Как-то быстро наступил июль и уже время подводить итоги глобального M&A рынка за первую половину года. 

Несмотря на сложную геополитику и сильную волатильность рынка, M&A активность порадовала – всего анонсировали сделок на $2,8 трлн.❗Это на 49% больше, чем за тот же период прошлого года. 

И в целом это исторический рекорд – предыдущий поставили в 2021 году, когда за полгода заключили сделок на $2,7 трлн. 

Основных причин для такой мощной активности вижу две. 

Во-первых, ключевую роль играет ИИ. Он меняет масштаб и логику M&A сделок, при этом создает каскадный эффект и в более традиционных отраслях, например в энергетике и телекоме. 

Во-вторых, помогает мягкая позиция администрации Трампа при одобрении крупных сделок. Это важный момент, поскольку США драйвит глобальный M&A рынок. 

Кстати, объем рынка США в первой половине 2026 вырос на 77% по сравнению с тем же периодом прошлого года. 

Теперь к ситуации с мегасделками 💣 

( Читать дальше )

SK Hynix продолжают быть в центре крутых новостей. На прошлой неделе компания объявила о скором выходе на биржу США, где они планируют привлечь $29 млрд (рассказывал здесь). 

А спустя несколько дней президент Южной Кореи объявил, что SK Hynix и Samsung вложат $590 млрд в масштабное расширение производства чипов в менее развитых регионах страны. 

Компании построят заводы при участии правительства, и этот шаг станет частью государственной инициативы «Три мегапроекта для большого скачка вперёд» (Three Mega Projects for the Great Leap Forward). 

Этот план в первую очередь нацелен на усиление потенциала страны в области полупроводников, ИИ дата-центров и робототехники. 

Но также инициатива позволит выровнять баланс экономического роста в стране, поскольку исторически вся активность была сконцентрирована на севере вокруг Сеула. 

Помимо этого, в ближайшие 15 лет Южная Корея планирует потратить около $20 млрд на производство чипов следующего поколения и полупроводников для использования в оборонной промышленности. 

( Читать дальше )

Глобальный рынок медицины поймал M&A волну и новые сделки не заставляют себя долго ждать. 

На прошлой неделе я рассказывал про AbbVie и их планы купить биотех компанию Apogee за $11 млрд (ссылка), и вот уже новая сделка на этот раз из области медицинских исследований. 

Немецкая компания Merck договорились о покупке американской Bio-Techne за $11 млрд. Для Merck это станет крупнейшей сделкой за последние 10 лет, после покупки Sigma-Aldrich за $17 млрд в 2015 году. 

Сделку планируют закрыть в конце 2026 или начале 2027 года после одобрения регулятора. 

Вкратце расскажу про Bio-Techne. Они производят реагенты и аналитическое оборудование для медицинских исследований. 

При этом база клиентов у них довольно широкая – их продукцией пользуются исследовательские центры, производители фармацевтики, клинические лаборатории и биотех компании. 

Помимо США у Bio-Techne есть производственные площадки в Канаде, Китае, Великобритании и Швейцарии. 

( Читать дальше )

В последнее время всё большую популярность набирают рынки предсказаний, и как раз есть повод про них поговорить. 

Вкратце расскажу, что это за рынки и как они работают. Это финансовые платформы, на которых участники делают спекулятивные и чаще всего бинарные прогнозы. Они покупают контракты на исходы будущих событий в широком спектре сфер – спорте, политике, экономике, климате и так далее. 

Успешный прогноз приносит участникам прибыль, размер которой зависит от вероятности наступления события. 

На рынке есть два крупнейших игрока, про которые следует знать – Polymarket и Kalshi. 

Про Polymarket думаю многие слышали. С ними связана уже легендарная история, когда в апреле один из участников выиграл $34 тыс, поставив на то, что температура в парижском аэропорту Шарль-де-Голль достигнет 22°C (рынок ждал 18°C). 

Этот человек выяснил, какой датчик измеряет температуру в аэропорту, беспрепятственно к нему пришел и нагрел феном. Система зафиксировала скачок и прогноз сработал 🧠 

( Читать дальше )

Месяц назад я рассказывал про компании с капитализацией выше $1 трлн, можно перечитать здесь.

Там же я говорил про южнокорейскую SK Hynix. Они производят чипы, и на фоне ИИ бума их акции за последний год взлетели на 1,000%. За счет этого они вошли в клуб компаний-триллионеров. 

На фоне роста своих акций SK Hynix решили выйти на биржу США, разместив там свои депозитарные расписки (ADR), и планируют привлечь $29 млрд. Торговлю планируют начать 10 июля. 

Это станет одним из крупнейших публичных фандрэйзов азиатской компании в истории, и они даже превзойдут Alibaba, которые подняли $25 млрд в ходе своего IPO в 2014 году. 

Мотивация для листинга SK Hynix понятна. 

Во-первых, это позволит им улучшить доступ к базе глобальных инвесторов, поскольку листинг в Южной Корее этот доступ ограничивал. 

Во-вторых, компания стремится уменьшить гэп в рыночной оценке с американскими конкурентами, в частности с Micron. 

SK Hynix собираются потратить привлеченные деньги у себя дома на строительство заводов по производству чипов. 

( Читать дальше )

В феврале я рассказывал про глобальный рынок M&A в биотехе, можно перечитать по ссылке.

