Итоги недели на рынке РФ
"Рынок развернулся, готовим кубышки для покупок" - Эту фразу вы хотите услышать по завершению этой недели? Смею вас разочаровать. Рынок куда сложнее, чем может показаться на первый взгляд. Фундаментальные факторы не на стороне покупателей, но не буду подкидывать масло в огонь. За эту неделю индекс прибавил 1,4%.
А вот по доллару ситуация куда лучше. Действия ЦБ, направленные на сдерживание укрепления рубля, оправдали себя. Снижение планки продажи валюты экспортерами до 50%, вкупе с техническими факторами, пытаются остановить чрезмерное падение доллара. Пользуясь случаем, возобновил покупку валюты.
Главным событием недели стало решение Газпрома (+12,1%) выплатить дивиденды своим акционерам. Сразу скажу, что норма выплаты в 50% от чистой прибыли в текущей ситуации выглядит опрометчивой. Снижение объемов экспорта в ЕС и «санкционная война» должны привести к переориентации в Азию. Только вот для этого нужно увеличить инвест-программу и CAPEX.
Но кого это волнует? Почти 20% дивидендной доходности. Для меня, купившего по 129,3 рублей акции Газпрома, див доходность составит 39%. Без комментариев.
Остальные дочки Газпром энергохолдинга также растут в ожидании щедрых выплат. ОГК-2 вообще попал в лидеры рынка +35,5%, Мосэнерго слабее +7,2%. ТГК-1 неплохо прибавляет 11,2%, только вот мажоритарий в виде зарубежного Fortum может повлиять на отмену выплат. С ним надо быть максимально осторожным.
По сталеварам больше вопросов, чем ответов. Гендир Северстали Мордашов сомневается в сохранении объемов производства в 2022 году. Сразу две причины влияют на снижение котировок. Во-первых, запрет на экспорт в ЕС. Во-вторых, ограничение наценки на продажу стали внутри страны. По НЛМК (-4,1%) и Северстали (-6,6%) будет нанесен основной удар. ММК (-10,6%), со своей премиальной продукцией и маленькой долей экспорта, выглядит чуть лучше. Пока без идей в секторе.
На прошедшей неделе разобрал для вас МТС, ТГК-1 и Детский мир. На следующей затронем IT-сектор, одну из моих любимых компаний, а еще вас ждет много полезно аналитики. Следите за выходом статей — это поможет принимать правильные решения.
Друзья, напоминаю, что крайне дружелюбный интерфейс и всю мою аналитику найдете в Яндекс.Дзен. Подписывайтесь и всем хороших выходных!
Что-то строить в Азию можно лишь при наличии твердых договоренностей с потенциальными покупателями. А с Китаем удалось согласовать лишь относительно недорогой проект «Сила Сибири-3» (продолжение существующего газопровода с шельфа Сахалина до Хабаровска и Владивостока, 10 млрд м3/год). Поэтому деньги Газпрому пока тратить особо не на что, разве что сокращение долга и газификацию в самой России. Масштабных проектов типа «Сила Сибири-2» очевидно в ближайшее время не будет, нужно, чтобы Китай до него дозрел.