комментарии Vladimir Nikitin на форуме

Наши комментарии для Форбс по текущим событиям на мировом рынке нефти

События на Ближнем Востоке будут развиваться волнообразно, так же будут двигаться и цены на нефть. Сейчас обострение в южной части Красного моря, но президент США Дональд Трамп сообщает о переговорах с хуситами — это, возможно, приведет к снижению текущей волны эскалации.

Говорить о скором завершении войны не приходится: ни один из участников не достиг своих целей и ни у одного не хватает ресурсов на принуждение противника к миру через силу, так что cитуация выглядит патовой. Мы продолжим наблюдать синусоиду цен на нефть от $70-80 за баррель в периоды относительного затишья до $120 в периоды обострений.

Основной причиной роста российского экспорта стало сокращение нефтепереработки из-за участившихся атак беспилотников на российские НПЗ. Нефть, которую компании не могут переработать внутри страны, направляют на экспорт. График экспорта отражает график простоев нефтепереработки с небольшими временными лагами.

Ограничение судоходства по Баб-эль-Мандебскому проливу может оказать сильное влияние и на потоки российской нефти, поскольку через него идет большинство поставок из портов европейской части страны в направлении Азии, в том числе в Индию. Однако безопасный проход российских танкеров может быть обеспечен договоренностями с хуситами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Представляем наш традиционный обзор мирового рынка нефти и газового конденсата в августе 2026 года

В августе продолжались военные действия в регионе Персидского залива. Стороны находятся в относительно патовом положении. Ключевой фактор будущего окончания текущей волны эскалации — исчерпание вооружения и новых возможностей атак со стороны США и Израиля, увеличения ставок кредитования в США и критическое положение иранской экономики вследствие морской блокады. Второстепенными факторами давления на обе стороны станут ухудшение экономического положения Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ, ЕС, Великобритании, Японии, а также рост затрат на импорт энергоносителей в Китай. Затягивание перекрытий Ормузского и Баб-аль-Мандебского проливов на начало отопительного сезона в Северном полушарии на фоне депрессивных значений запасов нефти (в США, Японии и ЕС после окончания идущей сейчас программы отгрузок из стратрезервов, отчасти в Китае) и природного газа (в ПХГ ЕС) кратно увеличит напряжённость на товарных рынках на фоне высокого спроса.

Трафик через Ормузский пролив в августе упал по сравнению с июлем — после прекращения “перемирия” в середине июля трафик находится на низком уровне и август является первым месяцем, который в полной мере отражает данный низкий уровень.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Наши комментарии Форбс по ситуации на газовом рынке Европы

 

Структурный сдвиг европейского газового рынка

За последние несколько лет европейский рынок газа изменился структурно. Раньше пиковое зимнее потребление покрывалось за счёт закачки в хранилища трубопроводного газа: газопроводы работали на максимуме практически круглый год и останавливались лишь на 15–30 дней для технического обслуживания в период низкого летнего спроса. Теперь зимний пик закрывает импорт СПГ. Регазификационная инфраструктура региона стала в целом избыточной: её среднее использование колеблется от 50% летом до 75% зимой. Технически ЕС способен покрывать большую часть зимнего спроса потреблением СПГ «с колёс», без промежуточной закачки в ПХГ.

Расчёт Германии

Позиция Берлина строится на двух допущениях: что зимой не возникнет затяжных технических проблем с импортом трубопроводного газа из Норвегии и что зима вновь окажется тёплой. В течение сезона власти будут оценивать остатки в хранилищах и при необходимости докупать дополнительные объёмы СПГ.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Представляем наш ежемесячный обзор мирового рынка нефти и газового конденсата за июль 2026 года