Там я объяснял, почему рынок ждет активный 2026 год. В частности говорил, что у крупных фарма компаний истекают патенты на ключевые продукты в ближайшие несколько лет, поэтому для компенсации потерянной выручки они будут вынуждены покупать биотех игроков с их прорывными препаратами. 

И действительно, в первой половине года M&A в биотехе был активен – всего заключили сделок на $200 млрд. 

Ранее на неделе эта статистика укрепилась – американская AbbVie договорилась о покупке локального биотех игрока Apogee Therapeutics за $11 млрд. 

Сделку планируют закрыть в третьем квартале 2026 года после одобрения регулятора. 

Таким образом AbbVie расширит свой портфель препаратов для лечения воспалительных и иммунных заболеваний, причем эта сделка станет для них крупнейшей за последние 5 лет. 

Главный продукт Apogee – zumilokibart, который разрабатывается для лечения атопического дерматита. Это воспалительное заболевание кожи, от которого страдают более 200 млн людей. 

( Читать дальше )

Тема космоса и спутниковой коммуникации всё не даёт европейцам покоя, и они задумались создать регионального конкурента SpaceX / Starlink. 

Как обстоят дела на европейском рынке? 

Одним словом – нерадужно. В последние годы резко упал спрос на традиционные геостационарные спутники европейских производителей в пользу низкоорбитальной спутниковой сети от Starlink. 

Конкурировать с компанией Маска в Европе сейчас попросту некому – у локальных игроков нет достаточного масштаба и ресурсов. Но зависеть от американцев в критичной для Европы сфере явно не дело. 

Поэтому ещё в октябре прошлого года европейские аэрокосмические компании Airbus, Leonardo и Thales заключили соглашение о создании СП в спутниковой отрасли – кодовое название «Project Bromo». 

В рамках сделки: 

— Airbus внесут свои активы Space Systems и Space Digital 

— Leonardo передадут свои активы Space и долю в Telespazio и Thales Alenia Space (оба входят в СП с Thales) 

( Читать дальше )

Этим летом Nike и adidas схлестнулись в новом раунде противостояния за корону лучшего спортивного бренда. 

На этот раз в США, Канаде и Мексике, где проходит чемпионат мира по футболу. Масштаб события огромен настолько, что на кону для двух гигантов стоят миллиарды долларов. 

Forbes подготовили их статистику в сравнении и для начала несколько цифр относительно текущего ЧМ: 

1) По количеству экипированных сборных – 14 против 12 в пользу adidas 

Из ключевых сборных adidas экипируют Испанию, Германию и действующих чемпионов Аргентину. 

Nike работают в том числе с Францией и Бразилией. Кстати, они переманили сборную Германии у adidas (то есть немцы уходят от немцев 🤔) – начнут сотрудничать с 2027 года. 

В целом Nike и adidas экипируют более половины из 48 команд-участниц. 

2) По количеству чемпионов мира – 6 против 2 в пользу adidas Объясняется футбольным ДНК adidas – они заключили первый контракт с национальной сборной еще в 1950-е. А Nike пришли в футбол на 40 лет позже. 

( Читать дальше )

Отгремело крупнейшее в истории IPO SpaceX (про итоги рассказывал здесь), но впереди нас ждет еще несколько блокбастеров. 

Ниже собрал список крупных и значимых компаний, которые планируют или могут выйти на IPO в ближайшие годы. 

IPO в 2026:

1) Anthropic – ИИ-стартап, разработчик семейства языковых моделей Claude 

— В начале июня подали конфиденциальную заявку на проведение IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 

— IPO ожидается осенью 2026 

— Количество предлагаемых акций и их цена пока не определены, но в мае компания оценивалась в $965 млрд после привлечения $65 млрд инвестиций 

2) OpenAI – ИИ-стартап, создатель чат-бота ChatGPT 

— Вслед за Anthropic подали конфиденциальную заявку на проведение IPO в SEC 

— IPO ожидается осенью 2026 

— В конце марта оценивались в $852 млрд после привлечения $122 млрд инвестиций 

IPO в 2027-2028: 

3) Databricks – разработчик ИИ моделей 

( Читать дальше )

В моем ТГ канале (ссылка под постом) я поделился списком крупнейших инвестиционных фондов в мире. Заходите и сохраняйте👇

Компании проранжированы по объему активов под управлением (assets under management, AUM).

AUM – это сумма денег и других активов, которыми фонд управляет от имени клиентов. Сюда, например, могут входить акции и облигации, купленные на деньги инвесторов, недвижимость, золото и т.д.

Думаю, что про Blackstone и KKR многие слышали, как насчет остальных фондов? 😉

Несколько моих наблюдений.

1) Как и в большинстве рейтингов финансовых компаний, американцы доминируют – в списке они заняли 7 позиций из 10. Европейских фондов всего 2, причем они замыкают рейтинг

2) Blackstone явный лидер – они единственные пробили 1 трлн дол. AUM. При этом они настолько крупные, что обходят №4 Ares в более чем два раза

3) Видно, что в отрасли сформировалась большая тройка – Blackstone, Apollo и KKR. Они совокупно собрали 3 трлн дол. AUM – это больше, чем у остальных 7ми фондов вместе взятых

( Читать дальше )