В одном из прошлых постов (Числа, деньги… главное — хвосты!) я упоминал, что в начале своего пути работал в дилинговом центре.
Уважаемый Vkt тогда спросил:

“Это когда сделки можно было делать по телефону или в самом центре на бумажке писать заявку?”

Так вот, писать заявку на бумажке имело одно важное преимущество перед нынешними условиями трейдинга.

Когда-то у меня было два ученика, осваивавших торговлю на Форексе. Их результаты на демо-счёте выглядели фантастически — почти все сделки в плюс, кривая доходности уверенно шла вверх. Я даже подшучивал: «Вы потом меня учить будете, как торговать.»

Но пришло время перейти на реальные деньги.
Один из них говорит:

“Я приеду к началу японской сессии — чтобы никого рядом не было.”

Ну и, конечно, первая же сделка ушла в минус. Потом ещё несколько не сильно лучше первой — и он уже мне предлагает торговать на его счёте.

Я спрашиваю:

“А как же вы раньше на виртуале так стабильно торговали?”

Есть книги, которые не просто рассказывают о рынке — они заставляют пересмотреть то, как мы на него смотрим. Книга Джоэла Гринблатта именно такая. Написана она, как ни странно, с лёгкостью детской сказки, где отец объясняет десятилетнему ребёнку, как устроен взрослый мир. Но чем дальше читаешь, тем отчётливее понимаешь — за этой простотой стоит метод, отточенный годами работы фондового менеджера и профессора «Лиги Плюща».

Гринблатт начинает с неожиданно честного признания:

«Проработав больше двадцати пяти лет профессиональным инвестором и девять — преподавателем одного из университетов “Лиги Плюща”, я убедился в следующем: если вы действительно хотите “справиться с рынком”, профессионалы и учёные в большинстве своём помочь вам в этом не смогут. Остаётся только одно — вы должны сделать это сами.»

Эта фраза задаёт тон всей книге. Автор не обещает чудес, не продаёт «секретную формулу», а объясняет, как работает холодная арифметика рыночного цикла: покупай хорошие компании по выгодной цене, жди, пока рынок одумается, и не мешай процессу.

В первой части (Числа, деньги… главное — хвосты!) тема хвостов, кажется, осталась недораскрытой.

Когда-то в детстве я прочитал в журнале, что бизоны чуют воду на расстоянии 10 км. И вот эта картинка всплыла в памяти как аналогия фондового рынка. Успешные трейдеры так же чуют прибыль — только не за 10 км, а за 10 волн волатильности.

Оказалось, что для трейдинга одного математического склада ума мало. Нужны и другие «мозги». Спинной мозг — для мгновенной реакции. И самый древний мозг — та самая сеть нервных окончаний вокруг кишечника, которая у одних вызывает сомнения, а у другим придает уверенность. Американцы называют это gut feeling, у нас — менее прилично, но не менее практично.

А что касается хвостов… их блестяще раскрыл Нассим Талеб. Реальность упорно не вписывается в статистические модели. Средние отклонения описываются более-менее нормально, но вот хвосты оказываются куда тяжелее, чем принято ожидать. В итоге теханализ работает — пока не сломался.

Не смог пройти мимо.
В новостях прошло сообщение: «ЦБ назвал высокую ставку «жаропонижающей таблеткой» для приболевшей экономики». И вот я думаю, при длительном приеме жаропонижающих, высока вероятность побочных реакций способных привести к развитию язвы желудка, кровотечений ЖКТ, повреждениям печени или почек, не считая аллергических реакций и раздражения слизистой. Если аналогия жара с перегревом экономики и инфляцией примерно понятна, то что же могут означать указанные побочные явления для экономики?

В конце 90х прошлого века попал мне в руки журнал «Деньги» со статьёй о Форексе. Мне кажется, в те времена многие познакомились с финансовыми рынками благодаря этому журналу. Спекуляции оказывались вполне себе приличным занятием. А доллар все рос и рос относительно рубля — казалось это так просто зарабатывать на колебаниях валют.

Дилинговые центры только начинали работать. Я даже устроился в один из них преподавателем. Благо математический склад ума позволил быстро схватить суть технического анализа: графики, фигуры, уровни, индикаторы. Даже разговаривали на темы нейросетей для трейдинга, но гипероптимизация убивала обычно результаты в реале. Надо сказать, что попал я как раз вовремя. У нас случился крах 1998 года.

Затем судьба забросила на рынок акций США где-то в районе миллениума. Как это ни странно я успел поторговать, когда на NYSE еще был шаг цены в 1/8 долях, но уже местами проскакивали 1/16 и даже изредка 1/256. Nasdaq уже был десятичным. Комиссия быстро уменьшалась в пользу трейдеров. Но мне опять повезло: случился крах доткомов. С тех пор долго еще предпочитал шортить, и опасался покупать.