8 июля возобновились военные действия в регионе Персидского залива. Как ожидалось, перемирие было временным. После двухлетнего перерыва возобновилась война Саудовской Аравии и Йемена, что свидетельствует об эскалации ближневосточной войны. Ожидаемо данная волна эскалации продлится несколько месяцев. Ключевой фактор будущего окончания текущей волны эскалации — исчерпания вооружения и новых возможностей атак со стороны США и Израиля, увеличения ставок кредитования в СШАи критическое положение иранской экономики вследствие морской блокады. Второстепенными факторами давления на обе стороны станет ухудшение экономического положения Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ, ЕС, Великобритании, ЕС, Японии, а также рост затрат на импорт энергоносителей в Китай. Затягивание перекрытий Ормузского и Баб-аль-Мандебского проливов на начало отопительного сезона в Северном полушарии на фоне депрессивных значений запасов нефти (в США, Японии и ЕС после окончания идущей сейчас программы отгрузок из стратрезервов, отчасти в Китае) и природного газа (в ПХГ ЕС) кратно увеличит напряжённость на товарных рынках на фоне высокого спроса.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Экспорт нефти из США в июле резко снизился по сравнению с июнем и составил 479 тысяч тонн в сутки

В апреле было 668 тысяч тонн в сутки, в мае — 756 тысяч тонн в сутки, в июне — 674 тысяч тонн в сутки.

К началу июля была высвобождена половина целевого объёма стратегических запасов нефти величиной 55 миллионов тонн. Нефть высвобождается как на внутренний рынок, так и не внешний. В июле поставки нефти из стратрезервов на внешний рынок (отгрузкой морем) сократились почти до нуля. Это и стало ключевым фактором снижение отгрузок нефти в июне и июле.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Представляем наш традиционный квартальный обзор мирового рынка СПГ
На Ближнем Востоке временное затишье. Ключевое слово — «временное». На Ближнем Востоке всё уже было и всё ещё будет. Атака Израиля и США на Иран в феврале 2026 не была первой. Атаки являются ежегодными, Предыдущий перерыв в военных действиях продлился всего 8 месяцев и включал краткосрочную атаку Израиля на Катар, которая однако не привела к эскалации, и вялотекущие атаки Израиля на соседние страны. По итогам текущих военных действий не исчезла ни одна из предпосылок их начала. Более того текущее «мирное соглашение» между США и Ираном не включает собственно инициатора военных действий — Израиль. При этом Израиль продолжает захват соседних государств, что противоречит букве «мирного соглашения». Ключевые причины приостановки военных действий — невозможность решить военным способом задачи при помощи накопленного на данный момент арсенала, падающий рейтинг Трампа в преддверии внутренних выборов в ноябре этого года и бедственное положение экономики и финансов Ирана после блокады его морской торговли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Представляем наш ежемесячный обзор мирового рынка нефти и газового конденсата в июне 2026 года
На Ближнем Востоке временное затишье. Ключевое слово — «временное». На Ближнем Востоке всё уже было и всё ещё будет. Атака Израиля и США на Иран в феврале 2026 не была первой. Атаки являются ежегодными, Предыдущий перерыв в военных действиях продлился всего 8 месяцев и включал краткосрочную атаку Израиля на Катар, которая однако не привела к эскалации, и вялотекущие атаки Израиля на соседние страны. По итогам текущих военных действий не исчезла ни одна из предпосылок их начала. Более того текущее «мирное соглашение» между США и Ираном не включает собственно инициатора военных действий — Израиль. При этом Израиль продолжает захват соседних государств, что противоречит букве «мирного соглашения». Ключевые причины приостановки военных действий — невозможность решить военным способом задачи при помощи накопленного на данный момент арсенала, падающий рейтинг Трампа в преддверии внутренних выборов в ноябре этого года и бедственное положение экономики и финансов Ирана после блокады его морской торговли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто виноват и что делать
 

В продолжение нашего участия в программе День на РБК-ТВ, посвящённой проблемам на топливном рынке. По нашим оценкам, в простое в последние дни находятся 250-300 тысяч тонн в сутки мощностей первичной переработки сырой нефти в России. Это составляет 30-36% от совокупной мощности действующих установок первичной переработки нефти (без учёта устаревших, но технически доступных и используемых в кризис для переработки). Все простои аварийные. Также в простое были комплексы по переработке газового конденсата в Астрахани и Краснодарском крае и экспортно-ориентированный в Усть-Луге. По нашим оценкам, проблема сопоставима с пиковыми простоями в сентябре-октябре прошлого года. Однако во втором квартале наблюдались множественные атаки на нефтеперекачивающие станции Транснефти в глубине европейской части России, чего не наблюдалось прошлой осенью. По оценкам западных агентств, снижение фактического объёма нефтепереработки по всем причинам в мае-июне выше уровня прошлой осени. Об этом говорят и ограничения по керосину, которых не было ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кто виноват и что делать
 

