Иногда просто полезно заняться самым обычным техническим анализом. После мартовского падения мы наблюдали поистине ошеломительный взлет российского рынка на 30%. Такого сильного движения уже и не припомнишь. Затем в начале июля рынок развернулся и также резко скорректировался. Все восприняли эту коррекцию как вполне обоснованное движение после гигантского роста. И в августе индекс РТС начал отрастать и большая часть инвесторов, в том числе и мы, восприняли, что индекс будет обновлять летние максимумы. Но сил хватило лишь до отметки 1280, что составляет ровно 50% от коррекции.
Мы ранее говорили, что природа текущего рынка настраивает на принятие решений в моменте. Отчасти мы потеряли ту прибыль, которую заработали на росте. Теперь встает вопрос о сокращении позиций, так как дальнейшее движение видится еще ниже: первая цель в районе 1100, как ширина растущего канала; вторая цель более пессимистическая – 1000 пунктов, т.е. тестирование мартовских низов.
Как вы понимаете, знать наверняка никто не может. Но данный расклад шортистам хорошо показывает цели, а для тех, кто работает «от покупки» — уровни, где стоит подбирать акции. В любом случае сейчас не стоит торопиться с покупками.


( Читать дальше )

Рынки сегодня: недельный обзор

Интрига прошлой недели закончилась, индекс S&P500символически обновил исторические максимумы, записав размер последней коррекции в 5%. Да, теперь мы довольствуемся такой распродажей. Какие могут быть ориентиры относительно продолжения движения? Какие перспективы у российского фонового рынка? Давайте вместе разбираться.
Традиционно начинаем обзор с глобального взгляда, который явно позитивный по всем рынкам. Если S&P500 символически обновился максимумы, то технологический индекс это сделал вполне уверенно. Даже такие опережающие индикаторы, как индекс компаний малого бизнеса Russell2000,DJ Transportation и Banks, выросли вслед за основными индексами. 

( Читать дальше )

 

Как вы знаете, мы большие любители компании «Сургутнефтегаз», во-первых, мы уже не первый год участвуем в дивидендной истории в портфелях для наших уважаемых клиентов, а во-вторых, нравится «банковская» часть бизнеса компании в виде кеша порядка 30 млрд. долларов, что тем более актуально при ослаблении рубля.
Предлагаем вам взглянуть на графики обоих акций. Как видите, на лицо огромнейшая раскорреляция в самом направлении. Напомним, что в текущем году впервые в истории компании цены префов обогнали цены обычек. Что собственно и выразилось в стремительном росте префов, когда обычка осталась на уровне начала 2010 года.


( Читать дальше )

Мы по-прежнему остаемся на нейтральной стороне, так как работу от шорта пока не позволяет рынок. На прошлой неделе на американских площадках мы видели хорошее падение с полным выкупом на следующий день (индекс S&P500 и Nasdaq Comp.) Волатильность увеличилась из-за периода отчетности, тренд не поменялся – вот собственно и все выводы. На развивающихся рынках появляются сигналы о смене тренда, хотя бразильский рынок показывает все наоборот.
 
Если говорить об опережающих индикаторах, то DJ Transportation все еще находится в области последних максимумов, индекс банков BKX пробил вниз поддержку, но тут же вернулся к пробою. Отношение технического Nasdaq Comp.к широкому индексу по-прежнему направленно вверх.

( Читать дальше )

Как только в прошлом недельном обзоре мы упомянули, что на рынке сплошной «день сурка», как высшие силы услышали нас и внесли хоть какое-то разнообразие в эту рутину. Ну что, практически по всем фронтам развитых площадок рынки снизились за неделю. Сильнее всех падали европейские площадки. Рассматривать ли это снижение, как разворот? Дело индивидуально личное, мы пока разворота не видим, хотя и очень желаем увидеть хорошую коррекцию на американских площадках по той простой причине, что после распродажи на уровне 1950 по индексу S&P500, мы так и не торопимся наращивать позиции. И на то есть причины, о которых мы расскажем в этом обзоре. Но с другой стороны, мы все еще придерживаемся стратегии «выкупать все откаты» в спекулятивных портфелях.


( Читать дальше )

С каждым обзором по американскому рынку становится все скучней писать, так как каждый день на рынке «день сурка»: любой маломальский откат в цене в итоге завершается новым обновлением максимумов в индексах. Логичен ли рынок или нет? Мы стараемся не задаваться этим вопросом, так как все относительно. Наше кредо – это торговать то, что видим.
Сейчас на лицо явный классический растущий тренд. Классический не в смысле обычный, а в смысле соответствует теории Доу. 
На прошедшей неделе росло абсолютно все, как развитые, так и развивающиеся рынки. Росли как акции, так и облигации. Росли как акции транснациональных компаний, так и мелкие.


( Читать дальше )

 

Наши ожидания относительно дальнейшего роста на американском рынке подтвердились. Основные индексы S&P500 и Nasdaq Comp. переписали исторические максимальные значения. Ралли продолжается! Я всегда фондовый рынок сравнивал с обычным продовольственным (фермерским) рынком, правила здесь одни, так как участники одни. Последние два года мы наблюдаем как американские помидоры все больше и больше растут в цене, причем наши отечественные совсем уже отстали в динамике. Причина роста проста – американцы нашли некий химикат, который позволяет выращивать их огромных размеров. Они большие и сочные и в моменте даже кажутся идеальными, но вот скоро мы сами почувствуем на своем здоровье наличие этих волшебных химических удобрений.
Возвращаясь к нашим пряникам, смотрим как красиво дистанция между ценой и 50 и 200-средней скользящей подходит к той области, когда неадекват становится нормой.


( Читать дальше )

В последнем обзоре по развитым рынкам от 16 июня мы писали, что американские индексы начали новый рост после локальной коррекции. За эти две недели индекс S&P500 обновил свои исторические максимумы, при этом развивающиеся рынки остаются в боковом движении, но как нам кажется, что это только накопление сил перед следующим прыжком.
Традиционно начинаем обзор с глобального взгляда, чтобы понять общее настроение на фондовых рынках. На прошлой неделе четко началась вырисовываться раскорреляция внутри развитых площадок: европейские индексы начали коррекцию, при этом американские индексы больше росли, чем падали.

 



( Читать дальше )

На развивающихся рынках инвесторы взяли похоже паузу после сильного роста. Продаж как таковых нет, но и роста тоже и не удивительно. Ведь на недельном графике индекс развивающихся стран EEM пробил ключевое сопротивление. Далее либо ретест, либо коррекция. Второй вариант будет означать ложный пробой вверх и тогда на развивающихся площадках мы скорее всего увидим тотальные распродажи. Но пока кошмарить не будем, так как вероятность похода как вверх, так и вниз равна 50/50.



( Читать дальше )