*Российский рынок на прошлой неделе находился под двойным воздействием **улучшения геополитических ожиданий** и **высоких цен на нефть**, проигнорировав ястребиный сигнал ЦБ РФ. Индекс Мосбиржи приближается к 2500 пунктам, рубль укрепился до самого высокого уровня с августа. На предстоящей неделе в центре внимания окажутся сезон отчётности (Сбербанк, Яндекс и др.) и налоговый период 28 октября, Brent сохраняет импульс к росту, золото находится под давлением.

---

**📊 Российский рынок (MOEX / рубль)**

— **Ключевое событие:** 23 октября ЦБ РФ ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне **14%**, но повысил прогноз средней ставки на 2027 год с 10,5–12,5% до **12,5–13,5%**, сигнализируя о том, что период жёсткой денежно-кредитной политики продлится дольше. Рынок сначала отреагировал снижением, затем восстановился и возобновил рост, что свидетельствует о том, что в настоящее время **геополитика и цены на нефть имеют больший вес, чем монетарная политика**.

— **Индекс Мосбиржи:** За неделю вырос примерно на **0,5–1,5%**, внутри недели достиг максимума **2480 пунктов**, максимум с середины июня.

( Читать дальше )

Вот скажите, почему наши аэропорты так долго реагируют и восстанавливают деятельность после отмены БПЛА опасности? Рейсы по 7 часов задерживают!

 

В информационном поле растёт тема возможного масштабного удара по энергосистеме, водоснабжению и канализации Киева перед зимой. Официального подтверждения нет, но фон реальный. Вечером 15 октября часть Киева и области осталась без света, а в правобережной части столицы упало давление воды. 18 октября в Киеве были повреждены ещё два объекта критической инфраструктуры.

Что с рынком. 1 октября индекс МосБиржи закрылся на 2279,83 пункта, а 14 октября на 2421,45. Это около +6% за две недели. 15 октября индекс закрылся на 2386,81. Показательно, как это объясняют аналитики: по оценке Freedom Global, при возобновлении переговоров и прогрессе в них индекс может вернуться минимум к 2400 пунктам. Рынок торгует ожиданиями дипломатии, а не ракетами.

Приведёт ли удар к миру? Версия «ударим сильнее, и за стол сядут быстрее» выглядит логично, но история её не подтверждает. Удары по энергосистеме идут с 10 октября 2022 года, то есть уже третью зиму, и переговорного прорыва они не принесли. А рынок реагировал именно на дипломатию: 12 мая 2025 года индексы выросли на 3,2% на старте торгов, когда Москва предложила Киеву возобновить прямые переговоры.

( Читать дальше )

Давайте сверим часы, насколько аудитория СЛ консервативна в моменте

1. Executive Summary
Ключевой вывод. На горизонте 11–18 апреля 2026 года индекс МосБиржи, с высокой вероятностью, останется в режиме нервного боковика с нисходящим уклоном, а не полноценного тренда. Основная причина: для российских акций сейчас одновременно работают два разнонаправленных блока факторов. Снаружи — дорогая нефть и частичное улучшение для экспортной выручки на фоне кризиса в Ормузе; изнутри — жесткие реальные ставки, переток части денег в ОФЗ/бонды, высокая инфляционная чувствительность после повышения НДС и слабая уверенность в быстром смягчении ДКП. При таком сочетании IMOEX получает поддержку снизу от нефтегаза, но не имеет достаточной ширины спроса для устойчивого прохода вверх. Базовый рабочий диапазон на неделю: 2650–2780.

Уровень неопределенности: высокий. Он повышен из-за трех переменных, которые могут сдвинуть рынок за 1–2 сессии: фактическая проходимость Ормуза, риторика США по санкциям против российской нефти и трактовка рынком дальнейшей траектории ставки ЦБ после снижения до 15,0% 20 марта.

( Читать дальше )

Всем привет! Кто был вчера на опционной конференции, поделитесь, какие темы озвучивались? Какие-то новые темки появились у опционщиков?

Часть 0. Фактический контекст (март 2026)
Факты

28 февраля 2026 началась операция Operation Lion’s Roar — авиаудары США и Израиля по Ирану.

Удары направлены на ПВО, ракетные базы и военную инфраструктуру.

Ответ Ирана — ракетные и дроновые атаки по союзникам США и Израилю.

Под угрозой Strait of Hormuz, через который проходит ~20% мировой нефти и LNG.

Brent вырос примерно с $65 в январе до ~$92 в начале марта.

Рыночная реакция

нефть +40% с начала года

газ TTF резко вырос

рост золота и USD

падение глобальных индексов

Ключевой макрофактор

Риск supply shock на рынке нефти и LNG.

Часть 1. Сценарный анализ (1–6 месяцев)
Сценарии
Сценарий Вероятность Описание Brent TTF Gas Gold
Базовый 50% ограниченная война + переговоры $85–105 €40–60 $2200–2400
Пессимистичный 30% региональная эскалация $110–150 €70–120 $2600+
Оптимистичный 20% быстрое перемирие $70–80 €30–40 $2000–2100
1️⃣ Базовый сценарий — локализация конфликта
Логика

удары продолжаются

морские перевозки частично защищены ВМС США

переговоры через Катар/Оман

Триггеры перехода

( Читать дальше )

Акции «Магнита»: необычный рост на рекордных объемах. К чему готовиться?

Привет смартлабовцы!

Сейчас все мы пытаемся составить стратеги на 2026г по своим портфелям. Возникает вопрос в каких активах встречать НГ, стоит ли делать ставку на риск и закупаться акциями перед возмодным перемирием, или увеличить долю в более консерватиных инструкментах.

Я решил напомнить, что сейчас важнейгим фактором для принятия подобных решений является геополитика. И будет не лишним еще раз просветить люд СЛ, что вообе просходит в геополитике, а главное почему происходит то, что происходит.

Поэтому, небольшой ликюез про новую реальность XXI века — Глубинную войну. Этот нарратив достаточно новый, и он войдут в учеюники истории, по которым будут учиться наши внуки. Но, сейчас мы в состоянии распознать это новое явление, и скорректровать свою стратегию по портфелям исходя из этих знаний.

Итак, что такое Глубинная война (Deep war).

— это гибридная форма поли-доменного противостояния в военной и гражданской сферах, в рамках которого столкновения происходят не только и не столько

( Читать дальше )

Дам свой краткий вью на процесс переговоров, который вновь возобновился. Постараюсь тезисно изложить мысли. 

1. Пока не совсем понятно, с какими версиями плана работают все стороны. Причем сам план — это еще не текст мирного договора. Скорее всего, начался процесс челночной дипломатии, где главный организатор — США пытаются сыграть в эту давно известную дипломатичекую игру. Пока не понятно, сколько пунктов уже изменены. 
2.  Что мы точно знаем — пункты в первоначальном плане не устраивают обе стороны, а значит, план в таком виде принят быть не может. Будет идти торг. 
3. Радует то, что переговоры вышли на новый этап, и штаты готовы поступательно двигаться. Но, нужно создать нормальную переговорную группу, чтобы в итоге родился документ международного права. Без этого мы (РФ) не согласимся закончить конфликт, это 100%. И думаю, никому не надо объяснять почему. 
4. Сложность переговоров в том, что нужно учесть интересы многих сторон, вкл. ЕС . 
5. Но, пока к плану-меморандуму еще очень много вопросов: 1) стороны явно не прописаны 2) зачем идет ссылка на СНВ1? 3) Армия У. 600 тыс — это боьлше, чем при Стамбуле — ВВП это не подпишет. 

( Читать дальше )