В продолжение нашего участия в программе День на РБК-ТВ, посвящённой проблемам на топливном рынке. По нашим оценкам, в простое в последние дни находятся 250-300 тысяч тонн в сутки мощностей первичной переработки сырой нефти в России. Это составляет 30-36% от совокупной мощности действующих установок первичной переработки нефти (без учёта устаревших, но технически доступных и используемых в кризис для переработки). Все простои аварийные. Также в простое были комплексы по переработке газового конденсата в Астрахани и Краснодарском крае и экспортно-ориентированный в Усть-Луге. По нашим оценкам, проблема сопоставима с пиковыми простоями в сентябре-октябре прошлого года. Однако во втором квартале наблюдались множественные атаки на нефтеперекачивающие станции Транснефти в глубине европейской части России, чего не наблюдалось прошлой осенью. По оценкам западных агентств, снижение фактического объёма нефтепереработки по всем причинам в мае-июне выше уровня прошлой осени. Об этом говорят и ограничения по керосину, которых не было ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Представляем наш традиционный обзор Мирового рынка нефти и газового конденсата за май 2026 года

Острая фаза войны Израиля и США против Ближнего Востока в середине апреля встала на паузу. Однако блокада Ормузского пролива со стороны Ирана и блокада США иранского экспорта и транзита через пролив по иранской схеме продолжили в мае препятствовать свободному экспорту нефти и нефтепродуктов из региона.

В мае, как и ранее в марте-апреле, большая часть судов проходит Ормузский пролив с выключенными транспондерами (55-65% от общего числа).

В мае Саудовская Аравия, ОАЭ и Ирак продолжили наращивать поставки своей нефти по альтернативным каналам с её погрузкой в Красном море, Оманском заливе и Средиземном море соответственно. В мае эти поставки вышли на уровень своего технического потолка с учётом всех возможностей быстро оптимизации.

Нефть местных производителей также шла в хранилища на берегу, однако расчётный уровень запасов вероятно близок к максимальному техническому уровню.

Иранский экспорт наоборот кратно снизился по отношению к апрелю вследствие захвата иранских танкеров ВМС США и отсутствия рационали в погрузки новых танкеров на иранских терминалах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Индия продолжает увеличивать потребление венесуэльской нефти

Вероятно в мае будет побит рекордный за последние годы показатель по импорту венесуэльской нефти, установленный в прошлом месяце.

Сочетание факторов на мировом рынке создало условия для стремительного роста поставок венесуэльской нефти в страну и оставляет потенциал для дальнейшего роста. Это включает переход венесуэльской нефти под торговый контроль США и одновременный отказ от неё китайских НПЗ; атака США на Ближний Восток и сокращение поставок ближневосточной нефти в Индию; усиление давления США на покупателей российской нефти.

В отличии от Китая Индия всегда потребляла венесуэльскую нефть строго под надзором США и в полном соответствии с её правилами.

Эти поставки снижают потребность Индии в российской нефти даже в текущих условиях перекрытого Ормузского пролива. В случае открытия пролива существует риск снижения импорта российской нефти в Индию кроме Вадинара до нуля под нажимом США.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Меркурий, Луч и Космос спешат на помощь

Для вывоза российского СПГ наступают интересные времена.

Удлинение логистических путей вывоза СПГ с Балтики и Ямала в январе — июне вследствие замерзания Северного Ледовитого океана наложилось на атаку 03.03.2026 Украины, Западной Ливии  и Великобритании на СПГ-газовоз «Арктик Метагаз» в Средиземном море. В совокупности это резко увеличило необходимые тонны-километры для доставки СПГ конечным покупателям уже сейчас. 

