📉 Как система Strength Ratings помогает спасаться от падений?

В прошлом посте мы рассказали о системе поиска активов с нарастающим или убывающим интересом крупного капитала в рамках MIDEX Market Oracle — Strength Ratings.

Это был краткий теоретический разбор, а сейчас на практике о том, как работает система в моменты коррекций на фондовом рынке.

❗️ Февраль-Март 2025 — Тарифы Трампа

— 3 фев: Трамп вводит 25% тарифы на Канаду/Мексику, 10% на Китай

— 5-7 фев: Strength Rating по TLT меняется впервые за долгое время с С на В, но недолго задерживается в этом состоянии — акции показывают восстановление

— 19 фев: S&P 500 достигает рекордного максимума

— 21–24 фев: индекс S&P 500 начинает падение, начинается переток капитала из акций в безопасные инструменты, в том числе облигации (TLT — 20+ Year Treasury Bond ETF), из-за чего Strength Rating по TLT снова становится В

— 24 фев — 30 апр: Strength Rating по TLT держится на А и B 66 дней. TLT ETF за это время падает на -4,4% в пике, в то время как S&P 500 упал от значений 21 февраля на -16,5%

🎓Что такое Strength Ratings?

В нашей системе MIDEX Market Oracle есть алгоритм поиска активов с нарастающим или убывающим интересом крупного капитала. О нем в этом посте пойдет речь.

Рейтинг относительной силы является производным двух и более ценовых рядов:
целевого(например, ETF);
базового(например, странового или отраслевого индекса);
и ряда котировки валютной пары.

Путем математических преобразований с использованием этих рядов мы можем получить:
а) показатель относительной силы целевого актива к базовому
б) изменение этого показателя во времени

📈 Используя эти данные мы можем их интерпретировать в виде рейтинга в каждый момент времени

Рейтинг базово имеет 5 уровней. Разберем на примере ETF:

— A-рейтинг означает, что ETF значительно cильнее базового актива (странового индекса) = деньги в этот ETF (а значит и сектор) заходят охотнее, чем в базовый
— B означает, что ETF находится в промежуточной фазе: либо был сильнее базового и стал синхронным, либо наоборот был синхронным и становится сильнее базового

🇺🇸Как на S&P 500 влияют ротации?

S&P 500 регулярно меняется по своему составу и весам в нем. Добавление и удаление из индекса работает по таким ключевым критериям*:

1. Рыночная капитализация ≥ $22.7 млрд(на лето 2025, меняется со временем)
2. Доля акций в свободном обращении должна быть не менее 50%
3. 4 квартала подряд положительная прибыль**
4. Отношение годового объёма торгов в долларах к float‑adjusted market cap*** с порогом порядка ≥ 0.75–1.0
5. «Американская компания» (зарегистрирована и торгуется в США)

* — из официальной методологииS&P Dow Jones Indices
** — GAAP Net Income без discontinued operations и extraordinary items
*** — рыночная капитализация, посчитанная только по акциям free float

Мы проанализировали данные по ротациям внутри индекса S&P 500 с 1996 года и получили вывод:
с 2005 года состав компаний внутри индекса изменился на 52%, а с 2019 — на 18%.

Но что было бы с индексом S&P 500, если бы он не ротировался?

▫️При остановке ротации в 2005 году индекс вырос бы с $1248 на ~150% (инфляция бы составила за это время ~65.9%), а по факту рост составил +450% (то есть в 3 раза больше)

🎓 Как статистика помогает инвестору?

На графике вы видите логарифмический график цены индекса S&P 500 и регрессию этого графика с целью нахождения трендового канала, который помогает нам высчитать стандартное отклонение (волатильность) индекса с 2009 года — ~8%.

Стандартное отклонение (обозначается символом "σ") индекса S&P 500 в 8% — отражает насколько сильным может быть падение индекса и при этом это будет нормальной, некризисной ситуацией. Аналогично и в сторону роста.

Исторически цены около верхней линии (отклонение на +1σ) и нижней (отклонение на -1σ) долгосрочно являются отличными зонами продажи и, соответственно, покупки.

Таким образом, инвестор используя методы статистики может выбирать долгосрочно правильные точки входа/выхода на американском рынке акций.

