Курс доллара снова подошёл к зоне 78–79 рублей. Рынок пытается понять, это локальный отскок или начало нового движения выше 80.

Поддержка рубля пока держится на высокой ставке, продаже экспортной выручки и сравнительно слабом спросе на валюту со стороны импорта. Но эта конструкция может измениться уже во второй половине лета.

По мнению экспертов NPB Markets, ключевым фактором станет баланс между предложением валюты от экспортёров и спросом со стороны бизнеса. Если импорт начнёт восстанавливаться быстрее, чем растёт продажа экспортной выручки, курс получит импульс вверх.

В базовом сценарии доллар может остаться в диапазоне 77–82 рубля. Для движения к 82–85 рублям потребуется совпадение нескольких факторов: снижение ставки ЦБ, сокращение предложения валюты, рост импортных платежей и ухудшение внешнего фона.

Главный риск для рубля — не один отдельный фактор, а их комбинация. При низкой ликвидности валютного рынка даже умеренный рост спроса способен быстро сдвинуть курс на несколько рублей.

Июньский этап «Битвы трейдеров» от NPB Markets завершился результатом, который сложно оценивать без оговорки о риске. Участник с ником XAU2026 увеличил демосчет с $5 тыс. более чем в 700 раз. Итоговый капитал превысил $3,5 млн.

Трейдер работал почти исключительно с XAU/USD и совершил более 5 тыс. сделок. Это около 160 операций в день, если считать весь календарный месяц, или свыше 220 сделок на одну торговую сессию.

Такая статистика больше похожа не на классический свинг-трейдинг, а на агрессивную внутридневную модель с высокой оборачиваемостью капитала. При таком количестве входов результат формируется не одной удачной ставкой, а серией коротких сделок, где критическое значение имеют размер позиции, скорость закрытия убытков и устойчивость стратегии к спреду.

Однако рост счета в 700 раз почти наверняка потребовал экстремальной загрузки депозита. Чем выше используемое плечо, тем меньше движение цены, необходимое для резкого увеличения капитала. Но тот же механизм работает и в обратную сторону: несколько неудачных входов подряд могут привести к полной потере счета.

Решил принять участие в юбилейном розыгрыше NPB Markets. Обычно к подобным акциям отношусь спокойно, но здесь заинтересовала сама идея и прозрачная механика определения победителей.

В третьем квартале главный приз — поездка в Лондон с посещением Bank of England Museum. Для человека, который интересуется финансовыми рынками и историей мировой экономики, это гораздо интереснее обычного туристического путешествия.
Кроме этого, разыгрываются автомобиль BYD Seal, MacBook Pro, iPhone 17 Pro, iPad Pro, Apple Watch Ultra, AirPods Pro и золотые слитки.

Отдельно понравилось, что победителей определяют по заранее установленным котировкам валютных пар. Такой подход исключает ручной выбор победителей и делает процесс максимально прозрачным.

Заодно все участники квартального этапа автоматически становятся участниками годового финала с тремя денежными призами по $50 000.

Не люблю строить прогнозы на удачу, но решил попробовать. Если повезет — обязательно поделюсь результатом и расскажу, как все прошло.

На российском финансовом рынке может начаться гораздо более масштабная трансформация, чем кажется на первый взгляд. Новый закон о цифровых активах — это не просто регулирование криптовалют. Он создает правовую основу для появления новой финансовой инфраструктуры.

Если правила будут окончательно сформированы, банки смогут развивать сервисы хранения цифровых активов, расчеты с использованием токенизированных инструментов, кастодиальные услуги и новые инвестиционные продукты. Это означает, что цифровые активы постепенно станут частью привычной финансовой системы, а не останутся нишевым инструментом для ограниченного круга участников рынка.

Как отмечает руководитель учебного центра NPB Markets Виктор Емченко, речь идет не столько о криптовалюте как объекте инвестиций, сколько о формировании новой инфраструктуры, которая способна изменить работу банковского сектора и финансового рынка в целом.

Главный вопрос теперь не в том, появится ли регулирование, а в том, насколько быстро банки смогут адаптироваться к новым правилам и превратить их в реальные продукты для клиентов.

Международный брокер NPB Markets представил обновленную программу Cashback. Теперь клиенты компании могут получать компенсацию до 100% спреда после закрытия каждой сделки независимо от того, завершилась она прибылью или убытком.

Вознаграждение начисляется автоматически сразу после закрытия позиции и не требует регистрации в отдельных акциях, выполнения дополнительных условий или подачи заявок.

Размер Cashback зависит от общего торгового оборота клиента. Чем выше активность на рынке, тем больше средств возвращается на торговый счет.

Возврат начисляется после каждой закрытой сделки, что позволяет частично компенсировать торговые расходы уже в процессе торговли, а не по итогам отчетного периода.

Полученные средства можно использовать для открытия новых позиций либо вывести со счета в любое удобное время. Максимальный размер выплат по программе не ограничен.

Обновленный Cashback будет наиболее полезен трейдерам, для которых размер торговых издержек напрямую влияет на итоговую доходность стратегии.

Новая неделя для золота началась снижением. Котировки XAU/USD опустились в район $4050–4060 за унцию. Давление на металл оказывает сразу несколько факторов: неопределенность вокруг переговоров США и Ирана, ожидание новых сигналов от ФРС и приближающаяся публикация данных по рынку труда США.