Завтра вступает в силу самозапрет ЕС на импорт ямальского СПГ (последнего не очернённого Западом). Однако вероятно включение «Ямал СПГ» в западные чёрные списки уже в ближайшее время. Это де факто сделает далёкий Китай единственным рынком сбыта ямальского газа, а также выведет французскую «ТотальЭнерджис» (акционера «Ямал СПГ» и покупателя СПГ с завода) и греческие судоходные компании («Динагаз» и пр.) из логистических схем поставок ямальского газа до Китая. 

В совокупности это создаёт идеальный шторм для российского экспорта СПГ уже во втором квартале. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мировой рынок СПГ в 1 квартале 2026 года
Представляем наш традиционный квартальный обзор мировом рынка СПГ.

Резюме событий на рынке СПГ в 1 квартале 2025 года

Удар Израиля18 марта по газовому месторождению «Южный Парс» в Иране и ответные удары Ирана 18-19 марта по катарскому СПГ-заводу в Рас-Лаффане, сжижающего газ с месторождения «Северное», существенно снижают физическую доступность газа в азиатском регионеи вызвали рост цен на поставки СПГ по спот контрактам с ценовой привязкой к биржевым ценам на газ и долгосрочным контактам с ценовой привязкой к усреднённым ценам на нефть. 08.04.2026 объявлено временное перемирие. При этом военные действия ожидаемо возобновятся, вопрос только в сроках. 12.04.2026 к блокаде Ормузского пролива с внешней стороны присоединились США.

Атака Украины, Великобритании и Ливии на российский СПГ-газовоз “Арктик Метагаз” и низкая доступность для российских экспортёров газовозов ледового и неледового классов ограничивают возможности российского экспорта СПГ, особенно в течении первого полугодия.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запасы газа на Украине составляют 5.2 миллиарда кубических метров

Это является наибольшим уровнем в эпоху СВО. С 13.03.2026 идёт нетто-закачка в ПХГ. Всего Украине необходимо иметь порядка 8-9 миллиардов кубометров к началу отопительного сезона. В отличии от антирекордного прошлого года летняя программа закачки газа составит всего 20 миллионов кубометров в сутки.

Все закупки газа финансируется ЕС и Норвегией в виде прямых или косвенных кредитов и грантов. При этом весь природный газ, закачивыемый в ПХГ родом из Техаса и Луизианы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мировой рынок нефти и газового конденсата в марте 2026 года
Представляем наш обзор мирового рынка нефти и газового конденсата в марте 2026 года:

Война Израиля и США против Ближнего Востока стала ключевым событием марта и вероятно всего года. В ответ на удары по стране Иран перекрыл Ормузский пролив. Это существенно снизило потоки нефти и конденсата на экспорт из Саудовской Аравии, ОАЭ и Ирака и полностью прекратили поставку из Кувейта, Бахрейна и Катара.





Саудовская Аравия частично перенаправила потоки в Янбу на побережье Красного Моря, ОАЭ — в Фуджейру на побережье Оманского залива. При этом нефтяные терминалы в Янбу и Фуджейре подвергаются атакам со стороны Ирака. Ирак стремится увеличить пропускную способность нефтепроводов в направлении турецкого Джейхана на побережье Средиземного моря. Иранский экспорт не пострадал.

В конце марта Украина и ЕС провели крупные атаки на балтийские порты Усть-Луга и Приморск, что существенно снизило экспортный поток российской нефти.

Крупнейшие азиатские нефтеперерабатывающие страны (Китай, Япония и Южная Корея) вели запрет на экспорт светлых нефтепродуктов в попытка снижение ажиотажа на закупку нефти на высоком рынке сосбственными НПЗ, а также ценовой стабилизации на внутренних топливных рынках.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЕС и Великобритания начинают газовое лето с очень низкого старта


Остаточные запасы активного газа в ПХГ ЕС и Великобритании по состоянию утро 18го марта составляют 32.6 миллиарда кубометров газа. Это практически антирекорд — меньше было только в 2022. Это увеличивает программу импорта СПГ в течении газового лета. На фоне ухода с рынка Катара на этот период это подстёгивает цены на газ на рынке ЕС выше неба.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

О последствиях ударов по газовой инфраструктуре «Южного Парса» в Иране и «Северного» в Катаре
Удар Израиля по «Южному Парсу» в Иране и ответные удары Ирана по катарскому СПГ-заводу в Рас-Лаффане, сжижающего газ с месторождения «Северное», существенно снижают доступность газа в азиатском регионе.

