные/калийные удобрения в Индии, региональные цены выросли вследствие отсутствия объемного экспорта из Китая и снижения запасов до критичных уровней. Средняя цена на MAP в 3-м квартале 2024 года составила $592/т, FOB, Балтика, против $532/т, FOB, Балтика во 2-м квартале 2024 года.
Цены в рублях показывают поступательный рост.
Несколько недель назад разбирали операционный отчет РусАгро, подробнее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1073947.php
Выручка увеличилась на 41% г/г до 153,7 млрд руб. главным образом благодаря значительному росту выручки от оказания услуг и четырехкратному увеличению процентной выручки.
Убыток за период сократился на 21,3 млрд руб. г/г и составил 0,7 млрд руб., в основном за счет увеличения валовой прибыли, единовременной страховой выплаты в размере 6,4 млрд руб. (на диаграмме скоректированная прибыль), связанной с пожаром на фулфилменте на Новой Риге, и уменьшения чистых финансовых расходов в связи с положительной переоценкой производных финансовых инструментов.
Модерировал сессии РусАгро и ФосАгро. Если с IR ФосАгро знаком уже пару лет, то общение с РусАгро для меня в новинку. Удалось пообщаться с разными представителями компаний. В этом году на конференции был рекорд по числу эмитентов и участников 📈. Отлично, что всё больше людей интересуются акциями. Пожалуй самая мощная конференция по инвестициям РФ, где была почти вся блогосфера.
Предыдущий пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1046484.php
👉 Выручка по операционным результатам показывает поступательный рост благодаря сделке с НМЖК. Пройдемся по основным сегментам производства.