Есть повод снова поговорить про гуманоидных роботов. В последний раз я рассказывал про немецкую Neura Robotics, тогда они привлекли $1,4 млрд инвестиций по оценке $7 млрд. Оставляю ссылку на пост. 

Сегодня большинство производителей гуманоидных роботов – это компании из США и Китая. Наиболее известны американский Boston Dynamics и китайский Unitree – все смотрели видео, как их роботы танцуют и делают акробатические трюки? 

Так вот вчера Unitree вышли на IPO на бирже Шанхая и на старте торгов цена их акций взлетела на 600%.Потом цена немного скорректировалась и по итогам дня рыночная капитализация компании достигла $50 млрд.

Хотя перед IPO оценка компания составляла $9 млрд. Книга заявок на IPO (показывает интерес инвесторов) была переподписана в 6 тыс раз – ничего себе энтузиазм.

У Unitree высокая узнаваемость бренда в Китае – они приобрели популярность после того, как их роботы были задействованы во время празднования китайского Нового Года. Но ещё в прошлом году компания отгрузила 5,5 тыс роботов. 

Насыщенное получается лето на спортивные M&A новости – уже третья за последний месяц. 

И снова в центре внимания английский футбольный клуб. В прошлый раз я рассказывал про продажу миноритарной доли в «Ливерпуле», и вот теперь на очереди «Челси». 

Акционеры клуба Тодд Боули и Марк Уолтер обсуждают продажу своих долей мажоритарному акционеру Clearlake Capital. 

Clearlake принадлежит более 60% акций клуба, но с Боули они делят совместный контроль и у них равные права. 

Текущие собственники выкупили «Челси» у Романа Абрамовича за £2,5 млрд в 2022 году. Но вскоре после этого между Clearlake, Боули и Уолтером возникли разногласия касательно стратегии развития клуба, и слухи о смене собственников ходили уже давно. 

И вот момент настал. Триггером послужила ситуация вокруг Марка Уолтера, против которого еще с прошлого года ФБР ведут следствие по подозрению в финансовых махинациях. 

По этой причине на прошлой неделе Уолтер продал «Лос-Анджелес Лейкерс» Бобу Айгеру и Джошу Кушнеру за $12,5 млрд. Про это я рассказывал здесь.

Пока финансовый мир ждет IPO Anthropic и OpenAI в ближайшие месяцы, на моем радаре ещё несколько компаний, которые могут провести листинг в ближайшие пару лет. 

Одна из них – это Databricks, американский разработчик ПО для хранения, анализа и управления данными, а также для создания ИИ-агентов и приложений. 

В число их клиентов входят 20 тыс компаний, в том числе Adidas, AT&T, Mastercard и Unilever. 

Со-основатель Databricks говорит, что IPO является частью плана компании, но срочности его проводить пока нет. И пока фокус остается на наращивание масштаба бизнеса. 

Как раз вчера Databricks привлекли $5 млрд инвестиций по оценке $190 млрд.

Инвестраунд залидировали Coatue вместе с Blackstone, MGX и Sixth Street Growth. Также поучаствовали текущие инвесторы Andreessen Horowitz, Dragoneer, Goldman Sachs и Thrive Capital (и снова они, смотрите вчерашний пост). 

Интересно, что Databricks хотели привлечь всего $1 млрд инвестиций, но получили заявок от инвесторов на $15 млрд. В итоге нашли компромисс. 

Когда заключаются финансовые сделки в мире спорта, освещать их мне приятно вдвойне. В последний раз я говорил про возможную продажу миноритарной доли в футбольном клубе «Ливерпуль» по оценке $6 млрд – можно перечитать по ссылке.

И вот вчера объявили о крупнейшей M&A сделке в истории спорта.

Американские бизнесмены Боб Айгер и Джош Кушнер покупают баскетбольный клуб «Лос-Анджелес Лейкерс» за $12,5 млрд. 

Текущим владельцем «Лейкерс» является Марк Уолтер, основатель инвестиционного банка Guggenheim Partners. Он выкупил клуб у семьи Басс за $10 млрд менее года назад. 

Уолтер также является со-владельцем футбольного клуба «Челси» и бейсбольной команды «Лос-Анджелес Доджерс». 

В прошлом году ФБР завели против него следствие по подозрению в финансовых махинациях. Поэтому скорая продажа «Лейкерс» скорее всего связана с этим. 

Несколько деталей о покупателях:

— Боб Айгер – бывший главный исполнительный директор Walt Disney 

В недавнем посте я рассказывал про большую четвёрку гиперскейлеров и их планы потратить $725 млрд в этом году на строительство цифровой инфраструктуры для ИИ. Можно перечитать по ссылке.

Там же я акцентировал внимание на Google и теперь есть повод про них ещё поговорить. На прошлой неделе они анонсировали программу финансирования на $200 млрд для продажи чипов в Anthropic. Это станет одним из крупнейших инфраструктурных финансовых проектов в истории. 

Google объединят силы с Broadcom, Apollo, Blackstone и Morgan Stanley. Вместе они организуют сеть транзакций, начиная с производства чипов и заканчивая строительством дата-центров. 

Google залидируют в программе – всё-таки они являются акционером Anthropic. В центре проекта их тензорные процессоры (TPU) – ИИ-чипы, которые они разрабатывают совместно с Broadcom с 2016 года. 

Изначально Google использовали эти чипы только для своих дата-центров, но затем начали их продавать, и сегодня конкурируют на этом рынке с Nvidia.