По итогам израильского удара основной и очень болезненный удар получат внутренние иранские потребители газа и электроэнергии. Также Иран остановил экспорт газа в соседние Ирак и Турцию.

Ирак, для которого Иран был поставщиком 40% газа столкнётся с нерешаемой проблемой во время сезонной жары, которая как раз начинается. Страну ждут массовые отключения электроэнергии этим летом.

Турция будет вынуждена увеличить закупки российского трубопроводного газа (в пределах оставшихся трубопроводных мощностей) и СПГ на международном рынке. При этом Украина с помощью Великобритании и США продолжают атаковать инфраструктуру «Голубого потока» и «Турецкого потока». В случае результативных атак Турция может получить внезапный энергетический кризис. Летний сезон является низким на турецком рынке. Пик достигается в холодные месяца зимы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Израиль и США атаковали иранское газовое месторождение Южный Парс
По заявлениям иранской стороны, пострадали нефтегазовые объекты.

Данное совместное месторождение Ирана и Катара «Южный Парс» / «Северное» является сверхгигантским.

Именно оно является основным ресурсом для обеспечения газом промышленности и населения Ирана.

Катарская часть месторождения является базой всей экономики Катара и составляет 20% от мирового рынка СПГ.

Ожидается ответ от Ирана по нефтегазовым объектам союзников Израиля и США в регионе.

Наиболее вероятная цель — газодобывающие платформы на катарском месторождении «Северное» и мега завод по производству СПГ в Рас-Лаффане. В случае удара катарский экспорт СПГ остановится надолго и стоит ожидать поднятия фьючерсной кривой СПГ и TTF на газовую зиму 2026-27 на десятки процентов.

Также высока вероятность нанесения удара по заводу по первичной очистке нефти в Абкайке в Саудовской Аравии. Мощность данного завода 350 миллионов тонн в год (6% от общемировой добычи). Удар по этому мегазоводу уберёт с рынка этот объём саудовской нефти, что резко поднимет среднесрочную часть фьючерсной кривой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Государственные нефтяные компании Китая возможно возобновят закупки морских партий российской нефти

ПетроКитай закупает у Роснефти трубопроводные поставки российской нефти по ВСТО и транзитом через Казахстан. Это является крупнейшими для ПетроКитая контрактами на закупку нефти.

При этом от закупки морских партий нефти государственные компании Китая долгое время воздерживались из-за давления США и боязни руководства китайских компаний лишиться личных активов зарубежом.

В последние годы морские партии российской нефти закупали условно частные нефтеперерабатывающие компании. В них не было доли центрального правительства, но в роли миноритариев часто присутствуют власти провинций и муниципалитетов. В этих закупках российская нефть конкурировала с иранской и венесуэльской. 

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Департамент энергетики США обновил прогноз объёмов добычи нефти в США

Как следствие атаки Израиля и США на Иран и роста фьючерсных кривых на нефть произошло и изменение экономики нового бурения на сланцевых месторождениях США, в первую очередь в Пермском бассейне. 

В свежем мартовском прогнозе указано увеличение по сравнению с февральским прогнозом объёмов добычи начиная с четвёртого квартала этого года. 

Ровно год назад цена, при которой бурение (!) новых скважин в Пермском бассейне становится прибыльной, находилась в диапазоне 45-75 долларов за баррель WTI при среднем значении 61 доллар за баррель. За год планка естественно подросла как за счёт долларовой инфляции, так и за счёт перехода к рассмотрению чуть менее продуктивных месторождений, чем год назад. Также стоит указать, что важна цена WTI, которая ниже цены Brent на величину фрахта из Мексиканского залива (Хьюстон) в Северо-Западную Европу (Роттердам). На данный момент это 1.5 доллара за баррель, но обычно 3-5. Поэтому текущие пороговые значения по новому бурению в пересчёте на маркет Brent и цены второй половины 2026 года можно оценить в 51 (условно минимальное) — 69 (среднее) — 83 (условно максимальное) долларов за баррель. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>