Представляем наш традиционный обзор мирового рынка нефти и газового конденсата в августе 2026 года
В августе продолжались военные действия в регионе Персидского залива. Стороны находятся в относительно патовом положении. Ключевой фактор будущего окончания текущей волны эскалации — исчерпание вооружения и новых возможностей атак со стороны США и Израиля, увеличения ставок кредитования в США и критическое положение иранской экономики вследствие морской блокады. Второстепенными факторами давления на обе стороны станут ухудшение экономического положения Саудовской Аравии, Катара, ОАЭ, ЕС, Великобритании, Японии, а также рост затрат на импорт энергоносителей в Китай. Затягивание перекрытий Ормузского и Баб-аль-Мандебского проливов на начало отопительного сезона в Северном полушарии на фоне депрессивных значений запасов нефти (в США, Японии и ЕС после окончания идущей сейчас программы отгрузок из стратрезервов, отчасти в Китае) и природного газа (в ПХГ ЕС) кратно увеличит напряжённость на товарных рынках на фоне высокого спроса.
Трафик через Ормузский пролив в августе упал по сравнению с июлем — после прекращения “перемирия” в середине июля трафик находится на низком уровне и август является первым месяцем, который в полной мере отражает данный низкий уровень. ВМС США заявили, что начиная с мая сопроводили выход из Персидского залива танкеров с совокупным грузом 100 миллионов тонн нефти — вероятно в эту цифру просто включён весь трафик через пролив кроме иранского.
Погрузки нефти ближневосточных стран за пределами Ормузского пролива в августе снизились по отношению к июлю. В совокупности со снижением трафика через Ормузский пролив это говорит о снижении доступности ближневосточной нефти на мировом рынке в августе.
США продолжают грабить Венесуэлу. После взятия под контроль венесуэльского экспорта Дональд Трамп и фактический руководитель Венесуэлы Марко Рубио договорились о безвозмездной передаче США 30% доли в 17 лицензионных блоках в двух ключевых бассейнах страны (Ориноко и Маракайбо) общим объёмом свыше 10 миллиардов тонн битумозной нефти.
Страны Восточной Азии (Китай, Япония и Южная Корея) продолжают восстанавливать импорт нефти после достижения дна в марте-апреле. Нефтепереработка восстанавливается ещё большими темпами за счёт потребления нефти из резервов. Китай по-прежнему расходует запасы, но темпы чистой выкачки в августе сократились в 4 раза по сравнению с июльскими.
К концу августа выросли последствия атак Украины, США, ЕС и Великобритании на российский нефтеперерабатывающий сектор. По всей России наблюдается вторая волна топливного кризиса. При этом на юге в прифронтовых регионах он является критическим, в других регионах — умеренным. Выход основной части России из топливного кризиса зависит от улучшения защиты НПЗ и других объектов нефтяной отрасли. На юге ситуация более сложная из-за непрерывных атак на дистрибуцию топлива, включая АЗС, нефтебазы и бензовозы. Для улучшения ситуации требуется переход на качественный новый уровень насыщения ПВО во всех прифронтовых регионах, что объективно является сложной и небыстрой задачей.
Простои ближневосточных, российских, нигерийского НПЗ, перекрытие Ормузского пролива, атаки Украины, США, ЕС и Великобритании на порты и танкеры, запреты экспорта светлых нефтепродуктов из России и других странах продляют топливный кризис по всему миру, включая Россию. Крэк спреды находятся на крайне высоких уровнях.
Трамп продолжает активно управлять мировым рынком нефти. Несмотря на высокие цены контроль США над рынком нефти не ослабевает — экономический ущерб несут страны — союзники США, а не сами США, но это мало интересно Трампу. Даже сталкиваясь с топливным кризисом страны выпрашивают разрешение США на импорт нефти, нефтепродуктов и СПГ из “неугодных” США стран, а не просто покупают доступные на рынке ресурсы. Запас прочности такой политики определяется готовностью иностранных правительств финансировать дефицит госбюджета США и осуществлять свою внешнюю торговлю с третьими странами в долларах США.
Как и ожидалось, начался рост цен на энергоносители. Оптимистичные майско-июньские ожидания западных трейдеров от временного перемирия на Ближнем Востоке в августе окончательно улетучились. Спрос НПЗ на нефть растёт, а поставки из стратегических резервов начали сокращаться. Китай и другие восточно-азиатские страны наращивают закупки к прежним уровням. США частично решают проблему роста счёта за импорт бесплатной для них венесуэльской нефти. Прогноз Сиала: в рамках основного сценария продолжения ограниченного судоходства в Ормузском проливе и увеличения напряженности к северу и югу от Африканского рога цена на нефть в портах покупателей продолжит рост и достигнет 100 долларов за баррель в течение сентября (60 тысяч рублей за тонну). В течение зимы цены на нефть вероятно коснутся планки 120 долларов за баррель (73 тысячи рублей за тонну). Также существенный рост ожидается и на природный газ и СУГ на рынках импортёров. Наш прогноз по TTF/JKM: планка в 1000 долларов за тысячу кубометров (83 рубля за кубометр) будет взята в течение сентября-октября, в январе-феврале цены ожидаемо коснутся планки 1200 долларов за тысячу кубометров (100 рублей за кубометр).
В полном виде доступен на нашем сайте: seala.ru/analytics/oil2026august
