комментарии Антон Ступин на форуме

#STOCKS#MCD 

Технический анализ «вкусно — и точка». 

‎McDonald's

Если бросить взгляд на график, то он действительно вызывает интерес. Постоянный рост акций по экспоненте! А как ведут себя бумаги McDonald's в период рецессии США? Наибольшее падение в акциях наблюдалась в период кризиса доткомов (падение в районе 75%) и в период пандемии (бумаги упали на 45% от своего максимума). Стоит также отметить, что кризис 2008 года выглядит не так страшно. 

Нас ждет период сушки ликвидности и, соответственно, дорогих денег и высокой инфляции. В такой ситуации компания McDonald's выглядит очень привлекательно, т.к владеет реальными активами. Да, McDonald's — это не про бургеры. McDonald's — один из крупнейших собственников недвижимости в мире! И, по сути, компания получает основной доход от сдачи недвижимости в аренду своим франчайзи. 

#STOCKS#IMOEX 

Индекс МосБиржи (ММВБ)

Есть мнение, что индекс ММВБ рисует клин и сейчас готовится к пробою его верхней границы. Да, действительно, такой сценарий вероятен. При отработке фигуры цели могут быть вплоть до 2600 по индексу. 

Могу выделить несколько «но» по этому поводу: 

Во-первых, индекс подходит к пересечению трендовых Ганна (к нему можно добавить границу клина), что является достаточно сильным уровнем сопротивления. 

И, во-вторых, не понимаю такого позитива и роста на нашем рынке. Да, вопрос с нерезами поставили на паузу. Вроде официально стартовала расконвертация депозитарных расписок (но тут уже понятно, что процесс будет «аккуратным» и не быстрым), но особого давления на цены мы не видим. Видимо, на этом фоне и пошли покупки. Вопросы…  

Могу сказать, что пока обозначенное пересечение трендовых не пробито, я ставлю в приоритет продолжение нисходящего сценария. 

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

НАШ ТГ-КАНАЛ t.me/GTrading

#STOCKS#JPM

Buybacks…

▪️Компании США сокращают объемы Buyback’ов и аккумулируют кэш из-за риска рецессии;

▪️Байбэки были крупнейшим источником спроса на акции США в этом году и оказали поддержку фондовым рынкам;

Вот только недавно обращали ваше внимание на тему рекордных заявленных байбэков и связанных с ними рисков (таких как: соотношение закредитованности корпоративного сектора и ВВП США). И, после крайнего ралли на американских рынках, сентимент начал меняться. Компании постепенно начали анонсировать отказ от обратного выкупа своих акций. Все логично, все дело в уменьшающейся ликвидности. Крупные игроки видят проблемы и хотят подстраховаться.

Получается, что один из главных катализаторов роста постепенно исчерпывает себя. Посмотрим, как будут развиваться события, но рынки уже явно перегреты.

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

наш ТГ-канал t.me/GTrading

#STOCKS#SBER#SBERP 

Интрига…

Что ж, с выпуском нерезидентов из наших акций вопрос сняли. Вернее, поставили на паузу. Осталась интрига следующей недели — расконвертация депозитарных расписок и влияние на котировки акций. Сбербанк, как и Газпром, Новатэк и.т.д. — входят в число компаний, расписки которых будут расконвертировать. 

Как это повлияет на котировки? Вопрос сложный, т.к., с одной стороны, объем бумаг небольшой, но, с другой, могут пойти эмоциональные распродажи внутренних игроков. Гадать не будем и лучше взглянем на техническую картину акций Сбера. 

По технике, с момента последнего поста, ничего не изменилось. Все также нахожусь вне позиции считаю, что бумаги Сбербанка интересны для постепенного набора позиций от уровня ~ 100-107 рублей. 

Также интересно сравнить график обыкновенных акций и префов: на обоих графиках параллельными красными линиями выделены трендовые. Префы уже вышли из этого канал вниз, в отличие от обыкновенных, и смотрят вниз. Опережающая это динамика или нет — вопрос сложный. Увидим. 

#STOCKS#NASDAQ 

Рынки США продолжают свой рост. 

Апогеем роста может стать текущая эйфория от замедления инфляции. Вчера вышли данные, которые показали снижение инфляции до 8,5%, против рекордного показателя в 9,1%. Данные оказались ниже значений, которые прогнозировали аналитики. Рынок увидел «заветный» пик (он ли это?) показателя инфляции. Но не все так просто... 

Nasdaq вырос выше предполагаемых уровней, но сейчас значения индекса подходят к серьезному уровню сопротивления — ЕМА200. Допускаю роста до 13 000 пунктов с дальнейшим продолжением снижения. 

Американский рынок покупать не готов. Проблема не решена, что подтверждают заявления представителей ФРС о необходимости дальнейшего ужесточения монетарной политики в рамках борьбы с инфляцией. 

«Глава ФРС Сан-Франциско Мэри Дэйли также предупредила, что ЦБ США еще слишком рано «объявлять победу» в борьбе с инфляцией. Повышение ставки на полпроцента — это ее «базовый уровень», но не исключила третьего повышения ставки на 0,75% на следующем заседании ЦБ».

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

#STOCKS#IMOEX 

Индекс МосБиржи (ММВБ)

Обновление технической картины по индексу ММВБ. 

С момента последнего обновления индекс ММВБ пробил выделенный уровень поддержки ~2200 пунктов. Этот уровень сейчас выступает основной областью сопротивления. 

Вероятно, движение индекса сейчас будет развиваться в боковике 2000-2200 пунктов и пробой его нижней границы отправит #IMOEX в зону, которая интересна для набора среднесрочных и долгосрочных позиций по отдельным компаниям. 

Торопиться и покупать весь рынок не нужно, т.к есть вероятность, что мы увидим значение индекса ближе к 1550 пунктам — там проходит сильный горизонтальный уровень. Но и поймать дно будет достаточно непросто, поэтому буду действовать аккуратно и постепенно, лесенкой, набирать интересные истории в портфель.    

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

#STOCKS#BABA 

Китай — тучи сгущаются. 

В последнее время идет много неоднозначных новостей со стороны Китая. Акцентируем внимание на некоторые из них: 

▪️Китай активно распродаёт американские трежерис («Доля Китая в долговых обязательствах США упала ниже $1 трлн. впервые с 2010 года»);

▪️Alibaba хочет перевести первичный листинг на Гонконг;

▪️JD,  Baidu и другие китайские компании могут последовать примеру Alibaba в получении первичного листинга в Гонконге.

Почему новости «неоднозначные»? Ведь, условно, Китай продает трежеря, т.к они падают в цене из-за ужесточения монетарной политики — звучит логично. А Alibaba хочет сменить первичный листинг, чтобы привлечь больше китайских инвесторов и обеспечить рост своим акциям — тоже логично! Но, учитывая нарастающую геополитическую напряжённость, меня не покидает мысль, что все эти действия проводятся для уменьшения экономической зависимости от штатов и минимизации рисков. 

#STOCKS#NYFANG

Индекс NYSE FANG+ (NYFANG) — индекс, отслеживающий динамику крупнейших технологических компаний мира. В него входит «фантастическая пятерка», которая составляет сектор FAANG + другие крупные представители индустрии. 

Сезон отчетности в США в самом разгаре и на предстоящей неделе отчитается бОльшая часть представителей FAANG сектора. Гадать не будем, ждем результаты и реакцию рынка. Но, без преувеличений, от них будет зависеть направление движения основных индексов США, т.к представители сектора имеют в них большой вес. 

Что касается технической картины, то индекс #NYFANG находится в боковике с начала мая, и, по структуре движения цены, напрашивается продолжение нисходящего тренда с целью в районе 4000 пунктов.

К тому же, в среду будет заседание ФРС по ключевой ставке США. В общем, неделя обещает быть интересной! Посмотрим как будут развиваться события. 

Всем продуктивной рабочей недели! 

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

#STOCKS#PLZL 

Драма золотодобытчиков. 

За последний месяц ситуация с золотодобывающим сектором РФ развивается действительно драматично. Тут и история с прекращением торгов акций Петропавловска, которая оказала давление на сектор, и введенные, по итогу, санкции против российского золота. 

Что имеем по итогу? Закрытая дверь Петропавловска и Полиметалл, которые потерял около 90% от исторических максимумов. На этом фоне, исторически, сильнее и стабильнее выглядитПолюс Золото, который снизился всего (😅) на 60% от исторических максимумов. 

Технически, акции Полюса пришли в выделенную область — множественное пересечение трендовых Ганна. И сейчас действительно решается дальнейшая судьба движения акций: либо будет реакция, и, как минимум, начнется коррекционное  движение, либо пробой уровня 7200 и уход на 5000. 

#STOCKS#CHMF 

Металлурги продолжают страдать (2). 

Северсталь сегодня опубликует операционные результаты за 2-й квартал 2022 года. Также, на днях мы могли читать на просторах интернета мнение Лисина про металлургический сектор. Из основных тезисов это: 

▪️сложности с поставками в Азию; 

▪️неспособность усвоить нашим внутренним рынком все освободившееся предложение; 

▪️работа с отрицательной рентабельностью;

▪️сильный рубль; 

▪️и т.д и т.п.

Посмотрим на реакцию акций Северстали на отчет, но если обратиться к технической картине, то бумаги двигаются по выделенному сценарию. Пробит важный уровень поддержки ~700 руб. (от которого началась локальная коррекция в прошлый раз). Из ближайших «остановок» могу выделить трендовую на уровне 650 руб., и выделенный зеленый диапазон, где я планирую заходить в позицию. 

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

#STOCKS#NASDAQ

Почему рынок растет? 

Почему, после шокирующих данных по инфляции, на рынке царит позитив? Все вновь упирается в ожидания рынка. Рынок ждет и верит в рецессию. Все вокруг говорят о ней. В рецессии снижаются цены на сырье, и, действительно, на мировых товарных рынках мы видим некоторую коррекцию. По сути, это должно замедлять промышленную, и далее, потребительскую инфляцию. На что и закладывается рынок. А что идет дальше? Такое ощущение, что все стараются поймать пик инфляционных показателей в надежде на то, что после него ФРС сменит риторику и откроет «вентиль» ликвидности. И все мы дружно сядем в этот лифт и разбогатеем на выходе из рецессии и начале экономического роста! 

В целом, выглядит разумно, если работать в парадигме цинического кризиса. Но вопрос в тайминге. Действительно ли уже можно покупать и, как говорит Байден, данные по инфляции устарели? Если честно, то есть ощущение, что рановато. Допускаю локальный рост в рамках коррекционного движения (до 11700-12000 по Nasdaq). Но дальше очень логично выглядит финал паники и еще одна волна снижения, после которой и нужно входить в рынок.

#STOCKS#TWTR 

«Санта-Барбара» Twitter и Маска продолжается. 

После отказа Маска от сделки, нас ждет потенциальное судебное разбирательство. Все, что происходило с Twitter с момента идеи покупки, сильно сбило общую оценку компании. Как и писал раньше, лучше держаться подальше от подобных историй. 

Что же касается технической картины, то она без изменений и идет в рамках сценария. Акции Twitter пробили важный горизонтальный уровень 38$. Допускаю некоторую консолидацию в диапазоне 34-38$, но среднесрочно жду бумаги ближе к выделенной зеленой области (24-26$). 

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

#STOCKS#RTSI 

Разворот индекса РТС

Индекс РТС с момента последнего поста идет в рамках сценария.

И, как обычно, мы сравниваем тандем «классического» долларового и рублевого РТС.  Получается, что в текущих реалиях, #RTSI хорошо использовать для поиска точки разворота по паре доллар-рубль 🤔. Ведь текущее падение индекса все также спровоцировано ослаблением национальной валюты. 

#STOCKS#IMOEX 

Индекс МосБиржи (ММВБ)

Обновление технической картины по индексу ММВБ. 

История с дивидендами Газпрома явно испортила настроение рыночных игроков. Ситуация неприятная, но пока оставим рассуждения на тему целесообразности, целей и мотивов другим и посмотрим на техническую картину нашего рынка, т.к такие события, хоть и негативные, но добавляют движение застывшему рынку. 

Индекс МосБиржи двигался в достаточно узком боковике на протяжении последних двух месяцев и подошел к значимому уровню поддержки — трендовой Ганна. Если будет пробой текущего уровня, то значение индекса уйдет в выделенный ранее диапазон (1600-2000), который я буду использовать для постепенного и аккуратного набора позиций по фондовому рынку РФ. 

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

#STOCKS#GAZP 

Да уж… -30% в моменте. 

Хронология событий получилась интересной: 

▪️26.05 — вброс о том, что Газпром не будет выплачивать дивиденды;

▪️26.05 — рекомендация о выплате дивов в размере 52,53 руб;

Как итог, 26 мая мы наблюдали бешеную дневную волатильность в бумаге. 

▪️30.06  — «Акционеры приняли решение, что, в текущей ситуации, дивиденды по итогам 2021 года выплачивать нецелесообразно»;

▪️18.07 — здесь могла быть ваша див. отсечка…

В наших крайних постах акцентировал внимание, что мы находимся вне позиции по Газпрому. Откупать бумагу я не тороплюсь, т.к вижу потенциал в продолжении снижения. 

Если рассмотреть техническую картину, то интересную точку для начала формирования позиции могу выделить на уровне ~170 руб.  Новость для рынка крайне негативная. Уж очень многие рассчитывали на дивиденды от Газпрома. Повторюсь, что, учитывая весь сегодняшний негатив, не хочу торопиться и откупать бумагу. 

#STOCKS#CHMF 

Металлурги продолжают страдать. 

Санкции буквально обрубили экспорт нашей стали в Европу, что поставило металлургов в нелегкое положение и спровоцировало необходимость быстро искать пути для перенаправления экспорта. Часть предложения ушло на внутренний рынок, что также повлияло на снижение цены. 

Сейчас же мы видим, что металлурги наращивают экспорт в Азию — это хорошо! Но встает другой фактор, который бьет по прибылям компаний — рубль. При таких значениях экспорт нерентабелен. Вишенка на торте — это налоги, которые были повышены в конце 21 года из-за рекордных доходов металлургов. Сейчас экспорта нет, а налоги продолжают платить. 

Да уж, не очень позитивно. 

По технике, акции Северстали показали хороший технический отскок и сейчас напрашивается продолжение нисходящего тренда. Цели не меняю и буду готов рассматривать бумаги компанию из зеленого диапазона. По крайней мере, пока не изменится рыночный сентимент.

#STOCKS#RTSI 

Удар в ЕМА200. 

Индекс РТС ударился в ЕМА200. Без сомнений, это сильный уровень сопротивления. Алогичность рынка налицо. Уже не раз обращал ваше внимание на движение РТС за счет долларовой составляющей. Если вновь привести РТС, который номинирован в рублях, то там без изменений — боковик. 

#STOCKS#PLZL 

Золото может стать объектом нового пакета санкций ЕС против РФ.

Вчера вышла новость, что Еврокомиссия ведет обсуждение о введении санкций против российского золота. Новость, безусловно, негативная и уже оказывает давление на золотодобывающие компании.  

Хочу дать несколько комментариев о перспективах отрасли, если ЕС примет этот пункт в будущем пакете санкций: 

▪️Ограничение доступа к европейским рынкам нашего золота — это снижение совокупного мирового предложения, что может оказаться драйвером роста цены на золото🔝; 

▪️В моменте возникнут проблемы с экспортом (они, конечно, уже есть). Потребуется определенный промежуток времени, чтобы перенаправить объем нашего золота на другие рынки;

▪️Это не значит, что золото из РФ не будет поступать на западные рынки. Никто не исключал экспорт через «другие» каналы. Но это потребует определенного дисконта к цене;

#STOCKS#NASDAQ 

Nasdaq обвалился на 12% за неделю. 

В прошлый раз отмечали, что рынки выглядят слабо, и высока вероятность продолжения нисходящего тренда. По итогу, с момента последнего поста, технологический сектор, буквально, в лидерах падения.

Шокирующие данные по инфляции и решительная смена риторики ФРС оказали негативный эффект на рынки. Агрессивное повышение ставки приведет к замедлению экономического роста. 

Чего хочет добиться ФРС?  При растущих ценах, уменьшение доступности денег в системе (расчистка баланса и повышение ставки) приведет к падению спроса и уменьшению расходов населения. Что, в свою очередь, замедлит экономический рост и, в теории, снизит инфляцию. Это основной инструмент, на который делает ставку ФРС. 

Какие дальнейшие перспективы фондового рынка? По выбранной стратегии ФРС — негативные. Обращаясь к закредитованному технологическому сектору, стоимость обслуживания их долгов растет. И чем выше ставка, тем сложнее будет компаниям. Это будет продолжаться, пока ФРС не сменит риторику и не начнет давать ликвидность рынку. 

#STOCKS#GAZP 

Газпром порадовал рынок дивидендами.

Газпром рекомендовал дивиденды в размере 52,53 рублей. При текущей цене акций, доходность в районе 17% — очень неплохо. Для акций Газпрома это был невероятный позитив, который вытолкнул бумагу из диапазона 260-280 рублей (о котором писал ранее). Сейчас бумага продолжает рост, и думаю, что ее могут дотянуть еще выше к дате отсечки (в диапазон 340-360 рублей). 

Но, после даты отсечки, мы увидим достаточно большой, 17%-й  дивидендный гэп. Через какой промежуток времени он закроется? Хороший вопрос. По статистике последних лет, див. гэпы не закрываются сразу, и цена на акции некоторое время продолжает снижение. 

Если бы у меня были бумаги Газпрома, то я бы их продавал к дате отсечки, т.к вопрос с огромным гэпом не дает покоя. Но я нахожусь вне позиции и буду смотреть на бумагу уже после.