Интервью с Элвисом Марламовым от 8 января (тезисно)

Распадская — возможен выкуп примерно по 140 руб., на фоне жалобы миноритариев в ЦБ.

Дивидендные акции — рост ограничен, финал близок. Если не будет дальнейшего снижения ставок.

Мечел – обычка лучше.  Если Игорь Зюзин докупит обычку и у него будет 51% уставного капитала, ему не надо будет платить дивиденды на префы.  Префы растут по инерции за обычкой.

Газпром — через 5 лет может стоить 400-500 руб., если акции будут давать 30-35 руб. дивидендов.

Ленэнерго преф. — дивиденды за 2019 год скромные, за 2020 год примерно 19руб. на акцию.

Но никто не знает, что будет после 2020 года, неизвестно как повлияет реорганизация.

Россети – готовится корп. событие, возможно переход на единую акцию, возможно с ФСК. Россети стоят дешевле чем доли, которыми владеет. Акций нет в портфеле.

Русгидро — Может сильно нарастить показатели в 21-м году. за счёт ввода мощностей, и за счёт снижения капекса. Рост денежного потока, скорее всего рост дивидендов, и возможно возвращение в индекс MSCI Russia. Акций нет в портфеле.

Ставку скорее всего 6% увидим.

Русал — идея простая, покупая 350 акций Русала получаем 1 акцию Нор Никеля и алюминиевый бизнес в подарок(косвенно). Рынок это заметит с течением времени. В портфеле есть.

рост НКНХ  3 версии:

1-Качественный бизнес. Уже отыгран.

2-Дивиденды в прошлом году были 19руб., в этом скорее всего больше 8 руб. не даст.

3- Дело рук могучего телеграмм канала.

Палладий — может стоить и 3000 руб. но не долго. Все будут наращивать добычу.

Сургут. обычка  –  50 руб. за акцию, это всё ещё дешевле его денежной позиции. Думаю, что будут дороже, но сам не покупаю.

3 Див. бумаги на 2-3 года — Саратовский нпз пр., Лукойл, Татнефть пр.

Тгк-2 и Квадра — плохие компании с точки зрения активов.

Квадра — достроила свои станции, значит возник шанс на продажу.

Огк-2 – всё зависит от див. политики. Интрига будет до весны.

ИтерРАО на 1-2 года — примерно, как Сургутнефтегаз, куча денег, нет больших дивидендов. Идея для тех, кто боится рисковать.

Истории роста — Система, Яндекс, Тинькофф.

Шортить сейчас некого.

Всем, кто сейчас приходят на рынок предлагают дивидендные акции.

БСПБ – банк дешёвый, но нужен катализатор для переоценки.

ВТБ – прикольная див. политика. Держу ВТБ.

VEON – хорошая див. доходность. Можно купить.

МТС – должен погасить казначейские акции в 2020 году. Дивиденды для Системы критически важны.  Акции после погашения всегда растут.

Аэрофлот – идёт к 100 млн. пассажиров, если будет по 1000 руб. зарабатывать с каждого, это 100 млрд. прибыли, а сейчас капитализация 100 млрд.

Алроса – обычный циклический спад.

АФК Система — владеет активами больше, чем стоит сама. Один из способов раскрытия внутренней стоимости монетизация активов, второй, прогрессивная денежная политика.

EN+ — сейчас выгодней быть акционером Русала.

Магнит – справедливая цена 5000 (Расчёт на коленке)

ФосАгро – включение новых акций в индекс может оказать давление на ФосАгро.

Но они могут сделать опережающее SPO, продадут 5% из доли Антошина, это тоже окажет давление.

Эталон – нравится как бизнес, покупаю.  Див. доходность выше ЛСР.

Лср – хорошая квази облигация.

Рынок пока позитивен. Рынок субъективно дёшевый. 
RTS на уровне 2005-2006-2007-2010-2011 годов. Это справедливая оценка с учётом всех событий, которые произошли в нашей стране.
Нужно меньше разговоров про санкции, восстановление ВВП в долларах, возвращение инвест. рейтинга и низкие ставки. Всё это реально.

ВВП через несколько лет будет 2,2 трлн., как был на предыдущем пике. Это будет ознаменовывать восстановление RTS, если нечего плохого не случится.

ТМК – продажа завода отразится позитивно. Дорожает нефть, значит вырастут заказы.

Напутствие на 2020 год – должна быть кровавая коррекция.

Если убрать Сургутнефтегаз, Газпром и ГМК Норникель, то видно что роста рынка не было. Поэтому надо обратить внимание на 2-ой эшелон, а не на перегретые голубые фишки.

Полное интервью можно посмотреть здесь

https://www.youtube.com/watch?v=VK3Gzb2Dzd4

и продолжение здесь