🪙 Bitcoin и спады ликвидности

Bitcoin как рисковый актив чувствителен к снижению уровня ликвидности в финансовой системе. Корреляция BTC и ликвидности явно видна, если применить Chicago Fed National Financial Conditions Index (NFCI). На скриншоте — синий инвертированный график (значение > 0 → ниже график → фин. условия «жестче» среднего исторического уровня)

NFCI — это композитный индекс от Федерального резервного банка Чикаго, который агрегирует 105 показателей состояния финансовой системы США: денежный рынок, долговой и фондовый рынки, традиционный и «теневой» банкинг.

NFCI помогает долгосрочному инвестору грамотно выбирать время для набора позиций рисковых активов.

В данный момент значение NFCI — -0,43. В последний раз такое значение индекс принимал в конце марта — начале апреля 2025 года, в тот момент Bitcoin торговался в районе $84.000. За последующие 200 дней цена выросла до $125.000 (рост на 49%), что сопровождалось уменьшением значения индекса NFCI.

Каким будет 2026 год для экономики США? Анализ данных за последние 50 лет

В предыдущем посте мы разбирали уникальные периоды, когда S&P 500 рос 3+ лет подряд — 1995-1999, 2012-2014 и 2019-2021 гг. Каждый раз такие серии заканчивались убыточным годом по доходности. Рассмотрим происходящее сейчас 2023-2025 гг. с точки зрения макроэкономики:

1️⃣ Ключевая ставка (оранжевая линия): снижается с 5,5% в 2023 г., но остается относительно высокой — 3,75% в 2026 г.

2️⃣ Инфляция (зеленая линия): также снижается с 6,5% (по итогам 2022 г.) до 2,7%–3,1% (за 2025 г.), но не доходит до целевых по оценкам ФРС.

3️⃣ Безработица (синяя линия): медленно нарастает с 3,5% в 2023 г. до 4,5% в 2025 г.

Несмотря на стремление вернуть инфляцию к целевому уровню, в начале 2026 года она остается повышенной, что заставляет ФРС удерживать высокие ставки (3,5–3,75% в марте 2026).
2026 год в такой макро-картине может показать боковую динамику или лёгкую коррекцию на S&P 500.

Далее сравним текущую макро-картину с предыдущими периодами бурного роста 1995-1999, 2012-2014 и 2019-2021

Каким будет 2026 год по доходности S&P 500?

Анализ данных исторической доходности индекса S&P500 по месяцам за последние 46 лет показывает, что динамика первых 3-х месяцев 2026 года соответствует 1980, 1994, 2001 и 2018 годам.

Во всех четырех годах январь был положительным по доходности, а февраль и март являлись отрицательными. Примечательно, что в итоге 1994, 2001, 2018 годы становились убыточными по годовой доходности.

Данный фактор увеличивает вероятность того, что S&P 500 в 2026 г. может показать также отрицательный годовой результат.

Подробнее в нашем Telegram-канале

Каким будет 2026 год для экономики США? Анализ данных за последние 50 лет.

2023-2025 годы для экономики США выдались успешными: индекс S&P 500 рос 3 года подряд двузначными темпами (+24% в 2023 г., +23% в 2024 г., +16% в 2025 г.).

Эти 3 года уникальны:
за последние 56 лет только 2 раза была серия из 3 подряд двузначных годовых доходностей (2012-2014 и 2019-2021)

📉 Каждый раз серии заканчивались убыточным годом по доходности S&P:
в 2015 г. -1%, в 2022 -19%.

И также только 1 раз была серия из 5 лет подряд с двузначными годовыми доходностями — 1995-1999 г. (34%, 20%, 31%, 26%, 19%). После этого были 3 подряд года с отрицательной двузначной доходностью: -10%, -13%, -23%.

Подробнее в нашем Telegram-канале

Анализ стратегии BUY THE DIP

В дополнение предыдущего поста (ссылка), выводы, которые необходимо сделать по работе с данной стратегией. Стратегия BUY THE DIP действительно эффективно показывает себя во времена кризисов, но важно отметить еще 3 момента:

1️⃣ Нужно дождаться определенного уровня коррекции, чтобы начать покупать. Для этого необходим тщательный анализ финансового инструмента и расчет величины его стандартного отклонения.

2️⃣ Важно обладать сильной дисциплиной и не бояться покупать, когда всем страшно.

3️⃣ Работая только по данной стратегии невозможно получить весомые результаты, опережающие индекс S&P500 на горизонте 10-20 лет. Основной рост капитала происходит именно в период бурного роста финансовых рынков и сильных трендов, поэтому необходимо вовремя определять новые циклы роста и зарождающиеся тренды и активно работать с ними.

Подробнее в нашем Telegram-канале