Если ЦБ плюнет в рынок — рынок утрётся, если рынок плюнет в ЦБ — что будет с ЦБ?
Нам кругом твердят, что регулирование курса это плохо, не рыночно, нам твердят что регулирование фондового рынка должно быть рыночным.
Регулирование ставки, без учета мнения рынка видимо это тоже плохо.
ЦБ рисует себе картину которую считает безукоризненной.
Рынок показывает свой взгляд. И они не совсем совпадают.
Видимо что то, где то нужно подправить, может в консерватории, может во взглядах.
Ведь всё взаимозависимо в экономике, один орган не может быть абсолютно прав.
Но теплица надежда, что умные люди найдут верный путь в экономических лабиринтах.
ЦБ очень внимательно смотрит на показатель «ожидаемой инфляции», только многие из тех кого опрашивают в данном показателе понятия не имеют про ставку ЦБ, вот про ставку по вкладам они больше в курсе и многие банки ее подняли. Ну и какие в таком случае «инфляционные ожидания» будут?
Конечно вырастут.

Коротко.
О действиях ВТБ именно в такой последовательности как в заголовке поста — проблемы с достаточностью капитала, затем решение по допке, затем решение по дивидендам.

Затяжка с объявлением решения по дивам в апреле, затем перенос решения на май, а также определение самого размера дивиденда, была вызвана проблемами у ВТБ с капиталом и выполнением нормативов.
И «дискуссия» между ВТБ с ЦБ происходила именно о несоблюдении нормативов, а не о размере дивидендов, как сообщалось в СМИ.

По причине того, что ЦБ отказывался помогать ВТБ с соблюдением нормативов, у менеджмента ВТБ, возник, ранее НЕ ПРЕДУСМАТРИВАВШИЙСЯ, со слов менеджмента ВТБ, вариант новой дополнительной эмиссии.

Новую допку нужно было чем то объяснять. Тогда и возник вариант открытой допки, цель которой коллаборация с маркетплейсом WB.
Видимо допка по закрытой подписке, как вариант, приносила бы недостаточно капитала.

Вопрос о том, насколько результативной окажется впопыхах возникшая, внезапная допка, естественно не мог быть предсказуем.

( Читать дальше )

В России наступил скрытый банковский кризис из-за роста плохих кредитов и неплатежей со стороны бизнеса. Такие выводы содержатся в докладе Центра макроэкономического анализа и прогнозирования «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков».

Под банковским кризисом понимается ситуация, при которой реализуется по крайней мере одно из следующих условий:

1. Доля проблемных активов в общих активах банковской системы превышает 10% (этот симптом уже зафиксирован).
2. Происходит изъятие клиентами и вкладчиками значительной доли средств со счетов и депозитов.

Внешне всё выглядит спокойно. Текущий банковский кризис протекает в латентной форме вследствие маскировки ухудшения качества активов реструктуризацией просроченных ссуд, а также доминирования государственных кредитных организаций.
Последнее способствует сохранению доверия со стороны клиентов и вкладчиков, предотвращая возникновение «банковской паники».

Данные Банка России, указывают, что с начала года доля проблемных кредитов корпоративных заемщиков увеличилась до 11,5% от общего объема кредитного портфеля, что на 0,3% больше по сравнению с началом года.

( Читать дальше )

Пост без претензий на инсайд и глубокие фундаментальные вещи, просто что называется «на коленке».

Несколько недель подряд котировки акций снижаются, в основном «голубых фишек» которые тянули за собой снижение акций по всему рынку.
Фонды и крупные инвесторы выходили из акций чтобы переложится в валютные замещающие облигации, в ОФЗ цены которых скорректировались, во вновь возникшие идеи в акциях, среди которых обнаружились рыночные неэффективности, в срочные контракты на валюту, газ, нефть.
И только Сбер показывал слабое снижение, но это объяснимо тем, что в этих акциях остались, в основном, те кого можно назвать Сектой Свидетелей Сбера, надевших шапочки из фольги и не воспринимающих никакие аргументы,  ждут свои 10 процентов дивидендов и верят в 400. Они даже не берут в расчет дивгэп и дальнейшее более глубокое снижение котировок по причине многих неопределенностей в последующие периоды времени.

На рынке сейчас недостаточно ликвидности для роста «голубых фишек», не в смысле отсутствия денег, а смысле желания их покупать. Деньги есть, но они перетекают в другие инструменты рынка.

( Читать дальше )