У нас новый поворот в саге вокруг покупки старейшего банка в мире, итальянского Monte dei Paschi di Siena (MPS). 

Напомню, что происходило раньше и, если хотите перечитать, оставляю ссылку на предыдущий пост. 

Эпизод 1 

В июне Banco BPM предложили совету директоров MPS обдумать слияние двух банков. В результате мог образоваться новый игрок с оценкой €50 млрд. 

Крупнейшему банку Италии Intesa Sanpaolo такое развитие событий не понравилось и на следующий день они предложили купить MPS за €30,6 млрд. 

Этой сделкой Intesa не только бы укрепили свою позицию в Италии, но и стали бы №2 банком в еврозоне по рыночной капитализации. 

Эпизод 2 

Совет директоров MPS обдумали варианты и в конце июля отклонили бид Intesa – сказали, что оффер недооценивает бизнес, и что сделка может не получить одобрение регулятора. 

MPS решили дальше обсуждать слияние с Banco BPM и планировали углубиться в технический анализ. А Intesa в свою очередь заявили, что это было их последнее предложение. 

В июне я рассказывал про рынок предсказаний и то, как он работает. Можно перечитать по ссылке.

Напомню, что на рынке есть две основные финансовые платформы, Polymarket и Kalshi, на которых участники делают спекулятивные и чаще всего бинарные прогнозы. 

Они покупают контракты на исходы будущих событий в широком спектре сфер – спорте, политике, экономике, климате и так далее. 

Успешный прогноз приносит участникам прибыль, размер которой зависит от вероятности наступления события. 

В прошлый раз я говорил про Kalshi – в мае они оценивались в $22 млрд и ориентировочно в 3м квартале этого года планируют привлечь новый раунд инвестиций по оценке $40 млрд. 

И вот теперь свой ход делает Polymarket. На фоне растущего спроса к рынку предсказаний со стороны инвесторов они обсуждают привлечение $1 млрд по оценке $20 млрд. 

Как и свой главный конкурент, Polymarket растут очень быстро. В октябре прошлого года они оценивались в $8 млрд, когда привлекли инвестиций на $2 млрд. А в апреле они подняли $1 млрд по оценке уже в $15 млрд. 

Возможно, намечается крупнейшая в истории M&A сделка в фармацевтической отрасли. 

Британская AstraZeneca ведёт переговоры о слиянии с американской Bristol Myers Squibb (BMS). Если сделка состоится, то образуется №4 фарма игрок в мире с рыночной капитализацией около $400 млрд. 

Звучит круто, но на компании сразу обрушился шквал критики. 

1) Акционеры AstraZeneca не понимают, зачем им BMS, если те в ближайшие несколько лет могут потерять половину своей выручки из-за истекающих патентов. 

2) AstraZeneca таргетируют нарастить выручку до $80 млрд к 2030 году, и у них уже есть мощный пайплайн, чтобы эту цель выполнить без M&A. 

Они как раз ждут результатов клинических испытаний многообещающих лекарств для лечения раковых и респираторных заболеваний. 

Тем более только в июне CEO AstraZeneca комментировал, что компании M&A не нужен для достижения 2030 целей. 

3) Сделка может не получить одобрение регуляторов из-за пересечения продуктовых портфелей компаний, поэтому вероятно будет нужно избавляться от некоторых активов. Получается, что вроде как это слияние и не нужно. 

Когда я затрагиваю тему ИИ, то уделяю большое внимание вопросу масштабирования цифровой инфраструктуры. 

Это фундамент, без которого развитие ИИ просто невозможно. Чтобы обучить модель, обрабатывать и хранить быстро растущий объём данных, необходимо расширять сеть дата-центров и обеспечивать их огромным объёмом электроэнергии. 

В одном из предыдущих постов я отмечал, что большая четвёрка гиперскейлеров – Amazon, Google, Meta иMicrosoft – только в этом году планируют потратить $725 млрд на строительство цифровой инфраструктуры. 

Сегодня поговорю про эти компании и их планы подробнее. 

С момента старта ИИ-гонки в 2023 году биг-4 уже проинвестировали более $1 трлн на дата-центры, чипы и электроэнергию для их работы. И это только начало. 

Масштаб и скорость траты денег поражают, но главный вопрос конечно в том, какой это даст финансовый результат для компаний. 

Cфера ИИ находится в начальной стадии развития, поэтому есть значительный лаг между инвестициями сегодня и выручкой, которую траты на ИИ обеспечат. 

В предыдущих постах я неоднократно отмечал, что производители чипов проводят выдающийся год. 

Из заметных новостей, к июню акции ключевых игроков взлетели минимум в 5 раз за год, SK Hynix временно вошли в клуб компаний-триллионеров и затем провели листинг на бирже США, и CXMT провели историческое IPO для Китая. 

Но всё-таки рынок не может идти вверх бесконечно. В последние несколько дней акции крупных производителей прилично просели, так что неделя выдалась тяжелой для рынка чипов в целом. 

Вкратце подведу итоги того, что произошло и обсужу причины. 

Начну с южнокорейского рынка и, в частности, с SK Hynix. Они выпустили финансовые результаты за последний квартал и зафиксировали рекордную операционную прибыль в $42 млрд. Это прирост на 557% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. 

Но после объявления акции SK Hynix просели на 20%, правда потом немного отыгрались и закрыли день снижением на 10%. 

Почему произошло падение? Несмотря на рекорд, операционная прибыль компании оказалась ниже прогноза аналитиков.