Несмотря на заявления Вашингтона и Тегерана о временной деэскалации, ситуация вокруг Ормузского пролива остается нестабильной. Любые новые угрозы судоходству способны быстро вернуть на рынок повышенную волатильность и усилить инфляционные ожидания.

Дополнительным фактором остаются ожидания по процентным ставкам. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС уже в сентябре почти в 60%. Для золота это негативный сигнал: чем выше доходность долларовых активов, тем менее привлекательным становится металл, который не приносит купонного дохода.

Как отмечают эксперты NPB Markets, сейчас рынок золота фактически находится между двумя драйверами — геополитикой и монетарной политикой США. Пока не появится больше ясности по переговорам на Ближнем Востоке и данным NFP, котировки, вероятнее всего, останутся чувствительными к любым новостям.

Июньское заседание ЦБ может стать одним из ключевых событий для российского рынка этим летом. Консенсус аналитиков сводится к тому, что регулятор снизит ставку ещё на 0,5 п.п. — с 14,5% до 14% годовых. Но главный вопрос уже не в самом снижении, а в том, насколько быстро Банк России продолжит этот цикл дальше.

Рынок ОФЗ фактически уже заложил смягчение денежно-кредитной политики в цены. Банковские вклады постепенно теряют привлекательность: если ещё год назад можно было фиксировать двузначную доходность на длительный срок, то сейчас ставки по депозитам начинают сползать вслед за ожиданиями по ключевой ставке.

Для фондового рынка снижение ставки — скорее позитивный сигнал. Дешевеют деньги, снижается доходность безрисковых инструментов, а значит часть капитала начинает искать альтернативы. В первую очередь это касается длинных облигаций и дивидендных акций.

При этом расслабляться рано. ЦБ продолжает балансировать между поддержкой экономики и борьбой с инфляцией. Любое ослабление рубля, ускорение роста цен на топливо или новый виток внешних рисков способны заставить регулятора взять паузу. Именно поэтому многие эксперты допускают более осторожный шаг в 0,25 п.п. или даже сохранение ставки на текущем уровне.

Ещё недавно многие воспринимали Африку исключительно через призму бедности, отсутствия инфраструктуры и ограниченного доступа к технологиям. Но реальность стремительно меняется.

Мобильный интернет стал для африканских стран тем же, чем банковские отделения были для Европы XX века — инструментом массового включения людей в экономику. Сегодня миллионы жителей континента получают доступ к образованию, инвестициям и глобальным финансовым рынкам буквально через смартфон.


На этом фоне особенно символичной выглядит победа участника из Кении под ником 254rep в майской «Битве трейдеров» от NPB Markets.

Стартовав с демо-депозита $5 000, он сумел показать результат свыше $1 000 000, сделав ставку на NASDAQ100 — индекс крупнейших технологических компаний США.

Этот кейс не про удачу и не про красивую цифру в отчёте.

Он про то, как меняется мир.

Когда-то доступ к финансовым рынкам был привилегией жителей Нью-Йорка и Лондона. Сегодня трейдер из Найроби может анализировать американские индексы, конкурировать с участниками из Европы и Азии и становиться победителем международного соревнования.

За последние часы инвесторы увидели то, о чём обычно предупреждают только в учебниках по риск-менеджменту. Золото потеряло около 4%, серебро — более 7%, а вслед за металлами вниз пошли акции и сырьевые активы.

Самое опасное в таких ситуациях — искать одну «тайную причину». Рынок работает иначе. Когда активы долго растут без серьёзных коррекций, накапливается огромное количество позиций с кредитным плечом. Достаточно одного триггера, чтобы началась цепная реакция: снижение цены → маржин-коллы → принудительное закрытие позиций → новая волна продаж.

Именно это мы сейчас и наблюдаем. После рекордных максимумов по золоту и серебру рынок оказался перегрет. По данным ряда аналитических площадок, серебро ранее прибавляло более 100% за относительно короткий период, что неизбежно повышало риск резкой разгрузки спекулятивных позиций.

Важно понимать: падение золота не означает, что защитные активы внезапно перестали быть защитными. Скорее наоборот. Когда ликвидности не хватает, инвесторы продают даже качественные активы, чтобы закрыть убытки в других сегментах рынка.

На рынке любят смотреть только на цену золота. Но сейчас интереснее другое — физический объем металла в резервах Банка России начал снижаться.

С начала 2026 года объем золота у ЦБ сократился примерно на 28 тонн: с 74,8 до 73,9 млн унций. При этом в деньгах резервы даже выглядят красиво — около $337 млрд благодаря росту цены самого золота. Только проблема в том, что цена растет, а объем — падает.

Для рынка это важный сигнал.

Золото долгое время было для России «неприкасаемым» резервом. Его накапливали как страховку от санкций, заморозки валюты и кризисов. Сейчас часть этого запаса начинает использоваться как рабочий инструмент ликвидности.

Почему это происходит?

Потому что бюджет продолжает испытывать давление. Нефтегазовые доходы уже не дают прежнего запаса прочности, расходы растут, а доступ к части валютных резервов после санкций ограничен. В такой конструкции золото становится одним из немногих реально ликвидных активов.

Фактически государство сейчас балансирует между тремя задачами: