Этот год выдался непростым для основных развивающихся рынков. Так долго ожидавшаяся аналитиками «мягкая посадка» Китая, кажется началась. Согласно большинству прогнозов темпы роста Поднебесной не превысят 7%. В добавок к этому летом Китай пережил острый банковский кризис.
Индия, чьи темпы роста снижаются до 4,8%, пережила падении рупии до исторического минимума.
Россия и Бразилия в нынешнем году могут рассчитывать лишь на 2% роста ВВП. Тем не менее, транснациональные корпорации не теряют надежды получать немалую часть своей прибыли в странах с формирующейся экономикой, утверждает генеральный директор специализирующейся на развивающихся рынках консалтинговой компании Frontier Strategy Group (FSG) Ричард Легджетт. Он проанализировал действия своих клиентов и выяснил, каким образом компании собираются восполнять потери, которые они несут на рынках БРИКС. Легджетт выделил две главные стратегии мультинациональных корпораций, которые они применяют вне зависимости от региона.

• 1. «Углубляться» в БРИКС

( Читать дальше )

Нуриэль Рубини, известный экономист и глава инвестиционного фонда Roubini Global Economics, уверен, что мир опять стоит на грани ипотечного кризиса. Низкие ставки привели к тому, что на рынках недвижимости Франции, Германии, Финляндии и других стран надуваются пузыри. Рано или поздно они взорвутся. Это станет началом нового финансового кризиса и очередного витка глобальной рецессии. Новый день — новые пузыриФинансовый кризис 2008-2009 годов и последующую рецессию спровоцировала серия коллапсов на рынках недвижимости различных стран. Самый известный случай — США. Но сочетание мягкого регулирования и отсутствия надзора над банками, а также низких ставок привело к образованию пузырей в Великобритании, Испании, Ирландии, Исландии и Дубае.

• Теперь, пять лет спустя, признаки излишней легкости, если уже не пузырей, появляются на рынках недвижимости Швейцарии, Швеции, Норвегии, Финляндии, Франции, Германии, Канады, Австралии, Новой Зеландии и, конечно же, Великобритании, прежде всего, Лондона.

( Читать дальше )

Спад на сырьевых рынках может усилиться к концу декабря, а цены по итогам года упадут впервые с 2008 года, свидетельствуют расчеты агентства Bloomberg на основе исторических данных. Индекс GSCI Spot, рассчитываемый Standard & Poor's на основе котировок 24 видов сырья, с 1971 года демонстрировал в декабре падение в 83% случаев, если он снижался с января по ноябрь. При этом среднее уменьшение индикатора в последний месяц года составляло 3,9%. В целом сырье дешевело в декабре в 55% случаев. Инвесторы вывели с сырьевых рынков с начала этого года рекордный объем средств — $34,1 млрд, по данным EPFR Global, сбор которых начался в 2000 году. Хорошие погодные условия способствовали росту урожая зерновых, повышение добычи руды вызвало переизбыток металлов на мировых рынках, а добыча нефти в США достигла максимальных объемов с 1989 года. При этом экономический рост в Китае, крупнейшем мировом потребителе различных типов сырья, скорее всего, покажет в 2013 году замедление по итогам третьего года подряд, прогнозируют опрошенные агентством аналитики. Все это негативно сказывается на котировках. «Вероятно, что такая тенденция сохранится до конца года, — отмечает управляющий Permanent Portfolio Family of Funds Inc. Майкл Куггино. — Инвесторы видят слабый или замедляющийся экономический рост в развитых и развивающихся странах, при этом поставки повышаются. Все это переходит в снижение цен». Пятнадцать видов сырья из S&P GSCI, скорее всего, завершат текущий год «в минусе», сейчас лидерами снижения выступают зерновые культуры и драгоценные металлы. Кукуруза подешевела с начала года на 39%, что может стать самым существенным падением цен на нее с начала ведения расчетов в 1960 году. Цены на золото могут опуститься впервые с 2000 года, а падение котировок серебра является наихудшим за три десятилетия. S&P GSCI снизился в этом году на 4,1%, в то время как фондовый индекс MSCI All-Country World подскочил на 18%. Долларовый индекс, который показывает отношение стоимости американской валюты к десяти основным мировым конкурентам, поднялся на 3,3%. Впервые с 2005 года, когда стали собирать подобные данные, сырье демонстрирует динамику хуже, чем акции и доллар одновременно. По прогнозу аналитиков Goldman Sachs Group Inc., в 2014 году произойдет существенное снижение цен на железную руду, золото, соевые бобы и медь. Эксперты Citigroup Inc. и Credit Suisse Group AG также придерживаются «медвежьих» взглядов на сырье. Наилучший результат в этом году пока показывают какао-бобы, подорожавшие на 25% из-за засухи в западных регионах Африки. Цены на природный газ увеличились на 17% с начала года, а на скот — на 7,3%. Однако некоторые аналитики смотрят в будущее более оптимистично. По мнению Societe Generale SA, признаки восстановления роста мировой экономики и подъем на развивающихся рынках поддержит спрос на сырье. Инвесторы стали «чрезмерно пессимистично» относиться к промышленным металлам из-за того, что цены опустились ниже себестоимости у некоторых производителей, говорится в сообщении банка. Согласно среднему прогнозу экспертов, мировая экономика в 2014 году увеличится на 2,8%, что станет максимальным подъемом с 2011 года. «С приближением 2014 года все меньше опасений относительно состояния мировой экономики, и это позволяет нам более позитивно оценивать спрос на сырье», — заявила управляющая BlackRock Commodity Strategies Fund Кэтрин Роу. — Прогноз рынка сейчас — цены на сырье будут более стабильными и с меньшей вероятностью пойдут вниз, учитывая улучшение обстановки". С конца 1999 года S&P GSCI вырос более чем втрое, при этом он завершил приростом 11 из 13 последних лет.

На прошлой неделе появились признаки стабилизации цен в Еврозоне на фоне улучшения индикаторов потребительского доверия и деловых настроений. В этих условиях у Европейского центрального банка меньше поводов спешно снижать ставку на ближайшем заседании, которое состоится уже в этот четверг. «Мы считаем, что перспектива ослабления монетарной политики ЕЦБ сейчас является главным фактором, определяющим динамику евро; именно он будет сдерживать любые попытки быков протолкнуть единую валюту выше. Мы также полагаем, что Европейский ЦБ может удивить рынки своим настроем, добавив в заявление о намерениях  подробности о длительности периода низких ставок», — отметили аналитики Citi. Этого можно добиться, опубликовав долгосрочные прогнозы по инфляции и росту на ближайшие три года, и подчеркнув значительную слабость реальной экономики. Аналитики Citi полагают, что в следующем году ЦБ расширит свою программу LTRO и снизит ставку рефинансирования и ставку по депозитам. «Не исключаем, что на этой неделе Драги сообщит об этих мерах. А это значит, что единой валюте уготовано снижение».

Не только защитники природы, но и капиталисты теперь задаются вопросом о масштабах выгоды от сланцевого газа и нефти для Америки. Новые скептики упускают общую картину
Гидроразрыв полуночной нефти
В своей новой книге, «Разрыватели», Грегори Цукерман говорит о Джордже Фидиасе Митчелле, основоположнике техники гидравлического разрыва пластов для выявления «нетрадиционных» запасов нефти и газа, «чье влияние в конечном итоге можно было бы сравнить с влиянием Генри Форда и Александра Грейама Белла». Тем не менее, в последнее время достаточно громко звучат и сомнения. В октябре Питер Возер сообщил о том, что как глава компании Shell он сильно сожалеет об инвестицировании 24 млрд. долларов в североамериканские пласты глинистых сланцев. Этим летом компания списала огромную долю этого инвестирования и резко сократила целевые значения добычи. Кроме того, в прошлом месяце компания BHP Billiton, которая в 2011 году потратила примерно 20 млрд. долларов, сделав ставку на сланец, также сообщила о том, что продаст с аукциона половину своего участка с нефтью и газом в Техасе и Нью-Мексико. Не только крупнейшие компании энергетического сектора начали смотреть на сланец с долей скептицизма. В этом году более десятка директоров меньших по размеру компаний, специализирующихся на нетрадиционном газе и нефти, лишились работы, поскольку проблемы компании сделали их мишенью активистского инвестирования.


( Читать дальше )

Сегодня у политиков-экономистов, нуждающихся в успешных моделях, которые можно было бы имитировать, несомненно, есть множество вариантов для выбора. В последние десятилетия развивающиеся и развитые страны во главе с Китаем достигли рекордно высоких темпов роста, создавая прецеденты для всех остальных. Хотя в среднем показатели передовых экономик гораздо хуже, существуют такие исключения, как Германия и Швеция. «Делайте, как мы, — часто говорят лидеры этих стран, — и вы тоже будете процветать». Однако при ближайшем рассмотрении оказывается, что восхваляемые модели роста этих стран больше нигде нельзя применить, так как они основаны на больших внешних профицитах, используемых для стимулирования экспортного сектора, и остальной экономики. За последнее десятилетие профицит текущего счета Швеции в среднем превысил целых 7% от ВВП; немецкий профицит в этот же период в среднем приблизился к 6%.
Крупный внешний профицит Китая – свыше 10% ВВП в 2007 г. – в последние годы существенно уменьшился, при этом торговый дисбаланс сократился примерно до 2.5% от ВВП.  По мере уменьшения профицита снизились и темпы роста экономики – практически точь-в-точь. Конечно, ежегодный рост в Китае остается относительно высоким, более 7%. Однако рост на таком уровне отражает беспрецедентное – и неустойчивое – увеличение объема внутренних инвестиций почти до 50% от ВВП. Когда инвестиции вернутся на нормальный уровень, экономический рост продолжит замедляться. Очевидно, что все страны не могут одновременно иметь профициты торгового баланса. На самом деле достижению высочайших показателей роста в успешных экономиках способствовало то, что другие страны предпочли не имитировать эти модели. 


( Читать дальше )

Отдельно хочу поддержать Тимофея!
Тимофей держись!!! Минус четверть счета, это еще не беда!!!
То ли еще будет!!!

Почему админы меня так невзлюбили???
Я так люблю этот сайт что ночами спать не могу!!!

А пока предлагаю торгануть всеми любимым ТВИТТЕРОМ

Я на все 100% уверен что мой пост соберет очень много голосов и попадет в ТОР!!! И думаю поэтому меня админы так не любят!!!
Что за дела??? Хватит меня банить!!! Что за отношение????