Последняя предновогодняя инвестиционная идея на длительный горизонт.
Я много размышлял, что будет самой эффективной моноидеей на российском рынке, и пришел к выводу, что это все-таки “Хэдхантер”! Наш абсолютный фаворит в IT-секторе.
Да, сейчас мы на дне цикла. Выручка снижается. Все плохо? Не совсем. Компания продолжает эффективно генерировать чистую прибыль. Меньше заказов? Давайте урежем расходы. Как итог, на операционном уровне все по-прежнему. Все это за счет качественного менеджмента с лучшей корпоративной культурой.
Но ставка все-таки снизилась, а значит, уже с начала 2026 года в компанию придут новые денежные потоки от заказчиков, которые смогут больше тратить средств на развитие своего персонала. С одной разницей — HH решил увеличивать свои комиссии по мере снижения ставки. Значит не только больше выручки от роста активности клиентов, но и плюс коэффициент от повышения.
При этом надо иметь в виду, что фактически влияет не только снижение ставки, но и временной лаг с момента начала снижения до эффекта от ее снижения. Дело в том, что компании с начала разворота ставки не тратят деньги на свое развитие, а чаще занимаются рефинансированием одних кредитов другими. То есть по мере решения этих задач, может начаться ралли потребления IT услуг. Плюс оживление на рынке труда.
Авто-репост. Читать в блоге
>>>
